CONTABILIDAD GERENCIAL

UNIDAD 2 : Los Ratios Financieros, el Financiamiento y las Fuentes de

Efectico en el Anlisis Financiero
SEMANA 5 - SESIN 9 10

Temas:
Introduccin
Los Ratios Financieros
Definicin
Clases
Aplicacin
 Logro de la Unidad

Al finalizar la unidad didctica el alumno relaciona los ratios financiero , el

financiamiento y las fuentes de efectivo en el anlisis financiero
 Introduccin
El objetivo de ste trabajo es exponer las ventajas y aplicaciones del anlisis de los
estados financieros con los ratios o ndices.
Estos ndices utilizan en su anlisis dos estados financieros importantes: el Estado
de Situacin Financiera y el Estado de Resultados Integrales, en los que estn
registrados los movimientos econmicos y financieros de la empresa.
Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se
evala la capacidad de la empresa para generar flujos favorables segn la
recopilacin de los datos contables derivados de los hechos econmicos.
 Los Ratios Financieros
Definicin : Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del
Estado de Situacin Financiera del Estado de Resultados Integrales.
Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a
quienes estn interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros,
asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo
corriente con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la
empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contradas con
terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la
empresa durante un periodo de tiempo.
 Los Ratios Financieros
Tambin se puede decir de los Ratios Financieros :
Son relaciones que permiten medir las actividades de la empresa.
Identifican el vnculo que existe entre el activo y pasivo corriente, o entre sus
cuentas por cobrar o sus ventas anuales.
Permite comparar las condiciones de una empresa con respecto al tiempo, o a
otras empresas (CIIU).
CIIU Clasificacin Industrial Internacional Uniforme-COVASEV
Uniforman diversos elementos de los datos financieros de toda una serie,
considerando diferencias dimensionales.
 Clasificacin Bsica de los Ratios Financieros
Ratios de Liquidz
Ratios de Gestin de Actividad
Ratios de Solvencia,Endeudamiento de Apalancamiento Financiero
Ratios de Rentabilidad
Ratios de Valor de Mercado
Ratios sobre Dividendos
 Definiciones de los Diferentes Ratios Indicadores
Ratios de Liquidz. Evalan la capacidad de la empresa para atender sus
compromisos de corto plazo.
Ratios de Gestin Actividad. Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra
de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o
elementos que los integren.
Ratios de Solvencia, Endeudamiento Apalancamiento Financiero. Ratios que
relacionan recursos y compromisos.
Ratios de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza
(rentabilidad econmica y financiera).
Ratios de Valor de Mercado. Miden la evaluacin de los mercados financieros
sobre el desempeo de la empresa. Brindan a la gerencia un indicio de lo que los
inversionistas piensan sobre el pasado y futuro de la empresa.
Ratios sobre Dividendos. Indican las prcticas de las polticas de dividendos de la
empresa.
 Frmulas de Ratios de Liquidz
Ratio de Liquidz General Razn Corriente : El ratio de liquidez general lo
obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente.

LIQUIDEZ GENERAL : ACTIVO CORRIENTE = Veces

PASIVO CORRIENTE

Esto quiere decir que el activo corriente es X.XX veces ms grande que el pasivo
corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM XXX para
pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la
empresa de pagar sus deudas.
 Frmulas de los Ratios de Liquidz
Ratio Prueba Acida : Es aquel indicador que al descartar del activo corriente
cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente
de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo ms severa
que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y
dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos
del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas en
caso de quiebra.

PRUEBA ACIDA : ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS = Veces

PASIVO CORRIENTE
A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios por ser
considerada la parte
menos lquida en caso de quiebra.
Esta razn se concentra en los activos ms lquidos, por lo que proporciona
datos ms correctos
 Frmulas de los Ratios de Liquidz
Ratio Prueba Defensiva : Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en
el corto plazo; considera nicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los
valores negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la
incertidumbre de los precios de las dems cuentas del activo corriente.
Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el
pasivo corriente.

PRUEBA DEFENSIVA : CAJA BANCOS = %

PASIVO CORRIENTE
Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms lquidos,
sin recurrir a
sus flujos de venta
 Frmulas de los Ratios de Liquidz
Ratio de Capital de Trabajo : Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla
como una relacin entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una
razn definida en trminos de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es
lo que le queda a la firma despus de pagar sus deudas inmediatas, es la
diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el
dinero que le queda para poder operar en el da a da.

CAPITAL DE TRABAJO : ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma despus de pagar sus deudas

inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos
Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar en el da a
da.

 Frmulas de Ratios de Gestin Actividad

Ratio de Rotacin de Inventario : Cuantifica el tiempo que demora la inversin
en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el nmero de veces
que esta inversin va al mercado, en un ao y cuntas veces se repone.
El numero de das que permanecen inmovilizados o el nmero de veces que
rotan los inventarios en el ao. Para convertir el nmero de das en nmero de
veces que la inversin mantenida en productos terminados va al mercado,
dividimos por 360 das que tiene un ao.

ROTACION DE INVENTARIOS : INVENTARIO PROMEDIO * 360 = DAS

COSTO DE VENTAS
. ROTACION DE INVENTARIOS : COSTO DE VENTAS = Veces
(PERIODO PROM.INVENT.) INVENTARIO PROMEDIO
 Frmulas de Ratios de Gestin Actividad
Ratio Periodo Promedio de Cobranzas :Miden la frecuencia de recuperacin de
las cuentas por cobrar. El propsito de este ratio es medir el plazo promedio de
crditos otorgados a los clientes y, evaluar la poltica de crdito y cobranza. El
saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este
saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilizacin total de fondos en
cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y prdida de poder
adquisitivo.
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZAS : CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO
* 360 = Das
VENTAS
 Frmulas de Ratios de Gestin Actividad
Ratio Periodo Promedio de Pagos : Este es otro indicador que permite obtener
indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide especficamente el
nmero de das que la firma, tarda en pagar los crditos que los proveedores le
han otorgado.

PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES : CTAS POR PAGAR PROMEDIO * 360 =

Das
COMPRAS A PROVEEDORES

Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago sea mayor, aunque
debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de buena paga con sus
proveedores de materia prima. En pocas inflacionarias debe descargarse parte
de la prdida de poder adquisitivo del dinero en los proveedores, comprndoles a
 Frmulas de Ratios de Gestin Actividad
Ratio Rotacin de Activo Fijo : Esta razn mide la capacidad de la empresa de
utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice,
cuntas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversin
realizada en activo fijo.

Rotacin Activo Fijo : VENTAS = Veces

ACT.FIJO
 Frmulas de Ratios de Gestin Actividad
Ratio Rotacin de Activo Total : Ratio que tiene por objeto medir la actividad en
ventas de la firma. O sea, cuntas veces la empresa puede colocar entre sus
clientes un valor igual a la inversin realizada.

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES : VENTAS = Veces

ACT. TOTALES
 CONCLUSIONES

RONDA DE PREGUNTAS