Planeación Financiera

ESTADOS FINANCIEROS
Y
RAZONES FINANCIERAS

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 Planeación Financiera
Agenda
• LOS ESTADOS FINANCIEROS.
1. TIPOS
2. CONTENIDOS

• MÉTODOS DE ANÁLISIS
1. HORIZONTAL
2. VERTICAL

• EJEMPLO: FEMSA
1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN

2
 Planeación Financiera
Agenda
• LOS ESTADOS FINANCIEROS.
1. TIPOS
2. CONTENIDOS

• MÉTODOS DE ANÁLISIS
1. HORIZONTAL
2. VERTICAL

• EJEMPLO: FEMSA
1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN

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 ESTADOS FINANCIEROS

• Documentos a través de las cuales podemos apreciar el Desempeño

y Salud Financiera de la Empresa de manera Sumarizada y en un
Formato Fácil de leer.

• Nos presentan una visión global de las Actividades Financieras, de

Inversión y Operación de la Empresa.

VISIÓN GLOBAL Estado de

Resultados

Balance
Financieras General

Flujo de
Efectivo
Inversión Operación
Edo Cambios
en Situación
Financiera

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 ESTADOS FINANCIEROS

• ESTADO DE RESULTADOS
• Es un estado financiero básico que presenta información relevante acerca de las
operaciones desarrolladas por la empresa en un período determinado.
Mide el resultado de los logros alcanzados y de los esfuerzos realizados mediante la
determinación de la utilidad o pérdida obtenida en un periodo determinado relacionando los
elementos que le dieron origen.

• BALANCE GENERAL
• Es la foto de la posición financiera de una entidad en un periodo especifico del tiempo,
usualmente al final del año fiscal. Se compone de Activos, Deudas y Capital.
•La legislaci÷on exige que a información presentada sea una copia fiel del patrimonio de la
entidad

• ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICIÓN FINANCIERA

• Muestra los flujos de efectivo de un periodo determinado, sus orígenes y aplicaciones.

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 ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas Brutas 19,456,915
Bonificaciones 253,245
Ventas Netas 19,203,670

Otros Ingresos 50,190

Ventas Totales 19,253,860
Negocio • Documento contable
Costo de Vtas Variables
Costo de Vtas Fijo
7,280,811
905,109
dinámico, que muestra
Costo de Ventas 8,185,920
la operación de la
empresa y como se
Gasto de Administración 863,328 generan las utilidades o
Gasto de Venta Variable 1,651,978
Gasto de Venta Fijo 2,211,007 pérdidas de cada
Gasto de Venta Publicidad 571,709
Gastos de Operación 5,298,022 Administración periodo.
UAFIR 5,769,918

• Sus cifras NO se
Gastos Financieros
Productos Financieros
1,714,155
115,023
acumulan.
Gastos Financieros Netos 1,599,132

Impuestos 115,023
Financiamiento
Utilidad de Opeación Neta 4,055,763
• También conocido
como P&L (Profit &
Losses Statement)

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 ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL

PASIVO • Documento contable

estático, que muestra
la situación financiera
ACTIVO de la empresa en
determinado periodo.

CAPITAL • Sus cifras son

acumulativas año con
año.

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 ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
Pasivo = Deuda
Activo = Patrimonio
Intereses por pagar 355,889
Ctas.por pagar 1,465,152
Oblig.Fiscales por pagar 381,781

Caja 29,883 Pasivo Costo Plazo 2,202,822

Clientes 865,356
Inventarios 1,026,713 Prestamos Bancarios L.P 1,325,000
Imptos.por recuperar 556,733
Pasivo Largo Plazo 1,325,000
Activo Circulante 2,478,685
Total Pasivo 3,527,822
Terrenos 3,365,194
Edificios, Maquinaria y Equipo 8,873,292
Depreciación (5,491,159)
Capital = Aportaciones
Activo Fijo 6,747,327

Cargos Diferidos 3,520,803

Activo Diferido 3,520,803 Capital Social 5,163,230

Resultado Neto del Período 4,055,763

Total Activo 12,746,815 Total Capital Contable 9,218,993

Total Pasivo y Capital 12,746,815

LA UTLIDAD NETA DEL ESTADO DE
RESULTADOS FORMA PARTE DEL
CAPITAL SOCIAL EN EL BALANCE

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 ESTADOS FINANCIEROS

CONEXION DE ESTADOS FINANCIEROS

Estado de
Resultados

Estado de Cambios
Balance General Balance General
en la Situación
Inicial Financiera Final

Flujo de
Efectivo

Punto en Periodo de Tiempo Punto en

el Tiempo el Tiempo

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 Planeación Financiera
Agenda
• LOS ESTADOS FINANCIEROS.
1. TIPOS
2. CONTENIDOS

• MÉTODOS DE ANÁLISIS
1. HORIZONTAL
2. VERTICAL

• EJEMPLO: FEMSA
1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN

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 ANALISIS FINANCIERO

El análisis de estados financieros es una actividad instrumental que ha

de diseñarse en función de los objetivos que se persiga. :

 Diagnóstico de áreas con problemas de gestión.

 Previsión de situaciones y de resultados financieros futuros.
 Selección de inversiones por parte de potenciales inversores en
acciones.
 Evaluación de la gestión.
 Evaluación de la garantía para otorgar créditos.
 Evaluación de la seguridad de los empleos y las negociaciones
salariales, por parte de trabajadores y sindicatos.
 Evaluación por el gobierno de la situación de la empresa de la que
recauda impuestos y a la que proporciona recursos
(subvenciones, infraestructura, etc.)
 El público en general puede tener interés en la actividad de la
empresa por diversas circunstancias (igualdad de oportunidades,
medio ambiente, etc.)

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 Propósito del análisis
MEJORAR LA TOMA DE DECISIONES DE LOS
USUARIOS

INTERNOS EXTERNOS:

•Directivos •Accionistas

•Mandos •Prestamistas
intermedios •Clientes
•Auditores internos •Analistas
 Bloques del análisis
Capacidad de
generar
Capacidad de ingresos
atender las futuros y de
obligaciones a atender las
corto plazo y de obligaciones a
generar ingresos Liquidez y Solvencia largo plazo
de forma
eficiente
Eficiencia
Capacidad para
ofrecer
Capacidad
recompensas
financieras para generar
suficientes para
Rentabilidad Mercado expectativas
atraer y retener positivas en el
recursos mercado
 ANALISIS FINANCIERO

Fuentes de información
• Estados contables:
– Balance
– Cuenta de Resultados
– Estado de flujos de efectivo
– Memoria
• Información complementaria:
– Mercado financiero
– Informes sectoriales
– Información económica general

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 ANALISIS FINANCIERO

Bases de comparación

• La interpretación de los estados

financieros necesita el uso de distintas
bases de comparación:
– Intra-empresa
– Competidores
– Sector

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 METODO HORIZONTAL

Consiste en determinar variaciones al comparar el mismo rubro

fr los estados financieros en dos ejercicios diferentes pero reconociendo
los efectos por el cambio del valor del dinero en el tiempo.

Variación Nominal

Año reciente (-) Año anterior (X) 100 = %

Año anterior

Variación Real

Año reciente (-) (Año anterior(1+i)) (X) 100 = %

Año anterior(1+i)

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 MÉTODO VERTICAL

En este método se pueden aplicar dos técnicas:

• Porcientos Integrales
Consiste en expresar en porcentaje todos los rubros de un Estado
Financiero

• Razones Financieras
Las razones financieras son pruebas numèricas que se expresan en
forma de indicador o indice. Se utilizan para hacer análisis de los estados
financieros y establecer parámetros de base para una toma de
decisiones.

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 RAZONES FINANCIERAS

CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

1. Liquidez a corto plazo Capacidad de afrontar

obligaciones

2. Actividad Capacidad de controlar

inversiones en activos

3. Apalancamiento Recurrencia a deuda para

financiarse

4. Rentabilidad Grado de generacion de

utilidades

5. Valor Grado de generacion valor

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 RAZONES FINANCIERAS

LIQUIDEZ A CORTO PLAZO

Razón Circulante = Total Activos Circulantes > = 1 solvente

< 1 No solvente
Total Pasivos Circulantes

Ácida = Total Activos Circulantes - Inventarios > = 1 solvente

< 1 No solvente
Total Pasivos Circulantes

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 RAZONES FINANCIERAS

ACTIVIDAD

Rotación de Activos = Ventas Eficiencia en uso de

activos
Activos Totales (promedio)

Rotación CxC = Ventas Éxito en la política

de crédito
Cuentas por Cobrar
CXP
Pagar
Proveedores = Veces de pago
cobranza
en elen
periodo
el periodo

(/) n
= Días de crédito recibidos
otorgado

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 RAZONES FINANCIERAS

ACTIVIDAD

Rotación de Inventarios = Costo deVentas Eficiencia en uso de

activos
Inventarios (promedio)
= Veces de rotación
(/) n
= Días de inventario

Ciclo Económico
Dias de Inventario
(+) Días de cuentas por cobrar
(-) Dias proveedor

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 RAZONES FINANCIERAS

APALANCAMIENTO

Proteción de Acreedores y Razón Endeudamiento = Pasivo Total

posibilidad de endeudamiento
Activo Total

Razón Pasivo - Capital = Pasivo Total > = 1 No Apalancado

Capital Contable Total < 1 Apalancado

Multiplicador Capital = Activo Total

Proteción de accionistas Capital Contable Total

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 RAZONES FINANCIERAS

APALANCAMIENTO

Cobertura de Intereses = Utilidad de operacion > 1 Capadidad endeudamiento

=< 1 No Capacidad
Gasto por intereses

Relación directa con la deuda, estblece la capacidad de pago del serviocio de

la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde a flujos

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 RAZONES FINANCIERAS

RENTABILIDAD

ROE = Utilidad neta Rendimiento que estan

generandose por la inversión en
Capital Accionistas Capital

Capacidad de generar valos con los Rendimiento sobre = Utilidad Neta

activos de la entidad
Activos Activos Totales

Razòn pago de = Dividendos en Efectivo

Dividendos Utilidad Neta
Cuanto de los dividendos se
ditribuye y cuanto se reinvierte

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 RAZONES FINANCIERAS

RENTABILIDAD

Razón de = Utilidad retenida % de utilidades retenidas

Retención Utilidad neta

Margen de Utilidad = Utilidad Neta

Eficiencia en la administración de la
entidad Neta Utilidad de Operación

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 RAZONES FINANCIERAS

VALOR

Rendimiento de = Dividendo por Acción % de Beneficio recibido por la

tenecia de acciones de una entidad
Dividendos $ Mercado por Acción

Utilidad generada por cada acción

Razón Precio = $ Mercado Acción
ene el mercado
Utilidad Utilidad por Acción

Q = Valor mercado pasivos + Capital Contable

Valor de reemplazo de Activos
Una razon superior a 1 es de una entidad con disponibilidad de
inversión atractiva o ventaja competitiva

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 RAZONES FINANCIERAS

VALOR

VM - VL = $ Mercado por Acción Apreciaicón del mercado sobre la

entidad
$ Libros por Acción

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 Planeación Financiera
Agenda
• LOS ESTADOS FINANCIEROS.
1. TIPOS
2. CONTENIDOS

• MÉTODOS DE ANÁLISIS
1. HORIZONTAL
2. VERTICAL

• EJEMPLO: FEMSA
1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN

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BALANCE GENERAL

7,696 7,777

22,740 21,263

125,998 125,075

29
BALANCE GENERAL

19,839 24,293

58,806 71,197

67,192 53,378
30
ESTADO DE RESULTADOS

105,945 96,201

56,195 51,222

8,158 9,558
31
ESTADO DE CAMBIOS

32
33