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REMPLAZO
Ineficiencia
No da la capacidad para lo que fue requerido
Mantenimiento excesivo
Los paros son cada vez mas frecuentes y los costos muy excesivos
• rendimiento disminuido *antigüedad
• vida útil económica
A medida que transcurre los años el CAO se hace mas costoso operarlo
A medida que transcurre los años el VA de la inversión se va repartiendo mas años
• Determinar por adelantado la vida económica de un activo por adquirir
Primera técnica
*costo de mantenimiento *costo de capital
Sumando los promedios año con año determinándose la vida para la cual la suma
de los promedios CC y CM da un mínimo y esta es la vida económica en la que
habrá que realizar el reemplazo.
Segunda técnica
se trata de obtener los flujos de efectivo proyectados después de impuestos
considerando si nos quedaremos con el activo 1 2 3 años para luego anualizarlos y
encontrar el mínimo de los costos anuales equivalentes
* En uso defensor *retador conveniencia económica
DETERMINACION DEL COSTO MINIMO DE VIDA UTIL.
• COSTO INSTALADO DE LA MAQUINA : $800,000
• COSTOS DE OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO A PARTIR DEL AÑO 1 SE CONSIDERAN EN”, “$100,000”
SE INCREMENTAN EN $100,000 CADA AÑO
Se trata de obtener la vida económica de la maquina para un costo mínimo anual.
FIN DE AÑO COSTO DE COSTO DE OP Costo promedio de PROMEDIO DEL COSTO TOTAL
OPERACION ACUMULADO operación en el año CAPITAL INVERTIDO PROMEDIO EN EL
dado SI SE RETIRA EL AÑO DADO
ACTIVO EN EL AÑO
DADO
0 EN ESTE PERIODO SE HIZO LA INVERSION 800 800
1 100 100 100/1=100 800/1=800 900
2 200 300 300/2=150 800/2=400 550
3 300 600 600/3=200 800/3=267 467
4 400 1000 1000/4=250 800/4=200 450
5 500 1500 1500/5=300 800/5=160 460
6 600 2100 2100/6=350 800/6=133 483
DETERMINACION POR ANTICIPADO DE LA VIDA ECONOMICA DE UN EQUIPO
PARA UNA EMPRESA
• Una empresa desea adquirir un equipo a un costo de $50,000 para el que trata determinar su vida
útil por adelantado.
Final del año Valor el libros Valor de rescate Costo de operacion
5 0 - 11000
Concepto 0 1 2 3 4 5
INVERSION DE $50,000 POR LO TANTO EL FNE ES = - El valor de los libros es de 40000 y el valor
50,000 de rescate es de 36000 Por consiguiente
existe una perdida de $4000
“AÑO 1” Teniéndose una bonificación de 0.50 x 4000
= $ 2000
Ingresos totales= $0
Costo de operación= $-5000
=-50000+2500+38000
Depreciación (diferencia de valor entre años)
Año 1: 40,000 año 2, 30,000 = $10,000
-15000+7500= $7,500
AÑO 2
Inversión en el año 0 + FNE del Estado de Resultados del año 1 + FNE del Estado de Resultados del año 2 + FNE
Estado de Resultados del año 3 + FNE del Estado de Resultados del año 4 + FNE del Estado de Resultados del año
5 + FNE de la liquidación del activo del año 5= $-50,000 + $2,500 + $2,000 + $1,500 + $500 – $500 + $1,000
Con los FNE calculados ahora se procede a obtener el VAE O CAUE, considerando si se permanece con el activo 1,
2, 3, 4 ó 5 años:
Tabla No. 4.4.4 Determinación de la vida económica del activo del ejercicio 4.4.2 con base en los CAUE
AÑO FNE después de impuestos Valor presente si se Factor (A/P, i%, n) CAUE
permanece “n” años
con el activo
1 -50,000+2,500+38,000 -16,250 1.2000 -19,500
2 -50,000+2,500+2,000+29,000 -26,389 0.6546 -17,274
3 -50,000+2,500+2,000+1,500+22,000 -32,928 0.4747 -15,631
4 -50,000+2,500+2,000+1,500+500+13,000 -39,149 0.3863 -15,123
5 -50,000+2,500+2,000+1,500+500- -45,285 0.3344 -15,143
500+1,000
Cálculos de la Tabla No. 4.4.4 del Ejercicio 4.4.2
AÑO 3: -50,000 + 2,500/ (1.2) + 2,000/ (1.2)^2 + 1,500/ (1.2)^2 + 22,000/ (1.2)^3= -32,928
AÑO 4: -50,000 + 2,500/ (1.2) + 2,000/ (1.2)^2 + 1,500/ (1.2)^3 + 500/ (1.2)^4 + 13,000/ (1.2)^4= -39,149
AÑO 5: -50,000 + 2,500/ (1.2) + 2,000/ (1.2)^2 + 1,500/ (1.2)^3 + 500/ (1.2)^4 – 500/ (1.2)^5 + 1,000/ (1.2)^5= -
45,285
Conclusión: El periodo optimo de reemplazo del equipo es de 4 años, que nos da el costo mínimo
b) Se tiene un activo en uso (defensor) y se busca la conveniencia económica de sustituirlo por otro (retador).
Ejercicio 4.4.3
Una empresa utiliza un activo que adquirió hace 2 años (Defensor) y lo piensa sustituir por otro tecnológicamente
mas avanzado (Retador). La información sobre el equipo actual y el nuevo se presenta en las tablas siguientes:
AÑO Valor en Libros Valor de Rescate Costos de Operación
0 25,000 30,000
1 20,000 24,000 4,000
2 15,000 18,000 7,000
3 10,000 15,000 11,500
4 5,000 8,000 13,500
5 0 4,000 18,000
TABLA NO.4.4.5 VALOR EN LIBROS, VALOR DE RESCATE Y COSTOS DE OPERACIÓN DEL DEFENSOR FEL EJERCICIO
4.4.3
TABLA NO.4.4.5 VALOR EN LIBROS, VALOR DE RESCATE Y COSTOS DE OPERACIÓN DEL DEFENSOR FEL
EJERCICIO 4.4.3
Tabla 4.4.7 Estado de Resultados, con pago de Impuestos y Depreciación del Equipo Defensor del ejercicio 4.4.3
+ INGRESOS -30,000
TOTALES
- COSTOS DE -4,000 -7,000 -11,500 -13,500 -18,000
OPERACIÓN
- DEPRECIACION Y -5,000 -5,000 -5,000 -5,000 -5,000
AMORTIZACION
=UTIIDAD ANTES DE -9,000 -12,000 -16,500 -18,500 -23,000
IMPUESTOS
- IMPUESTOS (50%) +4,500 +6,000 +8,250 +9,250 +11,500
= UTILIDAD DESPUES -4,500 -6,000 -8,250 -9,250 -11,500
DE IMPUESTOS
+ DEPRECIACION Y 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
AMORTIZACION
= FLUJO NETO DE -27,500 500 -1,000 -3,250 -4,250 -6,500
EFECTIVO
CALCULOS DEL FNE, QUE TOMA EN CUENTA LOS DE LA TABLA 4.4.3 Y LOS FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO:
DESCENDIENDO EL FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO DESPUES DE IMPUESTOS A 30,000 – 2,500= 27,500
INGRESOS TOTALES= 0
DEPRECIACION: OBTENIDA DE LA DIFERENCIA ENTRE VALOR EN LIBROS DEL AÑO ANTERIOR AL SIGUIENTE AÑO
IMPUESTOS (50%) COMO LA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS ES NEGATIVA , HAY UNA BONIFICACION DEL 50%, ES DECIR +4,500
DESCENDIENDO EL FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO DESPUES DE IMPUESTOS A 24,000 – 2,000= 22,000
FLUJO NETO DE EFECTIVO DEL AÑO 1= - INVERSION AÑO 0 + FNE DEL ESTADO DE RESULTADOS AÑO 1 + FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO AÑO
1= -27,500 + 500 + 22,000= -5,000
INGRESOS TOTALES= 0
DEPRECIACION= 5,000
IMPUESTOS (50%) COMO LA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS ES NEGATIVA, HAY UNA BONIFICACION DEL 50% ES DECIR DE +6,000
A FINES DEL AÑO 2 SE VA A LIQUIDAR EL ACTIVO, PERO EL VALOR EN LIBORS ES DE 15,000 Y EL VALOR DE RESCATE ESTIMADO ES DE 18,000
POR CONSIGUIENTE EXISTE UNA GANANCIA EXTRAORDINARIA DE 3,000, TENIENDOSE UN PAGO DE IMPUESTOS DE 0.50 X 3,000= 1,500
DESCENDIENDO EL FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO DESPUES DE IMPUESTOS A: 18,000 – 1,500= 16,500
FLUJO NETO DE EFECTIVO PARA EL AÑO 2= -INVERSION AÑO 0 + FNE DEL ESTADO DE RESULTADOS DEL AÑO 1 + FNE DEL
ESTADO DE RESULTADOS DEL AÑO 2 + FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO DEL AÑO 2= 27,500 + 500 – 1,000 + 16,500= -
11,500
INGRESOS TOTALES= 0
DEPRECIACION= 5,000
IMPUESTOS (50%) COMO LA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS ES NEGATIVA HAY UNA BONIFICACION DEL 50%, ES DECIR + 8,250
A FINES DEL AÑO 3 SE VA A LIQUIDAR EL ACTIVO, PERO EL VALOR EN LIBORS ES DE 10,000 Y EL VALOR DE RESCATE ESTIMADO
ES DE 15,000 POR CONSIGUIENTE EXISTE UNA GANANCIA EXTRAORDINARIA DE 5,000, TENIENDOSE UN PAGO DE IMPUESTOS DE
0.50 X 5,000= 2,250
DESCENDIENDO EL FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO DESPUES DE IMPUESTOS A: 15,000 – 2,250= 12,750
FNE PARA EL AÑO 3 = - INVERSION AÑO 0 + FNE DEL ESTADO DE RESLUTADOS DEL AÑO 1 + FNE DEL E.R. DEL AÑO 2 + FNE DEL
E.R. DEL AÑO 3 + FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO DEL AÑO 3= -27,500 + 500 – 1,000 – 3,250 + 12,750= -18,500
AÑO 4 (COSIDERANDO QUE NSO QUEDAMOS CON EL ACTIVO 4 AÑOS)
INGRESOS TOTALES= 0
COSTOS DE OPERACIÓN= -13,500
DEPRECIACION= 5,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS= -13,500 – 5,00= -18,500
IMPUESTOS (50%) COMO LA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS ES NEGATIVA HAY UNA BONIFICACION DEL 50%, ES DECIR
0.50 X 18,500= 9,250
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS= -18,500 + 9,250= - 9,250
A FINES DEL AÑO 4 SE VA A LIQUIDAR EL ACTIVO, PERO EL VALOR EN LIBORS ES DE 5,000 Y EL VALOR DE RESCATE
ESTIMADO ES DE 8,000 POR CONSIGUIENTE EXISTE UNA GANANCIA EXTRAORDINARIA DE 3,000, TENIENDOSE UN PAGO
DE IMPUESTOS DE 0.50 X 3,000= 1,500
DESCENDIENDO EL FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO DESPUES DE IMPUESTOS A: 8,000 – 1,500= 6,500
FNE PARA EL AÑO 4 = - INVERSION AÑO 0 + FNE DEL ESTADO DE RESLUTADOS DEL AÑO 1 + FNE DEL E.R. DEL AÑO 2 +
FNE DEL E.R. DEL AÑO 3 + FNE DEL E.R. DEL AÑO 4 + FNE DE LA LIQUIDACION DEL ACTIVO DEL AÑO 4= -27,500 + 500 –
1,000 – 3,250 – 4,250= -29,000
AHORA PROCEDEMOS A LA JUSTIFICACION DEL INCREMENTO DE LA INVERSION POR EL METODO DEL VNP DEL
INCREMENTO DE LA INVERSION.
TABLA 4.4.8 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DEL DEFENSOR VS RETADOR
-22,500 + 2,000 X 0.8333 + 1,000 X 0.6944 + 4,750 X 0.5787 + 4,750 X 0.4823 + 6500 X 0.4823=
-11,964