UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE ECONOMÍA
“AÑO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO”

COMMODITIES
CURSO : Mercado de Capitales
PROFESOR : DR. Felix Wong Cervera
INTEGRANTES :
Abad Correa Miguel Ángel
Gutiérrez Saldarriaga Daniel
Ramírez García Judith Katherine
Vásquez Evangelista Mishel
SEMESTRE: 2018_2
 1. DEFINICIONES Y
CUESTIONES SOBRE
COMMODITIES
 1.1
DEFINICIÓN Y ORIGEN DE UN PRODUCTO COMM
ODITY
Es un término que generalmente se refiere a bienes físicos que
constituyen componentes básicos de productos más complejos.
entonces, se podría definir a un commodity como un producto o
bien por el que existe una demanda en el mercado y se comercian
sin diferenciación cualitativa en operaciones de compra y venta.
(caballero, 2012).
Los commodities también pueden tener la definición de bienes
genéricos que generalmente no presentan ninguna
COMMODIT transformación, por lo cual su significado tradicional se
circunscribe primordialmente al de materias primas. (hada
Y desiré de morales (departamento de investigación económica
y financiera, 2008).
De acuerdo a gabriel torres avendaño (2005), un commodity
es un producto de atributos no diferenciados, donde el factor
precio es la clave determinante de compra. se trata de
productos cuyo valor viene dado por el derecho del
propietario a comerciar con ellos, no por el derecho a usarlos.
 1.2LA IMPORTANCIA DE INVERTIR EN COMMODITIES EN EL
MUNDO
• según caballero (2012) algunas materias primas son especialmente
relevantes en la actividad económica. el petróleo, el azúcar, el oro, el café, el
cobre, el carbón, el caucho o la madera son ejemplos de materias básicas
que están ligadas a diferentes usos comerciales. se trata de productos que
son elaborados por el hombre y que normalmente se presentan en forma
genérica. éstos y otros bienes básicos pueden ser utilizados para negociar en
los mercados financieros y cuando esto ocurre dichos bienes se denominan
commodities.
• en conclusión, los commodities son productos no procesados de forma
industrial, que tienen un valor asignado según oferta y demanda en la bolsa
de valores, que se usa para luego someterla a procesos industriales y así
crear otros productos de consumo. fue y es el causante de un despertar
económico en continentes ricos en ellos.
• 
1.3LA IMPORTANCIA DE INVERTIR EN COMMODITIES EN EL PERÚ

• el mercado de los commodities en Perú es muy importante ya que ocupa un porcentaje muy
amplio de las exportaciones al mundo. dentro de los principales commodities exportados por Perú
se pueden nombrar el petróleo, café, algodón (tangüis y pima).
• según MINAGRI (ministerio de agricultura) el café representa en el comercio mundial el segundo
commodity de exportación después del petróleo. en el Perú, el café fue históricamente es el
principal producto de exportación agrícola. en el año 2006 debido a una leve subida en el precio
internacional las exportaciones del café fueron de 513.8 millones US$, cifra equivalente al 28.8%
del valor total de las exportaciones agropecuarias y el 2.2% del total de las exportaciones.
• no obstante, continúa siendo uno de los productos con mayor influencia socioeconómica. según
el iii censo nacional agropecuario de 1994 en el Perú existían 105, 545 productores de café con
un área sembrada superior a las 200,000 hectáreas.
• el algodón fue considerado por muchos años motor del agro peruano, tradicionalmente la materia
prima de mayor utilización en la industria textil. el Perú produce las siguientes cinco variedades
de algodón: tangüis, pima, supima, del cerro y áspero, de las cuales las dos primeras representan
en conjunto el 90% de la producción algodonera nacional. también se produce algodón de tipo
ecológico en la zona de la selva.
 1.4
TRANSACCIONES Y USO DE LOS COMMODITIES
LAS TRANSACCIONES DE
COMMODITIES

MERCADO DE MERCADO DE FUTUROS

CONTADO

En el mercado spot se realiza la compra- Un mercado a futuro es uno en el que las

venta mercancías o materias primas partes que forman parte de la transacción
(commodities) mediante una transacción se comprometen a consumarla en una
determinada fecha a futuro a un precio
de mercado denominada al contado y con
que se fija y se pacta el día de la fecha.
el precio acordado (precio spot) y donde el
intercambio de productos se produce en el
presente.
 1.5
CLASICICACIÓN DE LOS COMMODITIES

• Granos: la soja, el trigo, el maíz, la avena, la

cebada.
VILLALTA HACE UNA • Softs: el algodón, azúcar, cacao, café, etc.
CLASIFICACIÓN DE • Energías: nafta, etanol, fuel oil, gas, petróleo
LOS COMMODITIES  crudo, etc.
SEGÚN SU • Metales: oro, plata, cobre, platino, aluminio.
NATURALEZA,: • Carnes y derivados: ganado bovino vivo,
ganado porcino vivo, manteca, leche.
• Financieros: entre ellos tenemos los bonos de
30 años, eurodólares, etc.; los índices como el 
Dow Jones, el Nasdaq100, etc., e incluso de 
monedas, como la libra, el euro, el peso
mexicano, etc.
 1.6
¿POR QUÉ ALGUNAS EMPRESAS SE ESTANCAN CUANDO SOLO
EXPORTAN COMMODITIES?

• La diferencia entre los commodities o bienes básicos y los bienes de marca es

que los commodities son productos sin ningún valor agregado o factor
diferenciador, es decir, son bienes genéricos. las empresas que solo se
dedican a los commodities generalmente llegan a estancarse y a generar una
disminución en sus ganancias con respecto a su competencia, la mayoría de
estas empresas no tienen la capacitad para conocer cuáles serán las
tendencias del mercado antes de que lleguen, no tiene conocimiento
suficiente de las preferencias del consumidor y resulta frustrante para estas
limitarse a la comercialización de un bien sin ningún proceso.
 2. PRINCIPALES COMMODITIES

• considerando los años comprendidos desde 1992 hasta 2018 (estimación), la

tendencia del índice de precios de los productos básicos ha sido creciente
como se muestra en el siguiente gráfico, aunque presentando variaciones
positivas y negativas en algunos años, por ejemplo, el año2009 presentó una
variación del -30% resultado de la crisis financiera y la instalación de la
recesión acabando con la bonanza de las materias primas (…) que se
presentó entre los años del 2004 y el 2008 (helbling, 2012).
 • GRÁFICO1.1 ÍNDICE DE PRECIOS DE PRODUCTOS BÁSICOS, INCLUYE PRECIOS DE
COMBUSTIBLES NO COMBUSTIBLES.
Índice de Precios de Productos Básicos a Nivel Mundial (Índice,2015=100)
250 40.0

30.0
26.2
200
20.0

Variación Porcentual del Índice

10.0
150
Índice

0.0

100
-9.8 -10.0

-20.0
50

-30.0 -30.0

0 -40.0
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Años

• Fuente: FMI.

• Elaboración Propia.
 Gráfico1.2 Índice de materias primas agrícolas, Índice de
precio de metales y Precio del petróleo
250
crudo(Índice,2015=100) . 120

100
200

Dólares Estadounidenses
80
150
Índice

60
100
40

50
20

0 0
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Años

Índice de materias primas agrícolas de productos básicos incluye índices de precios de madera, algodón, lana, caucho y pieles.

Índice de precios de metales básicos incluye los índicees de precios de cobre, aluminio, mineral de hierro, estaño, níquel, zins, plomo y uranio

Petróleo crudo, promedio simple de tres precios Spot, Fechado Brent, West Texas Intermediate, y Dubai Fateh, US $ por barril

Fuente: FMI . Elaboración Propia.

gráfico 1.3 Índice de Precios de los Productos Básicos
(2010=100).
Índice de Precios de los Productos Básicos US$, 2010=100
150.0

130.0 131.5

110.0

90.0 82.01
Índice

70.0 63.1
55.2
50.0

30.0
11 r-1 1 l-1 1 t-1 1 -12 -12 l-1 2 - 12 -13 -13 l-1 3 -1 3 - 14 -1 4 l-14 -1 4 -1 5 -1 5 l-15 - 1 5 -16 -16 -1 6 -1 6 -17 r-17 l-17 t- 1 7 -1 8
n- Ju Oc Jan Apr Ju Oct Jan Apr Ju Oct Jan Apr Ju Oct Jan Apr Ju Oct Jan Apr Jul Oct Jan Ap Ju Oc Jan
Ja Ap

Meses

Energía Metales Agricultura

Fuente: Banco Mundial.

Elaboración Propia.
2.1. ENERGÍA

En energía tenemos commodities como el petróleo, gas natural, carbón, y sus derivados como el bioetanol y el biodiesel.
el siguiente grafico muestra la evolución de los precios del crudo de wti y brent desde enero del 2017 hasta enero del 2018
considerando una periodicidad mensual han seguido una tendencia creciente a pesar del alto grado de volatilidad.
Gráfico1.4 Precios del Petróleo Crudo.
Precios del Crudo US$/bbl
75

70

65

60

55
US$

50

45

40
17 17 17 17 17 17 17 17 6 6 6 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 8 8 8 8
/4/ 28/ 24/ 19/ 13/ /8/ /1/ 27/ 21/1 16/1 12/1 /5/ 31/ 24/ 22/ /17/ /11/ /6/ 30/ 26/ 21/ 14/ 10/ /3/ 29/ 25/ 18/1 13/1 /9/1 /4/1
4 4/ 5/ 6/ 7/ 8 9 9/ 0/ 1/ 2/ 1 1/ 2/ 3/ 4 5 6 6/ 7/ 8/ 9/ 0/ 11 1/ 2/ 1/ 2/ 3 4
1 1 1 1 1 1

Dias

WTI Brent

Fuente: Banco Mundial.

Elaboración Propia.
 Gráfico1.5 Precios del Gas Natural y el Carbón.
20.00

15.00
Dólares por millón de Btu

10.00

5.00

0.00
1 7
n-11 r-11 l-1 t-11 n-12 r-12 l-12 t-12 n-13 r-13 l-13 t-13 n-14 r-14 l-14 t-14 n-15 r-15 l-15 t-15 n-16 r-16 l-16 t-16 n-17 r-17 l-1 t-17 n-18
u
Ja Ap J O Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap J Oc Ja
c u

Meses

Carbón Gas Natural (EE.UU.) Natural Gas Europe Gas Natural (Japón)

Fuente: Banco Mundial.

Elaboración propia.
 2.2 METALES PRECIOSOS E INDUSTRIALES
gráfico 1.6 Índice de Precio de los Metales y Minerales(2010=100).
Índice de precios de los metales y minerales
140.00

120.00

100.00

80.00

60.00

40.00

20.00
10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14 15 15 15 15 16 16 16 16 17 17 17 17 18
an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an-
J A O J A O J A O J A O J A O J A O J A O J A O J

Metales básicos Mineral de hierro

Fuente: Banco Mundial.

Elaboración Propia.
 Gráfico1.7 Precio del Aluminio y el Níquel Refinado.
Precio de aluminio y níquel refinado
3000.00 30000.00

25000.00
2500.00

20000.00

2000.00
US$/mt

US$/mt
15000.00

1500.00
10000.00

1000.00 5000.00
10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14 15 15
1 6 16 1 6 16 15 15 15 17 17 17 17 18 18
7/ /8/ /8/ /7/ /6/ /7/ /7/ /6/ /5/ /5/ /5/ /4/ /3/ /4/ /4/ /3/ /2/ /3/ /3/ /2/ /1/ /2/ /2/ /1/ 31 / 31/ 30/ 9/ 9/ 30/ 29/ 28/ 28/ 29/ 28/
1/ 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 2/ 3/ 2 2 / / /
1 6/ 9/ 12/ 3 6/ 9 12 3/ 6/

Dias

Aluminio Níquel

Fuente: Banco Mundial.

Elaboración propia.
 gráfico 1.8 Precio de los Metales Preciosos.
Precio de metales preciosos
45.0 2100.0

1800.0
35.0

1500.0
Dólar por onza troy

Dólar por onza troy

25.0

1200.0

15.0
900.0

5.0 600.0
10 1 0 10 1 0 1 1 1 1 1 1 1 1 12 1 2 12 12 13 13 1 3 1 3 14 14 1 4 14 15 15 1 5 15 16 1 6 1 6 1 6 1 7 17 17 1 7 1 8 18
n- r- l- t- n- r- l- t- n- r- l- t- n- r- l- t- n- r- l- t- n- r- l- t- n- r- l- t- n- r- l- t- n- r-
Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap Ju Oc Ja Ap

Meses

Silver (LHS) Oro (RHS) Platinum (RHS)

Fuente: Banco Mundial.

Elaboración Propia.
2.3. AGRICULTURA
Los Productos Agrícolas Son Aquellos Commodities Que Son De Origen Vegetal, Entre
Ellos Tenemos A Soft, Granos, Fibras Y Semillas.
• Soft: Cacao, Café, Azúcar, Pimienta, Etc.
• Granos: Maíz, Arroz, Trigo, Avena, Etc.
• Fibras: Algodón, Lana, Madera, Seda, Etc.
• Semillas Oleaginosas: Judía Verde, Girasol, Soja, Colza, Etc.
• Clasificación Disponible En:
Https://Www.Barcelonaschoolofmanagement.Upf.Edu/Documents/Tesina-commodities-
agricolas-y-biocombustibles.Pdf
 GRÁFICO 1.9 ÍNDICE DE PRECIOS DE GRANOS, ACEITES Y HARINAS.

Granos /Aceites y harinas

160.0

140.0

120.0
Índice

100.0

80.0

60.0
10 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 1 1 1 1 12 12 1 2 1 2 1 3 13 13 13 14 14 1 4 1 4 1 5 1 5 15 15 1 6 1 6 16 1 6 1 7 1 7 1 7 1 7 18
an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an-
J A O J A O J A O J A O J A O J A O J A O J A O J

Meses

granos Aceites y harinas

Fuente: Banco Mundial.

Elaboración Propia.
 GRÁFICO1.10 PRECIOS DEL CAFÉ (ORIGEN).
Precios del café
2.30 5.00

4.50
2.10

4.00

1.90

Axis Title
3.50
US$

1.70
3.00

1.50 2.50
1 6 16 1 6 16 16 1 7 1 7 1 7 17 1 7 17 1 7 17 1 7 1 7 1 7 17 17 1 7 17 17 17 1 7 17 17 18 1 8 1 8 18 1 8 18 1 8
/ 20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 7/20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 7/20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20
/3 20 /8 25 14 1/2 /19 2/ /24 /1 5 4/3 /20 5/9 /26 /14 7/3 /20 8/8 /25 /13 0/2 /1 9 11 / /24 /13 1/1 /18 2/6 /23 /14 4/2 /1 9
10 10/ 11 11 / 12/ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 10 11 12 1 2 3 4

Dias

Robusta Arabica

Fuente: Banco Mundial.

Elaboración Propia.
GRÁFICO 1.11 PRECIO DEL ALGODÓN Y EL CAUCHO
NATURAL.
Precio del algodón y el caucho natural
1.90 2.40

2.20
1.80

2.00
1.70

1.80
US$/Kg

US$/Kg
1.60
1.60

1.50
1.40

1.40 1.20
1 6 1 6 1 6 1 6 16 1 6 17 1 7 17 1 7 1 7 1 7 1 7 17 1 7 1 7 17 1 7 1 7 1 7 1 7 17 1 7 1 7 1 7 1 7 17 17 1 8 18 18 1 8 1 8 1 8
/ 20 /20 /20 /20 /20 /20 1/20 7/20 /20 /20 /20 /20 1 /20 /20 /20 /20 /20 /20 1/20 7/20 /20 /20 /20 /20 /20 7/20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20
/3 19 /4 22 /8 26 1/1 1/2 /1 4 3/2 /20 4/5 /2 5/9 /25 /12 /28 7/14 8/ 8/1 9/4 /20 0/6 /24 1 /9 1 /2 /13 /29 /16 2/1 /1 9 3/7 /23 /1 0
10 10/ 11 11 / 12 12/ 2 3 4 5 6 6 9 1 10 1 1 12 12 1 2 3 4

Dias

Algodón Caucho natural

Fuente: Banco Mundial.

Elaboración Propia.
 Precio de los fertilizantes
700

600
Dólares por miles de toneladas

500

400 GRÁFICO 1.12 PRECIO DE LOS FERTILIZANTES.

300

200
Fuente: Banco Mundial.
Elaboración Propia.

100
10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14 15 15 15 15 16 16 16 16 17 17 17 17 18
an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an- pr- Jul- ct- an-
J A O J A O J A O J A O J A O J A O J A O J A O J

Meses

SALTO Urea Cloruro de potasio

5. BIBLIOGRAFIA
• (CEPAL), M. S. (2007). LOS DESAFÍOS DEL DESARROLLO SOSTENIBLE EN LAS ECONOMÍAS ABIERTAS DE AMÉRICA LATINA".

• AGRICULTURA, M. D. (2010). EL BOOM DE LOS COMMODITIES.

• BANK, W. (2018). COMMODITY . WASHINGTON: BM.

• BCRP. (10 DE OCTUBRE DE 2018). BCRP. OBTENIDO DE BCRP: HTTP://WWW.BCRP.GOB.PE/PUBLICACIONES/GLOSARIO/P.HTML

• CABALLERO, J. L. (2012). EL MERCADO DE LOS COMMODITIES. EL ECONOMISTA.

• HADA DESIREÉ DE MORALES (DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA, B. (2008). LA NUEVA DINÁMICA DEL
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• MONEDA BCRP. OBTENIDO DE HTTP://WWW.BCRP.GOB.PE/DOCS/PUBLICACIONES/REVISTA-MONEDA/MONEDA-136/REVISTA-

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• REMES LENICOV, J., VIOLA, A., & KNOLL, P. (2015). LOS PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS NO SE RECUPERAN. OBSERVATORIO DE
LA ECONOMÍA MUNDIAL. OBTENIDO DE HTTP://WWW.UNSAM.EDU.AR/ESCUELAS/ECONOMIA/OEM/PDF/OEM_24.PDF

• VILLALTA, L. C. (2009). COMMODITIES: "MERCADOS FINANCIEROS SOBRE MATERIAS PRIMAS". MADRID, ESPAÑA.

•  
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