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INTEGRANTES:
Anco Mena, Josehp
Cahuana Quispe, Mara del Carmen
Chaco Quispe Lady Dayana
Montoya Patricio, Rene
Prez Vilca, Alexandra
Sumari Quispe, Deyson
INVERSIONES Y
FINANCIAMIENTO
LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
LOS ESTUDIOS DE MERCADO, TCNICO Y
ORGANIZACIONAL, NOS AYUDAR A DEFINIR LA CUANTIA DE
INVERSIONES EN NUESTRO PROYECTO, ASI COMO
INFORMACIN A INCORPORAR EN LA PROYECCIN DEL
FLUJO DE CAJA .
LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
Puesta en Incremento de
marcha capacidad productiva
del ante aumentos en
proyecto demanda
Reemplazo de activos
desgastados
LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
EL CAPITAL DE TRABAJO INICIAL PUEDE VERSE AUMENTADO O DISMINUIDO
DURANTE LA OPERACIN, SI SE PROYECTAN CAMBIOS EN LOS NIVELES DE
ACTIVIDAD.
INVERSIONES PREVIAS A LA PUESTA EN
MARCHA
LAS INVERSIONES
EN ACTIVOS FIJOS
AQUELLAS QUE SE REALIZAN EN LOS
BIENES TANGIBLES QUE SE
UTILIZARN EN EL PROCESO DE
TRANSFORMACIN DE LOS
INSUMOS O QUE SIRVAN DE APOYO
A LA OPERACIN NORMAL DEL
PROYECTO.
SUJETOS A DEPRECIACIN.
Inversiones previas a la puesta en marcha
LAS INVERSIONES
EN ACTIVOS
INTANGIBLES
AQUELLAS QUE SE REALIZAN SOBRE ACTIVOS
CONSTITUIDOS POR LOS SERVICIOS O
DERECHOS ADQUIRIDOS, NECESARIOS PARA
LA PUESTA EN MARCHA DEL PROYECTO.
LAS INVERSIONES EN ACTIVOS INTANGIBLES
Los gastos de
organizacin.
Las patentes y licencias: Pago por el derecho o uso de una marca, frmula
o proceso productivo y a los permisos municipales, autorizaciones notariales
y licencias general.
Si una empresa programa un nivel de operaciones de $100, sin fines de lucro, pero tiene una poltica de
venta que establece un 50% al contado y un 50% a crdito a 30 das, al iniciar la operacin deber
desembolsar $100, de los cuales recuperar $50 inmediatamente y tendr el saldo en cuentas por
cobrar. El dinero recibido al contado se utilizar en la compra de la nueva mercadera, pero para
mantener el nivel deseado de $100 deber incurrir en un nuevo desembolso de $50. Si
permanentemente las cuentas por cobrar ascienden a $50 y siempre el nivel de operacin requiere
existencias o caja de $100, los $150 totales tienen el carcter de una inversin permanente que slo se
recuperar cuando el proyecto deje de operar.
DINAMICA
MTODO CONTABLE
El costo de tener saldos insuficientes har que la empresa deje de cumplir con sus
pagos. Si tuviera saldos suficientes, podra cumplir con sus compromisos y tener, en
consecuencia, un costo cero, pero, a medida que disminuye el saldo
El costo total se obtiene sumando los costos de administracin con los de saldos,
tanto excesivos como insuficientes.
= +
2
Donde
equivale al nmero de conversiones en efectivo
equivale al costo de oportunidad por mantener un saldo promedio de efectivo:
2
MTODO CONTABLE
La optimizacin del monto se obtiene derivando la ecuacin anterior
2
=
Por ejemplo, si los desembolsos anuales ascienden a $1.600, el nivel ptimo para
mantener en caja sera de $800 si el costo fijo de hacer realizable una cantidad fuese
de $20 y el costo de capital de 10%. Esto se obtiene de:800
2(20)(1600)
=
0.1
= 800
MTODO PERIODO DE DESFASE
Este mtodo consiste en determinar la cuanta de los costos de operacin que debe financiarse desde el
momento en que se efecta el primer pago por la adquisicin de la materia prima hasta el momento en
que se recauda el ingreso por la venta de los productos, que se destinar a financiar el periodo de
desfase siguiente.
ICT=
365
4 das en facturar
40% sin previsin :
Al contado 30%
A plazo promedio 30 das 70%
60% con previsin:
Plazo promedio pago 60 das
El clculo de la inversin en capital de trabajo por este mtodo supone calcular para
cada mes los flujos de ingresos y egresos proyectados y determinar su cuanta como
el equivalente al dficit acumulado mximo.
MTODO DEL DFICIT MXIMO ACUMULADO
mes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
ingresos 0 0 0 0 40 50 110 200 200 200 200 200 200
egresos 0 60 60 60 150 150 150 60 60 60 150 150 150
- -
Saldos 0 -60 -60 -60 110 100 -40 140 140 140 50 50 50
Saldo - - - - - - -
Acumulado 0 -60 120 180 290 390 430 290 150 -10 40 90 140
Dficit -
Mayor 430
INVERSIONES DURANTE LA OPERACIN
Adems de las inversiones en capital de trabajo y previas a la
puesta en marcha, es importante proyectar las reinversiones de
reemplazo y las nuevas inversiones por ampliacin que se
tengan en cuenta.
El calendario de inversiones de reemplazo estar definido en
funcin de la estimacin de la vida til de cada activo, lo que
puede determinarse en funcin de cuatro criterios bsicos:
= /.30 000
12000000
= = = 48
250000
= = 312.50 48 = /.15 000
250000
S = = = /.125000
2 2
= = 0.12 125000
2
DINAMICA
La empresa Astro S.A., requiere S/.25 000 000 en efectivo el prximo ao. Se
sabe que puede ganar 15% anual de fondos invertidos en valores negociables y el
tamao de depsito es S/. 320 500.
Se debe determinar:
El costo anual
+ 2
Nmero de depsitos por ao
Costo de transaccin por ao
Saldo de efectivo promedio
2
Costo de oportunidad anual de los fondos 2
SOLUCIN
a) El costo anual
= = 308.16 78 = /.24036.5
320 500
= = = /.160250
2 2
= = 0.15 160250 = /.24037.5
2
CASO DE ESTUDIO 2
MTODO DEL PERODO DE
DESFASE
ICT= CA1 x n
365
Donde
ICT: Inversin inicial en capital de trabajo
CA1: costo anual proyectado para el primer ao
de operacin
n: nmero de das de desfase entre la ocurrencia
de los egresos y la generacin de ingresos.
APLICACIN: METODO DEL PERIODO DE DESFASE