FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y EDUCACION

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

TEMA: MERCADO DE CAPITALES

AREA: ADMINISTRACION FINANCIERA II
DOCENTE: LIC. ELENA SOTO ESCOBEDO

INTEGRANTES:
- AGUAYO CACERES EVELIN YADIRA
- AHUINCAMASCCA PINEDA SANTOS MANUEL
- ROCA YAAC ROCIO
- YAUTA LEON YOSELIN MILAGROS
SEMESTRE: VIII

CUSCO PERU
2017
 1.- MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales, tambin llamado mercado accionario, es un
tipo de mercado financiero a travs del cual se ofrecen y se
demandan fondos o medios de financiamiento a mediano y largo
plazo, sean de renta fija o variable.
Es decir, en el que se realiza la compra-venta de ttulos (principalmente
las "acciones"), representativos de los activos financieros de las
empresas cotizadas en bolsa. Se puede decir que constituye un
mecanismo de ahorro e inversin para los inversionistas.
1.1.-Ttulos de renta fija (bonos)
Los instrumentos de inversin de renta fija son emisiones de deuda
(recaudacin de fondos, pidiendo dinero prestado de los tenedores
de bono) que realizan los estados y las empresas dirigidos a un
amplio mercado. Generalmente son emitidos por los gobiernos y
entes corporativos de gran capacidad financiera en cantidades
definidas que conllevan una fecha de expiracin.
1.2.-Ttulos de renta variable (acciones)
Los instrumentos de renta variable son especialmente aquellos que
son parte de un capital, como las acciones de las compaas
annimas.
La denominacin "variable" se relaciona con la variacin que puede
haber en los montos percibidos por concepto de dividendos. En
tanto, los dividendos pueden ser en efectivo o en acciones.
 2.-FUNCIONES DEL MERCADO DE
CAPITAL:
Aglomera los recursos de los ahorradores
Ofrece varias alternativas de inversin a corto y largo plazo
Las entidades participantes constantemente reportan informacin facilitando
la toma de decisiones y el seguimiento permanente.
Ofrece mayor nmero de alternativas de inversin, reduce riesgos y
diversifica el portafolio.
Es el principal motor de crecimiento, entre mas eficiente sea la transferencia
de recursos habr mayor crecimiento.
Mejor manejo de ciclos de liquidez e iliquidez.
Permite acceder a montos importantes de financiamiento.
 3.- PARTICIPANTES DEL MERCADO
CAPITAL
3.1. Vendedores
Empresas de todos los sectores, as como gobiernos nacionales y
municipales, que convergen en busca recursos para financiar sus
operaciones.
3.2. Intermediarios:
Son corredores que facilitan la compra y venta de los activos
financieros. Son instituciones que se especializan en mediar entre
prestamistas y prestatarios, consiguiendo recursos de los ahorradores
para materializar sus inversiones. Los ahorradores no necesitan
analizar la situacin econmica de los prestatarios ltimos ya que no
asumen riesgos con ellos ya que se encargan de todo eso los
intermediarios financieros.
3.2.1. Los dealers:
Son entidades o agentes financieros que actan por cuenta propia,
no crean ni transforman activos financieros. Compran para sus
clientes activos financieros pero tambin lo hacen para s mismos.
3.2.2 Los brkers:
Son agentes financieros que actan por cuenta ajena e intervienen
desde el ahorro a la inversin poniendo en contacto demandantes y
ofertantes de fondos por una comisin. Compran y venden activos
financieros a cuenta de un tercero. El broker es la persona o firma
que acta como intermediario entre compradores y vendedores a
cambio de una comisin, por lo que no asumen posiciones propias.
Pueden asumir el rol de vender, comprar o alquilar los productos de la
empresa, financieros o de otro tipo, todo ello a cambio de una
comisin ya que slo son intermediarios.
 3.3. Inversionistas:
Personas de cualquier ndole con excedente de dinero para ser
colocada en pro de obtener rendimientos (ganancias).
En este mercado se intercambian las acciones y bonos que segn
Griffin, R (1997), son conocidos como valores porque representan
reclamos asegurados o basados en activos de parte de los
inversionistas. En otras palabras, los tenedores de bonos y acciones
tienen intereses en la empresa o gobierno que los emiti.
ESTRUCTURA DEL MERCADO DE
CAPITALES
3.1.- mercado intermediarios
La transferencia del ahorro a la inversin se hace por medio
de intermediarios como Bancos Comerciales o Hipotecarios,
Corporaciones Financieras, Compaas de Financiamiento
Comercial y/o especializadas en Leasing, etc.
Cumple las siguientes funciones:
Otorgar crdito
Recibir depsitos en cuenta corriente, a trmino y de
ahorros
Descontar y negociar ttulos de deuda
Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos
Comprar y vender letras de cambio
 3.2.- MERCADO DESINTERMEDIARIO

La transferencia dl ahorro a la inversin se hace directamente a travs de instrumentos.

Actualmente cuatro grandes grupos de instrumentos: de renta fija, de renta variable
(acciones), derivados y otros instrumentos de contacto directo entre ofertantes y
demandantes de recursos.
 4.- DIVISION DEL MERCADO DE
CAPITALES

4.1.- Mercado de renta fija

En este mercado se negocian ttulos de renta fija (bonos, letras, etc),
y por tanto su poseedor es un acreedor de la empresa emisora. En
los mercados de renta variable el poseedor de una accin est
comprando una parte de la compaa.
4.2.- Mercado de renta variable
Es el mercado donde se negocian acciones, conocido como la
bolsa. Para ello, las empresas que cotizan en bolsa, dividen su
capital en partes y a eso es a lo que denominan acciones
(participaciones en el capital de la empresa).
Las empresas pueden optar por poner todo o parte de sus acciones
(capital) a la venta, normalmente mediante una Oferta Pblica de
Venta.
 4.3.- Mercado de crdito y derivados
Al mercado de crdito se le suele considerar dentro del mercado de
renta fija. En este mercado, tienen lugar aquellas emisiones de bonos
realizas por empresas o entidades privadas (ya sean financieras o
no).
Hay que hacer mencin del enorme crecimiento que ha tenido la
operativa sobre derivados de crdito en los ltimo aos.
 5.- REGULACIN DEL MERCADO DE
CAPITALES
El estado, en todo el mundo, se propone la regulacin de estos mercados a
travs de diversas medidas como ser el establecimiento de impuesto o de
lmites en los volmenes que se negocian, la misin es regular el flujo de
entrada y de salida en la cuenta de capital de un pas.
 6.- MERCADO DE VALORES
6.1.- DEFINICION
El mercado de valores es un tipo de mercado de capitales de los que
operan alrededor del mundo en el que se negocia la renta variable y
la renta fija de una forma estructurada, a travs de la compraventa
de valores negociables. Permite la canalizacin de capital a medio y
largo plazo de los inversores a los usuarios.
6.2.- QU ES EL MERCADO DE VALORES?
Despus de haber brindado varias definiciones podemos decir ,que,
el mercado de valores es aquel en el que interactan aquellos que
demandan valores y aquellos que ofertan valores.
Los primeros son todos aquellos (personas naturales, empresas,
organizaciones, instituciones, etc.) que tienen supervit de capital, es
decir, todos los que tienen capacidad de ahorro (sus ingresos superan
sus gastos).
6.3.- QU SE NEGOCIA EN EL MERCADO DE VALORES?
Se transan valores negociables, llmese acciones, bonos,
instrumentos de corto plazo, etc. desde su emisin, primera
colocacin, transferencia, hasta la extincin del ttulo.
6.3.1.- LAS ACCIONES
Son partes alcuotas del capital de una empresa. Se negocian
en los mercados primario y secundario. Dan derecho al cobro
de dividendos (si la empresa ha obtenido beneficios)
6.3.2.- BONOS
Inversiones en Renta Fija que responden a las emisiones de
emprstitos de las empresas. Un Bono es una promesa de pagar una
determinada cantidad de dinero, a una tasa de inters y en una
fecha futura.
6.4.- ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES
6.4.1.-Mercado Primario
-Es aquel en donde los emisores de los instrumentos financieros y
compradores participan directamente en las operaciones de
compra-venta de valores ofrecidos al pblico por primera vez.
-Tambin llamados mercados de emisin de activos financieros, es
aquel donde se efecta la negociacin del valor por primera vez,
bien sea directamente por el emisor o a travs de un intermediario
financiero. Con el objeto de buscar fondos "frescos".
 6.4.2.- Mercado Secundario
-Es aquel en donde los compradores y vendedores estn simultneamente
participando en la determinacin de los precios de los valores que se
encuentran en circulacin en el mercado, las veces subsiguientes a su
negociacin inicial o posterior a las operaciones en el mercado primario.
-Se le denomina tambin mercado de negociacin o de liquidez porque
se refiere a valores que, estando ya en circulacin, empiezan ser transados
entre sus tenedores, con el objeto de proporcionar liquidez.
6.4.3.- MERCADO BURSATIL
Aqul en que se llevan a cabo las transacciones de ttulos realizados
por los intermediarios burstiles, quienes captan los recursos
provenientes de ahorradores e inversionistas, nacionales y
extranjeros; aplicndolos a una amplia gama de valores que
responden a las necesidades de financiamiento de empresas
emisoras, instituciones de crdito y organismos gubernamentales.
 6.4.4.- MERCADO EXTRABURSATIL
Un mercado extraburstil, mercado over-the-counter (OTC),
mercado paralelo no organizado o mercado de contratos a medida
es uno donde se negocian instrumentos financieros (acciones,
bonos, materias primas, swaps o derivados de crdito) directamente
entre dos partes. Este tipo de negociacin se realiza fuera del
mbito de los mercados organizados. Es decir Mercado cuyas
operaciones son realizadas fuera de bolsa, directamente entre las
partes.
 6.5.-INTERMEDIACION EN EL MERCADO DE VALORES
Para que se lleven a cabo las operaciones de compra venta
de los instrumentos financieros, se requiere de la
intermediacin de determinadas instituciones; la cual puede
ser de dos maneras:
6.5.1.-Directa:
Tales instituciones emiten valores mobiliarios (acciones u
obligaciones) y as captan recursos que necesiten,
directamente los oferentes del capital.
Esta ltima, es la que representa el mtodo de intermediacin
que realizan las BOLSAS DE VALORES y en donde se mueve la
mayor cantidad de capital del mercado; ya que a ella es
que recurren las grandes empresas y organizaciones para
colocar activos financieros.
 6.5.2.- Indirecta:
En donde participa un intermediario que capta recursos del pblico
y luego los coloca en forma de prstamos cobrando al segundo una
tasa de inters predeterminada.
La colocacin indirecta es la venta en la que se utilizan los
intermediarios financieros para realizar la emisin. La banca de
inversin suele actuar como intermediario entre los emisores de
ttulos y los posibles suscriptores.
6.6.- BIENES NEGOCIABLES EN EL MERCADO DE VALORES
6.6.1. Bonos
Los bonos son ttulos valores representativos de deuda, que son
emitidos por empresas (principalmente en el mercado de valores) a
fin de obtener recursos para financiar sus actividades. Tpicamente,
mediante la emisin de bonos las empresas pueden captar recursos
de una gran variedad de inversionistas que decidan adquirir dichos
instrumentos.
 Los inversionistas, reciben a cambio de su dinero
prestado hoy los derechos a futuro establecidos en el
bono (bsicamente recibir intereses peridicamente y el
pago del valor nominal al final del plazo establecido,
esta estructura es conocida como bullet), de la
siguiente forma:
 6.6.2. Acciones
Consisten en una participacin patrimonial o de capital de un
accionista dentro de la organizacin a la que pertenece. Las
Acciones son cada una de las partes en las cuales se divide el
capital de una sociedad annima. De hecho, son consideradas
ttulos valores que van a determinar conforme a la cantidad que
posea cada accionista cuntos beneficios recibir y qu
participacin tendr en la empresa.
 a) Caractersticas de las acciones:
Son ttulos de crdito normativos investidos de los elementos
comunes de incorporacin, literalidad, legitimidad y autonoma.
Representan una parte del importe del capital social de una
sociedad capitalista.
Acredita a su proveedor la cantidad de acciones en una
sociedad annima.
Incorpora los derechos del accionista.
 6.7.- BOLSA DE VALORES
La bolsa de valores es una organizacin privada intermediaria del
mercado de valores que brinda las facilidades necesarias para que
sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan
rdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores,
tales como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos
pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y una
amplia variedad de instrumentos de inversin.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del
mundo y de manera complementaria en la economa de las naciones,
intenta satisfacer tres grandes intereses:
1. El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y
ser adquiridas por el pblico, obtiene de ste el financiamiento
necesario para cumplir sus fines y generar riqueza.
2. El de los ahorradores, porque stos se convierten en inversores y
pueden obtener beneficios gracias a los dividendos que les reportan
sus acciones.
3. El del Estado, porque, tambin en la Bolsa, dispone de un medio
para financiarse y hacer frente al gasto pblico, as como adelantar
nuevas obras y programas de alcance social.
 6.7.1.-ESTRUCTURA DE LA BOLSA DE VALORES
1. LOS REGULADORES

1.1 Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)

Es una institucin pblica cuyas finalidades promover el mercado de
valores, velar por la transparencia, la correcta formacin de precios
y la proteccin de los inversionistas. Asimismo, se encarga de dictar
normas que regulan el mercado de valores, est adscrita al
ministerio de economa y finanzas que tiene por finalidad velar por la
proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisin.
 1.2 EMPRESAS CALIFICADORAS DE
RIESGO
Las empresas calificadoras de riesgo son empresas especializadas que
emiten opinin sobre la capacidad de un emisor para cumplir con las
obligaciones asumidas al emitir por oferta pblica, bonos e
instrumentos de corto plazo, de acuerdo con las condiciones
establecidas (tasa de inters, plazo, etc.).De esta manera, los
inversionistas pueden conocer y comparar el riesgo de estos valores,
sobre la base de una opinin especializada.
 Segn la legislacin vigente en el Per, los emisores de bonos y otras
obligaciones deben contar con la opinin de al menos dos
empresas calificadoras de riesgo.
Por parte del sector privado, existen en el Per cinco empresas
clasificadoras de riesgo:
Apoyo y Asociados Internacionales SA,
Class & Asociados SA,
PCR (Pacific Credit Rating),
Equilibrium Clasificadora de Riesgo SA
Microrate Latin Amrica SA.
 2. EMISORES U OFERENTES
En Per actualmente existen participantes privados activos en el proceso de emisin de
alternativas de inversin en la rueda de bolsa.
Los segundos emisores en importancia son los bancos y dems instituciones financieras.
Los restantes emisores se relacionan con empresas del exterior.
Estos emisores emiten los valores para generar capital con la finalidad de llevar a cabo
sus proyectos o pagar deudas. Pueden ser emisores: el Gobierno, los municipios, los
bancos, empresas industriales, empresas comerciales, etc.
3. LOS INTERMEDIARIOS
3.1 Bolsa de Valores de Lima
En Per actualmente solo se encuentra en operacin la Bolsa de
Valores de Lima. Es un mercado en el cual los inversionistas realizan
operaciones de compra venta con valores (acciones, bonos, etc.).
Estas transacciones son realizadas por intermediarios conocidos como
SAB
3.2 Sociedad agentes de bolsa (SAB)
Es el intermediario del mercado burstil autorizado por la SMV que se
encarga de realizar las operaciones de compra y venta que los
inversionistas solicitan a cambio de una comisin de- terminada.
4. LOS INVERSIONISTAS
Son las personas o empresas que compran o venden valores. En el
rea de pensiones, existen funcionando hoy en da cuatro
administradoras de fondos de pensiones.
5. INSTITUCIN DE COMPENSACIN Y LIQUIDACIN DE VALORES:
CAVALI
Es una sociedad annima especial cuya finalidad es la de
registrar valores que han sido convertidos en registros
computarizados o anotaciones en cuenta y realizar la liquidacin
de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores de Lima.
7.- MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL

QU SON LOS MERCADOSINTERNACIONALES DE CAPITALES?

Conjunto global de todos los mercados financieros, en los que se
negocian, venden y compran acciones, obligaciones, bonos y otros
ttulos de renta fija o variable.
Intermediarios Financieros que facilitan las transacciones.
Los Reguladores que establecen las reglas del mercado para
proteger a los Inversionistas.
La gran mayora de los pases tiene un mercado de capitales, el cual
es conocido como Bolsa.
7.1.- Principios
Este mercado de capitales est basado en los siguientes principios:
Indiferencia real: implica que los bienes intercambiados son
homogneos.
Indiferencia personal: la identidad de la persona o institucin que
ofrece o demanda el activo financiero, es irrelevante a la hora de
fijar el precio de la operacin.
Indiferencia temporal: el bien ofrecido en el mercado puede
alcanzar precios diferentes en atencin al plazo de entrega. Sin
embargo, a igualdad de los mismos, los precios han de ser idnticos.
7.3.- Tipos de instrumentos financieros:
Crditos: aquellos que son concedidos en otra moneda distinta a la
del pas del prestatario o cuando el prestamista est situado en el
extranjero.
Obligaciones (instrumentos de renta fija). La diferencia con el
mercado nacional de renta fija es que en el mercado internacional
dichas obligaciones estn denominadas en una moneda diferente a la
del pas emisor.
Acciones (instrumentos de renta variable). Se negocian productos,
mediante la puesta en contacto entre los ahorradores e inversores, los
inversores no van a obtener una retribucin fija, sino que depende de
los beneficios obtenidos por parte de la empresa que ha llevado a
cabo la emisin de las acciones.
8.- El Mercado de Capitales en el Mundo
En la historia del mundo los mercados de capitales han sido la
muestra de la transparencia de los negocios, pero no ha escapado a
operaciones dudosas y grandes negocios de malversacin. Un
ejemplo fue la crisis del Oro de la dcada de 1870 en Estados Unidos.
Pero en el tiempo se ha demostrado que refleja la economa real en
los valores de sus cotizaciones.
 Actualmente existen estas instituciones en muchos pases, siendo la
ms importante del mundo la Bolsa de Nueva York, fundada en
1792, siendo sta la primera en el continente americano, que
recientemente comenz su transformacin para convertirse en una
red de negociacin similar al mercado Nasdaq (el mercado
electrnico de valores mas grande del mundo), tambin
estadounidense, logrando que se plantee una seria competencia
entre ambos como polo de atraccin de inversiones.
 9.- CONCLUSIONES

Es el mercado donde las empresas e instituciones

pblicas van a buscar dinero para financiarse a
mediano y largo plazo.