Teoría Económica Monetarista:

“Política monetaria en inflación

demanda de dinero y tasa de interés
en el Perú frente a la crisis de 2007”
 Problemas a tratar
• PROBLEMA GENERAL:
• ¿Es el gasto e inversiones el problema de crecimiento del Perú, o es un problema
estructural?
• PROBLEMA ESPECIFICO 1:
• ¿Cuál ha sido el efecto de la política monetaria en el Perú sobre el crecimiento
económico durante el periodo de 2007-2017?
• PROBLEMA ESPECIFICO 2:
• ¿La política monetaria ha tenido un impacto mayor en la amortización de la crisis de
2007?
 Objetivos de la investigación
• OBJETIVO GENERAL:
• Identificar indicios de la causa principal de la desaceleración actual del País en
materia de crecimiento.
• OBJETIVO ESPECIFICO 1:
• Analizar el efecto de la política monetaria en el Perú sobre el crecimiento económico
durante el periodo de 2007-2017.
• OBJETIVO ESPECIFICO 2:
• Analizar las decisiones en política económica monetaria de contención a la crisis de
2007.
Justificación del problema
 Hipótesis planteadas
• HIPOTESIS GENERAL:
La aplicación de políticas Monetarias mediante incrementos en la tasa de interés
ha contribuido a las bajas tasas de crecimiento que se han presentado durante
los últimos veinte años en Perú
• HIPOTESIS ESPECÍFICA:
Un aumento en las tasas de crecimiento económico no genera presiones
inflacionarias en el largo plazo.
 Marco histórico teórico
• Antecedentes
• Teorías monetaristas:
 Según Marshall
 Según Wicksell
 Según Friedman
CONTEXTO
2007 - 2009
 2007

• Alto crecimiento de la actividad económica.

Evolución del PBI
• Tasa de crecimiento del producto fue de 9,0 %. (2007)
14.00 12.91
• Mayor incertidumbre en mercados financieros 12.00
11.90
12.54

internacionales. 10.00
10.30
9.35
9.84

• Por el lado de las políticas monetarias 8.00

6.02
7.14
6.50
5.29
 El Directorio del Banco Central mantuvo la tasa 6.00 5.01 4.78

de interés de referencia de política monetaria en 4.00

4,5 por ciento hasta julio ya que para el mes de 2.00

diciembre se decidió elevar la tasa a 5 por ciento. 0.00

Ene07 Feb07 Mar07 Abr07 May07 Jun07 Jul07 Ago07 Sep07 Oct07 Nov07 Dic07
 2008
• Crecimiento de la economía en 9.8 por ciento
• Crecimiento de la inversión pública y privada así como también del
consumo privado. Evolución de la inversión privada y pública
(2000-2008)
• Por el lado de las políticas monetarias 30.00
26.80
 El Directorio del Banco Central continuo aplicando una política 20.00 20.06
23.33 23.90
17.51 17.14
monetaria orientada a que la inflación y las expectativas de 10.00 12.01 10.15
inflación retornen gradualmente a la meta de 2 por ciento. 6.29 8.09
2.27
0.00-1.73 0.20 -0.16
 Se incrementó la tasa de interés de referencia a 6,5 por ciento. -10.00
2000-4.662001 2002-6.172003 2004 2005 2006 2007 2008

 Se priorizó proveer de liquidez al sistema financiero doméstico, a -20.00

-15.02

fin de evitar que se produzca una contracción crediticia, y a -23.61

reducir volatilidades extremas del tipo de cambio. -30.00

Inversión Privada Inversión Pública

 2009
• Crecimiento económico de 0,9 por ciento.
Evolución del Consumo privado e
• La desaceleración de la economía peruana se observó Inversión pública
principalmente en las actividades con estrechos vínculos, tanto (2007-2009)
de manera directa como indirecta con el comercio exterior. 40.00 30.60
25.67
32.22
27.50
30.00 23.32 22.65

• Caída de a inversión privada. 20.00 13.36

7.55 9.03 8.38 9.60 8.70
12.10 9.90
14.64

10.00 5.00 3.50 3.1 4.7

• Incremento del consumo privado y del empleo. 0.00 -5.1
-0.40 1.1

T107 T207 T307 T407 T108 T208 T308 T408 T109 T209 T309
-12.8 T409

• Por el lado de las políticas monetarias -10.00 -16

-20.00

 El BCRP redujo la tasa de referencia. Consumo Privado Inversión Privada

Análisis de datos y su relación en el tiempo
 Conclusiones

• En cuanto a la hipótesis específica 2 hemos podido determinar que es cierto que en la crisis
de 2007 la política monetaria basta para poder amortizar los efectos, a diferencia de distintos
países que tuvieron que esperar para ver resultados en conjunto a sus políticas fiscales años
después.
• También concluimos que la hipótesis específica 1 tiene verdad en que la política monetaria
tuvo un efecto adicional en la crisis ya que dio un auge e impulsó la confianza del
inversionista durante los años siguientes a la crisis, todo esto reflejado en los bonos.
• Por consiguiente la hipótesis general es validad desde el hecho que los demás países
dependieron de políticas fiscales para su recuperación, y esto nos quiere decir que en
América Latina tenemos un desarrollo productivo superior mientras que una estructura
productiva pobre, y lo contrario ocurre en países de primer mundo.
 Recomendación
• Reforma constitucional enfocada al modelo económico y aplicable al
incentivo del aparato estatal a determinar regionalmente los números de
producción y tasas de encaje así como de interés para en cadena incentivar al
productor a crecer en negocio y atraer al inversionista y con un salto
tecnológico tener mayor producción.
Gracias
A todos