El Sistema Monetario Mundial.

Una acelerada transformación

en las últimas tres décadas

Jorge Weil Parodi

Doctor en Ciencias Económicas U. de París
Jorge.weil@ulagos.cl

Asignatura Economía Global, Puerto Montt y U. de Los Lagos 2014

 Características de la economía
mundial
• Restructuración de un sistema internacional a
un sistema mundial con tres vectores:
• Crisis y desajustes sectoriales de la economía
• Nuevas tecnologías y nuevo paradigma
productivo
• Mundialización – globalización de los territorios
 La acumulación de capital a
nivel global
• La acumulación y reproducción del capital se
realizan a escala mundial, en donde se saldan
los flujos de transferencias de valor engen-
drados en las formaciones socioeconómicas
“desarrolladas” y “subdesarrolladas”. Samir
Amin y André Gunder Frank
• Economía mundial es una sola realidad
integrada con dos polos según la posición
dominante o dominada de las FES nacionales.
 Características de la Economía
Mundial
El subdesarrollo es parte de la acumulación a
escala mundial con una estructura particular
de inequidad que margina y engendra pobreza
En el espacio mundial existen:
 desigualdades sectoriales de productividad,
 desarticulación del sistema económico,
 dominación exterior.
La dependencia económica genera un
intercambio desigual
 1.1 HISTORIA DEL DINERO

1.1.1 Trueque Intercambio de un

bien con otro.
1.1.2 Dinero Metálico Invención de la moneda.

1.1.3 Papel Moneda Billete.

1.1.4 Dinero Bancario Constituido por los

depósitos, cajas de
ahorro, compañías
bancarias
o cajas de créditos.
 Dinero Electrónico

- La primera tarjeta de crédito

fue creada en el año 1914.
- Más tarde apareció la tarjeta
Diners Club que fue aceptada
por varios comercios.
- En los años 60 nacen las
tarjetas Mastercard
Internacional y la Visa
Internacional.
- En Chile la masificación de las
tarjetas se producen en los
años 90.
 Medios Electrónicos y Mercado de
las bolsas de Comercio electrónicas
Internet: Brinda a la gente la
posibilidad de ordenar una
mercancía de un catálogo
asociado al correo electrónico
cargando la suma a una tarjeta
de crédito de las tradicionales
o firmando un cheque
electrónico en una cuenta
bancaria.
Bolsas de Comercio son los
vehículos de circulación de los
capitales mundiales

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 Actores y mercados

 Los Mercados Financieros.

 El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el

Banco Mundial (BM).

 Las Corporaciones Transnacionales.

 Los Actores en el Comercio Internacional.

 Los Mercados Financieros
Globalización financiera, la cual se en marca:

 La Creciente Interacción de la Economía Mundial.

 La Liberación y Desregulación de los Mercados Locales.

A lo cual se crean organismos que regulen dicha

interacción y financiamiento.
 La Organización Mundial del Comercio (OMC)
 El Fondo Monetario Internacional (FMI)
 El Banco Mundial (BM)
 La Creciente Interacción
de la Economía Mundial
Dentro de ésta se observan:

 La Financiarización de las economías mundiales.

 Concentración de inversiones en los países del centro.

 Liberación y Desregulación
de los Mercados Locales

 Se incrementa a principios de los 90.

 Se produce por diversos cambios políticos.

 Pretenden universalización de los mercados de capitales.

 El Estado pierde control sobre los mercados de capital.

Esto produce una sensación de inestabilidad.

 Los Países miembros del G-8 son origen y
destino de casi 50% del comercio
Internacional
Los países industrializados, en especial
EE.UU., fueron los más beneficiados con la
liberación de la economía mundial en la
década de los 90.
Las economías de los países del Centro-Este
europeo y de la ex Unión Soviética, vieron
una reducción de su comercio exterior
entre el final de los años 80 y principios de
los 90, antes de experimentar alguna
recuperación en la segunda mitad de esta
última década.
 Causas e inestabilidades:
 La concentración de Capitales y dependencia de la
economía de los países centrales (EE.UU., Gran
Bretaña, entre otros).
El Aumento de dificultad por controlar las crisis
financieras.
Caída de la bolsa de Nueva York (1987), fue el
primer temblor luego de la crisis del petróleo
en el ’70.
 Crisis Asiática (1997): recesión, quiebra de las
bolsas, problemas sociales, pérdida del 11 %
del PNB de los países (Indonesia, Corea,
Malasia, Tailandia).
Así como la crisis de México, Rusia, Brasil.
Crisis Mundial 2008-2009
 Organismos e instancias
reguladoras del mercado
 Organismo Mundial Del Comercio (OMC):
 Organismo internacional que se ocupa de las
normas del comercio entre los países (Legislación
de Comercio Internacional).
• Fondo Monetario Internacional (FMI):
 Fue creado en 1944 con el fin de fomentar el
comercio mundial reduciendo las restricciones de
divisas y actualmente se orienta a la promoción
de políticas de orden financiero.
• Banco Mundial (BM):
Se creo en 1944, en la conferencia de Bretton
Woods y es uno de los principales impulsores de
las diferentes políticas de gestión de deuda.
 El Fondo Monetario
Internacional (FMI) y el Banco
Mundial (BM)
Principales Propósitos:

 Suministrar Recomendaciones de Carácter Técnico.

 Orientaciones económicas y prestamos financieros a las

economías con grandes dificultades.

 Actuar como un instrumento de consulta

intergubernamental
Condiciones de préstamos o renegociación:

 Adopción de medidas que restringen la

expansión del crédito.

 Restricción al gasto público.

 Devaluación de su moneda

 Reducción de los programas de asistencia.

  Los mecanismos de decisión del FMI son regidos por los
derechos de voto, que son equivalentes a las
contribuciones individuales aportadas por los miembros.
 Aumento de la dependencia y agudización de los
problemas sociales.
 Problemas relativos al funcionamiento del FMI:
 La ausencia de una reserva independiente de la
moneda mundial respecto a los países.
 La ausencia de un mecanismo estabilizador a los tipos
de cambios.
 La ausencia de un mecanismo que ofrezca orientación
macroeconómica a la economía global .
 Una estructura decisoria no democrática.
 Una excesiva confidencialidad.
 La ausencia de participación publica.
 Corporaciones
Transnacionales
 Aumento del peso específico y dominio de los mercados globales
por parte de las empresas y grupos transnacionales.

 La participación de estas empresas en las exportaciones mundiales

creció un 25% a fines de los 80 y un 39 % en 1995 y cercano al 50% en
la actualidad.

 60.000 corporaciones internacionales, con 500.000 filiales.

 Estas empresas constituyen relaciones de cambio con gobiernos y

otros actores externos que tienen variables influencias en el proceso
de formulación de políticas publicas locales o regionales.
 Los gobiernos están compitiendo entre sí por los
recursos y capacidades de las transnacionales.

 Incentivos en la reducción de las tasas, subsidios, apoyo

técnico.

 Posibilidad de nuevas perspectivas económicas como:

 Flujos de inversión directos.

 Transferencia tecnológica.
 Desarrollo regional.
 Subsidios de nuevos negocios con el apoyo de otros
sectores de la economía.
 SISTEMA
CAMBIARIO
- Un sistema cambiario es el
modelo adoptado por la autoridad
monetaria y cambiaria de un país,
que generalmente es el banco
central, como el sistema según el
cual se desarrollará la política de
tasa de cambio en dicho país.
- La tasa de cambio muestra la
relación que existe entre dos
monedas.
- Fluctuaciones de la tasa de
cambio.
 El Fondo Monetario Internacional
- 1944, delegados de cuarenta y cuatro
países se reunieron en Bretton Woods,
en los Estados Unidos. Patrón oro.
- DEPRECIACIÓN. Si las importaciones
son superiores a las exportaciones, el
país estará demandando más divisas
que la cantidad de moneda nacional
que están demandando los
extranjeros.
- DEVALUACIÓN. Si las causas que
provocaban el exceso de importaciones
sobre las exportaciones permanecían a
largo plazo, el país debía devaluar el
tipo de cambio oficial de su moneda.
- En el caso de que las exportaciones
superen a las importaciones, el
volumen de las reservas del país tiende
a aumentar. Si ese flujo resultaba
excesivo las autoridades podían
revaluar la moneda.
- En el año 1971 se suspendió la
convertibilidad del dólar en oro con lo
que este metal dejó de tener relación
legal alguna con los sistemas
financieros.
- Durante un par de años más el sistema
internacional siguió teniendo al dólar
como patrón, hasta que en 1973 se
decidió permitir la libre flotación de las
monedas en los mercados de divisas.
 BANCO MUNDIAL
- El Banco Mundial es la más grande e
influyente institución multilateral de
financiación del desarrollo. Su
actividad principal es el otorgamiento
de préstamos a gobiernos de los
"países en desarrollo".

- El mundo para el que se crearon el

Banco y el Fondo ya no existe. Sin
embargo, la influencia que ejercen
desde sus cuarteles generales en
Washington DC es mayor que nunca,
principalmente en los países en
desarrollo.
 TIPOS DE TASAS DE CAMBIO
Tasa De Cambio Fija
- Este sistema tiene como objetivo mantener constante, a
través del tiempo, la relación de las dos monedas.

Tasa De Cambio Flotante

- Este régimen permite que el mercado, por medio de la
oferta y la demanda de divisas (monedas extranjeras),
sea el que determine el comportamiento de la relación
entre las monedas .
 Banda Cambiaria
La banda cambiaria está definida por los límites dentro de
los cuales puede fluctuar la tasa de cambio.

Estructura de la banda cambiaria

- Tasa máxima (tasa techo).
- Tasa mínima (tasa piso).
- Pendiente de la banda cambiaria.
- Amplitud de la banda cambiaria .

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 Mercado de Divisas
- El mercado de divisas o mercado cambiario es
el mercado en el cual se transan las distintas
monedas extranjeras.
- Es el espacio, la situación o el contexto donde
se lleva a cabo el intercambio, la venta y la
compra de monedas extranjeras llamadas
divisas.
- Al ser un mercado, el precio de las divisas está
determinado por la oferta y la demanda que
existan sobre ellas.
- Los principales participantes en el mercado de
divisas son los bancos, las multinacionales, las
instituciones financieras no bancarias y los
bancos centrales.
• No se trata de un lugar físico sino que está
compuesto por un conjunto de agentes,
demandantes y oferentes de divisas,
quienes se hallan en distintos sitios
alrededor del mundo y que se comunican
vía teléfono, de redes informáticas o de
otros medios tecnológicos.
 Actores del Mercado de
Divisas
 Empresas no Financieras: Exportadoras, importadoras

 Corredores de Cambio: Agentes corredores externos

 Empresas Multinacionales: Las cuales usan el dólar como

moneda vehicular
 Bancos Comerciales:
Intermediarios entre oferentes y
demandantes
 Bancos Centrales:
Autoridad que determina el
sistema cambiario
 Principal Función del
Mercado Cambiario
 Se ocupa de la transferencia de fondos o poder de
compra de un país y su respectiva divisa con respecto a
otro, brindando la posibilidad de efectuar pagos
denominados en unidades monetarias de otras naciones
 SISTEMA CAMBIARIO
Un sistema cambiario es el modelo adoptado por la autoridad
monetaria y cambiaria de un país, que generalmente es el
Banco Central, como el sistema según el cual se desarrollará
la política de tasa de cambio en dicho país.

La autoridad monetaria puede o no intervenir en la

fijación del valor de la moneda. Si no interviene se
dice que el esquema es de flotación limpia. Si, por el
contrario, a través de operaciones de mercado abierto,
fija un piso y un techo al valor de la moneda se dice
que la flotación es sucia.
 OFERTA DE DIVISAS
 El componente más estable de la oferta es el que se
origina en la exportación de bienes y servicios

DEMANDA DE DIVISAS
El componente más estable de la demanda es el
referido a la importación de bienes y servicios.
 Historia Sistema
Monetario Europeo
• 1950: Robert Schuman, primera propuesta
oficial para la construccion de una Europa
Integradas
• 1951: Tratado de París, se constituye la
comunidad Europea del carbón y del Acero
• 1957: Tratado de Roma, se establece la
comunidad económica europea y la comunidad
europea de la energía Atómica
 Historia
• 1967: Entra en vigor el tratado de Bruselas
• 1973: Se incorpora a la comunidad Europea:
Dinamarca, Irlanda y Reino Unido
• 1981: Grecia se incorpora a la CE
• 1986: España y Portugal
• 1990: La RDA se unifica con la RFA y se
incorpora a la CE
• 1992: Tratado de la unión Europea
 Historia
• 1995: Austria, Finlandia y Suecia Entra en
vigor el acuerdo de Schengen.
• 1997: Tratado de Amsterdam
• 1998: Se crea el Euro en el Tratado de
Maastricht
• 1999: Entra en vigor el Tratado de
Amsterdam
• 2002: Entra en vigor el euro en 12 paises de
la unión europea
 Historia
• 2003: entra en vigor el tratado de Niza
• 2004: Estonia, Letonia, Lituania, Polonia,
Republica Checa, Hungría, Eslovaquia,
Eslovenia, Malta y Chipre
• 2005: inicio de negociaciones para adhesión
de Turquía
• 2007: Bulgaria y Rumania se adhieren, entra
en vigor el Euro en Eslovenia
 EUROZONA
• Estados Miembros: Portugal, España,
Eslovenia, Francia, Luxemburgo, Países Bajos,
Bélgica, Alemania, Italia, Austria, Grecia,
Finlandia e Irlanda
• Otros estados y Territorios Europeos: San
Marino, Andorra, Mónaco, Ciudad del Vaticano,
Montenegro, Kosovo
• Informalmente: en Bosnia y Bulgaria
• Territorios Franceses de Ultramar: Guayana
Francesa, San Pedro y Miquelon, Guadalupe,
Martinica, Mayotte y Reunión.
 El Euro
• “Puertas y Ventanas”, representan el espíritu de
apertura de la Unión Europea
• Puentes (reverso): la eliminación de fronteras y
la integración
• El Euro es el sucesor del ECU
• Símbolo del Euro: inspirado en el Epsilon las 2
lineas paralelas hacen referencia a la estabilidad
dentro del área Euro
Organización Interna
de la Unión Europea
Banco Central Europeo
• Eje Central del Euro
sistema
• Su central esta en
Francfort del Meno,
Alemania
• 1º de junio de 1998
• Establecer y formular
la política monetaria
única
 Banco Central Europeo
• Su Principal función es mantener el poder
adquisitivo de la moneda única y de este modo
la estabilidad de precios en la zona euro

• Controla la oferta monetaria y la evolución de

los precios

• Tiene personalidad jurídica propia de acuerdo

con el derecho público internacional
 Efectos de la moneda única

• Eliminación del Riesgo del tipo de cambio

• Eliminación de los costes de conversión

• Mercados Financieros más profundos

 La batalla Euro –
Dólar estadounidense
• Disputa por la divisa mundial y por tanto
atracción de los ahorros y fondos bancarios.

• Motivos Económicos: el euro sobrepasó la

paridad del con el dólar estadounidense desde
febrero del 2000
• Motivos Políticos: algunos estados favorecen el
uso del euro, perjudicando al dólar, por estar en
desacuerdo con la política que toma los Estados
Unidos en temas como la Economía o la
Diplomacia Internacional
FIN