Gestion Des Déficits

La gestion de trsorerie
La gestion des dficits
AIT BIHI Abdelhamid
ENCG
2016-2017
Ouvrage de rfrence :
Hubert de La Bruslerie, Trsorerie dentreprise : gestion

des liquidits et des risques , Dunod, 3me dition
Lire pages 177 250 (le financement).

LES FINANCEMENTS A COURT TERME
LES FINANCEMENTS A COURT TERME :
1) Les avances en compte: facilit de caisse, crdit de campagne, dcouvert et dcouvert

confirm,
2) Les crdits de mobilisation: crdit d'escompte, crdit de mobilisation des crances

commerciales, mobilisation des crances sur l'exportation, warrants sur stock,
3) Le financement par accs direct au march : les billets de trsorerie, titrisation
4) Le financement non bancaire : affacturage, crdit fournisseurs, avances de paiement clients

1- AVANCES EN COMPTE
Facilit de caisse
Crdits de campagne
Dcouvert
Dcouvert confirm
Facilit de caisse
Une facilit de caisse est un crdit de trsorerie par lequel une banque autorise son client
laisser son compte bancaire prsenter un solde dbiteur pendant une priode de temps
trs courte.
Une facilit de caisse permet donc un client de faire face une difficult de trsorerie
passagre sans justification particulire quant au besoin financ.
Crdits de campagne
Crdit de campagne est un crdit s'adressant aux entreprises dont l'activit est saisonnire. Ce
crdit permet de faire face d'importants besoins de trsorerie durant plusieurs mois.
Le remboursement s'effectue au fur et mesure des ventes.

Avantages : Inconvnients :
1) Simplicit d'utilisation et parfaite adaptation 1) Cot trs lev pour lentreprise ;

aux besoins (pas de sur-mobilisation puisque
le montant du dcouvert s'ajuste aux besoins)
; 2) Absence de garanties pour la banque ;
2) Assurance dune ligne de crdit pour le 3) Risque du retrait d'un crdit pour
dcouvert confirm. lentreprise si le dcouvert n'est pas
confirm.
2- CREDITS DE MOBILISATION
Crdit descompte
Crdit de mobilisation des crances commerciales (CMCC)
Mobilisation des crances sur l'exportation (MCE)
Crdit descompte
Opration de crdit court terme par laquelle une banque

avance immdiatement le montant dun effet de commerce
l'entreprise dduction faite des intrts et commissions,
puis recouvre la crance l'chance de l'effet auprs du
client de l'entreprise.
Crdit de mobilisation des crances commerciales (CMCC)
Le commerant regroupe ses factures-clients dont les

chances sont voisines (10 jours), et les transmet sa
banque, mais sans quil y ait cession de crance.
La banque lui consent un crdit sous forme de dcouvert en

compte courant.
Mobilisation des crances sur l'exportation (MCE)
Technique souvent utilise par les exportateurs, la Mobilisation

de Crances Nes lExport (MCNE) est lopration par
laquelle une entreprise rend liquides les crances quelle
dtient sur sa clientle tablie ltranger. Elle permet aux
entreprises exportatrices daccorder des dlais de paiement
leurs clients.
Avantages : Inconvnients :
1) Faible cot ; 1) Risque de sur-mobilisation ;

2) Diminution du travail
administratif pour l'entreprise (le 2) Plafonnement du crdit au
recouvrement des effets est la montant des crances
charge de la banque) ; commerciales.
3) Procdure et acceptation quasi
automatique.
5) Montants mobilisables importants.
Autres financements:
BILLETS DE TRESORERIE
Avantages :
1) Diversification des sources de crdits (moindre dpendance

vis--vis de la banque) ; et
2) Ngociabilit et liquidit des titres (existence d'un march
secondaire)
Inconvnient : Emission possible seulement pour les trs

grandes entreprises.
AFFACTURAGE
Avantages :
1) Diminution du travail administratif de recouvrement des

crances qui est pris en charge par le factor ;
2) Le factor subit le risque de non-paiement.
Inconvnient : Cot du factoring trs lev (rmunration du

recouvrement et de la prise de risque par le factor)
AFFACTURAGE
Entreprise Dtient une

Dbiteur
crditrice crance
La socit daffacturage La socit daffacturage

rgle la crance acquiert la crance
NB : Paiement entre 85 et
95 % des crances
cdes. Au Maroc, Socit
paiement entre 70 et 80 daffacturage
%.
COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :
Le cot de diffrentes sources de financement dpend des

conditions bancaires ngocies.
Les conditions de banque
Frais
Intrts Commissions
fixes
Jours Jours de
de banque valeur
Le cot de diffrentes sources de financement dpend des conditions bancaires ngocies.
Les frais financiers Le taux d'intrt (souvent calcul partir d'un taux de
rfrence augment de commissions et majorations) appliqu
l'encours (moyen) du crdit;
Les commissions non appliques l'encours moyen du crdit;
Les frais fixes pour chaque opration;
Les jours de banque (dlais de mise disposition des fonds)
qui allongent la dure du crdit;
La dure minimum du crdit.
Les termes du contrat L'application des jours de valeur
La date de paiement des intrts terme chu ou terme
choir
les conditions de remboursement
LE DECOUVERT
1) Les intrts sur

lencours moyen du
dcouvert
Nt: nombre exact de jours dans le trimestre t (90, 91 ou 92)

DECj: niveau du dcouvert la fin du jour j
Tdec: taux annuel du dcouvert.
Le taux du dcouvert est gal la somme d'un taux de rfrence
(en gnral le taux de base bancaire) et d'une majoration fonction
de la taille de l'entreprise.
LE DECOUVERT
2) La commission du
plus fort dcouvert
CPFDt, m = Plus fort dcouvert du mois m du trimestre t multipli

par TCPFD /100
TCPFD: taux de la commission du plus fort dcouvert (en gnral
gal 0,05% par mois)
LE DECOUVERT
3) La commission de La commission de confirmation ne sapplique que dans le cas dun

confirmation dcouvert confirm. Cette commission note CCt est calcule
Trimestriellement.
TCC: taux de la commission de confirmation (en gnral gal

1,25% par an)
LE DECOUVERT
EXERCICE
L'encours moyen du dcouvert de lentreprise FINEX est de 800 000 pendant le premier
trimestre, avec une pointe 1 000 000 en janvier, 700 000 en fvrier et 1 500 000 en mars.
Le dcouvert porte sur lensemble de la priode.
Le plafond du dcouvert (confirm) est de 2 000 000.
Le taux du dcouvert appliqu par la banque est gal la somme du taux de base bancaire
(TBB = 10%) et d'une commission du dcouvert de 2%.
Les autres donnes (taux de la commission du plus fort dcouvert, taux de la commission de
confirmation...) sont standards.
Calculer les frais financiers sur dcouvert pour le premier trimestre ainsi que le cot rel du
dcouvert.
LE CREDIT D'ESCOMPTE
1) Les intrts Les intrts sont pays terme choir.

Le taux utilis est un taux descompte. Il est gal la somme
dun taux de rfrence (le taux de base bancaire en gnral),
dune commission d'endos (0,60%) et d'une majoration fonction
de la taille de l'entreprise.
La dure du crdit est souvent allonge d'un ou deux jours de
banque.
2) Les frais fixes Les frais fixes rmunrent le cot de manipulation de la
banque. Ils sont pays terme choir.
Le montant crdit sur le compte en banque de l'entreprise est gal au montant escompt
moins les intrts et les frais de manipulation. Les banques appliquent en gnral 1 ou 2 jours
de valeur lescompte.
LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE
1- La dure apparente : cest la dure qui spare le jour de la mise lescompte de

leffet et la date dchance de ce dernier.
Dure apparente = date dchance date de valeur de lescompte+1
Date de valeur de lescompte = date de lescompte + le nbre de jrs de valeur

lescompte
1- La dure apparente :
La date de la remise lescompte dpends quant elle du jour de

lopration :
Si lopration est effectue aprs lheure de caisse : le premier jour est

exclu;
Si lopration est effectue avant lheure de caisse : le premier jour est

inclus.
2- Le nombre de jours dagios : le dcompte du nombre de jour dagios effectu

par la banque prends en considration le nombre de jours de banque.
Nombre de jours dagios = dure apparente + les jours de banque
Les banques appliquent gnralement, pour la mise en escompte des effets,

un jour de banque.
3- Le dlais de traitement : 10 jours calendaires correspondent au dlai standard

que les banques exigent que les banques exigent pour traiter les effets remis
lencaissement.
Exemple : pour quun effet dont la date dchance est le 20 du mois, soit
crdit le 24 de ce mme mois, il faut procder sa remise en banque
le 10, voir le 9, du mois selon lheure de caisse.
4- Le nombre de jours rels: il correspond au nombre de jours danticipation des

fonds par la mise en escompte des effets. Cest la dure thorique de
financement.
Cette dure compte de la date de valeur de lescompte jusqu la date thorique (si
leffet nest escompt) de mise disposition des fonds suite la mise
lencaissement de leffet .
Nombre de jours rels de mise disposition des fonds = dure apparente +

jours de valeurs lencaissement
Gnralement, les banques appliquent 3 jours de valeur pour la remise

lencaissement dun effet escompt.

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Lire pages 177 250 (le financement).

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

1) Les avances en compte: facilit de caisse, crdit de campagne, dcouvert et dcouvert

2) Les crdits de mobilisation: crdit d'escompte, crdit de mobilisation des crances

3) Le financement par accs direct au march : les billets de trsorerie, titrisation

4) Le financement non bancaire : affacturage, crdit fournisseurs, avances de paiement clients

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

Le remboursement s'effectue au fur et mesure des ventes.

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

1) Simplicit d'utilisation et parfaite adaptation 1) Cot trs lev pour lentreprise ;

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

Opration de crdit court terme par laquelle une banque

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

Crdit de mobilisation des crances commerciales (CMCC)

Le commerant regroupe ses factures-clients dont les

La banque lui consent un crdit sous forme de dcouvert en

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

Mobilisation des crances sur l'exportation (MCE)

Technique souvent utilise par les exportateurs, la Mobilisation

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

1) Faible cot ; 1) Risque de sur-mobilisation ;

1) Diversification des sources de crdits (moindre dpendance

Inconvnient : Emission possible seulement pour les trs

1) Diminution du travail administratif de recouvrement des

2) Le factor subit le risque de non-paiement.

Inconvnient : Cot du factoring trs lev (rmunration du

Entreprise Dtient une

La socit daffacturage La socit daffacturage

COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

Le cot de diffrentes sources de financement dpend des

COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

Les conditions de banque

Le cot de diffrentes sources de financement dpend des conditions bancaires ngocies.

1) Les intrts sur

Nt: nombre exact de jours dans le trimestre t (90, 91 ou 92)

CPFDt, m = Plus fort dcouvert du mois m du trimestre t multipli

3) La commission de La commission de confirmation ne sapplique que dans le cas dun

TCC: taux de la commission de confirmation (en gnral gal

Le plafond du dcouvert (confirm) est de 2 000 000.

1) Les intrts Les intrts sont pays terme choir.

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

1- La dure apparente : cest la dure qui spare le jour de la mise lescompte de

Dure apparente = date dchance date de valeur de lescompte+1

Date de valeur de lescompte = date de lescompte + le nbre de jrs de valeur

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

La date de la remise lescompte dpends quant elle du jour de

Si lopration est effectue aprs lheure de caisse : le premier jour est

Si lopration est effectue avant lheure de caisse : le premier jour est

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

2- Le nombre de jours dagios : le dcompte du nombre de jour dagios effectu

Nombre de jours dagios = dure apparente + les jours de banque

Les banques appliquent gnralement, pour la mise en escompte des effets,

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

3- Le dlais de traitement : 10 jours calendaires correspondent au dlai standard

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

4- Le nombre de jours rels: il correspond au nombre de jours danticipation des