DERECHO CIVIL IX

(Clase Práctica)
 GARANTÍAS DE LOS TÍTULOS
VALORES

AVAL

PERSONALES
GARANTÍAS
FIANZA
DE LOS T.V.
REALES
GARANTÍAS PERSONALES Y
REALES DE LOS T.V.
 El cumplimiento de las obligaciones que representan los títulos
valores puede estar garantizado total o parcialmente por cualquier
garantía personal y/o real u otras formas de aseguramiento que
permita la ley
 Para que dichas garantías surtan efecto en favor de cualquier
tenedor, debe dejarse constancia de ello en el mismo título o
registro respectivo.
 Si no se señala a la persona garantizada, se presume que la
garantía opera en respaldo del obligado principal.
 A falta de mención expresa del monto o límite de la garantía, se
entiende que garantiza todas las obligaciones y el importe total
que representa el título valor.
 AVAL

 ¿Qué es el aval?
Garantía personal que se otorga dentro de los títulos
valores, a través del cual el aval respalda la obligación
principal a la cual se ha obligado determinada persona
en un título valor

 Se identifican 3 personajes:
- Deudor o avalado
- Acreedor o tenedor del título
- Avalista o aval
EL AVAL

- ¿Quien puede ser aval?

Con excepción del obligado principal, el aval
puede ser otorgado por cualquiera de los que
intervienen en el título valor o por un tercero. En
el caso de ser uno de los intervinientes, éste
debe señalar en modo expreso su adicional
condición de avalista (Art. 57 LTV)
 ¿CUÁLES SON LAS FORMALIDADES
DEL AVAL?

 El aval debe constar en el anverso o reverso del mismo título

valor avalado o en hoja adherida a él, observando en este último
caso las formalidades que la presente Ley establece (58.1)
 El aval se expresa con la cláusula "aval" o "por aval"; la indicación
de la persona avalada; y el nombre, el número del documento
oficial de identidad, domicilio y firma del avalista. (58.2)
 Si no se señala a la persona avalada, se entiende otorgado en
favor del obligado principal; o, de ser el caso, del girador. (58.4)
 A falta de indicación del domicilio del avalista, se presume que
domicilia para todos los fines de ley respecto al ejercicio de las
acciones derivadas del título valor, en el mismo domicilio de su
avalado o, en su caso, en el lugar de pago. (58.5)
 Si no se señala el monto avalado, se presume que es por el
importe total del título valor. (58.6)
RESPONSABILIDAD DEL AVAL

 Una de las características más importantes del aval

cambiario es su desvinculación de la relación causal,
en virtud al cual, queda establecido que la obligación
del avalista subsiste aunque la obligación garantizada
sea nula.

 El avalista queda obligado de igual modo que aquél

por quien prestó el aval; y, su responsabilidad
subsiste, aunque la obligación causal del título valor
avalado fuere nula; excepto si se trata de defecto de
forma de dicho título. (59.1)
SUBROGACIÓN DEL AVAL

El avalista que cumple con la obligación

garantizada adquiere los derechos resultantes
del título valor contra el avalado y los obligados
en favor de éste en virtud del título valor, y se
subroga en todas las garantías y derechos que
otorgue dicho título.
¿Cómo se avala un título valor?
¿Cómo se avala indefinidamente un
Título Valor?
FIANZA

 Contrato por el cual una persona llama fiador se obliga

frente al acreedor a cumplir una obligación ajena
 Salvo pacto en contrario, tiene carácter de solidaria y
no goza del beneficio de excusión, aun cuando no se
haya dejado constancia de ello en el título.
 El fiador queda sujeto a la acción cambiaria, del mismo
modo, durante el mismo plazo y en los mismos
términos que contra su afianzado.
 El fiador puede oponer al tenedor del título valor los
medios de defensa personales de su afianzado.
¿Cómo se afianza un título valor?
DIFERENCIA ENTRE AVAL Y FIADOR

FIANZA AVAL
 Obligación accesoria  Obligación, directa,
independiente

 Puede o no ser solidaria  Es solidaria

 El fiador puede valerse de  El avalista no puede oponer

todas las defensas del al tenedor del título valor los
medios de defensa
deudor garantizado
personales de su avalado.
(Art. 59.2)
GARANTÍAS REALES
 Recaen sobre bienes específicamente determinados.
 Además de las formalidades y requisitos que las respectivas
disposiciones legales señalen para la constitución de garantías
reales que respalden títulos valores, cuando dichas garantías
aseguren el cumplimiento de las obligaciones frente a
cualquier tenedor, debe señalarse en el mismo título o en el
respectivo registro la existencia de tales garantías y, en su
caso, las referencias de su inscripción registral.
 En ese caso, las transferencias del título no requieren del
asentimiento del obligado ni, de ser el caso, del constituyente
de la garantía, para que ésta tenga plena eficacia frente a
cualquier tenedor del título valor.
¿Cómo se constituye una garantía
real en un título valor?
Acciones cambiarias

Beneficiario o tenedor
Acción Directa contra el obligado
principal y sus garantes

Acciones Acción de Beneficiario contra los

Cambiarias Regreso endosantes y sus
garantes

Acción de
Endosante o garante que
Ulterior Regreso pagó en vía de regreso,
contra los demás
endosantes obrantes
 CASO I (parte 1)
El 18 de mayo de 2010, la empresa AB Consultores Inmobiliarios
suscribió con el BCP un contrato de crédito por el cual se le otorgó un
préstamo por US$ 10 millones.

A efectos de garantizar el cumplimiento del pago del crédito, la

empresa emitió un pagaré en blanco a favor del BCP, el cual debía ser
llenado conforme a las indicaciones del contrato de crédito, de manera
que el mismo sólo pueda ser ejecutado ante el incumplimiento del
pago del préstamo. Asimismo, en dicho pagaré firmó en el reverso, en
calidad de aval, el señor Manuel Freyre, en representación de la
sociedad conyugal conformada por Manuel Freyre y Silvia Donayre.

Luego de un tiempo, uno de los acreedores de AB Consultores

demanda la nulidad del contrato de crédito, sustentándose en la
causal de nulidad absoluta. Luego de un proceso de conocimiento, el
juzgado respectivo da la razón al acreedor de AB Consultores,
declarándose nulo el contrato de crédito.
 Caso I (parte 2)
Ante ello, BCP completa el pagaré con la suma de US $ 60 MM (monto
que sobrepasada todos los conceptos adeudados por la empresa) y
endosa dicho pagaré a nombre del Interbank, en una operación de
“descuento” concertada entre ambos. Asimismo, Interbank endosa dicho
título valor a favor de Scotiabank, quien a su vez lo endosa a favor de
The Bank of Nova Scotia, a efectos de cancelar una deuda contraída
entre ambos.
Llegada la fecha de vencimiento incluida en el pagaré, BNS solicita su
cumplimiento ante la empresa AB Consultores, quien le dice que no debe
nada porque el contrato de crédito que sustento la emisión de dicho
pagaré fue declarada nula judicialmente y que, por tanto, el título valor
carece de validez. Ante ello, dicho banco se dirige hacia la sociedad
conyugal avalista, quién le señala que no procede el pago por la nulidad
del contrato de crédito y, además, porque el pagaré fue llenado sin
observar los acuerdos del contrato de crédito.
 PREGUNTAS

1. ¿Qué opina de la defensa de AB Consultores? ¿y de la

defensa del aval?
2. ¿Procede que se le requiera el pago a la sociedad conyugal
por el incumplimiento del pagaré?
3. ¿Cuál es la diferencia entre la acción de regreso y la acción
directa?
4. ¿Es válida la cláusula de liberación de responsabilidad
incluida por Scotibank?
5. 5. En caso sea Interbank quien honre la deuda frente a BNS,
¿contra quién podría dirigirse para recuperar lo pagado y que
acción tendría?
6. En caso pague el aval, ¿contra quienes tendría acción y cuál
 CASO II
BELCORP S.A.A. suscribió un contrato de crédito con el BCP para obtener un financiamiento por
US $ 20 MM a efectos de implementar nuevas plantas de producción de insumos para cosméticos.
El crédito le fue otorgado y para garantizar el pago del financiamiento, sus accionistas otorgaron
una fianza solidaria y sin beneficio de excusión a favor de BELCORP, por las obligaciones
asumidas por este último en el contrato de crédito antes mencionado. Asimismo, en dicha fecha,
BELCORP emitió un título valor (pagaré) incompleto, a efectos de que fuese llenado por el BCP
ante su incumplimiento.

Ante el incumplimiento de BELCORP, el BCP llenó el título valor y lo endosó el documento a

Interbank, quien a su vez se lo endosó a la empresa Kuntur, en pago de unas penalidades
pendientes derivadas de un contrato de leasing. Kuntur endosó el pagaré a Novoandina, y en dicho
endoso participó como aval de Kuntur su accionista principal, Mario Razzeto. Después, Novoandina
endosó el título valor a favor de Palmito S.A.C., quien retuvo el título valor hasta la fecha de su
vencimiento.

1) En cuanto al pagaré, llegado a la fecha de pago del mismo ¿contra quiénes tiene acción Palmito
S.A.C. y que acciones tiene? ¿debe seguir algún orden?
2) En caso pagase Mario Razzeto, ¿contra quienes podría dirigirse y qué acciones tendría?
3) Si usted fuese asesor legal de BELCORP, ¿qué le hubiese recomendado hacer al momento de