UNIVERSIDAD PRIVADA ANTONIO

GUILLERMO URRELO

Anlisis de Estados
Financieros
QU SE ENTIENDE POR ANLISIS DE
ESTADOS FINANCIEROS?

El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar

la posicin financiera, presente y pasada, y los resultados de las
operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las
mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y
resultados futuros. Los datos financieros se obtienen del sistema
contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones.
FINALIDAD DEL ANLISIS DE LOS EE FF
Determinar y
evaluar la
capacidad de pago
de deudas
corrientes y no
corrientes.
Conocer si los
Evaluacin
gastos incurridos
la rentabilidad
son elevados.

Conocer los
Evaluar la
medios de
situacin
financiamiento de
financiera.
la empresa.

Informar a los
accionistas y
acreedores sobre Determinar la
la situacin inversin total de la
econmica y empresa.
financiera de la
empresa.
 Los
accionistas:
Los
inversionistas:
Bancos y
Acreedores
Acreedores
Comerciales:
Analistas de
Crdito.

PARTES INTERESADAS EN LOS ESTADOS

FINANCIEROS
SUJETOS DE ANLISIS

Balance General Estado de Flujo

o Estado de de Efectivo
Situacin
Financiera

Estado de
Resultados
METODOS PARA ANALIZAR LOS ESTADOS
FINACIEROS
MTODOS DEL ANLISIS VERTICAL O
ESTRUCTURAL
Mediante las cuales se estudia las
relaciones entre los elementos
contenidos en un slo grupo (mismo
periodo) de estados financieros.
MTODO DE ANLISIS HORIZONTAL
Es un procedimiento que consiste en comparar
estados financieros homogneos en dos o ms
periodos consecutivos, para determinar los
aumentos y disminuciones o variaciones de
las cuentas, de un periodo a otro. Este
anlisis es de gran importancia para la
empresa, porque mediante l se informa si los
cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; tambin permite definir
cules merecen mayor atencin por ser cambios
significativos en la marcha.
ANLISIS DE RATIOS

Los ratios expresan la

relacin matemtica
existente entre dos
magnitudes slo implica
una simple operacin
aritmtica, su
interpretacin es mucho
ms compleja.
 BALANCE COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE
(expresado en miles de soles)
2016 2015
ACTIVO
caja y bancos S/.24.000,00 7,55% S/.12.000,00 4,80%
cuentas por cobrar S/.131.000,00 41,19% S/.136.000,00 54,40%
existencias 0,00% 0,00%
materias primas S/.37.000,00 11,64% S/.17.000,00 6,80%
productos en proceso S/.12.000,00 3,77% S/.8.000,00 3,20%
productos terminados S/.70.000,00 22,01% S/.36.000,00 14,40%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/.274.000,00 86,16% S/.209.000,00 83,60%
0,00% 0,00%
ACTIVO FIJO NETO S/.32.000,00 10,06% S/.29.000,00 11,60%
otros activos S/.7.000,00 2,20% S/.6.000,00 2,40%
cargas diferidos S/.5.000,00 1,57% S/.6.000,00 2,40%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/.44.000,00 13,84% S/.41.000,00 16,40%
TOTAL ACTIVO S/.318.000,00 100,00% S/.250.000,00 100,00%

PASIVO Y PATRIMONIO
Cuentas por pagar comerciales S/.57.000,00 17,92% S/.23.000,00 9,16%
remuneraciones por pagar S/.4.000,00 1,26% S/.8.000,00 3,19%
tributos por pagar S/.47.000,00 14,78% S/.43.000,00 17,13%
TOTAL PASIVO CORRIENTE S/.108.000,00 33,96% S/.74.000,00 29,48%
capital social S/.155.000,00 48,74% S/.130.000,00 51,79%
resultados acumulados S/.55.000,00 17,30% S/.47.000,00 18,73%
TOTAL PATRIMONIO S/.210.000,00 66,04% S/.177.000,00 70,52%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/.318.000,00 100,00% S/.251.000,00 100,00%
 RATIOS DE LIQUIDEZ:

LIQUIDEZ GENERAL:
relaciona los activos corrientes
frente a los pasivos de la
ACTIVO CIRCULANTE misma naturaleza, es decir,
RC =
PASIVO CIRCULANTE indica el grado de cobertura
que tienen los activos de
mayor liquidez sobre las
obligaciones de menor
vencimiento o mayor
exigibilidad.
Ejemplo:
1.1 LIQUIDEZ GENERAL

2014 2015 2016

193000 209000 274000
96000 74000 108000 RATIO
2,01 2,82 2,54
ACTIVO CIRCULANTE
RC =
PASIVO CIRCULANTE
INTERPRETACION:

2015: La empresa cuenta con 2.82 de activo circulante por cada sol de obligacin a corto
plazo

2016: La empresa cuenta con 2.54 de activo circulante por cada sol de obligacin a corto
plazo

La empresa para cubrir sus obligaciones presenta unas ratios muy alto pero su capacidad
de su activo corriente es que cuenta con exceso de cuentas por cobrar y un inventario
excesivo generando que en caja y bancos sus montos monetarios sean inferiores ya que
la mayor parte lo tiene invertido y en ventas al crdito
 RATIOS DE LIQUIDEZ:

PRUEBA CIDA:
Si se desea ser ms exigente
ACTIVO CORRIENTE -EXIXTENCIAS-GASTOS ANTICIPADOS en el anlisis de liquidez, se
PA= descartan del ndice los activos
PASIVO CORRIRNTE
de ms difcil realizacin y se
obtiene un coeficiente que
compara el activo corriente
deducidos los inventarios y los
gastos pagados por anticipado,
con el pasivo corriente.
Ejemplo:
1.1 PRUEVA ACIDA

2014 2015 2016

RATIO
193000-61000 209000-61000 274000-119000
96000 74000 108000
1.38 2,00 1.43 ACTIVO CORRIENTE -EXIXTENCIAS-GASTOS ANTICIPADOS
PA=
PASIVO CORRIRNTE
INTERPRETACION:

2015: La empresa cuenta con 2.00 por cada sol de obligacin a corto plazo.

2016: La empresa cuenta con 1.43 por cada sol de obligacin a corto plazo.

La empresa para cubrir sus obligaciones presenta unas ratios favorables pero su capacidad
de su activo corriente descartando los activos de ms difcil realizacin es que cuenta con
exceso de cuentas por cobrar la cual ha ido reduciendo ao tras ao generando que en
caja y bancos sus montos monetarios aumenten.
 RATIOS DE LIQUIDEZ:

PRUEBA DEFENSIVA :

CAJA Y BANCOS+VALORES NEGOCIABLES

PD=
PASIVO CORRIENTE

se consideran nicamente los activos

mantenidos en caja y bancos y valores
negociables o aquellos de realizacin
inmediata; no tomando en cuenta la
influencia de la variable tiempo y la
incertidumbre de las dems cuentas del
activo corriente, indica el periodo durante el
cual la empresa puede operar con sus
activos muy lquidos, sin recurrir a sus flujos
de ventas, la realizacin de existencias o la
cobranza de cuentas pendientes.
Ejemplo:
1.1 PRUEVA DEFENCIVA
RATIO
2014 2015 2016
5000 12000 24000
96000 74000 108000 CAJA Y BANCOS+VALORES NEGOCIABLES
0,05 0,16 0,22
PD=
PASIVO CORRIENTE

INTERPRETACION:

2015: La empresa cuenta con 0.16 de efectivo por cada sol de obligacin a corto plazo.

2016: La empresa cuenta con 0.22 de efectivo por cada sol de obligacin a corto plazo.

La empresa no cuenta con disponibilidad de efectivo para cubrir las obligaciones a corto
plazo esto se gener por que la empresa tiene muchas ventas al crdito y un elevado stop
de inventarios e inversin en produccin, por el pago de trabajadores y proveedores
 RATIOS DE LIQUIDEZ:

CAPITAL DE TRABAJO:

CT= ACTIVO CORRIENTE -PASIVO CORRIENTE

El capital de trabajo se define como la

diferencia entre el valor del activo
corriente menos el valor del pasivo
corriente, por lo que est definido en
una unidad monetaria,
Este indicador es muy utilizado por las
instituciones financieras para evaluar
la concesin de crditos a sus clientes.
Ejemplo:
CAPITAL DE TRABAJO

2014 2015 2016

RATIO
193000 209000 274000
96000 74000 108000
97000,00 135000,00 166000,00 CT= ACTIVO CORRIENTE -PASIVO CORRIENTE

INTERPRETACION:

2015: El capital de trabajo de la empresa es de 135,000 que cuento para operar sin tomar
en cuenta mis cuentas por pagar en el pasivo

2016: El capital de trabajo de la empresa es de166,000 que cuento para operar sin tomar
en cuenta mis cuentas por pagar en el pasivo.

La empresa cuenta con recursos suficiente para cubrir sus necesidades operativas en corto
plazo por lo que el negocio es solvente medida de liquidez y eficiencia operacional que
representa la capacidad de la empresa de operar da a da con sus recursos de corto plazo
 RATIOS DE ENDEUDAMIENTO

GRADO DE ENDEUDAMIENTO:

PASIVO TOTAL
GE=
ACTIVO TOTAL

2014 2015 2016

96000 74000 108000
229000 250000 318000
0,42 0,30 0,34

INTERPRETACION:

2015: Del 100% del valor del activo, el 30% es deuda quiere decir que por cada sol
invertido el 0.30 es deuda.

2016: Del 100% del valor del activo, el 34% es deuda quiere decir que por cada sol
invertido el 0.34 es deuda.

El endeudamiento aumento en un 4% esto se debe a que la empresa en el ao 2016

presentado mayores cuentas por pagar que en el ao anterior y un aumento en existencias
y en otros gastos del proceso.
 RATIOS DE GESTION:

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR:

La rotacin de cobros muestra el nmero de veces

en que una venta se refleja en las cuentas por
cobrar, el periodo promedio que transcurre entre
que la empresa realiza una venta y el momento
que recibe el pago, en otras palabras, la cantidad
media de das que la empresa se demora en
ejecutar una cobranza.

Evalan el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual sta ha utilizado sus
recursos respecto a cobros, pagos, inventarios y activos
 Ejemplo:
3.1. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
RATIO

2015 2016 PROMEDIO DE CT POR COBRAR

1363000 1026000 2015 2016
131500,0 131500,0 136000 127000
10,37 7,80 131500,0

INTERPRETACION: Es el periodo promedio que transcurre entre

que la empresa realiza una compra y el
2015: El nmero de veces que las ventas generan cuentas por cobrar es de 10.37 momento que paga,

2016: El nmero de veces que las ventas generan cuentas por cobrar es de 7.80
 RATIO DE GESTION

ROTACION DE IVENTARIO:
Mide el nmero de veces que cambian los
inventarios cada ao o en otras palabras, la
rapidez con la que los inventarios se
convierten en cuentas por cobrar o efectivo
a travs del proceso de ventas. Este ndice
tambin puede ser expresado en das,
indicando el nmero de das que los
inventarios permanecen inmovilizados en el
ao.
Ejemplo:
ROTACION DE INVENTARIOS

2015 2016 RATIOS

709000 504000
90000,0 90000,0
7,88 5,60

PROMEDIO DE INVENTARIO
2015 2016
61000 119000
90000,0

INTERPRETACION:

2015: El nmero de veces que ha rotado las existencias en funcin al volumen de ventas
es de 7.88

2016: El nmero de veces que ha rotado las existencias en funcin al volumen de ventas
es de 5.60
 RATION DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS:

Muestra el margen bruto de la empresa
respecto a las ventas totales y el resultado
obtenido se expresa en porcentajes, permite
conocer qu porcentaje del total de ventas
netas es el que se tiene de margen para
cubrir gastos operativos.
Ejemplo:
4.1. RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS
RATIO

2014 2015 2016

396000 654000 522000
902000,0 1363000,0 1026000,0
0,44 0,48 0,51

INTERPRETACION:

2015: La empresa para cubrir sus gastos operativos cuenta con un 48% en relacin con
sus ventas.

2016: La empresa para cubrir sus gastos operativos cuenta con un 51% en relacin con
sus ventas.
 RATION DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS:

Permite conocer que cantidad porcentual del

total de ventas netas se tiene de margen
neto despus de cubrir todos los costos y
gastos.
Ejemplo:
4.2. RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS

RATIO

2014 2015 2016

30800 35000 38500
902000,0 1363000,0 1026000,0
0,03 0,03 0,04

INTERPRETACION:

2015: La empresa cuenta con un 3% del total de sus ventas netas despus de cubrir todos
sus gastos, costos y obligaciones.

2016: La empresa cuenta con un 4% del total de sus ventas netas despus de cubrir todos
sus gastos, costos y obligaciones.
CONCLUSIONES