FINANZAS

INTERNACIONALES
FUNDACION DEL AREA ANDINA
Las finanzas internacionales guardan muchas
semejanzas con las finanzas domésticas, pero también
existen importantes diferencias:
• El hecho de que los flujos de efectivo se produzcan en
diferentes países con distintos marcos políticos y
legales introduce el riesgo político. Éste abarca desde
el peligro de cambio en las reglas del juego (permisos,
impuestos, leyes laborales), hasta la posibilidad de
una expropiación arbitraria.
• El hecho de que los flujos de efectivo se produzcan en
diferentes monedas introduce el riesgo de tipo de
cambio. Si la moneda de denominación de las cuentas
por cobrar se aprecia, la empresa gana. Si la moneda
de denominación de las cuentas por pagar se aprecia,
la empresa sufre pérdidas cambiarias.
Imperfecciones del mercado. Si los mercados fuesen
perfectamente integrados y eficientes no tendría
mucho sentido estudiar las finanzas internacionales.
En realidad las imperfecciones de los mercados (costos
de transacción, costos de información, restricciones
legales, diferencias en sistemas impositivos, movilidad
imperfecta de los factores de producción,
obstrucciones al comercio, etc.) generan tanto peligros
como oportunidades para las organizaciones.
GLOBALIZACION
La globalización es un proceso de integración que
tiende a crear un solo mercado mundial en el que se
comercian productos semejantes, producidos por
empresas cuyo origen es difícil de determinar, ya que
sus operaciones se distribuyen en varios países.
La globalización está presente tanto en la producción
como en la inversión y el consumo. No sabemos cuánto
tiempo transcurrirá antes de que se configure un
mercado verdaderamente global, pero la tendencia es
inconfundible. En algunas áreas el proceso de
globalización es más avanzado que en otras. Los
mercados financieros, por ejemplo, son más
globalizados que los mercados de productos. El
mercado de divisas es el único totalmente integrado
con un precio único. La integración de los mercados de
capital avanza a un ritmo acelerado.
• La
reducción de las barreras comerciales y el auge del comercio
mundial después de la Segunda Guerra Mundial.
• La estandarización de bienes y servicios y cierta
homogeneización de los gustos a nivel mundial.
• El encogimiento del espacio geográfico. Las mejoras en
telecomunicaciones y transportes han reducido de manera
sustancial las tarifas de larga distancia, los costos y los tiempos
de los viajes internacionales, así como los costos de los fletes
aéreos y marítimos. El mundo parece más pequeño.
• El colapso del sistema comunista y el fin de la Guerra Fría.
• Elmovimiento mundial hacia el liberalismo, factor relacionado
con el punto anterior: la democracia en el ámbito político y el
libre mercado en el económico. Esta tendencia implica la
reducción del papel del Estado en la economía y la creciente
privatización de la misma.
• La liberalización financiera, iniciada en la década de los ochenta.
• La Tercera Revolución Industrial, que implica drásticos e
importantes cambios en la tecnología, la organización y las
relaciones sociales y políticas.
• La creación de la Unión Económica Europea (UEE). 9. La entrada
de China en la Organización Mundial de Comercio (OMC) y su
creciente papel en el comercio internacional.
• Los países en vías de desarrollo se enfrentan a un doble reto:
llenar la brecha que los separa del mundo desarrollado y
reestructurar sus economías de tal manera que sean
competitivas en la nueva economía global.
CRITICA A LA GLOBALIZACION
• Una excesiva volatilidad de los precios que dificulta la
planificación económica a largo plazo. La solución consiste en
desarrollar los mercados financieros y los métodos para evaluar
y administrar la exposición al riesgo. Simplemente las empresas
y los gobiernos deben aprender a administrar y prosperar en
condiciones de incertidumbre.
• Efecto contagio. Si un país en vías de desarrollo sufre una fuga
de capitales, los especuladores internacionales retiran también
los suyos de otras economías emergentes, que no tienen nada
que ver con el país afectado. La solución consiste en aumentar la
confianza a través de: un sistema financiero sano, bien
supervisado y robusto; reservas suficientes y un régimen político
eficaz y confiable.
• Tendencia hacia la deflación. Para mejorar su capacidad de
competir, las empresas instalan una capacidad excesiva. Sin
embargo, el afán de reducir los costos disminuye el poder
adquisitivo de los consumidores, lo que genera crisis de
sobreproducción (exceso de oferta) y la trampa de liquidez. Una
solución podría ser la coordinación de políticas
macroeconómicas a nivel mundial. Las reuniones anuales del
Grupo de los Ocho (G8) (Alemania, Canadá, España, Estados
Unidos, Francia, Gran Bretaña, Italia y Japón) pretenden lograr
esto, pero sin grandes éxitos hasta ahora
• Incremento de la desigualdad distributiva. La globalización
produce tanto ganadores como perdedores. La brecha entre los
dos grupos se ensancha constantemente, lo que puede provocar
un resentimiento por parte de los perdedores e incluso intentos
de dar marcha atrás en la globalización. El problema de la
desigualdad no tiene solución, pero el de la pobreza sí la tiene.
Es necesario acelerar el crecimiento económico y dedicar una
parte creciente de sus frutos a la ayuda a los pobres y la inversión
en el capital humano
• Exacerbación de conflictos a nivel regional e internacional. Una
lucha sin cuartel por los limitados mercados y recursos naturales
agudiza los conflictos y puede conducir a guerras (comerciales y
militares). Este problema requiere una mayor cooperación
internacional e inculcar en la población el espíritu ganar-ganar.
La Unión Europea es un ejemplo de que esto es factible, por lo
menos a escala regional. Si el espíritu europeo pudiera
extenderse a escala global, la solución de conflictos se volvería
más fácil.
Comercio internacional
• Se define como comercio internacional, comercio
exterior o comercio mundial al movimiento que tienen los bienes
y servicios a través de los distintos países y sus mercados. Se
realiza utilizando divisas y está sujeto a regulaciones adicionales
que establecen los participantes en el intercambio y los
gobiernos de sus países de origen. Al realizar operaciones
comerciales internacionales, los países involucrados se
benefician mutuamente al posicionar mejor sus productos, e
ingresar a mercados extranjeros
• Tradicionalmente, el comercio era regulado mediante acuerdos bilaterales
entre dos países. Bajo la creencia en el mercantilismo, durante muchos
siglos los países imponían altos aranceles y otras restricciones severas al
comercio internacional. En el siglo XIX, especialmente en Gran Bretaña, la
creencia en el libre comercio tomó fuerza, y esta perspectiva ha venido
dominando el cálculo político entre los países occidentales hasta la
actualidad. Desde el final de la Segunda Guerra Mundial, varios tratados
multilaterales han intentado crear una estructura global de regulación
comercial.
• La mayor parte de los países comunistas y socialistas creen en la autarquía,
la cual supone la ausencia completa de comercio internacional y la
satisfacción de las necesidades económicas mediante la autosuficiencia. A
pesar de estas creencias, todos los países se involucran en algún tipo de
comercio internacional, ya que es muy difícil para un solo país satisfacer
todas sus necesidades económicas.
• La necesidad de regular el comercio internacional nace de las prácticas
desleales de algunas empresas multinacionales para ser dominantes en la
industria, estás practicas son las siguientes:
• Dumping: El dumping se refiere a disminuir el precio de un producto debajo
de su costo de producción con el fin de acaparar el mercado.
• Discriminación de precios: Se refiere a elevar los precios de venta de un
producto para cierto sector socio económico y reducirlo para otro sector
socio económico con un poder adquisitivo menor con el fin de vender más
caro a las clases altas y a precios más reducidas a las clases medias y bajas.
• Se han utilizado varios instrumentos para manipular el comercio
internacional. Estos incluyen el arancel, las salvaguardias,
las cuotas de exportación e importación y las barreras no arancelarias. Un
componente esencial del comercio internacional es el transporte
internacional de mercancías. Las condiciones y términos del mismo están
regulados por los Incoterms.
Balanza de Pagos
• La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones
monetarias producidas entre un país y el resto del mundo en un
determinado periodo.1 Estas transacciones pueden incluir pagos por
las exportaciones e importaciones del país de bienes, servicios, capital
financiero y transferencias financieras. La balanza de pagos
contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales
para un período específico, normalmente un año, y se prepara en una
sola divisa, típicamente la divisa doméstica del país concernido. Las
fuentes de fondos para un país, como las exportaciones o los ingresos
por préstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La
utilización de fondos, como las importaciones o la inversión en países
extranjeros, se registran como datos negativos.
Mercados Financieros
• En economía, un mercado financiero es un espacio (físico o virtual o
ambos) en el que se realizan los intercambios de instrumentos
financieros y se definen sus precios. En general, cualquier mercado de
materias primas podría ser considerado como un mercado financiero
si el propósito del comprador no es el consumo inmediato del
producto, sino el retraso del consumo en el tiempo. Los mercados
financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los
mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar,
haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. A la
economía que confía ante todo en la interacción entre compradores y
vendedores para destinar los recursos se le llama economía de
mercado, en contraste con la economía planificada.