Premisas

 Los gastos de seguridad social

representan un 38.65% de la
prestación de servicios.
 Los gastos de administración
representan un 15% sobre los
ingresos.
 La política de cobro de colegiaturas
es de riguroso contado, así como el
pago de cuentas por pagar.
 Se pagan impuestos retenidos.

 Sepide un préstamo a NAFINSA de

$150,000 para compra de
computadoras para tres años, con
una tasa del 10% de interés
compuesto con pagos diferidos.
ACTIVO PASIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
BANCOS 50,000.00 PROVEEDORES 23,000.00
CUENTAS POR COBRAR 15,000.00 ACREEDORES 17,800.00
IM. POR PAGAR 11,000.00
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE : 65,000.00 ACREEDRES BCARIOS CP 0.00
FIJO TOTAL PASIVO CIRCULANTE : 51,800.00
EQ. OF 10,000.00 PASIVO LP
DEP -5,000.00 ACREEDRES BCARIOS LP 0.00
EQ. COMPUTO 15,000.00 TOTAL PASIVO 51,800.00
DEP. -7,500.00 CAPITAL CONTABLE
MOB Y EQUIPO 20,000.00 CAPITAL SOCIAL 37,700.00
DEP -10,000.00 UT. ACUMULADAS 4,500.00
EQ. COMPUTO 0.00 UT. DEL EJERCICIO 2,500.00
DEP. 0.00 TOTAL PATRIMONIO : 44,700.00
TOTAL ACTIVO FIJO : 22,500.00
DIFERIDO
GTOS DE CONSTITUCION 10,000.00
AMORT ACUM -1,000.00
INTERESES PAG POR ANT
TOTAL ACTIVO DIFERIDO : 9,000.00
TOTAL ACTIVO: 96,500.00 TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO : 96,500.00
 AÑO INTERESES CAPITAL
2008 12,969.57 45,111.37
2009 8,245.82 49,835.12
2010 3,027.43 55,053.51
TOTAL 24,242.81 150,000.00
UNIDADES 2008 2009 2010 2011
ALUMNOS 900.00 944.78 991.80 1,041.15
Nueva competencia (8%) 72.00 75.58 79.34 83.29
Por factores de Ventas 972.00 1,020.37 1,071.14 1,124.44

Por factores economicos :

Estados Unidos ( 10%) 97.20 102.04 107.11 112.44
POR FACTORES ECONOMICOS 874.80 918.33 964.03 1,012.00
Por factores administrativos :
Servicios de publicidad (8%) 69.98 73.47 77.12 80.96
Pronostico de Ingresos : 944.78 991.80 1,041.15 1,092.96
colegiatura mensual 700 770 847 932
661349 763683 881853 1018635
 2008 2009 2010 2011
Pronostico de venta 661,349 763,683 881,853 1,018,635

1. DIAS LABORABLES 365 dias-48 domingos-48 sábados-7festivos-60 vacaciones = 202 días

2. HORAS TRABAJADAS 202 días (5 horas) = 1010 horas
3. HORAS EFECTIVAS 202 días (4.5 horas) = 909 horas

2008 2009 2010 2011

4. HORAS DE TRABAJO 330674.4 3818416.34 4409262.81 5093173.934
5. PERSONAL ESTIMADOS 6 7 8 10
6. SALARIO DIARIO INTEGRADO $ 154.72 $ 154.72 $ 154.72 $ 154.72
7 PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA $ 338,836.80 $ 395,309.60 $ 451,782.40 $ 564,728.00
 2008 2009 2010 2011
VENTAS 661,348.80 763,683.27 881,852.56 1,018,634.79

VENTAS NETAS 661,348.80 763,683.27 881,852.56 1,018,634.79

GTOS DE OPERACIÓN:
SUELDOS 338,836.80 395,309.60 451,782.40 564,728.00
GTOS. ADMON. (15 %) 99,202.32 114,552.49 132,277.88 152,795.22
GTOS. DE SEG SOCIAL (38.65%) 130,960.42 152,787.16 174,613.90 218,267.37
GTOS. FIN. 12,969.57 8,245.82 3,027.43 0.00
DEPRECIACION 53,000.00 51,500.00 48,500.00 18,500.00
SUMA 634,969.11 722,395.07 810,201.61 954,290.59
UTILIDAD DE OPERACIÓN 26,379.69 41,288.20 71,650.95 64,344.20
IMPUESTOS 15% 3,956.95 6,193.23 10,747.64 9,651.63
UTILIDAD NETA 22,422.74 35,094.97 60,903.31 54,692.57
 2008 2009 2010 2011
Utilidad neta 22,422.74 35,094.97 60,903.31 54,692.57
Depreciaciones 53,000.00 51,500.00 48,500.00 18,500.00
Utilidad real 75,422.74 86,594.97 109,403.31 73,192.57

cuentas por cobrar 15,000.00 0.00

proveedores -23,000.00 0.00
impuestos por pagar -7,043.05 2,236.28 4,554.41 -1,096.01

Efectivo generado por la operaciòn 60,379.69 88,831.25 113,957.72 72,096.55

Por actividades de financiamiento :

acreedores bancarios cp 58,080.94 -58,080.94

acreedores bancarios lp 58,080.94 -58,080.94
acreedores -17,800.00 0.00
98,361.87
Efectivo aplicado en el financiamiento 158,741.56 -58,080.94 -58,080.94 0.00

Actividades de inversión

EQ DE COMPUTO -150,000.00 0.00

intereses pag por anticipado -11,273.24 8,245.82 3,027.43 0.00

Efectivo aplicado en la inversión. -161,273.24 8,245.82 3,027.43 0.00

Variación neta de efectivo 57,848.01 38,996.13 58,904.21 72,096.55

Mas Saldo inicial 2,531.68 -38,996.13 58,904.21 72,096.55

Saldo actual 55,316.33 77,992.25 -0.00 0.00

-2,531.68 38,996.13 -0.00 0.00
 PUNTO DE EQUILIBRIO :

PE=CF/(1-(CV/VTAS)

CTOS FIJOS 578,343.54 664,156.76 747,856.30 887,295.37

CTOS VARIABLE 43,656.00 54,482.76 65,923.20 72,923.76
VENTAS 661,348.80 793,618.56 925,888.32 1,058,158.08

2008 2009 2010 2011

PE : 619218 713112.71 805185.46 952970.02
 FORMULA 2007 2008 2009 2010 2011

RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZÓN DE CIRCULANTE Activo Circulante / Pasivo Circulante 1.25 0.77 1.35 13.53 22.53
PRUEBA DEL ÁCIDO (Activo Circulante-CxC) / Pas.Circulante 0.97 0.77 1.35 13.53 22.53
CAPITAL DE TRABAJO Activo Circulante - Pasivo Circulante 13,200.00 - 14,569.57 22,190.28 134,621.02 207,813.58

RAZONES DE APALANCAMIENTO
RAZÓN DE DEUDA Pasivo Total. / Activo Total. 0.54 0.64 0.39 0.06 0.04
APALANCAMIENTO Pasivo Total. / Capital Contable. 1.16 1.79 0.63 0.07 0.04
COBERTURA DE INTERESES Utilidad Operación. / Intereses Pagados 2.03 5.01 23.67 -
COBERTURA DE PAGO (Ut. Oper.+Deprec.) / (Intereses pag. + Amort. Cred.) 6.12 2.06 2.07 -

RAZONES DE ACTIVIDAD
VENTA / ACTIVOS (Vetas. Net. Ejer / Activo Total del Ejercicio Anterior 6.85 4.08 5.30 5.86

RAZONES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS Utilidad Neta (desp.imp.) / Ventas 0.03 0.05 0.07 0.05
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Utilidad Neta (desp.imp.) / Activo Total 0.12 0.21 0.35 0.24
RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN Utilidad Neta (desp.imp.) / Capital Contable - Ut. Neta 0.50 0.52 0.60 0.34
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES Utilidad Después de Impuestos/Activos Totales 0.12 0.21 0.35 0.24
RAZÓN DE RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE Utilidad Después de Impuestos/Capital Contable 0.33 0.34 0.37 0.25
 TREMA CON IMPUESTOS TREMA SIN
COSTO NOMINAL PONDERACIÓN (%) CORAZA FISCAL (1-.38) CORAZA FISCAL
PROVEEDORES 23,000.00 38 24.468 9.298 0.85 7.903
ACREEDORES 17,800.00 35 18.936 6.628 0.85 5.634
IMPUESTOS 11,000.00 17 11.702 1.989 0.85 1.691
CAPITAL SOCIAL 37,700.00 42 40.106 16.845 - 16.845
UTILIDADES ACUMULADAS 4,500.00 42 4.787 2.011 - 2.011
SUMAS 94000 100 36.770 34.082979
TREMA 34.082979
PLAZO 4 AÑOS
INVERSIÓN -150,000.00

VALOR FUTURO VALOR PRESENTE

1 74922.73685 55877.89
2 86094.97079 47888.42
3 108903.3093 45177.28

VPB (VALOR PRESENTE BRUTO) 148943.59

INVERSIÓN -150000
VAN (VALOR ACTUAL NETO) -1056.41
INVERSIÓN -150000
TREMA 34.082979
PRI 36.26 MESES
VAN -1056.41
CB -0.007
TIR 33.59
PLAZO 3