Apalancamiento Financiero

Juan Julio Delgado - 20141817

Introducción
El desarrollo de proyectos y el emprendimiento hoy en día demandan
de mas velocidad y agresividad a la hora de invertir para cumplir con
demandas de producto/servicio y tiempo por parte de clientes, y por
supuesto, superar la competencia.

El apalancamiento financiero es, pues, una herramienta mas que nos

permite alcanzar estos objetivos, pero como toda buena herramienta,
si es mal usada podría no ser efectiva y hasta dejar daños importantes.
Objetivo General
Exponer el concepto de apalancamiento financiero

“Dadme un punto de
apoyo y moveré al
mundo” - Arquimedes
Objetivos específicos
Conceptualizar el concepto de apalancamiento financiero
Plantear ventajas y desventajas de esta herramienta
Explicar un ejemplo básico que ilustre su funcionamiento y posibles
consecuencias
Apalancamiento Financiero
Consiste en aumentar nuestro fondo de inversiones con base en
deudas:
Nuestro punto de apoyo seria nuestro negocio
La resistencia a vencer seria nuestra capacidad de inversión
La potencia seria la suma de ambas fuentes de ingresos (propias y
prestadas)
Ventajas
 Nos abre la puerta a determinados inversiones, mercados: Existen
determinadas operaciones, determinadas actividades, a las que no
podríamos optar de no contar con el respaldo de capital ajeno, de la
financiación de terceros.
 Aumenta la TIR de la operación. La rentabilidad financiera de nuestros
fondos propios se dispara, como fruto del apalancamiento. Pero eso
no nos debe hacer olvidar que eso no significa que ganemos más
euros en valor absoluto, suele suceder justo lo contrario. Cuando
hablamos de TIR, de rentabilidades, estamos hablando de
porcentajes.
 Reduce el riesgo de una inversión: Si el capital lo invertimos en
diversificar nuestra cartera de inversión, nos puede ayudar a reducir
el riesgo de nuestra inversión.
 Favorable cuando la inflación es más elevada que el coste. Si estamos
en una inversión financiera con apalancamiento financiero positivo y
además tenemos una inflación superior al coste de financiación
provoca un aumento del poder adquisitivo del inversor.
Desventajas
 Riesgo de multiplicar las pérdidas si la rentabilidad de la inversión es
menor al coste de la financiación, provoca un apalancamiento
financiero negativo. Se multiplicaran las perdidas según el nivel de
apalancamiento.
 La deflación (bajada de los precios) es uno de los peores enemigos del
apalancamiento financiero. En este caso haberse endeudado es un
negocio muy malo ya que la deuda no se devalúa en tanto que los
activos y las cuentas de resultados van a la baja.
 Ejemplo con Happy Path
Digamos que haremos una inversión en la bolsa, e invertiremos 1MM en
acciones. Pasa un año y nuestras acciones valen 1.5MM, teniendo una
rentabilidad de 50% (ganamos 50% de lo invertido).
Y si apalancamos? Digamos que ponemos 200K de nuestro bolsillo y
tomamos 800K prestados a una taza de 10% anual, e invertimos. Al cabo de
un año las acciones valen 1.5MM. Cuanto Ganamos:
Primero pagamos los intereses y el capital del préstamo (80k+800k), al restar
eso y nuestros 200K iniciales a los 1.5MM nuestra ganancia es 420K…que es
menos que el caso anterior, pero recordemos que inicialmente solo
teníamos 200K, por lo que nuestra rentabilidad al final es de 210%,
evidenciando que la rentabilidad se multiplica
Y sin Happy Path
Digamos que al cabo de un año las acciones no valen 1.5MM, sino
900K, en caso de no apalancar, perderíamos 100K.
Con apalancamiento, perderíamos 100K, y aun tendríamos que pagar
880K al banco. 900K-880K=20K..sin contar nuestra inversión inicial, y
los 100…en este caso las perdidas serian de un 90%, donde se
evidencia que las perdidas también se multiplican.

Y ni hablemos de que si no fuesen 900K sino 800K no solo no

ganaríamos nada sino que no tendríamos para cubrir los intereses…
Conclusión
En resumen, la ventaja principal del apalancamiento es que nos
permitiría multiplicar la rentabilidad. Mientras que la principal
desventaja es que podría multiplicar las perdidas, haciéndonos
insolventes.

Como producto de nuestro análisis podemos ver que asumir deudas

para lograr objetivos no necesariamente es malo. Siempre que se
asuman en una cantidad y proporción adecuadas y que se ejecuten los
controles necesarios para mitigar los riesgos existentes, las inversiones
se pueden considerar como inteligentes y nos podrían llevar a crecer en
gran medida.