Clase 11

Costos y punto equilibrio

Apalancamiento operativo y financiero
 Costos y Punto de Equilibrio

 Costos Fijos
Son aquellos que no varían con el volumen de producción de la
empresa, como por ejemplo (alquileres, Salarios de Ejecutivos, Etc.
 Costo variable
Todos aquellos que varían según el nivel de producción, a mayor
novel de producción mayor costo, como por ejemplo la materia
prima, mano de obra y comisión sobre ventas.

 Costo total
Es la suma de los costos variables y los costos fijos.
Para efectos prácticos, utilizaremos la
siguiente nomenclatura

 CV = Costo variable por unidad

 CVT = Costo variable total
 CF = Costo fijo
 P = Precio
 Q = Cantidad de unidades
 QE = Cantidad en equilibrio.
 TR = Ingreso
 TRE = Ingreso en equilibrio
 C = Margen de contribución
 CR = Razón de contribución
 Fórmulas para su aplicación:

 Calculo del ingreso e ingreso de equilibrio.

 TR= PXQ
 TRE = P x QE
 TRE = CF / Cr
 TRE = CF + CVT
 TRE = CT

 Cantidad en unidades y cantidad en equilibrio

 Q = TR/ P
 QE = CF/ P-CV = CF/ C
 QE = TRE / P

 Calculo de costos
 CT = CVT + CF
 CF = CT – CVT
 CV = CT- CF
 CV = CVT / Q
 CF = (P X QE) - (CV X QE)
 Estructura de costos

Los costos totales pueden ser explicados por una

función lineal, de la siguiente manera:

CT = CF + CVu . Q
●donde CF son los costos fijos
●Cvu son los costos variables unitarios
●Q es la cantidad producida
 Punto de equilibrio

● El punto de equilibrio consiste en hallar la cantidad

producida donde los Ingresos Totales sean iguales a los
Costos Totales

● Luego el punto de equilibrio será la producción mínima

necesaria para no incurrir en pérdidas económicas
 Presentación Grafica

I.V.

ZONA DE
$ PERDIDAS CT

U CV

IV = CT
PUNTO
COBERTURA

CF

n (unidades producidas)
Apalancamiento operativo y financiero
 GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

 Es el uso potencial de los costos operativos fijos en la

corriente de ingresos de la empresa.

 Índice de apalancamiento Es un índice capaz de medir el

efecto en un cambio en ventas sobre el ingreso de operación.

 GAO = ∆ % UAII / ∆ % VENTAS

 GAO = Q x (P-CV) / Q x (P-CV) –CF
 GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

 Siempre que ∆% UAII > ∆% VENTAS → existe

apalancamiento operativo.

 Siempre que GAO > 1 → existe apalancamiento operativo.

 GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

 Es el uso potencial de los costos operativos fijos en la

corriente de ingresos de la empresa.

 Índice de apalancamiento Es un índice capaz de medir el

efecto en un cambio en ventas sobre el ingreso de operación.

 Si el GAO = 2 significa que por cada punto de incrementos en

las ventas la utilidad operacional se incrementa en dos punto.

 GAO = ∆ % UAII / ∆ % VENTAS

 GAO = Q x (P-CV) / Q x (P-CV) –CF
 GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF)

 Es el uso potencial de los costos financieros fijos para

magnificar los efectos que producen los cambios de las
utilidades antes de interés e impuestos en las utilidades por
acción de la empresa.

 Es un cambio porcentual en las utilidades por acción que

resulta de un cambio porcentual dado en las utilidades antes
de Interés e impuestos.
 GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF)

 Índice de apalancamiento financiero: Mide el efecto de un

cambio en las utilidades antes de interese e impuestos sobre
el cambio en las utilidades por acción.

 Si el GAF = 2.4 significa que por cada punto porcentual de

cambio en las utilidades antes de impuestos e intereses se
genera un cambio de 2.5 en la utilidad por acción.

 GAF = ∆% UPA / ∆% UAII

 GAF = UAII / [UAII- INT - (DP x 1/1- t)]
 GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL (GAT)

 Es el uso potencial de los costos fijos (operativos

financieros) para determinar el efecto de los cambios que
ocurre en las ventas sobre las utilidades por acción.

GAT = ∆% UPA / ∆% VENTAS

CAT = Q x (P- CV) / [Q x (P – CV) – CF- INT- (DP x 1 /1-T)]
GAT = GAO x GAF
 Acciones = 1000

Ventas (U) 2,000 2,400

Ingreso por Ventas 40,000 48,000
Ap. Operativo Menos
Costos Operativos variables 20,000 24,000
Costos operativos fijos 10,000 10,000
Utilidad Antes Int e Imp. 10,000 14,000
Menos
Intereses 2,000 2,000
Utilidad antes Imp. 8,000 12,000 Ap. Total
Impuesto (0.40) 3,200 4,800
Ap.Financiero Utilidad neta desp. Imp 4,800 7,200
Menos
Dividendo preferentes 2,400 2,400
Utilidad neta 2,400 4,800
Utilidad por acción
(utilidad neta/ # acciones) 2,40 4,80