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UNIVERSIDAD TÉCNICA NACIONAL

CARRERA: GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN


EMPRESARIAL

CURSO: FINANZAS I

CÓDIGO: GAE-414

Prof. MDE Alonso Bermúdez Muñoz


¿QUÉ SON LAS
FINANZAS?
La ciencia o arte que tiene como objetivo tomar decisiones de:

Inversión (salidas de dinero)

Financiamiento (entradas de dinero)


¿QUÉ SON LAS
FINANZAS?

Es la rama de la Economía que se relaciona con el estudio de las


actividades de inversión tanto en activos reales como en activos
financiero, y con la administración de los mismos.

• Activo real es un activo tangible (maquinaria, edificio, terreno)


utilizado para generar recursos.

• Activo financiero constituye el derecho a cobrar una cuenta en el


fututo ( cuentas y documentos por cobrar).
Administración y Análisis Financiero.
ÁREAS DE LAS FINANZAS
Las finanzas se dividen en tres áreas:

• Inversiones.

• Instituciones y mercados financieros.

• Finanzas Corporativas o administración financiera de las


empresas.
Administración y Análisis Financiero.
INVERSIONES
Esta rama estudia como hacer y administrar una inversión
en activos financieros, y en particular qué hacer con un
excedente de dinero cuando se desea invertirlo en el
mercado financiero.

Las personas que se dedican al área de inversiones


generalmente trabajan en una institución bancaria o en
una casa de bolsa como promotores o analistas, en
compañías de seguros como administración del
portafolio de inversiones, y en firmas de consultoría
financiera como asesores de inversionistas individuales.

Administración y Análisis Financiero.


INSTITUCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS
Las instituciones financieras son empresas que se
especializan en la venta, compra y creación de títulos de
crédito, que son activos financieros para los inversionistas y
pasivos para las empresas que toman los recursos para
financiarse. (bancos, seguros, arrendadoras financieras,
casas de bolsas, etc.)

Los ejecutivos financieros trabajan en instituciones


financieras en el mercado de valores.

Administración y Análisis Financiero.


ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

La administración financiera de las empresas estudia tres


aspectos:

1.- La inversión en activo reales, la inversión en activos


financieros y las inversiones excedente de efectivo.

2.- La obtención de los fondos necesarios para las inversiones


en activos.

3.- Las decisiones relacionadas con la reinversión de las


utilidades y el reparto de dividendos.
Administración y Análisis Financiero.
ESTUDIO DE LAS FINANZAS
• Pasado
• Análisis Financiero
• Realizar diagnóstico financiero
• Presente
• Administración Financiera
• Administración real de la empresa
• Futuro
• Planeación Financiera
• Efecto de las decisiones de Inversión y Financiamiento

Administración y Análisis Financiero.


RESPONSABILIDADES DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO.
• Presupuestación y planeación a largo plazo.
• Decisiones de inversión y financiamiento de bienes de
capital e inventarios.
• Administración de las cuentas por cobrar y el efectivo.
• Coordinación y control de las operaciones,
• Relación con los mercados financieros.

En resumen el administrador financiero debe tomar


decisiones, respecto a los activos que se deben adquirir y la
forma en que deben ser financiados.
Administración y Análisis Financiero.
Administración y Análisis Financiero.
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
• El Análisis de Estados Financieros es un proceso
mediante el cual se determina el desempeño y
posición de una empresa

• Se evalúa
 LIQUIDEZ
 RENTABILIDAD
 SOLVENCIA
 CRECIMIENTO

Administración y Análisis Financiero.


USUARIOS DE LA INFORMACIÓN
FINANCIERA
ACREEDORES:
 Bancos
 Proveedores ACCIONISTAS:
 Obligacionistas  Presentes
 Futuros

ADMINISTRADORES

ADMINISTRADORES

Administración y Análisis Financiero.


INFORMACIÓN REQUERIDA
El analista necesita tener la siguiente información:
1.- Las principales variables económicas como: tipo de
cambio, tasa de interés, tasa de inflación, nivel de
actividad económica, etc.

2.- Información del entorno de la empresa como:


naturaleza del producto, participación de mercado,
competencia, tamaño de la empresa, políticas
generales de la empresa, etc.

3.- Disponer de los estados financieros básicos.

Administración y Análisis Financiero.


ESTADOS FINANCIEROS
Son resúmenes esquemáticos que incluyen cifras,
rubros y clasificaciones; reflejan hechos
contabilizados, convencionalismos contables
(PCGA) y criterios de las personas que los
elaboran.

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ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES
Balance general
Evalúa liquidez, solvencia y crecimiento

Estado de Resultados
Evalúa rentabilidad y productividad

Variaciones en el Capital Contable


Evalúa cambios en la inversión de los propietarios

Cambios en la Situación Financiera


Evalúa la generación y utilización de recursos

Administración y Análisis Financiero.


ANÁLISIS DE INFORMACIÓN FINANCIERA
ESTRUCTURA BÁSICA DE LA
ESTADOS
CONTABILIDAD:
EMPRESA: FINANCIEROS:
 Principios generales
 Proceso Contable  Objetivos
 Reglas particulares
 Características
 Criterio prudencial
 Limitaciones

EVALUACIÓN DE:
 Rentabilidad
 Liquidez
 Crecimiento
TOMA DE  Solvencia
DECISIONES
TÉCNICAS Y
HERRAMIENTAS Adaptado de Guadalupe Ochoa
Administración Financiera
DE ANÁLISIS Tercera Edición

Administración y Análisis Financiero.


ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

• Análisis Cuantitativo
• Incluye el cálculo de un sinnúmero de
operaciones matemáticas que se relacionan a
diferentes partidas de los estados financieros.

• Análisis Cualitativo
• Evaluar la condición de un negocio considerando
el entorno micro y macroeconómico.
• Tipo de negocio, producto
• Participación de Mercado

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MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
?

• MÉTODOS HORIZONTALES
• Se analiza la información financiera de varios años

• MÉTODOS VERTICALES
• Se analiza la información financiera de un sólo año

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HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO
• Estados Financieros Comparativos
• Tendencias
MÉTODOS
HORIZONTALES
• Base Común (Porcentajes
Integrales)
• Razones Financieras

MÉTODOS
VERTICALES

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REQUISITOS PREVIOS AL ANÁLISIS DE EEFF

• Simplificar las cifras.

• Verificar procedimientos contables y


consistencia de los mismos.

• Reclasificar la información (si se requiere).

• La información financiera a colones de poder


adquisitivo del último ejercicio

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ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS
• Los estados financieros comparativos son
preparados por períodos mensuales,
trimestrales, o anuales mediante los cuales
se pueden hacer comparaciones por el
mes, trimestre o año correspondientes al
ejercicio o ejercicios anteriores.

Administración y Análisis Financiero.


ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS

BALANCE GENERAL COMPARATIVO:

Muestra el activo, pasivo y capital contable de un


negocio, en dos o más fechas determinadas y además
contiene los aumentos y/o disminuciones que ocurren
de un año a otro, en términos monetarios o expresados
en porcentaje.

Administración y Análisis Financiero.


ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO:

Muestra los resultados de dos o más ejercicios de


operaciones y también contiene las variaciones de un
período a otro expresadas en términos monetarios o en
porcentaje.

Administración y Análisis Financiero.


ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS

• Se determinan dos tipos de variaciones para


cada partida de estados financieros:

• Variaciones en términos monetarios


• Variaciones en porcentajes
• Ejemplo:

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ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS

CASOS ESPECÍFICOS
VARIACIÓN
Año Actual Año Base Cantidad %

• Bancos (Sobregiro) 500 (1,000) 1,500 N.A.

• Inversiones a Largo Plazo 15,000 0 15,000 N.C.

• Documentos por pagar 0 10,000 (10,000) (100%)

• Pérdida en operación 4,000 1,000 3,000 300%

• Utilidad Neta (Pérdida) (1,500) 500 (2,000) N.A.

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PASOS:
ANÁLISIS DE TENDENCIAS
•Seleccionar el año base
•Expresar los rubros de los estados financieros como un porcentaje de su
cantidad correspondiente en el año base
Ó: Calcular el porcentaje que representa una partida en un tiempo respecto
de la misma en el período base.
Ejemplo:
2000 2001 2002
Ventas $ 400,000 $ 420,000 $ 428,000
PORCENTAJE DE TENDENCIA:
2000 2001 2002
Ventas 100% 105% 107%

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CASOS ESPECÍFICOS EN TENDENCIAS

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RAZONES DE CRECIMIENTO
Miden qué tan bien las empresas mantienen
su posición económica como un todo y en su
propia industria.

n
Xn -1
g=
Xo

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BASE COMÚN (PORCENTAJES INTEGRALES)
EN EL BALANCE GENERAL: Indican el tamaño relativo de una partida del
Balance General con respecto al total en que se incluye. (A=P+CC)
EN EL ESTADO DE RESULTADOS: Indican el porcentaje de cada partida
con respecto a las ventas.
Ejemplo:
% Integrales
2001 2002 2001 2002
Ventas $400 $480 100% 100%
Costo de ventas 240 264 60% 55%
Utilidad Bruta 160 216 40% 45%
Gastos de operación 60 68 15% 14%
Utilidad de operación 100 148 25% 31%
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