TEMA 1: EL VALOR DEL

DINERO EN EL TIEMPO

Departamento de Economía Financiera y Contabilidad

Universidad de Santiago de Compostela
 TEMA 1: EL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO
1. Introducción: el valor del dinero en el tiempo.
2. Capital financiero: postulados.
3. Operación financiera.
4. Capitales equivalentes. Operaciones de
capitalización y de descuento o
actualización.
1. INTRODUCCIÓN: EL VALOR DEL DINERO
EN EL TIEMPO
¿Qué prefiere usted, 1.000 euros en 2017 o 1.000
euros en el 2018?
Las variables fundamentales que utilizaremos :
• El periodo de tiempo (período durante el cual usted
coloca el dinero en la entidad financiera). t,
• El montante o cuantía nominal invertida (1.000
euros). C, siempre será positiva (C 0).
• Finalmente, el tipo de interés que le ofrece la
entidad financiera (el 1%). i
 2. CAPITAL FINANCIERO: POSTULADOS

1) Si le ofrecen, a día de hoy, 1.000 o 2.000€ ¿Por qué cantidad

se inclinaría usted?
Para dos capitales con el mismo vencimiento es preferible
aquel que tenga una mayor cuantía
2) ¿Prefiere una cantidad de 1.000€ hoy o de 1.000€ mañana?
Para dos capitales de cuantías iguales preferirá el que tenga
un vencimiento más próximo

Todo bien económico puede ser expresado en u. m., estableciéndose una valoración o
precio, esta apreciación queda incompleta si no se hace referencia al momento de su
disposición.
Se entiende por capital financiero una cantidad monetaria situada en un
determinado instante en el tiempo.
Se representa: (Ct, t), donde Ct es el número de unidades monetarias que componen
el capital financiero y t el momento de disponibilidad correspondiente
 3. OPERACIÓN FINANCIERA

Toda operación que consista en sustituir un capital o conjunto de capitales financieros por
otro en distintos momentos del tiempo mediante un determinado acuerdo financiero, recibe el
nombre de operación financiera. El origen de la operación es el menor vencimiento (2017); el
final el mayor vencimiento (2018) y la duración es la diferencia entre ambos (un año).
Los capitales financieros que se intercambian en una operación financiera son equivalentes.
Las partes que intervienen (sujetos de la operación) se denominan sujeto activo, prestamista o
acreedor y sujeto pasivo, prestatario o deudor y a los capitales financieros que
ceden/devuelven se les denomina prestación y contraprestación.

•Corto
1) Duración •Medio
•Largo
•Simples
2) Conjunto de capitales que participan
•Compuestas

3) Atendiendo a la incertidumbre •Ciertas

•Aleatorias o contingentes
 3. OPERACIÓN FINANCIERA
Operaciones Compuestas:

•De amortización
P restación O p eración d e P réstam o
Co

1 2  3.............................................................  n-1 n

C ontrap restación

•De constitución
Operación de Constitución de Capitales
Prestación

´1 ´2 ´3............................................................. ´n-1 ´n

Cn
Contraprestación

•Doblemente compuestas
Prestación
´1 ´3............................................................. ´n-1 ´n
….…………………………..

2 3............................................................. n……………………………….

Contraprestación
 4. CAPITALES EQUIVALENTES. OPERACIONES DE
CAPITALIZACIÓN Y DE DESCUENTOS

Cualquier operación en la que al sujeto pasivo se
le anticipa un capital, disponible en el futuro, a
un momento anterior y por esta anticipación paga
un descuento, se denomina OPERACIÓN DE
DESCUENTO O DE ACTUALIZACIÓN
Cualquier operación en la que el sujeto activo
cede un capital en un determinado momento para
recuperarlo en un instante posterior, junto con el
interés que ha generado, se denomina
OPERACIÓN DE CAPITALIZACIÓN O DE INTERÉS

(V,p)
(C,t)
(C,t)
(V,p)

(952,38, 2017) (1.000, 2018) (2.000,2017) (2.100,2.018)

Proyectar hacia el pasado Proyectar hacia el futuro

LEY FINANCIERA
4. CAPITALES EQUIVALENTES. LEYES
FINANCIERAS

LEYES FINANCIERAS DE LEYES FINANCIERAS DE

CAPITALIZACIÓN DESCUENTO

Ley de descuento
simple comercial
LEYES A Ley de capitalización
CORTO PLAZO simple
Ley de descuento
racional

LEYES A Ley de capitalización Ley de descuento

LARGO PLAZO compuesta compuesto