ANALISIS E

INTERPRETACION
DE LA
INFORMACION
CONTABLE
ANALISIS DE LA SITUACION
FINANCIERA DE CORTO Y
LARGO PLAZO Y DE LA
SITUACION ECONOMICA DE
UNA EMPRESA
SITUACION FINANCIERA A LARGO PLAZO
 ANALISIS DE LA SITUACION FINANCIERA A
LARGO PLAZO

INDICES DE SOLVENCIA FINANCIERA (IS)

• Las pruebas de solvencia, evalúan la capacidad de la organización para pagar
sus deudas en término. Los resultados de estas pruebas interesan a acreedores
actuales o potenciales. La solvencia de una empresa depende de:
 Su estructura patrimonial.
 De su capacidad para generar fondos y de su rentabilidad.
IS = PATRIMONIO NETO
PASIVO TOTAL
 ANALISIS DE LA SITUACION FINANCIERA A
LARGO PLAZO

INDICE DE ENDEUDAMIENTO (IE)

Mide el grado de compromiso del Patrimonio Neto de la empresa con los
acreedores de la misma.
IE= PASIVO TOTAL
PATRIMONIO NETO
Cuanto mayor es el valor del índice de solvencia o menor es el valor del índice
de endeudamiento, más sólida es la posición de la empresa o viceversa , pero,
un índice de solvencia bajo, no necesariamente implica una situación de
dificultad financiera.
SITUACION FINANCIERA A CORTO PLAZO
 ANALISIS DE LA SITUACION FINANCIERA A
CORTO PLAZO

INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE (ILC)

ILC= ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

La prueba de liquidez que nos indica la solvencia de la empresa en el corto

plazo. Este análisis debe hacerse sobre la base de la comparación entre activos
corrientes y pasivos corrientes y muestra la capacidad de la firma para
cancelar sus deudas en el corto plazo.
 ANALISIS DE LA SITUACION FINANCIERA A CORTO
PLAZO

INDICE DE LIQUIDEZ ACIDA (ILA)

La prueba de liquidez corriente debe complementarse con la llamada razón ácida o seca, que consiste en relacionar los
pasivos corrientes con activos corrientes más líquidos. La razón ácida o seca, se diferencia del índice de liquidez corriente
en que en este ratio se excluyen del numerador los activos corrientes menos líquidos.

ILA= ACTIVO CORRIENTE – BIENES DE CAMBIO

PASIVO CORRIENTE

Esta prueba, proporciona información adicional que ayuda a mejorar la interpretación de la liquidez de la
firma al poner en evidencia qué parte de los activos corrientes constituyen recursos menos líquidos. Suele
considerarse que una prueba ácida satisfactoria debe dar alrededor de 1, pero, un índice menor no
necesariamente implica problemas financieros, ya que puede ser que los bienes de cambio (no incluidos en
la relación), tengan alta rotación y provean a la empresa de fondos para su gestión financiera.
INDICES DE ROTACION DE ACTIVOS
 INDICE DE ROTACION DE ACTIVOS
• Los ratios de rotación de activos suministran información relevante en el análisis
de estados contables ya que permiten estudiar el rendimiento que la firma obtiene
de su inversión en activos. Estos ratios se calculan dividiendo las ventas por el
activo correspondiente.
• Es de utilidad segregar activos fijos de activos corrientes.
ROTACION DE ACTIVO FIJO/ACTIVO INMOVILIZADO/ACTIVO NO
CORRIENTE (RAF)
RAF= VENTAS
ACTIVO FIJO
ROTACION DEL ACTIVO CORRIENTE/ ACTIVO CIRCULANTE (RAC)
RAC= VENTAS
ACTIVO CIRCULANTE
 INDICE DE ROTACION DE ACTIVOS
ROTACION DE STOCKS/INVENTARIOS (IRS)
El índice de rotación de stocks muestra el número de veces que la inversión
promedio en mercaderías ha circulado durante un período. Una disminución
en este índice puede ser indicativa de un aumento de stock (Inmovilización
por disminución en las ventas por ejemplo). En tal caso, deberán analizarse
las causas. Cada línea de productos tiene su propia rotación, así, en artículos
de joyería , por ejemplo, la rotación es lenta, en cambio en artículos de
consumo masivo, la rotación es mayor. La situación ideal es que los ratios de
rotación aumenten de manera tal de que la empresa necesite una inversión
cada vez menor en activos para el desarrollo de su actividad, asegurándose
por lo tanto, una mayor eficiencia.
IRS= COSTO DE VENTAS
EXISTENCIA PROMEDIO DE MERCADERIAS
 INDICES DE ROTACION DE ACTIVOS

ROTACION DE VENTAS (RV)

RV= VENTAS
ACTIVO
El índice de rotación de ventas muestra el número de veces que el activo ha circulado
durante un período.
ROTACION DE CARTERA (RV)
RC= VENTAS
CUENTAS A COBRAR
El índice de rotación de ventas muestra el número de veces que las cuentas a cobrar
han circulado durante un período.
 PLAZOS PROMEDIOS

PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA (PPC)

PPC= CUENTAS A COBRAR X 365

VENTAS

PLAZO PROMEDIO DE PAGO (PPP)

PPP= CUENTAS A PAGAR X 365

VENTAS
 PLAZOS PROMEDIOS
PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA:
Es el período o el tiempo que la empresa tarda en cobrar sus ventas una vez que
son facturadas.

PLAZO PROMEDIO DE PAGO:

Es el período o el tiempo que la empresa tarda en abonar sus cuentas a pagar
por compra de mercaderías o inventarios.
ANALISIS DE LA SITUACION ECONOMICA
 INDICES DE RENTABILIDAD

En el análisis del desempeño de una empresa, puede hablarse de dos tipos

fundamentales de ratios para medir su rentabilidad: el ratio de rentabilidad
económica, que mide la eficiencia operativa de la empresa, relacionando la
utilidad antes de intereses e impuestos con el activo total ( UAII / AT ) y el ratio de
rentabilidad financiera, que mide el resultado sobre el capital de los accionistas y
que se obtiene relacionando la utilidad después de impuestos con el Patrimonio
Neto ( UDI / PN).
RENTABILIDAD ECONOMICA (RE)
RE = UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
ACTIVO TOTAL
La rentabilidad económica es una herramienta clave que mide la eficiencia de la
gestión empresaria relacionando los resultados obtenidos antes del pago de
impuestos e intereses con los recursos empleados para obtenerlos, pero para ser
útil en la toma de decisiones debemos desglosarla en sus componentes.
 INDICES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD ECONOMICA
Es decir, que hemos descompuesto el segundo miembro de la igualdad en dos
conceptos a saber:
• La tasa de rentabilidad sobre ventas y
• El índice de rotación del activo en relación a las ventas.
Esto nos permite deducir que mejorar la rentabilidad implica trabajar sobre el
incremento de la tasa de utilidad sobre ventas y a la vez, lograr alcanzar el mayor
grado de rotación de los recursos en relación a las mismas.
RE= RENTABILIDAD DE VENTAS X ROTACION DE ACTIVOS
RE= UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS X VENTAS
VENTAS ACTIVO TOTAL
 INDICES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL PROPIO (RCP)

RCP= UTILIDAD NETA

PATRIMONIO NETO
Mide el rendimiento obtenido por los propietarios o accionistas por el capital invertido,
después de pagar impuestos e intereses de las deudas de largo plazo.
RENTABILIDAD FINANCIERA (RF)
RF= UTILIDAD DESPUES DE INTERESES
PATRIMONIO NETO
Mide el rendimiento obtenido por los accionistas o propietarios por el capital
invertido, después de haber pagado los intereses por las deudas de largo plazo.
 EFECTO PALANCA O LEVERAGE FINANCIERO

UTILIDAD NETA
PATRIMONIO NETO
EP=
UTILIDAD NETA + INTERESES PAGADOS
PATRIMONIO NETO + PASIVO NO CORRIENTE
Este índice es útil para saber si después que la empresa ha pagado intereses por la
utilización de capitales ajenos, le queda margen de utilidad.
Si este cociente es igual a 1 es indistinto que la empresa se financie con capital propio
o con capital de terceros. Si es mayor a uno significa que es menor el costo del capital
ajeno que el rendimiento que obtiene la empresa por la utilización de esos capitales.