MATEMÁTICA FINANCEIRA

Semestre: 2018.1
Professor: Francisco Durval Oliveira
Telefone: 98535-2454
E-mails: oliveirafdurval@gmail.com
fdurval@fortalnet.com.br
 VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
Do ponto de vista da Matemática Financeira o dinheiro
não fica parado e se movimenta ao longo do tempo.
R$ 1.000,00 hoje não são iguais a R$ 1.000,00 em
qualquer outra data.
A taxa de juros é a responsável por movimentar o valor
do dinheiro ao longo do tempo.
Para uma taxa de juros de 8% a.a., é indiferente termos
R$ 1.000,00 hoje ou R$ 1.080,00 daqui a um ano.
A Matemática Financeira está diretamente ligada ao valor
do dinheiro no tempo, que, por sua vez, está interligado à
existência da taxa de juros.
 PROCESSOS DE CAPITALIZAÇÃO
A Matemática Financeira se divide em dois grandes blocos
ou regimes: Regime Simples e Regime Composto:
Juros Simples – Crescimento Linear
Juros Compostos – Crescimento Exponencial
 JUROS SIMPLES
No regime de juros simples, os juros de cada período são
sempre calculados em função do capital inicial (principal)
aplicado. Os juros do período não são somados ao capital
para o cálculo de novos juros nos períodos seguintes. Os
juros não são contabilizados e, consequentemente, não
rendem juros. Assim, apenas o principal é que rende juros.
 JUROS SIMPLES
EXEMPLO NUMÉRICO:
Um investidor aplicou R$ 1.000,00 pelo prazo de quatro anos, com
uma taxa de juros de 8% ao ano, no regime de juros simples. Calcular
o valor do saldo credor desse investidor, no final de cada um dos
quatro anos da operação.

Crescimeto de R$ 1.000,00 a juros simples de 8% a.a.

Saldo no Saldo no
início do final do
Ano ano Juros do ano ano
1 1.000,00 8% x 1.000,00 = 80,00 1.080,00
2 1.080,00 8% x 1.000,00 = 80,00 1.160,00
3 1.160,00 8% x 1.000,00 = 80,00 1.240,00
4 1.240,00 8% x 1.000,00 = 80,00 1.320,00
 JUROS COMPOSTOS

No regime de juros compostos, os juros de cada período

são somados ao capital para cálculo de novos juros nos
períodos seguintes. Os juros são capitalizados e,
consequentemente, rendem juros. Assim, os juros de cada
período são calculados sobre o saldo existente no início de
cada período, e não apenas sobre o capital inicial
(principal) aplicado.
 JUROS COMPOSTOS
EXEMPLO NUMÉRICO:
Um investidor aplicou R$ 1.000,00 pelo prazo de quatro anos, com
uma taxa de juros de 8% ao ano, no regime de juros compostos.
Calcular o valor do saldo credor desse investidor, no final de cada um
dos quatro anos da operação.

Crescimeto de R$ 1.000,00 a juros compostos de 8% a.a.

Saldo no
início do Saldo no
Ano ano Juros do ano final do ano
1 1.000,00 8% x 1.000,00 = 80,00 1.080,00
2 1.080,00 8% x 1.080,00 = 86,40 1.166,40
3 1.166,40 8% x 1.166,40 = 93,31 1.259,71
4 1.259,71 8% x 1.259,71 = 100,78 1.360,49
 ELEMENTOS DE UMA OPERAÇÃO DE JUROS

Capital (C ou PV) – É o valor inicial a ser aplicado.

Tempo (n) – É o período de aplicação do capital, pode ser
em dias, meses, trimestres, semestres, anos, etc.
Montante (M ou FV) – É o valor de resgate, ou seja, o
valor que será retirado ao final da operação de juros.
Taxa (i) – É o elemento responsável pela movimentação
do dinheiro ao longo do tempo. Pode ser:
• De notação percentual = 8% (utilizada nos enunciados).
• De notação unitária = 0,08 (utilizada nas fórmulas).
Juros (J) – São o resultado da aplicação da Taxa (i), no
período de Tempo (n) sobre o Capital (PV).
 FÓRMULAS DE JUROS SIMPLES

J = PV.i.n
J = FV - PV

FV = PV+J
FV = PV + PV.i.n
FV = PV(1+i.n)

PV = FV/(1+i.n)
PV = J/i.n

i = J/PV.n

n = J/PV.i
 UTILIZAÇÃO DAS FÓRMULAS DE JUROS SIMPLES
Qual o valor dos juros gerados por uma aplicação de R$
1.000,00, aplicados a uma taxa de 8% ao ano, por um
período de quatro anos, no regime de juros simples?
J = PV.i.n
J = 1.000 x 0,08 x 4 = 320

Qual o Montante gerado por uma aplicação de R$

1.000,00, aplicados a uma taxa de 8% ao ano, por um
período de quatro anos, no regime de juros simples?
FV = PV(1+i.n)
FV = 1.000 (1 + 0,08 x 4)
FV = 1.000 x 1,32 = 1.320

FV = PV + J = 1.000 + 320 = 1.320

 UTILIZAÇÃO DAS FÓRMULAS DE JUROS SIMPLES
Qual o Capital que aplicado a uma Taxa de juros simples
de 8% ao ano, por um período de quatro anos, gera um
Montante de R$ 1.320,00?
PV= FV/(1+i.n)
PV = 1.320/(1+0,08x4)
PV = 1.320/1,32 = 1.000

Qual a taxa anual de juros utilizada numa aplicação de R$

1.000,00, por um período de quatro anos, no regime de
juros simples, que gerou R$ 320,00 de juros?
i = J/PV.n
i = 320/1.000 x 4 = 320/4.000 = 0,08 ou 8% ao ano
 UTILIZAÇÃO DAS FÓRMULAS DE JUROS SIMPLES

Durante quanto tempo uma aplicação de R$ 1.000,00,

aplicados a uma taxa de 8% ao ano, no regime de juros
simples, rende Juros de R$ 320,00?
n = J/PV.i
n = 320/1.000x0,08
n = 320/80 = 4 anos
 TAXAS PROPORCIONAIS OU EQUIVALENTES
Em toda operação de juros, Taxa e Tempo devem estar
na mesma unidade, ou seja, se um está em mês, o outro
também deve estar em mês, se um está em ano, o outro
também deve estar em ano.
Quando Taxa e Tempo são dados em unidades
diferentes, um deles deve ser ajustado à unidade do
outro, no regime de juros simples, através do conceito de
taxas proporcionais.
Para se obter uma taxa proporcional a um período maior,
divide-se a taxa do período maior pelo número de vezes
que o período menor cabe no período maior.
Exemplo: A taxa mensal proporcional a 12% ao ano é =
12%/12 = 1% ao mês.
 TAXAS PROPORCIONAIS OU EQUIVALENTES
Para se obter uma taxa proporcional a um período menor,
multiplica-se a taxa do período menor pelo número de
vezes que o período menor cabe no período maior.
Exemplo: A taxa anual proporcional a 2% ao trimestre é =
2% x 4 = 8% ao ano.
Qual o Montante gerado por uma aplicação de R$
1.000,00, aplicados a uma taxa de 2% o trimestre, por um
período de quatro anos, no regime de juros simples?
2% ao trimestre = 8% ao ano
FV = PV(1+i.n)
FV = 1.000 (1 + 0,08 x 4)
FV = 1.000 x 1,32 = 1.320
FV = PV + J = 1.000 + 320 = 1.320
JUROS SIMPLES ORDINÁRIOS OU COMERCIAIS E EXATOS

Juros Simples Ordinários ou Comerciais – Considera o

ano com 360 dias e todos os meses com 30 dias.
Juros Simples Exatos - Considera o ano com 365 dias e
os meses do ano com o número de dias do calendário
comum.
 EXERCÍCIOS DE JUROS SIMPLES
1. Qual o valor dos juros gerados pela quantia de R$ 3.200,00,
aplicada a juros simples com Taxa de 2% ao mês, durante
um período de 9 meses?
2. Qual o Montante acumulado, no final de 15 meses, a partir
de um Capital de R$ 5.000,00, aplicado a uma Taxa de juros
simples de 1% ao mês?
3. Quanto devo aplicar hoje para obter um Montante de R$
12.000,00 daqui a 10 meses, considerando uma Taxa de
juros simples de 2% ao mês?
4. Um Capital de R$ 20.000,00, aplicado por um período de 5
meses, em regime de juros simples, originou um Montante
de R$ 21.000,00. Qual a Taxa de juros utilizada na
operação?
5. Em quantos trimestres um Capital de R$ 7.000,00, aplicado
a uma taxa de juros simples de 3% ao trimestre, atinge o
Montante de R$ 8.680,00?
 EXERCÍCIOS DE JUROS SIMPLES
6. Qual a Taxa de juros simples mensal equivalente à Taxa
de juro simples de 12% ao semestre?
7. Qual a Taxa de juros simples anual equivalente à Taxa
de juros simples de 4% ao trimestre?
8. Calcule o Montante de uma aplicação de R$ 15.000,00,
aplicados durante 18 meses a uma taxa de 3% ao
trimestre.
9. Qual o Capital que aplicado durante dois anos a uma
Taxa de juros simples de 1% ao mês, produz um
Montante de R$ 12.400,00?
10. Qual a Taxa mensal de juros simples, necessária para
gerar juros de R$ 1.800,00, sobre um Capital de
R$ 5.000,00 aplicado durante 18 meses?
 ELEMETOS DE UMA OPERAÇÃO DE DESCONTO
Valor Nominal (N ou FV) – É o valor monetário em uma
data futura.
Valor Atual (A ou PV), também chamado de Valor Líquido
ou Valor Descontado – É o valor correspondente ao Valor
Nominal quando projetado para uma data anterior.
Desconto (D) – É o valor que é reduzido do Valor Nominal
para trazê-lo ao Valor Atual.
Tempo de Antecipação (n) – É o período entre a data do
Valor Nominal e a data do Valor Atual.
Taxa (i ou d) – É o elemento responsável pela
movimentação do dinheiro do Valor Nominal para o Valor
Atual. Pode ser:
• De notação percentual = 8% (utilizada nos enunciados).
• De notação unitária = 0,08 (utilizada nas fórmulas).
 DESCONTO SIMPLES RACIONAL OU DESCONTO POR DENTRO
FÓRMULAS DO DESCONTO SIMPLES RACIONAL OU POR
DENTRO:

FV = PV(1+i.n)
FV = PV+D

PV = FV/(1+i.n)
PV = FV-D

D = PV.i.n
D = FV-PV

n = D/PV.i

i = D/PV.n
 UTILIZAÇÃO DAS FÓRMULAS DE DESCONTO SIMPLES RACIONAL
Qual o Valor Nominal de uma operação de Desconto Simples
Racional ou Por Dentro, que gerou o Valor Atual de R$ 5.000,00,
tendo sido usada uma Taxa de desconto de 4% ao mês e um
período de 5 meses?
FV = PV(1+in)
FV = 5.000(1+0,04x5)
FV = 5.000x1,20 = 6.000

Um título de Valor Nominal de R$ 6.000,00, a vencer daqui a

cinco meses, é submetido a uma operação de Desconto Simples
Racional ou Por Dentro, a uma taxa de 4% ao mês. Qual o Valor
Atual gerado?
PV = FV/(1+i.n)
PV = 6.000/(1+0,04x5)
PV = 6.000/1,20 = 5.000
 UTILIZAÇÃO DAS FÓRMULAS DE DESCONTO SIMPLES RACIONAL
Um título, a vencer em cinco meses, é submetido a uma
operação de Desconto Simples Racional ou Por Dentro, a uma
taxa de 4% ao mês, gerando um Valor Atual de R$ 5.000,00.
Qual o valor do Desconto da operação?
D = PV.i.n
D = 5.000x0,04x5
D = 5.000x0,20 = 1.000,00

Um título é submetido a uma operação de Desconto Simples

Racional ou Por Dentro, a uma Taxa de 4% ao mês, gerando um
Valor Atual de R$ 5.000,00 e um Desconto de R$ 1.000,00. Qual
o período de tempo utilizado na operação?
n = D/PV.i
n = 1.000/5.000x0,04
n = 1.000/200 = 5 meses
 UTILIZAÇÃO DAS FÓRMULAS DE DESCONTO SIMPLES RACIONAL

Um título, a vencer em cinco meses, é submetido a uma

operação de Desconto Simples Racional ou Por Dentro,
gerando um Valor Atual de R$ 5.000,00 e um Desconto de
R$ 1.000,00. Qual a Taxa mensal de Desconto utilizada na
operação?
i = D/PV.n
i = 1.000/5.000x5
I = 1.000/25.000 = 0,04 ou 4% ao mês.
 DESCONTO SIMPLES COMERCIAL OU DESCONTO POR FORA
FÓRMULAS DO DESCONTO SIMPLES COMERCIAL OU POR FORA:

FV = PV/(1-i.n)
FV = PV+D

PV = FV(1-i.n)
PV = FV-D

D = FV.i.n
D = FV-PV

n = D/FV.i

i = D/FV.n
 UTILIZAÇÃO DAS FÓRMULAS DE DESCONTO SIMPLES COMERCIAL
Qual o Valor Nominal de uma operação de Desconto Simples
Comercial ou Por Fora, que gerou o Valor Atual de R$ 4.800,00,
tendo sido usada uma Taxa de desconto de 4% ao mês e um
período de 5 meses?
FV = PV/(1-in)
FV = 4.800/(1-0,04x5)
FV = 4.800/0,80 = 6.000

Um título de Valor Nominal de R$ 6.000,00, a vencer daqui a 5

meses, é submetido a uma operação de Desconto Simples
Comercial ou Por Fora, a uma Taxa de 4% ao mês. Qual o Valor
Atual gerado?
PV = FV(1-i.n)
PV = 6.000(1-0,04x5)
PV = 6.000x0,80 = 4.800
 UTILIZAÇÃO DAS FÓRMULAS DE DESCONTO SIMPLES COMERCIAL
Um título de R$ 6.000,00, a vencer em cinco meses, é
submetido a uma operação de Desconto Simples Comercial ou
Por Fora, a uma Taxa de 4% ao mês. Qual o valor do Desconto
da operação?
D = FV.i.n
D = 6.000x0,04x5
D = 6.000x0,20 = 1.200

Um título de R$ 6.000,00 é submetido a uma operação de

Desconto Simples Comercial ou Por Fora, a uma Taxa de 4% ao
mês, gerando um Desconto de R$ 1.200,00. Qual o período de
tempo utilizado na operação?
n = D/FV.i
n = 1.200/6.000x0,04
n = 1.200/240 = 5 meses
 UTILIZAÇÃO DAS FÓRMULAS DE DESCONTO SIMPLES COMERCIAL
Um título de R$ 6.000, a vencer em cinco meses, é
submetido a uma operação de Desconto Simples
Comercial ou Por Fora, gerando um Desconto de R$
1.200,00. Qual a Taxa mensal utilizada na operação?
i = D/FV.n
i = 1.200/6.000x5
I = 1.200/30.000 = 0,04 ou 4% ao mês.

Lembrete:
A exemplo das operações de juros, em toda operação de
Desconto, Taxa e Tempo devem estar na mesma unidade,
ou seja se um está em mês, o outro também deve estar em
mês, se um está em ano, o outro também deve estar em
ano.
 RELAÇÃO ENTRE DESCONTO SIMPLES RACIONAL E DESCONTO
SIMPLES COMERCIAL
Df = Dd(1+i.n)
Dd = Df/(1+i.n)
if = id/(1+id.n)
id = if/(1-if.n)

Exemplos:
Uma operação de Desconto Simples a uma taxa de 4% ao
mês, num prazo de 5 meses, origina um Desconto Por
Dentro de R$ 1.000,00. Qual seria o Desconto Por Fora
que seria gerado com a mesma taxa e o mesmo tempo?
Df = Dd(1+i.n)
Df = 1.000(1+0,04x5)
Df = 1.000x1,20 = 1.200
 RELAÇÃO ENTRE DESCONTO SIMPLES RACIONAL E DESCONTO
SIMPLES COMERCIAL
Uma operação de Desconto Simples a uma Taxa de 4% ao mês, num prazo de
5 meses, origina um Desconto Por Fora de R$ 1.200,00. Qual seria o Desconto
Por Dentro que seria gerado com a mesma Taxa e o mesmo Tempo?
Dd = Df/(1+i.n)
Dd = 1.200/(1+0,04x5)
Df = 1.200/1,20 = 1.000

Qual a Taxa de Desconto Simples Por Fora que gera um Desconto equivalente
ao gerado por uma Taxa de Desconto Simples Por Dentro de 2% ao mês num
prazo de 5 meses?
if = id/(1+id.n)
if = 0,02/(1+0,02x5)
If = 0,02/1,10 = 0,0182 = 1,82%

Qual a Taxa de Desconto Simples Por Dentro que gera um Desconto

equivalente ao gerado por uma Taxa de Desconto Simples Por Fora de 1,82%
ao mês num prazo de 5 meses?
id = if/(1-if.n)
if = 0,0182/(1-0,0182x5)
If = 0,0182/0,91 = 0,02 = 2%
 EXERCÍCIOS DE DESCONTO SIMPLES
1. Uma empresa recebe, hoje, R$ 12.000,00 por um título que
venceria daqui a seis meses, através de uma operação de
Desconto Simples Racional ou Por Dentro, com uma Taxa de 2%
ao mês. Qual o Valor Nominal do Título?
2. Um título de R$ 21.000,00 foi descontado quatro meses antes de
seu vencimento, a uma Taxa de Desconto Simples Racional ou Por
Dentro de 5% ao mês. Determine o Valor Atual recebido.
3. Uma dívida no valor de R$ 21.600,00 vence dentro de quatro
meses. Calcule o valor do Desconto obtido, se ela for paga hoje
com um Desconto Simples Racional ou por Dentro, a uma Taxa de
2% ao mês.
4. Uma duplicata foi descontada antes do seu vencimento, gerando
um Valor Atual de R$ 6.250,00 e um Desconto de R$ 1.500,00, a
uma Taxa de Desconto Simples Racional ou Por Dentro de 3% ao
mês. Qual o Tempo da operação?
5. Um título de R$ 15.000,00 foi resgatado 10 meses antes do
vencimento pelo valor de R$ 12.000,00, através de uma operação
de Desconto Simples Racional ou Por Dentro. Qual a Taxa de
desconto utilizada na operação?
 EXERCÍCIOS DE DESCONTO SIMPLES
6. Um título sofre um Desconto Simples Comercial ou Por Fora e é
resgatado por R$ 12.000,00, oito meses antes do seu vencimento,
a uma Taxa de 5% ao mês. Qual o Valor Nominal desse título?
7. Utilizando o Desconto Simples Comercial ou Por Fora, qual o valor
que devo pagar, hoje, por um título com vencimento daqui a cinco
meses, se seu Valor Nominal é R$ 30.000,00, considerando uma
Taxa de 4% ao mês?
8. Uma dívida no valor de R$ 24.000,00 vence dentro de seis meses.
Calcule qual o valor do Desconto Simples Comercial ou Por Fora
obtido, se ela for paga, hoje, considerando uma Taxa de 2% ao mês.
9. Um título com Valor Nominal de R$ 10.000,00 é resgatado por
R$ 8.600,00, utilizando-se uma Taxa de Desconto Simples Comercial
ou Por Fora de 2% ao mês. Qual o Tempo desta operação?
10. Um título de R$ 24.000,00, a vencer em seis meses, foi quitado,
hoje, por R$ 19.680,00, utilizando-se o Desconto Simples Comercial
ou Por Fora. Determine a Taxa de Desconto utilizada.