Adrian Bencze, Elena-Cătălina Băloiu

REI, grupa 943, seria A, anul III

 Bancă înființată în SUA de către Marcus Goldman, un imigrant german, în 1869
 Bazată pe comerțul cu cambii
 Devidine Goldamn Sachs a& CO. în 1885, iar în 1887 leagă primele relații comerciale
externe, începîndu-și activitatea în finanțare comercială, comerț cu valută și arbitraj
 În secolul 20 începe listarea companiilor la bursă, continuînd această activitate chiar și
după reglementările stricte apărute dupa 1929, oferta lor fiind perfect transparentă
 În 1956 a emis acțiuni ale companiei Ford Motor Company’s în valoare de 700 milioane
USD
 În anii ‘70 s-a bazat pe investiții în domeniul petrolier, iar în perioada ce a urmat a
format parteneriate cu firme de asigurări, și-a asigurat o finanțare continuă, a investit
constant în străinătate
 În 1993 Goldman Sachs era numită cea mai profitabilă firmă din lume, cu venituri de 2.7
miliarde USD înainte de taxe
 În 1998 Goldman Sachs a fost listată la Bursa de la New York, sub numele de
Goldman Sachs Group Inc., acțiunile emise aducînd 3.6 miliarde USD
 În perioada următoare și-a bazat activitatea pe consultanță în activitățile de fuziune,
oferirea de capitaluri propii și emiterea de acțiuni
 Chiar și în urma atacurilor teroriste din 2001, Goldman Sachs și-a păstrat poziția de
top în domeniul financiar, deși toată piața a avut de suferit
 Deși în 2007 întreaga piața americană s-a prăbușit în momentul izbucnirii crizei
financiare, Goldman Sachs a facut față cu succes
 Numită și criza subprimelor, acest dezastru financiar a fost cauzat de prăbușirea
pieței imobiliare
 Pentru a respecta regulazările impuse, marile instituții financiare au folosit
instrumente derivate, și anume obligațiuni garantate, pentru a obține finanțare
 Aceste instrumente se bazau în principal pe ipoteci, întrucît toți se bazau pe
creșterea continuă a prețurilor în domeniul imobiliar
 Acordînd ipoteci în condiții extrem de flexibile, marile instituții financiare s-au
regăsit în impans in momentul prăbușirii prețurilor la imobiliare și s-au văzut în fața
incapacității de a-și recupera banii
 Spre deosebire de concurenții săi, Goldman Sachs a păstrat portofoliul cu
subprime ipotecare la un nivel redus, bazîndu-se tot pe activitățile sale ce
includeau consultanță în fuziuni, investiții în domeniul tehnologic și listarea la bursă
 Ca dovadă, în perioada din preajma crizei Goldman Sachs a obținut profituri de
11.6 miliarde USD, în timp ce, spre exemplu, Merrill Lynch, principalul concurent, a
raportat pierderi de 7.8 miliarde USD
 În 2009 compania a obținut numeroase premii presitigioase datorită activității sale,
raportînd un venit de de 45 miliarde USD și existența a peste 32500 de angajați
 Investement Banker’s CDO fatalities 2007

Company Loss (in billion USD)

Citigroup 24.1
Merrill Lynch 22.5
UBS AG 18.7
Morgan Stanley 10.3
Deutsche Bank 3.1
Barclays Capital 2.7
Bear Stearns 2.6
Lehman Brothers 2.1
JP Morgan Chase 2.9
Goldman Sachs 1.5
 Goldman Sachs a intrat pe piața obligațiunilor garantate prin securizarea activelor
 Acest lucru presupunea listarea activelor pe piață, in pachete de obligațiuni
 Compania deținea un rol major în piața obligațiunilor garantate, care în 2006 avea
o valoare de 2 biliarde USD
 Ei s-au bazat pe întelegeri cu mari companii de asigurări, oferind astfel pachete de
asigurări pentru împrumuturile ipotecare, cele atît de utizilate in cazul subprimelor
ce au dus la izbucnirea crizei din 2007
 Goldman Sachs a format parteneriate extrem de bine-gîndite de-a lungul anilor,
printre cele mai importante fiind cel cu American International Group, una dintre
cele mai mari companii de asigurări din lume, dar și numeroase companii ce își
bazau activitatea pe inovația tehnologică
 În 2005, Goldman Sachs a fost consultant pentru 29 astfel de companii în contracte
de fuziune și achiziții, cu întelegeri în valoare totală de 32 miliarde USD
 În 2007 compania a fost cel mai important consultant în astfel de contracte,
participînd in 203 înțelegeri de fuziuni și achiziții în valoare de 814 miliarde USD
 În 2010 a fost înaintat un caz de fraudă civilă împotriva Goldman Sachs
 Compania fusese acuzată de crearea unui pachet special de obligațiuni garantate
pentru John Paulson, cel care plătise 15 milioane USD pentru acesta
 Paulson era ferm convins de prăbușirea pieței subprimelor ipotecare, iar la
începutul anului 2007 a cerut crearea acestui pachet, pariînd în final împotriva lui
 Goldman Sachs a vîndut clienților părți din pachet, oferindu-le clienților garanții
de cea mai bună calitatea din partea companiilor de asigurări
 Goldman Sachs a angajat ACA Management pentru oferirea acestor asigurări,
convingînd compania de asigurări de intențile serioase ale lui Johnson de a investi
in pachet
 În momentul izbucnirii crizei subprimelor, clienții Goldman Sachs ce au achiziționat
părți din pachet, au avut pierderi de peste 1 miliard USD
 CEO-ul Goldamn Sachs, Lloyd Blankfein a apărat cazul companiei, aducînd dovezi ca și
ei au avut pierderi de 90 milioane USD în urma întelegerii
 Pentru a evita un lung proces ce le putea păta reputația, compania a decis să plătească
o amendă de 550 milioane USD, pentru a pune capăt acuzaților
 Deși în urma izbucnirii în media a situației, valoarea acțiunilor Goldman Sachs a scăzut
cu 16 procente în aprilie 2010, compania și-a revenit rapid, avînd o creștere a valorii de
2 procente în luna următoare și continuîndu-și activitatea normală bazată pe consultanță,
listarea la bursă și investirea în companii bazate pe tehnologie
 Totodată, Goldman Sachs a găsit forme continue de finanțare, iar însuși Warren Buffer,
cel care investise 5 miliarde USD în companie l-a felicitat pe Blankfein pentru munca sa
excelentă
 Goldman Sachs a recăpătat încet încrederea pieței în urma mișcărilor inteligente
pe care le-a realizat, dar și mulțumită cuvintelor încurajatoare din partea lui Warren
Buffet
 Dintre cele mai importante întelegeri la care a participat compania în urma
scandalului au fost cele de consultanță în fuziuni și achiziții pentru companii
precum American International Group, Coca Cola, Novartis sau Allegheny Energy
 Reputația Goldman Sachs a fost cea care a păstrat compania la cel mai înalt nivel și
a permis revenirea imediată în urma unui astfel scandal, lucru recunoscut și de
concurenții companiei
 În prezent, Goldman Sachs rămîne cea mai profitabilă firmă din istora Wall-Street,
trecînd cu succes peste numeroase crize financiare, dar și peste scandalul ce le-a
zguduit reputația