FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE

PROYECTOS DE INVERSIÓN-
INTRODUCCIÓN
UNIVERSIDAD PRIVADA DE TACNA
Maestría en Ingeniería Civil- Mención
en Gerencia de Construcción
PROF. ISAÍAS QUEVEDO
Cambios en el mundo y proyectos de
inversión?

Reflexionemos sobre este tema

LOS CAMBIOS EN EL MUNDO

CUARTA REVOLUCIÓN INDUSTRIAL

Y PROYECTOS DE INVERSIÓN
La socio-economía del futuro
Cuarta revolución industrial
En qué marco se desarrollan los
proyectos hoy día en el Perú?
Vamos a contextualizar
 Tendencias Nacionales
Economía y Finanzas

N1. Sólido desempeño N2. Estancamiento de N3. Insuficiencia de la

macroeconómico las reformas inversión y
estructurales (2da significativas brechas
generación) en infraestructura.

N4. Presiones N5. Cuellos de N6. Recaudación N7. Estructuras

sobre el tipo de botella en: capital creciente pero productivas poco
humano, calidad insuficiente, diversificadas y
cambio y gran
institucional, recaudación basada conectadas a las
flujo de innovación, en impuestos cadenas de valor
capitales. ciencia y indirectos. mundiales.
tecnología
 N3. Insuficiente inversión y significativas brechas en infraestructura
Cobertura Brechas de infraestructura por sector, 2012-
de brecha
2021 (Porcentaje)
Sector hasta
2016
Equivalencia de brecha
0% 20% 40%
Provisión de 1,3 millones de hectáreas con infraestructura
Irrigación 90%
de irrigación y rehabilitación de 214.162 hectáreas de ENERGÍA 37.5%
infraestructura de irrigación

Rehabilitación de centros médicos por US$212 millones y TRANSPORTE 23.8%

Salud 77% construcción de 3.500 nuevos centros médicos

Construcción de 7.270 kilómetros de carreteras TELECOMUNICACIONES 21.8%

Caminos 68%
pavimentadas
Construcción de 32.000 escuelas en áreas rurales
Educación 38%
INFRA. HIDRÁULICA 9.9%
Proyectos incluidos en el Plan Nacional de Desarrollo del
Ferrocarriles 34%
sector
Construcción de 7,9 millones de nuevas conexiones de agua AGUA Y SANEAMIENTO 6.1%
potable y de 6,6 millones de nuevas conexiones de
Saneamiento 11%
saneamiento

Proyectos incluidos en el Plan Nacional de Desarrollo del

EDUCACIÓN 0.5% Fuente: UESAN y
Aeropuertos 11%
sector Universidad del
Instalación de 5.700 MW de generación eléctrica, US$1.072
millones invertidas en líneas de transmisión y 1,4 millones
SALUD 0.4% Pacífico (2012).
Electricidad 7% de nuevas conexiones tanto en áreas urbanas como rurales

Al 2021 se necesita la tercera parte del

Proyectos incluidos en el Plan Nacional de Desarrollo del
Puertos 0%
sector PBI promedio 2012-2021 para cubrir la
TOTAL 34% brecha de infraestructura
TOTAL incluyendo El presupuesto público al 2016
gobiernos
subnacionales
40% sólo cubre el 40% de las brechas TOTAL 87975 100%
de infraestructura
PBI 2012 (estimado) 200 44%
Fuente: Apoyo Consultoría (2012). PBI anual promedio 2012- 266.59 33%
a Hasta 2020, de acuerdo a CAF (2011), de próxima aparición,
2021 (proyectado)
según cita Apoyo Consultoría (2012).

8
 N5. Cuellos de botella en: capital humano, calidad institucional,
innovación, ciencia y tecnología

650
Prueba PISA 2009: Ranking en Matemáticas
600 El Perú ocupa el lugar 63 de los 65
550
500 países evaluados en 2009
450
400
350
300
250

Indonesia
Brasil

Perú
Argentina
Canadá
Singapur

Hong Kong

España
Corea del Sur

Japón

Reino Unido

México

Albania
Alemania

Francia

Colombia

Panamá
Uruguay

Chile

Tailandia
China (Shangai)

Azerbaiján

Kyrgyzstán
Estados Unidos
Fuente: OECD.

9
 N7. Estructuras productivas poco diversificadas y
conectadas a las cadenas de valor mundiales.

El contenido
tecnológico de
nuestras
exportaciones
es muy bajo

Índice de Complejidad Económica, 2008 Índice de Complejidad de Producto, 2008

… y el Perú tiene baja

“Complejidad
Económica”
(diversificación y
sofisticación
productiva)
Fuente: Hausmann, Hidalgo, et
al. (2011).

10
 A. CONCEPTOS DE PROYECTOS

• DEFINICIÓN DE PROYECTOS
• CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO
• CARÁCTER DE UN PROYECTO
• NATURALEZA DE UN PROYECTO
• CATEGORÍA DE UN PROYECTO
• TIPOS DE PROYECTOS
 DEFINICIÓN DE PROYECTO
• Conjunto de estudios y actividades que conducen a
la materialización de una idea (CAN)

• Conjunto de antecedentes que permiten juzgar las

ventajas y desventajas que presenta la asignación de
recursos económicos a un centro o unidad
productora donde sean transformados en bienes o
servicios(ONUDI-Manual para la preparación de
estudios de viabilidad industrial)
 CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO

FINANCIAMIENTO OPERACIÓN

COMERCIALIZACIÓN
GENERACIÓN REALIZACIÓN

IDEA MERCADO
 PROCESO DE DESAGREGACION DESCRIPTIVA

PROYECTO
F
A
S GENERACION FINANCIAMIENTO EJECUCION COMERCIALIZACION
E
S

INFORMACION CAPITAL PROCESOS PRODUCTO

C F
O U
M N
RECURSOS
P D HUMANOS
EQUIPOS PRECIO
O A
N M
E E
N N
T T
E A
S L
E
S
 COMPONENTE FUNDAMENTAL
INFORMACION

GRUPOS

POLITICAS DE PRODUCTOS INFRAES- COMPLE-

MERCADO TECNOLOGIA FINANCIERA JURIDICA
DESARROLLO E INSUMOS TRUCTURA MENTARIA

SI STE MAS

•Topografía
•Plan Nacional de •Esquema de •Fuentes de
•Producción •Social •Leg. Nacional •Geofísica
Desarrollo producción financiamiento
•Exportación •Principales •Económica •Acuerdos •Sísmica
•Política de •Diagramas de •Modalidades de
•Importación •Coproductos •Industrial internacionales •Medio ambiente
desarrollo sect. flujo participación
•Consumo Intern •Materias primas •Legislación •Matemáticas
•Política de •Capacidades •Características
•Comercializa- •Insumos. laboral financieras
desarrollo reg. tecnológicas de préstamo
ción . Serv. Fundamen- •Legislación •Sistemas
y urbano •política
tales tributaria •controles
•Legislación •Programas de
control computación
ambiental •Métodos de
evaluación

ELEMENTOS TECNOLOGICOS
 CARÁCTER DE UN PROYECTO
• ECONÓMICO
producción de bienes

• SOCIAL
prestación de servicios básicos
 NATURALEZA DEL PROYECTO
• NUEVA INSTALACIÓN

• MODIFICACIÓN DE LA EXISTENTE

• AMPLIACIÓN
 CATEGORÍA DEL PROYECTO
• AGROPECUARIO. Irrigación
• INDUSTRIAL. Planta química
• ENERGÍA. Central hidroeléctrica
• TRANSPORTE. Carreteras
• VIVIENDA. Redes de saneamiento
• MINERO. Producción de oro
• PESQUERO. Flota de pesca
¿Proyecto o documento de proyecto?
• PROYECTO • DOCUMENTO DE
PROYECTO

ACTIVIDADES ESTUDIOS PREVIOS Y

DEFINITIVOS
 VIABILIDAD VS. RENTABILIDAD
• EL PROYECTO ES VIABLE SI LOS
FLUJOS (INGRESOS -EGRESOS)
SON POSITIVOS
• EL INVERSIONISTA DECIDE SI EL
PROYECTO ES RENTABLE.
• UN PROYECTO SUPONE EL
EMPLEO DE RECURSOS EN UN
DETERMINADO PERÍODO CON EL
FIN DE OBTENER DESPUÉS UN
DETERMINADO RENDIMIENTO

UN PROYECTO PUEDE SER VIABLE Y NO RENTABLE

 OTROS CONCEPTOS BÁSICOS
• ORIGEN DE LOS PROYECTOS
• ESTUDIO DE LA VIABILIDAD
• ESTUDIOS DE PRE-INVERSIÓN
• ESTRUCTURA DE ESTUDIOS DE PRE-INVERSIÓN
• PLAN DE NEGOCIOS
 ORIGEN DE LOS PROYECTOS
• INTERRELACIONES INSUMO-PRODUCTO.
Efecto cadena (alambrón de cobre-conductor)
• GENERACIÓN DE EXPORTACIONES
• USO DE RECURSOS NATURALES
• EFECTO DE LUCRO. Más rentabilidad
• CUESTIONES ESTRATÉGICAS
 ORIGEN DE PROYECTOS
• DEL LADO DE LA • DEL LADO DE LA
DEMANDA OFERTA
¿Qué podemos ofrecer? ¿Qué mercados
¿A quién le podemos insatisfechos hay?
ofrecer? ¿Qué posibilidades
tenemos de producir el
producto?
CONDICIONANTES QUE ESTABLECEN LÍMITES A UN PROYECTO

• COSTOS
• RECURSOS
• TIEMPO DE REALIZACIÓN
• CALIDAD
• RENTABILIDAD
• ALCANCE
• IMPACTO AMBIENTAL
 ESTUDIO DE VIABILIDAD
• ESTUDIO DE MERCADO
• ESTUDIO TÉCNICO
• ESTUDIO ORGANIZACIONAL-ADMINISTRATIVO
• ESTUDIO FINANCIERO
• ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL
 ESTUDIO TÉCNICO

• Provee información para definir inversión

• Define función producción. Capital, mano de obra
y recursos materiales
• Requerimientos equipos de producción.
Disposición de planta
• Mano de obra. Materias primas. Costos de
operación
• Definición del tamaño
• Localización
 ESTUDIO DE MERCADO
• Define la cuantía y características de la
demanda. Ingresos de operación
• Producto
• Demanda
• Oferta
• Precio
• Promoción, distribución, publicidad, venta
 ESTUDIO ORGANIZACIONAL-
ADMINISTRATIVO

• Organización. Organigrama
• Procedimientos administrativos.
Subcontratación. Oficinas y áreas de servicio.
Comunicaciones internas
• Aspectos legales. Régimen tributario.
Contratos
 ESTUDIO FINANCIERO
• Ordena y sistematiza la información monetaria y
elabora los cuadros para la evaluación del
proyecto.
• Inversiones del proyecto
• Ingresos de operación. Precio y demanda
• Costos de operación. Impuestos
• Evaluación. Flujo de caja
• Análisis de sensibilidad
• Financiamiento. Deuda. Leasing
 ESTUDIO IMPACTO AMBIENTAL

• ISO 14000. Búsqueda de de un proceso

continuo de mejoramiento ambiental de la
cadena de producción.
• Estudios cualitativos
• Estudios cuantitativos. Costos
• Rentabilidad social
 ESTUDIO DE VIABILIDAD
• INFORMACIÓN • INFORMACIÓN
ECONÓMICA DE ECONÓMICA Y
COSTOS Y BENEFICIOS FINANCIERA
Mercado Estudio financiero
Técnico (flujos de caja y
Organizacional- evaluación del
administrativo proyecto)
Impacto ambiental
 TEORÍA DE PROYECTOS
• MERCADOTECNIA
• TECNOLOGÍA
• ECONOMÍA
• FINANZAS
• ADMINISTRACIÓN
• GESTIÓN AMBIENTAL
 ESTUDIOS PRE-INVERSIÓN E
INVERSIÓN

• ESTUDIO PRELIMINAR
• ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
• ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
• ESTUDIO DEFINITIVO
 ESTUDIO PRELIMINAR
• Conjunto de información y análisis de carácter
cualitativo y estimativo que permite asegurar
la compatibilidad del proyecto con los
objetivos del inversionista
• ¿El estudio responde a las expectativas del
inversionista?
 ESTUDIO PRELIMINAR- aspectos
• Determinar metas y objetivos
• Información básica del mercado
• Alternativas viables de tamaño, localización y
tecnología
• Estimado grueso de inversiones
• Disponibilidad de recursos a invertir
 ESTUDIO PRELIMINAR- contenido
• Estudio del mercado
• Ingeniería del proyecto, conceptual y de
procesos
• Inversiones
• Costos e ingresos
• Análisis financieros
 ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
• Análisis que permite determinar la existencia de por
lo menos una alternativa viable, por descarte de
otras posibilidades o variantes.
• Se inicia búsqueda de financiamiento para
determinar estructura de inversión.
• Términos de referencia de nuevos estudios
 ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD-
aspectos
• Estudio de mercado (fuentes secundarias)
• Cuantificación y ubicación de recursos
• Disponibilidad de tecnología
• Macrolocalización (costos de transporte)
• Inversiones (Lang, proformas, etc.)
 ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD-
contenido
• Estudio de mercado
• Tamaño de planta
• Localización de planta
• Ingeniería del proyecto
• Inversiones del proyecto
• Financiamiento del proyecto
• Flujo de fondos
• Administración y organización
• Análisis de rentabilidad
• Evaluación económica y financiera
 ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
• Determina la ejecución, rechazo o
postergación del proyecto
• Analiza variables de definición y variables
de optimización
• Se descarta alternativas viables de la
prefactibilidad mediante comparación y
nuevos elementos de juicio y se formula
mejor alternativa técnica, económica y
financiera.
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD-variables de
definición
• Definen el proyecto
• Variable tamaño
• Variable localización
• Variable tecnología
• Ejm. Proyecto de cemento de 1 000 TM/día,
ubicado en Lima, que emplea tecnología de
horno horizontal.
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD-variables de
optimización
• Contribuyen a mejorar el uso de los recursos
• Operaciones físicas: obras, instalaciones,
maquinaria y equipos
• Calendario de inversiones
• Calendario de ejecución
• Estructura organizativa
 ESTUDIO DE FACTIBILIDAD-contenido

• Los mismos que prefactibilidad más:

• Caracterización del mercado
• Riesgo e incertidumbre
• Evaluación empresarial con análisis de
sensibilidad
• Evaluación social
 ESTUDIOS DEFINITIVOS
• Culminación del proceso de preparación del
proyecto.
• Se detallan:
– aspectos técnicos
– aspectos económicos
– aspectos administrativos
RIESGOS VS COSTOS

Riesgo Costo

EP EPF EF ED Tiempo
 TALLER 1

• Ideas de proyectos de inversión.

• Identificar un tema.