PROGRAMA DE

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO: GERENCIA FINANCIERA
GERMÁN DARÍO HÉMBUZ FALLA
Administrador de Empresas
Especialista en Alta Gerencia
Diplomado en Gerencia Financiera
Gerente Financiero Agropunto Cofiandina – Gas País – Constructora Santa Lucía.
 PRESENTACION RESUMEN DEL CURSO
 Las finanzas están relacionadas con el proceso, las instituciones, los mercados y los
instrumentos implicados en la transferencia de dinero entre individuos, empresas y
gobiernos.

 La adopción del término gerencia para los asuntos financieros en el siglo XXI se
concibe desde una mirada sistémica e integradora de las acciones financieras en el
mundo empresarial donde el análisis, el presupuesto, la simulación, el control y/o la
gestión de las finanzas se alinean eficientemente con la estrategia empresarial para
cumplir con las metas y objetivos propuestos.

 El gerente financiero “participa en forma más activa en el desarrollo y la puesta en

marcha de estrategias corporativas dirigidas al “crecimiento de la empresa” y el
mejoramiento de su posición competitiva.
 SISTEMA FINANCIERO

Gitman, Lawrence J.. Principios de Administración Financiera. Décima edición. Editorial Pearson
 QUE SON LAS FINANZAS
Es el arte y la ciencia de administrar el
dinero.

Prácticamente todas las instituciones e

individuos recaudan dinero y lo gastan o lo
invierten

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 QUE SON LAS FINANZAS
En una organización, todas las áreas
(operaciones, marketing, informática,
ventas) requieren trabajar en equipo
con el área de Finanzas para:

Justificar las necesidades de mano de obra o recursos

Negociar los presupuestos
Vender propuestas que sean correctas financieramente

Gitman, Lawrence J.. Principios de Administración Financiera. Décima edición. Editorial Pearson
 SISTEMA FINANCIERO
Ejemplo: Si vamos a sacar un nuevo producto:

Mercadeo: Calcula costos de diseños, costos de publicidad, promociones o

descuentos

Operativo: Costos de productos, costos de empaques

Crédito: Estudia los porcentajes de descuento convenientes.

Ventas: Pronósticos de los ingresos por las ventas

Finanzas: Obtienen los recursos, evalúan los presupuestos.

Contabilidad: Control y registro de las transacciones.

Gitman, Lawrence J.. Principios de Administración Financiera. Décima edición. Editorial Pearson
 AREAS DE TRABAJO EN LAS
FINANZAS
Brindar Servicios financieros: Son empresas que se
dedican a diseñar y proporcionar asesorías y
productos financieros a individuos, instituciones y
gobiernos. Por ejemplo, bancos, seguros,
inversiones, bienes raíces.

Finanzas administrativas: Administra los asuntos

financieros de cualquier tipo de empresa,
financiera o no, privada o pública, grande o
pequeña, de lucro o no. Realiza tareas como
planificar, recaudar dinero para financiar
operaciones, valoración de inversiones,
otorgamiento de crédito.
Gitman, Lawrence J.. Principios de Administración Financiera. Décima edición. Editorial Pearson
 ESTRUCTURA DEL DPTO DE
FINANZAS
Tiene mucho que ver con el tamaño de la empresa. Si la empresa es
pequeña, por lo general la contabilidad realiza esta función, pero a
medida que crece esta se incorpora un encargado de finanzas y
mientras más grande las finanzas se sofistican hasta formar un
departamento con diferentes encargados del proceso.

Integrantes del departamento de Finanzas

Contador: Encargado de recopilar y registrar

Tesorero: Encargado de recolectar dinero y controlar los flujos diarios
Analista financiero: Para evaluar proyectos, analizar estados
financieros, hacer presupuestos
Crédito: Supervisión y cobro de cuentas por cobrar, evaluación de
créditos y políticas de cobro.
Encargado de inversiones: Evalúa y recomienda proyectos de
inversión o estructura de proyectos.
Gitman, Lawrence J.. Principios de Administración Financiera. Décima edición. Editorial Pearson
 RELACIÓN FINANZAS-
CONTABILIDAD
La principal diferencia es que la contabilidad registra los gastos e
ingresos en el momento en que se llevan a cabo,
independientemente del momento en que se reciban los dineros o
se hagan los pagos, su objetivo es medir el rendimiento de la
empresa y evaluar su posición financiera. Este método se conoce
como BASE ACUMULACION.

El tesorero o administrador financiero se concentra en los flujos de

efectivo que son las entradas y salidas de dinero, le interesa
mantener la solvencia de la empresa (capacidad de realizar pagos).
Esto se conoce como BASE EFECTIVO, ya que registra solo ingresos y
gastos que correspondan a flujos reales de entrada y salida de
efectivo. No importa la utilidad, solo que se pueda hacer frente con
todas las obligaciones.

El financista detecta problemas que no se aprecian en los estados

financieros.
Gitman, Lawrence J.. Principios de Administración Financiera. Décima edición. Editorial Pearson
 RELACIÓN FINANZAS-
CONTABILIDAD
La contabilidad tiene que ver más con recolección y
presentación de datos por lo que el enfoque es más a lo
interno de la empresa.

Las finanzas tienen que ver más con la toma de decisiones

para modificar el comportamiento de la empresa, por lo que
el enfoque es más hacia lo externo.

Gitman, Lawrence J.. Principios de Administración Financiera. Décima edición. Editorial Pearson
 JUSTIFICACIÓN DEL CURSO
 La mayoría de las decisiones empresariales se miden en términos financieros, el
administrador financiero juega un papel clave en la operación de la empresa.

 Todos los gerentes de la empresa, independientemente de sus descripciones de

funciones, trabajan con personal de finanzas para justificar sus requerimientos de fuerza
laboral, negociar presupuestos operativos, realizar las evaluaciones de desempeño
financiero y vender propuestas al menos en parte con base en sus méritos financieros.

 Los gerentes que entienden el proceso de toma de decisiones financieras, estarán

mejor preparados para dirigir los asuntos financieros y, por consiguiente, obtendrán con
más frecuencia los recursos que necesitan para alcanzar su propios objetivos.
 COMPETENCIAS
 DEL SABER
 Conoce y contextualiza los principios de la gerencia financiera.

 Entiende la importancia de la utilización de herramientas financieras en el desarrollo económico de la empresa.

 Presenta alternativas de decisión basadas en simulaciones acordes con las decisiones de inversión, operación y financiamiento.

 DEL HACER
• Aplica los pasos necesarios que deben darse para el proceso de manejo financiero que permita tomar decisiones financieras
oportunas.

 DEL SER
• Expone las ideas y pensamientos propios con sentido crítico, respetando las (los) de sus semejantes.

 Actúa constructivamente en el análisis y solución de problemas del entorno.

 Promueve y practica el respeto de los deberes y derechos.

 DEFINICION DE UNIDADES TEMATICAS
HORAS TOT Fechas curso CONTENIDOS ESTRATEGIAS
No NOMBRE DE LAS UNIDADES DEL AL vacacional PEDAGÓGICAS
ESTUDIAN HOR
TE AS
PRE IND
S. EP.
01 INTRODUCCION 02/7/15 Objetivo básico del curso y flujo de caja Clase magistral
4 5 9
02 MATEMATICA Y ANALISIS 03/7/15 Valor del dinero en el tiempo, ecuaciones matemáticas Talleres y ejercicios.
FINANCIERO 27 06/7/15 financieras, y estados financieros.
12 15 07/7/15

03 CAPITAL DE TRABAJO 08/7/15 Capital de trabajo neto, conversión del efectivo, inventarios y Estudio de casos.
25 09/7/15 cuentas por cobrar.
10 15
10/7/15

04 RIESGO 26 10/7/15 Apalancamiento operativo y financiero. Estudio de casos

13/7/15
6 20

05 PRESUPUESTO DE EFECTIVO 21 14/7/15 Efectivo, elaboración y análisis del presupuesto. Exposiciones

15/7/15
6 15

06 VALORACION DE EMPRESAS 21 16/7/15 La valoración empresarial Dupont, Eva y Ebitda Exposiciones

17/7/15
6 15

07 GESTION 15 18/7/15 Indicadores de gestión Exposiciones

4 11
Totales 48 96 144
 EVALUACIÓN DEL APRENDIZAJE
UNIDAD TEMATICA ESTRATEGIA DE EVALUACION PORCENTAJE (%)

1. INTRODUCCION Taller y Ejercicios 10 %

2. MATEMATICA Y ANALISIS FINANCIERO Taller y Ejercicios 15 %

3. CAPITAL DE TRABAJO Taller y Ejercicios 10 %

4. RIESGO Taller y Ejercicios 15 %

5. PRESUPUESTO DE EFECTIVO Taller y Ejercicios 20 %

6. VALORACION DE EMPRESAS Taller y Ejercicios 20 %

7. GESTION Taller Final 10 %

 BIBLIOGRAFÍA BÁSICA

Fundamentos de Administración Financiera. Doceava Edición. Scout Besley y otros. Editorial Mc Graw Hill.

Principios de administración financiera. Lawrence Gitman. Pearson.

Administración Financiera. Fundamentos y Aplicaciones. Oscar León García. Tercera Edición.

Principios de Administración Financiera. Décima edición. Lawrence J. Gitman. Editorial Pearson

FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA:
Entradas y salidas de dinero generadas por un
proyecto, inversión o cualquier actividad
económica. También es la diferencia entre los
cobros y los pagos realizados por una empresa en
un período determinado.

ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA:

A.-
Egresos iniciales de fondos
 B.- Ingresos y egresos de operación
 C.- Momento que ocurren ingresos y egresos
 D.- Valor de desecho o salvamento
 TIPOS DE FLUJO DE CAJA

 Flujo de caja Puro: mide la rentabilidad de toda la

inversión en el proyecto.
 Flujo de caja Financiado: mide la rentabilidad de los
recursos propios considerando los prestamos para su
financiamiento.
 Flujo de Caja Incremental: mide la rentabilidad
considerando la diferencia entre un flujo de caja de la
empresa con proyecto (inversión) y en la situación que
no se realizara el proyecto. Se emplea para proyectos
en empresas en marcha.
.
 ASPECTOS METODOLÓGICOS
- Al proyectar el flujo de caja se hace necesario incorporar
información adicional relacionada con: efectos tributarios
de la depreciación, amortización del activo nominal, valor
residual, utilidades y pérdidas.
- El flujo de caja se expresa en momentos. El momento
cero reflejará todos los egresos previos a la puesta en
marcha del proyecto.
- Los egresos iniciales corresponden al total de la inversión
inicial para la puesta en marcha del proyecto.
- El capital de trabajo a pesar de no desembolsarse
totalmente antes de iniciar la operación, también se
considera como un egreso en el momento cero.
 ASPECTOS METODOLÓGICOS (CONT.)
- Los ingresos y egresos de operación constituyen todos los flujos
de entradas y salidas reales.

- Un egreso que no es proporcionado como información por otros

estudios es el impuesto a las utilidades. Para su calculo deben
considerarse algunos gastos contables que no son movimientos
de caja, pero que permiten reducir la utilidad contable y su
impuesto correspondiente.
- Estos gastos, conocidos como no desembolsables, están
constituidos por las depreciaciones de los activos fijos, la
amortiguación de activos intangibles, y el valor libro o contable de
los activos que se venden.
- Puesto que el desembolso solo ocurre al adquirir el activo, los
gastos por depreciación, no es un gasto efectivo, sino contable
con el fin de compensar la pérdida de valor de los activos.
 CLASIFICACIÓN DE COSTOS
A. Costos de Fabricación: Directos o Indirectos:

 Costos directos: materiales directos y mano de obra

directa (remuneraciones, previsión social,
indemnizaciones, gratificaciones, etc).
 Costos Indirectos:
- Mano de obra indirecta: jefes de producc., choferes,
personal de mantenimiento, limpieza, seguridad.
- Materiales indirectos: repuestos, combustible,
lubricantes, útiles de aseo.
- Gastos indirectos: energía, comunicaciones, seguros,
arriendos, depreciaciones, etc.
 CLASIFICACIÓN DE COSTOS (CONT.)
B. Gastos de Operación:
 Gastos de ventas: gastos laborales (sueldos, seguro
social, gratificaciones, etc), comisiones de ventas y de
cobranzas, publicidad, empaques, transportes y
almacenamiento.
 Gastos generales y de Administración: gastos
laborales, de representación, seguros, alquileres,
materiales y útiles de oficina, depreciación de edificios
administrativos y equipos de oficina, impuestos y otros.
C. Gastos financieros:
Gastos de interés y comisiones por préstamo obtenido.
D. Otros Gastos :
Estimación de incobrables y un castigo por imprevistos
(10% del total.