ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Mg. Rossana Cancino Olivera

 El análisis financiero consiste en
comparar y estudiar las relaciones
existentes
entre los diferentes rubros que
presentan los Estados Financieros
( Estado de Situación Financiera y
Estado de Resultados), con la
finalidad de observar los cambios
generados por las distintas
operaciones que realiza la
empresa.
 El análisis financiero
permite determinar la
conveniencia de invertir o
conceder créditos al
negocio.

Así como también

determina la eficiencia
de la gestión de los
administrativos de la
empresa.
La interpretación de los datos
obtenidos, mediante el
análisis financiero, permite a
la gerencia medir el progreso
comparando los resultados
alcanzados con las
operaciones planeadas y los
controles aplicados.

Además informa sobre la capacidad de

endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o
debilidad financiera.
Esto facilita el análisis de la situación económica de
la empresa para la toma de decisiones.
 MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO

Los métodos de análisis se

consideran como los procedimientos
utilizados para simplificar, analizar y
reducir los datos descriptivos y
numéricos que integran los EEFF,
con el objeto de medir las relaciones
en un solo período y los cambios
presentados en varios ejercicios
económicos.
 De acuerdo con la forma de analizar el contenido
de los EEFF, existen los sgtes. Métodos:

Método de Análisis Vertical

Se emplea para analizar EEFF, como el
Balance general y el Estado de
Ganancias y Pérdidas, comparando
cifras en forma vertical.

Para efectuar el análisis vertical hay

2 procedimientos:
Procedimiento de Porcentajes Integrales

Consiste en determinar la composición porcentual

de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio,
tomando como base el valor del Activo Total.

Y el porcentaje que representa cada elemento

del estado de Ganancias y Pérdidas a partir del
valor de las Ventas Netas.
Formula:

Valor Parcial
Porcentaje Integral = X 100
Valor Base

Ejemplo 1 :

El valor del activo total de una empresa es de S/.

100,000.- y el valor de sus existencia en el almacén S/.
35,000.-. Calcule el porcentaje de los inventarios.

35,000.-
Porcentaje Integral = X 100 = 35 %
100,000.-
 Ejemplo 2 :
Comercial Andina SRL
Estado de Situación Financiera
Del 02 de enero al 31 de diciembre

ACTIVO PASIVO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos 32,740.- Tributos por Pagar 10,570.-
Cuentas por Cobrar Com. 76,860.- Cuentas por Pagar Com. 46,830.-
Mercaderías 85,410.- Otras ctas por Pagar 35,620.-
Cargas Diferidas 12,390.- Total Pasivo Cte. 93,020.-
Pasivo no Corriente
Total Activo Cte. 207,400.- Préstamo bancario 28,750.-
Total Pasivo no Cte. 28,750.-
Total Pasivo 121,770.-
Activo no Corriente
Inmueble, Maq.- y Equipo 26,450.- PATRIMONIO
Depreciación Acumulada Capital 20,400.-
4,230.- Reserva Legal 12,380.-
Total Activo no Cte. 22,220.- Utilidad del ejercicio 75,070.-
Total Patrimonio 107,850.-

Total Activo 229,620.- 100% Total Pasivo y Patrimonio 229,620.-

 Comercial Andina SRL
Estado de Resultados
Del 02 de enero al 31 de diciembre

Ventas S/. 312,792.- 100%

Costo de Ventas ( 140,756.- )
Utilidad Bruta 172,036.-
Gastos de Operación:
Gastos de Administración ( 37,535.- )
Gastos de Ventas ( 50,047.- )
Utilidad de Operación 84,454.-
Otros Gastos y Ingresos:
Gastos Financieros ( 25,023.- )
Gastos Excepcionales ( 15,640.- )
Ingresos Diversos 12,512.-
Ingresos Excepcionales 18,767.-
Utilidad del Ejercicio 75,070.-

CPC Gerente
Procedimiento de Razones o Indicadores:

Es la relación que existe entre 2 cifras o más

cifras que se comparan entre si.

Estos indicadores tienen un gran valor práctico

ya que informa sobre la liquidez, solvencia,
estabilidad, solidez, capacidad de
endeudamiento y rentabilidad de un negocio.

Además de la permanencia de sus inventarios en

almacenamiento, los periodos de cobro a clientes
y pago a proveedores y otros factores que sirven
para analizar su situación económica y financiera.
 Capital de Trabajo

Es la diferencia entre el activo corriente y el

pasivo corriente.
Sirve para medir la capacidad de una
empresa para pagar oportunamente sus
deudas en un periodo no mayor a un
ejercicio económico.

Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

Razón Circulante

Se llama también índice de liquidez o

solvencia inmediata. Significa las veces
que el Activo Corriente cubre al Pasivo
Corriente.

Razón Circulante = Activo Corriente

Pasivo Corriente
 Prueba Ácida
Representa la capacidad de la empresa para
cubrir su Pasivo Corriente en forma inmediata

Prueba Ácida = Activo Líquido

Pasivo Corriente
El Activo Líquido está formado por las cuentas que
representan dinero en efectivo o que se pueden
convertir en efectivo con relativa rapidez. Esto es caja
y bancos, Facturas por cobrar, otras cuentas por cobrar
diversas, por tanto se excluye las mercaderías y los
pagos por adelantado.

Activo Líquido = Act Corriente – Mercaderías y P por adelantado

Solidez

Esta representada por la relación entre el Activo total y el

Pasivo Total . Es decir la capacidad de pago de la empresa a
corto y largo plazo.

Solidez = Activo Total

Pasivo Total
Endeudamiento
Esta representado por la relación entre el Pasivo Total y
el Activo Total. Es la proporción del endeudamiento de
una empresa.

Endeudamiento = Pasivo Total

Activo Total
Índice de Propiedad o Razón de Independencia Financiera

Esta razón es complementaria de la anterior, ya que indica la

relación que existe entre el capital propio y la inversión.
Ind. De Propiedad = Patrimonio
Activo Total

Razón del Patrimonio Inmovilizado

Esta representada por la relación entre el Activo Fijo y el
Patrimonio. Indica la parte del Patrimonio de la empresa que se
encuentra inmovilizada en inmuebles, maquinaria y equipos.

Razón del Patr. Inmovilizado = Inmuebles, maquinaria y equipo

Patrimonio
Razón de la Utilidad Bruta

Se obtiene mediante la relación entre la utilidad bruta y las

ventas netas.
Razón de la U. Bruta = Utilidad Bruta
X 100
Ventas

Razón de la Utilidad Neta

Se obtiene mediante la relación entre la utilidad neta y las
ventas netas del periodo. Significa el porcentaje de ganancia
generado por todas las actividades del negocio.

Razón de la U. Neta = Utilidad Neta

X 100
Ventas
Rotación de Facturas por Cobrar

Es el número de veces que se cumple en un periodo el

circulo comercial. Representa la frecuencia con que las
mercaderías son vendidas al crédito y las cuentas por cobrar
son convertidas en efectivo.

Rotación de Facturas por Cobrar = Ventas al Crédito

Promedio de Facturas por Cobrar

Promedio de Facturas por Cobrar = Saldo inicial + Saldo final

2
 Rotación de Facturas por Pagar

Es el número de veces que se cumple en un periodo el

circulo comercial. Representa la frecuencia con que las
mercaderías son compradas al crédito y las cuentas por
pagar son canceladas.

Rotación de Facturas por Pagar = Compras al Crédito

Promedio de Facturas por Pagar

Promedio de Facturas por Pagar = Saldo inicial + Saldo final

2
 Método de Análisis Horizontal

Este procedimiento consiste en comparar EEFF

Homogéneos de 2 ó más periodos consecutivos,
para determinar los aumentos o disminuciones
de las cuentas de un periodo a otro.
Este análisis es de gran
importancia para la empresa
porque, mediante él, se
informa si los cambios en las
actividades y resultados han
sido positivos o
desfavorables.
 Así mismo, este procedimiento permite definir
cuales cuentas merecen mayor atención por ser
cambios significativos en la marcha del negocio.

A diferencia del análisis vertical, que es

estático porque analiza y compara datos de un
solo periodo, este procedimiento es dinámico,
porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos y disminuciones, de
un periodo a otro.
 Este procedimiento tiene la ventaja de mostrar
las variaciones en cifras absolutas, en
porcentajes o en razones, lo cual permite
observar ampliamente los cambios presentados
para su estudio, interpretación y toma de
decisiones.
 PROCEDIMIENTO:

Se toman dos EEFF de la misma empresa, de

dos periodos consecutivos y se comparan entre
si.
EJEMPLO:

Dic. 2016 Dic.2015 Aum. Dism. % Razón

Muebles y Enseres 750, 840, (90,) (11) 0.89:1

C x Pagar Diversas 450, 180, 270, 150 2.50:1