“ESTÁNDARES Y DIRECTRICES CANADIENSES

(CIMVal) PARA LA VALORACIÓN DE

PROPIEDADES MINERALES”

Jerry Vila Valenzuela

 Prudencio Ríos, Gerald

 Rojas Ore, Kevin
 Rodríguez, Jordana
 Pomasoncco Najarro, Alexander
 En la industria minera canadiense no existía normas mineras para la valoración de propiedades mineras.
 En enero de 1999, The Mining Standards Task Force (MSTF) + Ontario Securities Commission (OSC)
recomiendan al CIM para formas un comité de profesionales
 En mayo de 1999, el CIM aprueba la formación del COMITÉ ESPECIAL DE VALORACION DE PROPIEDADES
MINERAS (CIMVal)
 En marzo del 2003, el consejo del CIM aprueba el documento “Normas y Pautas del CIMVal”

ESTANDARES Reglas generales y obligatorias

Normas y Pautas del CIMVal
PAUTAS Proporciona orientación y mejores prácticas, no
son obligatorias
 EL CODIGO AUSTRALIANO DE VALMIN

 Fue introducido en 1995 y revisado en 1997 por AusIMM

 El VALMIN rige la evaluación técnica y/o valoración de activos y valores minerales y petroleros
 Se basa en 4 principios: transparencia, materialidad, competencia e independencia
 El código VALMIN ha proporcionado material y conceptos clave en los estándares CIMVal

INSTRUMENTO NACIONAL (NI 43-101)

 Estándares de Divulgación para Proyectos Mineros dentro de Canadá
 Entro en vigencia 01/02/2001
 Fue formulado por los Administradores de Valores Canadienses (CSA)
 Contiene un conjunto codificado de reglas y pautas para informar y mostrar información relacionada con las
propiedades mineras
 INSTITUTO CANADIENSE DE VALUADORES COLEGIADOS DE EMPRESAS (CICBV)
 EL CICBV tiene estándares para valoración de negocios y corporaciones que sus miembros debe seguir

COMISION DE VALORES DE ONTARIO (OSC)_Regla61-501

 Regla vigente a partir del 01/05/2000
 El evaluador debe ser calificado e independiente

ASOCIACION DE AGENTES DE INVERSION DE CANADA

 El 5 de marzo de 2001, emitió Notas de Enmiendas e Interpretación sobre “Normas de divulgación para valoraciones
formales y opiniones de imparcialidad en transacciones reguladas por la Regla 61-501”
 La intención de CIMVal es que sus normas no entren en conflicto con la OSC (Regla 61-501)
 COMITÉ DE NORMAS INTERNACIONALES DE VALORACION (IVSC)

 El objetivo de IVSC es desarrollar un conjunto de estándares de valoración (IVS) de manera global

 La normas y pautas del CIMVal serán adaptables al IVS

EL CODIGO SAMVAL DE SUDAFRICA

 El SAIMM esta coordinando un conjunto de normas y pautas (SAMVAL) para la valoración de proyectos, propiedades
y activos mineros
 El código SAMVAL es formulado para completar el IVS que esta desarrollando el IVSC
 El código SAMVAL esta en preparación y se basa en el código VALMIN, CIMVal y IVS
 ÁMBITO DE APLICACIÓN Y LIMITACIONES DE
LAS NORMAS

Los Estándares están limitados a la Valoración de Minerales metálicos

Propiedades Minerales (incluyendo cualquier
interés allí), y no cubren la valoración de
corporaciones u otras entidades que tienen Minerales no metálicos
propiedades minerales como activos. Sin embargo,
se recomienda que las Normas rijan la Valoración
de las Propiedades Minerales que se incluyen Combustible energéticos
como activos en la valoración de las empresas y
como activos en las valoraciones relacionadas con
las opiniones de equidad.
Petróleo ni gas
 los posibles compradores y
ESTÁNDAR DE VALOR vendedores tienen un
conocimiento razonable sobre
el activo

El valor en las Valor justo

Normas y Pautas Se refiere a del mercado libre de presión indebida para
comerciar y un plazo
razonable para completar la
transacción

se comportan en su propio
interés

Si se utiliza algún otro tipo de valor, el Valuador calificado debe

proporcionar una definición clara y se resalta en el Informe de
valoración.
 Principio de valoración

se deben seguir en

Proceso de Preparación de un
valuación Informe de Valoración

Los principios generales

de Valoración son
discutido en las Pautas.

Razonabilidad Competencia Materialidad Transparencia Independencia

 CALIFICACIONES Y RESPONSABILIDADES DE
VALORADORES

Un Evaluador Calificado es
responsable de la
Valoración general de una
Propiedad Minera y la
preparación del Informe de En situaciones donde un Valuador Calificado no
Valoración. es una Persona Calificada como se define en
NI 43-101, todos los datos técnicos
relacionados con la Propiedad Mineral que se
valora están sujetos a la Verificación de Datos
por parte de una o más Personas Calificadas. Si
ya existe un Informe Técnico Actual, el
Valuador Calificado puede basarse en un
Confianza en Informe Técnico Actual para respaldar la
sus colegas Valuación, y deberá revelar claramente en el
Informe de Valuación en qué medida se hace
tal confianza.
Garantizar que las personas
calificadas que
contribuir a la Valuación, o en
quien confíe el Valuador
Calificado, están debidamente
calificados y experimentados

Por qué la Independencia del Valuador Calificado

Si se realiza una Valuación, que
bajo las circunstancias particulares
no requiere que el Valuador
Calificado sea Independiente,
no es requerido en las circunstancias
particulares
Se debe No es independiente
informar
Relación con la Entidad Comisionante, con el
titular de cualquier derecho, título o interés
sobre la Propiedad Mineral, y / o sobre la
Propiedad Mineral, según sea el caso
El evaluador calificado debe ser independiente, excepto en las circunstancias especificadas . Debe haber una divulgación
clara, completa y simple de cualquier relación comercial pasada, presente o anticipada, directa o indirecta, entre el
Valuador Calificado y la Entidad Comisionante u otras partes interesadas que pueda ser relevante para la Independencia
del Valuador Calificado, o la falta de la misma .

Razonabilidad

Valoración de la
Adherirse a los Competencia Independencia
Propiedad Mineral y en el
principios
Reporte de Evaluación.

Materialidad Transparencia

Mantener archivo de trabajo y todos los datos de respaldo

relacionados con una Valuación y un Informe de Valuación por
un mínimo de cinco años después de la Fecha de Reporte.
Una Entidad de Comisionamiento debe establecer razonablemente que el tasador es
suficientemente competente e independiente para llevar a cabo la Valoración de la Propiedad de
mineral.

La Entidad de Encargo y tasador deben estar de acuerdo, en una carta de compromiso o

contrato escrito, para luego ser divulgado en el Informe de Valoración.

La Entidad de Comisionamiento debe informar al tasador que, en su caso, de los datos y la

información proporcionada es confidencial y hasta qué punto debería o no debería ser
divulgado al público.
El tasador decide qué Valuación se aproxima y métodos a utilizar.
• ¿Es el • ¿Es el
tasador tasador
capaz y imparcial?
calificado?

Compet Indepen
encia dencia

Razonabilidad
Transpar Materiali
• ¿Todo el encia dad
material • ¿Va a hacer • ¿Otro tasador debidamente calificado, con
pertinente una experiencia, con el acceso a la misma información
ha sido diferencia en daría un valor a la propiedad en aproximadamente
evaluado valor? el mismo el rango?
en el
informe?
 Métodos de Valorización Sobre la base de las transacciones
reales, incluyendo los términos de
Enfoque del inversión conjunta (Joint Venture).
mercado
Basado en el principio de
Enfoque del costo contribución al valor a través de
actividades pasadas.

Enfoque del
Sobre la base de los beneficios
Ingreso previstos, en forma de ingresos o el
flujo de caja,.

• La elección de los enfoques y métodos específicos utilizados, o excluidos, debe ser justificado y explicado por el
tasador.
• Las limitaciones de cada método también deben ser explicados.
USO DE RESERVAS MINERALES Y
RECURSOS MINERALES
 EL PERSONAL CALIFICADO (QP) ES EL ENCARGADO DE ESTIMAR, VALIDAR Y CONFIRMAR
LOS RECURSOS Y RESERVAS.
 PARA QUE UN RECURSO MEDIDO O INDICADO SEA DECLARADO RESERVA PROBADA O
PROBABLE UN PERSONAL CALIFICADO DEBE CONFIRMAR Y CONVALIDAR LOS
PARÁMETROS TÉCNICOS, DONDE DEBE INCLUIR UN INFORME DE VALUACIÓN.
 SI EL NIVEL DE CONFIANZA DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ES INFERIOR AL DEL ESTUDIO
DE PRE FACTIBILIDAD SE DEBE REFLEJAR ESE RIESGO DE ALGUNA MANERA, YA SEA
ESTABLECIENDO UN TASA DE DESCUENTO MAYOR A LOS PLANEADO.
 NO SE DEBE USAR LOS RECURSOS INFERIROS EN EL ENFOQUE D EINGRESOS SI ESTOS
COMPRENDEN LA MAYOR CANTIDAD DE LOS RECURSOS.
 SI SE DESEA USAR LOS RECURSOS INFERIDOS EN EL ENFOQUE DE INGRESOS DEBERÁ SUSTENTAR EN
EL INFORME DE VALUACIÓN Y DEBE CONSIDERARSE EL RIESGO QUE SE ESTA TOMANDO Y REFLEJARLO
EN UN TASA DE DESCUENTO ALTA O ALGÚN OTRO MEDIO PARA REFLEJAR EL RIESGO DE I NCLUIR
LOS RECURSOS MINERALES.
 NO SE TOMARÁ EN CUENTA EN EL ENFOQUE DE INGRESOS CATEGORÍAS QUE NO SE AJUSTEN A LAS
DEFINCIONES DE RESERVAS Y RECURSO MINERALES.
 LOS PARÁMETROS TÉCNICOS DEBE SER ESTABLECIDOS Y DETALLAS EN EL INFORME DE VLAUACIÓN.
INFORMES DE VALORACIÓN - TABLA DE
CONTENIDO RECOMENDADA

 EL INFORME DE VALORACIÓN DEBE CONSISTIR LA INFORMACIÓN TÉCNICAS Y ANÁLISIS DE

VALORACIÓN.
 LA LISTA DE VERIFICACIÓN ES UNA AYUDA PARA EL EVALUDOR PARA REALIZAR SU REPORTE DE
EVALUACIÓN, PERO LA MAYOR PARTE DEPENDE DE SU CRITERIO, DEL LA PROPIEDAD MINERAL QUE SE
VALORA, EL ESTADO Y EL NIVEL DE DETALLE NECESARIO.
LISTA DE VERIFICACIÓN