AÑO 2018

PRINCIPIOS DE
ECONOMÍA II
 AÑO 2018

Modelo Clásico:
equilibrio igualdad oferta – demanda
flexibilidad de precios y salarios
garantía de equilibrio con plena utilización de los
factores.

Modelo Keynesiano:
existen rigideces en ajustes de precios y salarios.
puede alcanzarse un equilibrio sin plena utilización
de los factores.
causa del desempleo: insuficiencia de demanda
agregada.
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MODELO KEYNESIANO

Los salarios son rígidos a la baja (Desempleo

involuntario).

Hay exceso de capacidad instalada.

Aumentos o disminuciones en la DA no afectan el nivel

de precios.

La oferta agregada de corto plazo OAcp es horizontal.

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MODELO KEYNESIANO SIMPLE

Cuestiones importantes
Sólo consideramos dos grupos económicos que
demandan bienes y servicios:
* Familias: demandan bienes y servicios para su consumo.
* Empresas: son unidades de producción y demandantes
de bienes de capital.
Sólo vamos a analizar el mercado de bienes y servicios.
Se trata de un mercado de un único bien cuyo nivel de
producción (y renta) denominamos Y.
El modelo que estudiamos es de corto plazo.
Las empresas son precio-aceptantes. Las empresas
desean producir todo lo posible para satisfacer la
demanda a un determinado precio.
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SECTOR PRIVADO…
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MODELO KEYNESIANO

Nivel de precios

P0 OACp

DA2

PIB real por año

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MODELO KEYNESIANO SIMPLE

La Demanda de Consumo
El consumo es el principal componente de la demanda
agregada. Es el deseo de las familias de adquirir
bienes y servicios para satisfacer sus necesidades.

El ahorro en términos monetarios es la parte de la

renta que queda después de pagar los bienes de
consumo, y en términos reales o materiales es la parte
de la producción de un período que no se consume en el
período (quedando disponible al final del mismo). Estos
bienes que llegan al final del período son los de capital
fijo (fábricas y máquinas) y los bienes almacenados en
forma de existencias; todos ellos forma los bienes de
capital.
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MODELO KEYNESIANO SIMPLE

La Demanda de Inversión
Invertir consiste en adquirir bienes para producir
otros bienes. La inversión es el flujo que incrementa
cada período el stock de capital.
Tipos de inversión:
→ En existencias (o capital circulante).
→ En capital fijo (plantas industriales y equipos o
maquinaria).
→ En capital social (viviendas e infraestructuras).
→ En capital humano (inversión en formación y
conocimiento).
En este modelo nos limitaremos a la inversión en
existencias (dado que en el corto plazo no es sencillo
modificar el capital fijo, social y humano).
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La demanda agregada y el modelo
multiplicador
Definiendo demanda agregada (DA)…

Es la cantidad total de producción que

se comprará voluntariamente a un
determinado nivel de precios,
manteniéndose todo lo demás constante.

Es el gasto que se desea realizar en

todos los sectores de producción.
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La demanda agregada

La demanda agregada (DA) tiene 4 componentes:

- La demanda por Consumo privado.
- La demanda por Inversión privada.
- La demanda por bienes y servicios por parte del
Estado o Sector gubernamental.
- La demanda externa por nuestros bienes y
servicios resumida en las Exportaciones.

Un aumento en cualquiera de los elementos básicos

del Gasto Agregado (C, I, G, E) causa un aumento en el
PIB, mayor que el cambio inicial en la variable, en el
corto plazo.
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La Demanda Agregada

 Consumo (C) = f(Yd )

Precios

 Inversión ( I ) = I0
 Compras del Estado
(G) = f( Política Fiscal )
P* C I G EN
DA  Export. Netas (EN)=
f(PIB otros países, Tipo
de cambio, etc.)
PIB* PIB real
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El comportamiento de la Economía
 La economía crece a largo plazo, pero este
crecimiento no es uniforme, sino que fluctúa.
 Este comportamiento permite diferenciar dos
conceptos:
 (1) el crecimiento a largo plazo (crecimiento) así
como (2) sus fluctuaciones (ciclos económicos).

PNB
tendencia

cima

valle

tiempo
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Los Ciclos Económicos

Fluctuaciones de corto plazo que experimenta el
producto en torno a la senda potencial.
La senda tendencial del Producto:
 Es el camino que éste seguiría, si los factores de la
producción estuvieran empleados en su totalidad.
¿Qué es la brecha de producción?
 Mide la diferencia entre la producción que la
economía podría obtener en el pleno empleo
(potencial) y la producción efectiva, dados los
recursos existentes.
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Los Ciclos Económicos

 Los ciclos económicos son fluctuaciones
recurrentes, no periódicas, en el nivel de
actividad económica a lo largo de los años.
 Se caracterizan por la expansión o la
contracción simultánea de la producción en la
mayoría de los sectores productivos de un país.
 Se pueden identificar las fases y los puntos de
inflexión de los Ciclos Económicos como:
 Fases expansivas
 Fases recesivas
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Los Ciclos Económicos

El ciclo económico describe las fluctuaciones de corto plazo de la

economía.
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Los Ciclos Económicos

 Una recesión es un declive significativo en la
actividad económica, que dura más de unos pocos
meses, y es perceptible en la producción industrial,
el empleo, el ingreso real, y el comercio al por
mayor y al por menor.
 Una recesión empieza justo después de que la
economía alcanza un pico de actividad (auge) y
termina cuando la economía llega a su valle
(depresión).
 Luego del valle (depresión) la economía entra en
una recuperación.
 Entre el valle y el pico, la economía está en una
expansión.
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Principales críticas de Keynes a la Teoría clásica

No explica La cantidad de La demanda de Las fluctuaciones

demasiado los trabajo ofrecido a dinero de una de CP del PIB
ciclos de veces no se ajusta persona también real se originan
actividad a los cambios en depende de la por cambios
económica los salarios reales tasa de interés en C e I
Importante:
- Caracterización del Modelo Keynesiano Simple mediante
funciones lineales (ecuaciones, variables endógenas,
exógenas y parámetros).
- ¿Qué es una variable autónoma? ¿Qué componentes de
la demanda agregada, basados en el modelo de la cruz
keynesiana, son autónomos?.-
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El aspa (o cruz) Keynesiana

Un modelo simple de economía cerrada en el cual

la renta está determinada por el gasto.
Notación:
I = inversión planeada
DA = C + I + G = gasto planeado
OA =Y = PIB real = gasto efectivo

Diferencia entre gasto planeado y efectivo =

inversión imprevista en existencias
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Elementos del aspa Keynesiana

Función de consumo: C = C(Yd) = C0 + b(Y – T)

Por ahora, la inversión planeada es exógena: I = I0

Gasto planeado: DA = C0 + b(Y – T) + I0

Condición de equilibrio
Gasto efectivo = Gasto planeado
Y = OA = DA
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El modelo gráficamente…

Eje de abscisas:
mide la renta, (Y)

Renta,Y
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El modelo gráficamente…

Demanda (DA), Producción (Y)

Eje de ordenadas:
representa la demanda (DA)
y la producción (Y)
como una función de la renta

Renta,Y
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La recta de 45º es la condición de equilibrio
Y=DA
Línea 45o

OA
Demanda (DA), Producción (Y)

pendiente = 1
Y1

Y1 Renta,Y
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LA DEMANDA DE CONSUMO E INVERSION

Las economías domésticas compran bienes y servicios, en

función de la renta disponible. La parte de la renta
disponible que no se consume se ahorra.

LA DEMANDA DE CONSUMO

La función de consumo especifica el nivel de gasto de consumo

planeado o deseado (C) correspondiente a cada nivel de renta
personal disponible (Yd)

Consumo = F (Renta Personal

C = F (Yd)
Planeado Disponible)
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LA DEMANDA DE CONSUMO

La propensión marginal a
consumir (PMGc) es la
proporción en que aumenta
el consumo cuando aumenta
la renta en un peso

La propensión media a
consumir (PMeC) se define
para cada nivel
determinado de la renta
como la relación entre el
consumo total y la renta
total
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ANALISIS GRAFICO DE LA FUNCION DE CONSUMO

Y DE LAS PROPENSIONES
Consumo
(C)
C = C0 + b.Y
Función de
A consumo
SUPUESTOS

La función de consumo es
Y0 Renta (Y)
lineal, donde:

Ahorro • C0 es el consumo autónomo

(S) Función de • b es la PMGc (pendiente
ahorro
constante, por ser una
función lineal)
Y0 • La PMeC irá disminuyendo
Renta (Y)
a medida que aumenta la
renta
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RELACION ENTRE CONSUMO Y AHORRO

Si conocemos la función de consumo podemos conocer

la función de ahorro de la economía

RENTA DISPONIBLE = CONSUMO + AHORRO

AHORRO = RENTA DISPONIBLE - CONSUMO

El punto A en el gráfico anterior señala el nivel de renta para el cual

el consumo es igual a la renta (Y0). Para niveles mayores a Y0 el
consumo es menor que la renta y el ahorro es positivo, y viceversa.

PMGc + PMGs = 1
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RELACION ENTRE CONSUMO Y AHORRO

La propensión marginal a
ahorrar (PMGs) es la
proporción en que aumenta
el ahorro cuando aumenta la
renta en un peso

La propensión media a
ahorrar (PMeS) se define
para cada nivel determinado
de la renta como la relación
entre el ahorro total y la
renta total
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Funciones de consumo y ahorro

C = 2.000 + 0,75 Yd S = -2.000 + 0,25 Yd
Consumo Ahorro
45°
Cuando C = Yd … C

8.000

… S = 0
A

2.000 8.000
-2.000

8.000 Ingreso disponible ($)

Ingreso disponible ($)
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El equilibrio
Cuando, al nivel de precios vigente,
el nivel de producción ofrecido es
igual al gasto planeado agregado.

El equilibrio sólo tendrá lugar cuando

el gasto agregado planeado
absorba exactamente la cantidad
ofrecida, es decir, la producción
total.

Las empresas comprobarán que sus

existencias se mantienen en los
niveles deseados y no tendrán
incentivos para alterar su
producción.
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Modelo básico del multiplicador

El modelo (keynesiano) del multiplicador nos
permite comprender de una manera sencilla la
influencia de la demanda agregada en los
niveles de producción.
En su parte más sencilla, el consumo de los
hogares depende de la renta disponible y la
inversión fija. El deseo de los individuos de
consumir y las disposiciones y de las empresas
de invertir se equilibran por medio de ajustes
en la producción.
El nivel de equilibrio debe hallarse en el
equilibrio del ahorro con la inversión.
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Modelo básico del multiplicador

Finalmente el PIB solo se encuentra en equilibrio,
donde se cortan las curvas de ahorro y de
inversión. En todos los demás puntos, el ahorro
deseado por las economías domésticas no coincide
con la inversión deseada por las empresas. Esta
discrepancia hace que las empresas varíen sus
niveles de producción y de empleo para que se
retorne al equilibrio.
Ahorro
Ahorro e Inversión

+
E Inversión

PIB PIB
Equilibrio
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MULTIPLICADOR DE LA INVERSION

Una vez obtenida la producción de equilibrio, se

analizarán los efectos sobre ella de una variación en
alguno de los componentes exógenos de la demanda
agregada.

Por ejemplo: un incremento de la inversión (por

expectativas favorables de las empresas) hará que se
incremente la producción, pero ¿en qué cuantía? La
respuesta está en el concepto del multiplicador.
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Modelo básico del multiplicador

En el caso del modelo Keynesiano simple (MKS),
la inversión marca la pauta y el consumo responde
acorde a ella.
La inversión produce un efecto multiplicador en
la producción, a medida que los receptores del
ingreso en las industrias de bienes de capital
obtienen mayores ingresos producto de las
decisiones de inversión.
Todo lo anterior pone en marcha toda una cadena
de gasto de consumo secundario adicional.
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Modelo Básico del multiplicador

¿Qué es el multiplicador?
“El multiplicador es el número por el cual debe
multiplicarse la variación de la inversión para
determinar el cambio resultante de la producción
total”
provoca incrementos adicionales en
Inversión la economía (  $ recibidos por los
fabricantes de bienes de capital)

$
que consumen + por lo que:

inicial en I + Efectos adicionales Efecto total o final en

en el consumo la economía, producto
de  inversión
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Modelo básico del multiplicador

Fórmulas del Multiplicador (del gasto autónomo):

De cada peso
PMGc = Propensión marginal a consumir extra, cuánto el
consumidor tiende
PMGs = Propensión marginal a ahorrar a consumir y a
ahorrar (respect.)
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EL MULTIPLICADOR DE LA INVERSION: Su dinámica

Un aumento de la inversión provoca un aumento de la renta

disponible, que se traslada a un aumento del consumo (en la
cuantía de la PMGc).

 Inversión  Renta Disponible  Consumo

Este proceso se detiene cuando el aumento en la renta es igual al
aumento original de la inversión multiplicado por el multiplicador

La magnitud del multiplicador depende del valor de la PMGc,

esto es, de la pendiente de la función de consumo. Mientras
más plana sea la función, menor será el multiplicador.
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Importante:

Efecto “multiplicador” en el ingreso de equilibrio de

un incremento de la inversión.

C, I, G, DA OA
DA’
DA

C0 + I’0 + G0
ΔI C0 + I0 + G0
C

C0 I0’
I0

Ye Ye’ Y

ΔY
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EL PRODUCTO POTENCIAL
La producción o producto potencial (YP) es aquel nivel de
producción que se obtendría si se utilizaran plenamente los
recursos.
La brecha de producción o
Gasto brecha recesiva es la diferencia
OA
agregado entre la producción potencial y
Brecha de la efectiva. Se suele expresar
producción como un porcentaje de la
DA producción potencial
E
C+I
Producción Producción
Brecha de -
= potencial efectiva * 100
producción
Producción potencial

YE YPE Producción
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Importante:

¿Qué sucede con el nivel de ingreso de equilibrio

si se reduce la propensión marginal a consumir a
partir del ingreso disponible?. ¿Qué sucede con el
multiplicador?. Explicación gráfica y analítica.-

OA
C, I, DA
DA
DA’
C0 + I0 C
C’
C0
I0

Ye’ Ye Y
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Ejemplo:
Suponga una economía cerrada, con precios fijos y
sin sector público. La PMGc a consumir es 0.5.
- Analice en cuanto varía el ingreso si el consumo
autónomo se incrementa en $ 2.500. Grafique.
- Dado el mismo  C0 ($2500) pero un PMgc a 0.8,
¿cuál sería el aumento en el ingreso? Grafique.
OA
DA’
C, I, DA OA
DA
C’ DA’’
DA’
C0 + I0 C C, I, DA DA
C0 C’ C’’
I0 C0 + I0 C

C0
Ye Ye’ Y I0

Ye Ye’ Ye’’ Y
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Introducción del Sector Público

en la Economía…
 AÑO 2018

EL SECTOR PUBLICO Y LA RENTA DE EQUILIBRIO

EL ESTADO EN LA ECONOMIA

POLITICA DE ESTABILIZACIÓN

Conjunto de medidas gubernamentales destinadas a

controlar la economía con el fin de mantener el PIB cerca
de su nivel potencial manteniendo el nivel de precios
estable.

El Estado participa del flujo circular de la renta

influyendo en la cantidad de renta disponible (vía
impuestos y transferencias) y comprando bienes y
servicios.
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SECTOR PRIVADO…
 AÑO 2018

SECTOR PUBLICO…
 AÑO 2018

Aparece el Gasto Público (G) en el Gasto Agregado

(DA).
El Gasto Público es una variable exógena (determinado
fuera del modelo): G0

GASTO AGREGADO = Consumo + Inversión + Gasto Público

Un incremento del Gasto Público ejerce un efecto

multiplicador similar al provocado por un aumento de
la inversión.

∆ Y = multiplicador x ∆ G
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Análisis gráfico.
G1 > G 0

C + I + G0 C + I + G1
E1 E1
G DA
E0 C+I E0 C + I + G0

Y0 Y1 Renta Y0 Y1 Renta

Inclusión del Aumento del

sector público gasto público
 AÑO 2018

LOS IMPUESTOS Y LA RENTA DE EQUILIBRIO.

Alteraciones en los impuestos: To (de cuantía fija)

Si se establece un impuesto de cuantía fija (T0), se

reduce el ingreso disponible de las familias.

Yd = Y - T »»»» se afecta el consumo

Disminución de la
renta de equilibrio Aumento
provocada por un = Multiplicador x PMGc x de los
aumento de los impuestos
impuestos

Una reducción de impuestos es una medida reactivadora,

porque aumenta la renta disponible, provocando un
traslado hacia arriba de la función de consumo, del gasto
total y un aumento de la renta de equilibrio.
 AÑO 2018

LOS IMPUESTOS Y LA RENTA DE EQUILIBRIO.

Alteraciones en los impuestos: tY (proporcionales)

Si se establece un impuesto proporcional, se reduce el

ingreso disponible de las familias: T= t Y
Yd = Y - t Y = Y (1-t)
Gasto Los impuestos
agregado proporcionales
C+I = C0 + b Y + I reducen la proporción
de un peso adicional
E0
de renta que se
C’+I = C0 + b(1-t ) Y + I consume.
E1 En términos gráficos,
se afecta la
pendiente de la curva
de gasto agregado.
Renta
Y1 Y0
 AÑO 2018

LOS IMPUESTOS Y LA RENTA DE EQUILIBRIO.

Alteraciones en los impuestos: tY (proporcionales)

Los impuestos proporcionales reducen el ingreso

disponible, ya que las economías domésticas sólo pueden
disponer de una parte de cada peso de ingreso total que
perciben. Es por ello que los impuestos proporcionales
reducen el multiplicador.

1
Nuevo multiplicador »»» k =
1 – PMGc ( 1 – t )

El multiplicador del presupuesto equilibrado establece que

un aumento del gasto público acompañado de un aumento
igual de los impuestos da lugar a un incremento de la
producción.
 AÑO 2018

PRESUPUESTO PUBLICO Y POLITICA FISCAL.

El presupuesto público refleja los bienes y servicios que el

Estado comprará durante el ejercicio en cuestión, las
transferencias que realizará y los ingresos fiscales que
obtendrá para hacer frente a los distintos gastos.

POLITICA FISCAL CONTRACTIVA :

Disminución del gasto
Aumento de impuestos
POLITICA FISCAL EXPANSIVA:
Aumento del gasto
Disminución de impuestos

La política fiscal se ocupa de decisiones sobre los

ingresos y los gastos públicos, en términos de sus efectos
sobre la producción o renta, el empleo total y el nivel
general de precios.
 AÑO 2018

Importante!!

Una variable económica se mueve de manera

procíclica si lo hace en la misma dirección que el
producto.-

Si una variable se mueve en contra del ciclo

económico (reduciéndose cuando el producto
aumenta, y viceversa) se dice que es anticíclica o
contracíclica.-

Una variable es acíclica si su movimiento no tiene

correlación alguna con el PIB.-
 AÑO 2018

Qué nos muestran los datos?

Oferta Agregada y Demanda Agregada Argentina (1993 - 2010)
(a precios de 1993)
500,000 350,000
PIB a precios de mercado Consumo Privado
450,000 Inversión Bruta Interna Fija Exportaciones de bienes y servicios
Importaciones de bienes y servicios Consumo Público 300,000
400,000

350,000 250,000
Millones de pesos

300,000
200,000
250,000
150,000
200,000

150,000 100,000

100,000
50,000
50,000

0 0
II -2001
I -1993

IV -1993

I -1996

I -1999
II -1995

IV -1996

II -1998

IV -1999

I -2002

II -2010
IV -2002

I -2005

I -2008
II -2004

IV -2005

II -2007

IV -2008
III -1994

III -1997

III -2000

III -2003

III -2006

III -2009
Trimestre-Año
 AÑO 2018

Qué nos muestran los datos?

Se observa que el consumo es procíclico, pero más
estable que otros componentes de la demanda
agregada.
La inversión, en cambio, es muy fluctuante. Por lo
general, se mueve en la misma dirección que el
producto (es decir, es procíclica) pero con más
amplitud.
Las exportaciones, tienen un comportamiento más
tendencial, que parece independiente de las
fluctuaciones en el PIB (acíclica).
Las importaciones son fuertemente procíclicas.
El gasto aparece como un componente procíclico
pero con variaciones menos intensas que cualquiera
de los otros componentes procíclicos.
 AÑO 2018

Una política fiscal es procíclica cuando el

gobierno reduce gastos o aumenta impuestos
durante las recesiones y aumenta gastos o baja
impuestos durante las expansiones.

Una política fiscal es contracíclica cuando el

gobierno aumenta gastos o reduce impuestos
durante las recesiones y disminuye gastos o
aumenta impuestos durante las expansiones.
 AÑO 2018

¿Por qué es tan importante el aporte de este modelo?

Ante la crisis se pueden hacer cosas…

En recesión no cabe esperar que aumente el

consumo o la inversión, porque las posibilidades de
endeudamiento de consumidores y empresas no lo
permiten.
Pero el Sector Público sí puede endeudarse. Aquí
aparece el papel del sector público en la economía.
Pero sobre todo, la importancia radica en que
Keynes demuestra que los incrementos en la demanda
tienen un efecto multiplicador (más que proporcional)
sobre la renta.
 AÑO 2018

Importante:

Estabilizador fiscal automático: mecanismo

de la política pública que automáticamente
disminuye la volatilidad del ingreso real
provocada por cambios en los gastos
autónomos. Los estabilizadores automáticos
tienen, por lo tanto, un comportamiento
anticíclico.-
 AÑO 2018

Modelo Keynesiano con Sector Gobierno

Caso 1: T = T0 ; TR = TR0

C = C0 + b.Yd = C0 + b(Y – T0 + TR0)

C0 + I0 + G0 –b.T0 + b.TR0
Ye =
1 - b

Caso 2: T = t.Y ; TR = TR0

C = C0 + b.Yd = C0 + b(Y – t.Y + TR0)

C0 + I0 + G0 –b.T0 + b.TR0
Ye =
1 – b.(1 – t)
 AÑO 2018

Modelo Keynesiano con Sectores Público y Externo

DA = C + I + G + XN ; XN = X0 - M0

Caso 1: T = T0 ; TR = TR0

C = C0 + b.Yd = C0 + b(Y – T0 +TR0)

C0 + I0 + G0 –b.T0 + b.TR0 + X0 – M0
Ye =
1 – b

Caso 2: T = t.Y ; TR = TR0

C = C0 + b.Yd = C0 + b(Y – t.Y +TR0)

C0 + I0 + G0 + b.TR0 + X0 – M0
Ye =
1 – b.(1 – t)