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Qu es un BONO?
Una herramienta de financiacin
EMISOR DE DEUDA
Estado Empresas
Devolver el Capital
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Es el precio en el mercado del
PRECIO instrumento de renta fija.
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Dnde se compran los BONOS?
A travs de agentes autorizados
Agrupados en
Mercado Abierto Electrnico
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EL MERCADO DE LOS BONOS
Los bonos pueden comprarse en el mercado primario
(directamente del emisor), o en el mercado secundario. El
precio de un bono en el mercado depender de varios
factores, entre ellos de la rentabilidad exigida por el mercado
para un determinado nivel de riesgo y plazo.
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El cupn no se paga y se
acumula al precio de
Bonos Cupn amortizacin con lo que ste
Bonos Con
Pagan cupones en fechas
determinadas a lo largo de la
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por el valor nominal.
MERCADOS INTERNACIONALES DE
BONOS
Son bonos emitidos por una
entidad extranjera en un
Mercado de determinado pas distinto del
Bonos suyo, pero denominado en la
Un eurobono es un bono
Mercado emitido en un pas extranjero
De denominado en la moneda del
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VENTAJAS.
Los principales beneficios de invertir en bonos son:
Variedad. A la hora de invertir, se puede elegir entre una gran variedad de
bonos con vencimientos cercanos o lejanos, cupones a tasa de inters fija o
variable con pagos mensuales, semestrales o anuales, emitidos por pases o
compaas.
Capacidad de reventa. A diferencia de otros instrumentos, los bonos se pueden
vender y comprar diariamente en el mercado secundario, donde se puede
encontrar las cotizaciones.
Riesgo. A diferencia de las acciones, los bonos otorgan un retorno conocido a la
inversin. Por eso son una forma ideal para ahorrar, con un cierto margen de
seguridad.
DESVENTAJAS
Los principales inconvenientes de este instrumento son:
Procedimiento. A diferencia de un plazo fijo, que puede ser constituido con
facilidad en cualquier entidad bancaria, los bonos slo pueden ser comprados y
vendidos por un agente de bolsa.
Dificultades para diversificar. Comprando bonos de una nica entidad, se
aumenta el nivel de riesgo de la inversin, y dado el nivel de complejidad de la
operatoria de compra, al inversor normal le resulta complicado repartir sus
inversiones entre varios tipos de bonos. Para esto, una opcin simplificadora es
comprar una cuota aparte de un fondo de inversin que invierta en bonos.
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TERMINOLOGA:
F= valor nominal, o valor a la par del bono
C= valor de vencimiento o redencin del bono
r= tasa del bono o tasa de cupn por periodos de inters
i= tasa de rendimiento por periodo de inters, que con frecuencia
se llama Rendimiento al vencimiento, o tasa del inversionista.
n= numero de periodos de inters hasta la fecha de vencimiento
p= precio de compra del bono para que produzca la tasa i
fr= pago de inters del bono o cupn
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VALORACIN DE BONOS
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TIPOS DE FINANCIAMIENTO POR DEUDA
Una emisin de bonos hipotecarios est
asegurada por un derecho de retencin
sobre activos especficos de la organizacin;
por lo general activos fijos. La propiedad
BONOS especfica que asegura los bonos se describe
HIPOTECARIOS detalladamente en la hipoteca, la cual es el
documento legal que brinda al tenedor de
los bonos un derecho de retencin sobre la
propiedad.
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REPRESENTACIN DE
LAS ACCIONES
TTULOS AL Puede ejercer los derechos inherentes
PORTADOR a la accin quien posee el ttulo.
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CARACTERSTICAS DE PARTICIPACIN
DE LAS ACCIONES PREFERENTES
Una caracterstica de participacin permite que los
accionistas preferentes participen en las utilidades
residuales de la corporacin, de acuerdo con alguna
frmula especfica. El accionista preferente puede tener
derecho a compartir igualmente con los accionistas
comunes cualquier dividendo de acciones comunes
ms all de una cantidad determinada.
La caracterstica esencial es que los accionistas
preferentes gozan de un derecho anterior sobre el
ingreso y una oportunidad para un rendimiento
adicional si los dividendos para los accionistas
comunes excedan a una determinada cantidad.
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RETIRO DE LAS
ACCIONES PREFERNTES
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1.Otorgan iguales derechos a sus
Se refieren aquellas que:
poseedores.
2.Dan derecho a voz y voto en las
asambleas de accionistas.
3.Permite recibir dividendos variables,
en funcin a la rentabilidad que
genera cada accin.
4.Su valor se puede apreciar en el
mercado de www.usat.edu.pe
capitales.
LA VENTA DE ACCIONES COMUNES POR MEDIO DE UNA EMISIN DE
DERECHOS
se ofrezcan
primero a los
accionistas
existentes en
virtud de su
derecho de
propiedad.
En ocasiones, las
escrituras
constitutivas
exigen que una
emisin de
acciones comunes
o una emisin de
valores convertible En lugar de vender
en acciones una emisin de valores
comunes a nuevos
inversionistas, algunas
compaas ofrecen los
valores primero a los
accionistas actuales
sobre la base de una
suscripcin
privilegiada.
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VALUACIN DE ACCIONES
COMUNES
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Mag. Csar W. Roncal Daz
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