RIESGOS EMPRESARIALES EN LAS

RELACIONES DE INTERCAMBIO
POLITICAS
PROMULGADAS POR
EL GOBIERNO

DECISIONES TOMADAS
EL PODER DEL
POR LOS CANALES DE
SISTEMA FINANCIERO
SUMINISTROS
¿Y EN ECUADOR? LA SITUACIÓN EMPRESARIAL EN EL PAÍS COFACE ha observado un incremento en el riesgo de las
empresas ecuatorianas durante 2016. Esta situación se debe principalmente a la contracción generalizada de los niveles
de liquidez en la economía provocada por factores como la caída de las exportaciones petroleras y no petroleras, la
apreciación del dólar estadounidense y la reducción de los ingresos fiscales, que ha ocasionado que el Estado no cancele
a tiempo sus obligaciones con proveedores generando un efecto en cadena que se ha extendido también a las empresas
privadas de diversos sectores de la economía. Como consecuencia de la falta de liquidez se ha generado una caída en los
niveles de consumo. Según la última encuesta del Comité Empresarial Ecuatoriano, las ventas han caído para el 84% de
las empresas consultadas y la producción se redujo para el 76%, panorama que evidentemente ha tenido un impacto
directo en los niveles de riesgo.
El Ecuador, al ser un país dolarizado, no dispone de política monetaria propia, lo que le impide devaluar su moneda para
generar competitividad temporal de sus productos de exportación. Esto ha provocado distorsiones en los niveles de
precios relativos de Ecuador con relación a sus vecinos, que han optado por devaluar sus monedas para hacer frente a la
caída en los precios internacionales de las materias primas. Sin embargo, cabe recalcar que este tipo de medidas
solamente generan beneficios temporales para los países que las aplican: a largo plazo ocasionan empobrecimiento y
pérdida de poder adquisitivo de la población.
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http://numbersmagazine.com/articulo.php?tit=riesgo-empresarial-a-nivel-mundial%E2%80%A6-y-en-ecuador
 POLITICAS PROMULGADAS POR EL
GOBIERNO
Pablo Dávalos, exviceministro de Finanzas, señaló que el alza del IVA puede generar negativas consecuencias a la
economía tanto inflación como consumo y desempleo
Según el experto, al sentir el incremento la gente disminuirá el consumo o realizará un reemplazo de bienes de
menor valor o no imprescindibles.
Este cambio del comportamiento llevaría, en un segundo momento, a que las empresas que ven su mercadería
represada empiecen a realizar estrategias para colocar el stock (ofertas o baja de precios); pero a la vez podría
devenir en el despido de su personal.
Jaime Carrera, vocero del Observatorio de la Política Fiscal, consideró que si bien el alza de dos puntos en el IVA
puede considerarse “moderada”, el problema es que se generan efectos en cascada en toda la economía. Además
consideró que para los sectores más pobres, un alza de centavos puede afectar el consumo.
Explicó que aunque hay productos, como alimentos y combustibles, que no se gravarán con IVA directamente, sí
pueden tener un incremento porque en la cadena de comercialización suben los precios de los repuestos de los
transportes, aceites y otros.
http://www.eluniverso.com/noticias/2016/05/16/nota/5582889/aumento-iva-12-14-regiria-1-junio-proximo
GRUPO BIMBO
Las operaciones de Grupo Bimbo dependen de la operación continua de su cadena de
suministro y red de distribución. El daño o interrupción a la capacidad de producción o
distribución del Grupo debido al clima, desastres naturales, incendios, falta de electricidad,
terrorismo, pandemias, huelgas, así como disputas con, o inestabilidad financiera u
operacional de, sus principales proveedores, distribuidores independientes y prestadores de
servicios de almacenamiento o transporte, u otras razones, podrían afectar a la capacidad de
producción o distribución de sus productos.
En la medida en que Grupo Bimbo no sea capaz de, o no sea financieramente factible, mitigar
las interrupciones en la cadena de suministro o sus potenciales consecuencias, ya sea por
medio de contratos, seguros o de cualquier otra forma, podría verse afectado de forma
adversa, y obligado a invertir recursos adicionales para restablecer su cadena de suministro.
 Como las empresa debe reaccionar
frente la presencia del riesgo?
Algunas empresas no saben
Mantienen la esperanza de
como enfrentar los riesgos y En vez de pensar en la
que el riesgo afectara en
simplemente esperan a que desaparición de aquellas
gran cantidad a las
éste pase, y que no afecta empresa que no supieron
compañías contrincantes o
en grandes proporciones a administrar bien sus riesgos.
rivales.
dicha empresa.

Se debe emprender
acciones que conduzcan a O los riesgos son
mitigar sus efectos, transitorios y cabe la
anticiparse a su ocurrencia o esperanza de su muerte
buscar fórmulas para repentina
enfrentarlos.

Antes de contemplar la viabilidad de que las fuerzas del mercado se encarguen, por arte de magia, de desterrar los riesgos inherentes al entorno, Es imperativo comprender de que ellos
son el fruto de la inestabilidad cambiaria, de las fluctuaciones en las tasa de interés y de la solvencia económica asociada a la nación.
EJEMPLO
Daewoo
¿Qué era? Qué hizo mal? El sector automotor también ha vivido grandes caídas. Con una
deuda de US$ 10,000 millones, Daewoo Motor fue protagonista de lo que es considerada la
mayor quiebra producida en Corea de Sur. Tras la bancarrota en 1999, el presidente surcoreano
Kim Dae-jung desmanteló el grupo y vendió sus filiales a distintas empresas para evitar un
colapso económico. El fundador de la empresa, Kim Woo-choong, fue condenado a 10 años de
cárcel por fraude contable y evasión de capitales.
http://www.lainformacion.com/economia-negocios-y-finanzas/empresas/cinco-grandes-
empresas-que-no-supieron-adaptarse-a-su-tiempo-y-fracasaron_kFBOn074c8Bdi2riOwi596/
https://prezi.com/876j5dlh1qai/caso-daewoo/
http://gestion.pe/empresas/malas-decisiones-turbios-manejos-grandes-quiebras-desde-1990-
2134962
ENRON
 COMO CONTRARRESTAR LAS INESTABILIDADES?

La elevación de las tasas de interés,

que dispara el costo del
endeudamiento, puede absorberse
con el expediente de capitalización La evolución de importaciones que afecta
de utilidades, o recurriendo a la el ejercicio comercial de los productores
emisión de títulos de propiedad. locales, puede conducir a revaluar la
tradición empresarial en campos como el
embalaje, el empaque, la distribución, y la
tipología de productos
Desde el punto de vista financiero, la capitalización de utilidades, que es la no distribución de
utilidades, permite a la empresa mantener en su poder unos recursos importantes y que
generalmente son mucho mas económicos que recurrir a llevarlas a utilidades retenidas, puesto que
las utilidades retenidas que ya hayan sido decretadas suelen generar intereses a favor de los socios,
puesto que se convierte en un pasivo. Ningún socio estará muy de acuerdo en tener unas utilidades
retenidas sin que le generen rendimiento alguno, en cambio si se capitalizan estas se convierten en
cuotas partes o acciones, aumentando el aporte de los socios, La mejor forma de financiar el capital
de trabajo de la empresa es mediante la capitalización, la cual bien puede ser con nueva Emisión de
acciones o mediante la capitalización de utilidades
Tanto la capitalización de utilidades como la creación de reservas, tiene como objetivo no permitir
que los recursos de la empresa salgan de su patrimonio.
Si existe incertidumbre sobre la evolución prevista de las tasas de cambio, de las tasas de
interés y de los precios de productos colocados en los mercados internacionales, es factible
acudir a instrumentos de cobertura que contribuyen a asegurar el sostenimiento de ciertas
condiciones y que se basan en la adquisición o la venta de instrumentos financieros o en
negociaciones mediante las cuales se aseguran precios futuros,
asi mediante la figura de contratos a plazo es viable preveer un intercambio determinado de
divisas en una fecha futura convenida, de modo tal que cuano el empresario requiera las
divisas, conoce por anticipado, cual será la tasa de cambio que va a considerar en sus
pronósticos.
Por ende quien necesita las divisas para atender la adquisición de bienes por suministrar por
una fecha acordada, busca protegerse de fuertes fluctuaciones en la tasa de cambio y procede a
negociar con un banco un contrato de divisas a plazo que estipula un tipo de cambio fijo.
(forwrad) y esto permite a la compañía abandonar preocupaciones con el comportamiento de la
tasa de devaluación y en consecuencia realizar proyecciones financieras confiables
INCERTIDUMBRE DE LA EVOLUCIÓN DE LAS TASA DE CAMBIO, TASA
DE INTERÉS Y PRECIOS EN LOS MERCADOS INTERNACIONALES
Si existe incertidumbre sobre De que se basan en la
Es factible acudir a
la evaluación prevista de las adquisición o la venta de
instrumentos de cobertura
tasas de cambio, de las tasas instrumentos financieros o en
que contribuyen a asegurar el
de interés y de los precios de negociaciones mediante las
sostenimiento de ciertas
productos colocados en los cuales se aseguran precios
condiciones
mercados internacionales futuros

FORWARD
 COBERTURA DE SEGURO: GESTION DE RIESGOS
Son las protecciones que
otorga la aseguradora en la
COBERTURA COBERTURA
póliza y que generalmente
se establecen en las
INTERNA EXTERNA
cláusulas del contrato de Implica la intervención
seguros, denominado Intervención directa de terceros
de la gerencia
póliza.
Compañías aseguradoras

Organizaciones- concesión de
empréstitos
Intermediarios en las
operaciones de contrato futuro
LOS RIESGOS SE EXPRESAN EN PROBLEMAS COMO?

• Causado por el incumplimiento de las

proyecciones realizadas en materia de
Insolvencia generación de fondos monetarios
• Ventas al contado, recuperación de cartera,
Técnica rendimiento financiero, contratación de
empréstitos , emisión de acciones, dividendos
vinculados a la inversión en otras empresas.

Desembolsos • Cuando superan las estimaciones consideradas al

elaborar los flujos de Caja

Monetarios
 LA GESTIÓN GERENCIAL TIENE RELACIÓN
CON LA GESTIÓN DE RIESGOS
Podrían Planeamiento y
Las brechas Identificación
anticiparse, el diagnostico
entre los de riesgos
valorarse y empresarial
resultados provenientes cubrirse reconocen los
reales y los de decisiones mediantes riesgos
presupuestados de la gerencia agentes externos.
empresariales

GESTION DEL RIESGO Utilización de

instrumentos La gestión gerencial
- Adopción de mecanismos de cobertura se relaciona con la
de cobertura administración de
Adopción de
- Salvaguarda los intereses los riesgos
estrategias
comerciales apropiadas
 EFECTOS DE LOS RIESGOS SOBRE LOS OBJETIVOS
EMPRESARIALES
MAXIMIZACIÓN
DEL VALOR
EMPRESARIAL

Consolidar la
Imagen

Orientación Captación
Buena situación Implementación
Financiamiento certera de permanente del
en tesorería de políticas
fondos mercado.

Naturalmente cuando los desaciertos se van haciendo mas grandes al trabajar en las áreas citadas, la empresa experimentará
riesgos de su incumbencia directa, tal realidad nos lleva a pensar sobre la conveniencia de tomar decisiones que ayuden al
logro de los objetivos citados, con base en una secuencia que inicia con el análisis cualitativo y, en lo posible, el análisis
cuantitativo de los riesgos.
EFECTOS DE LOS RIESGOS SOBRE LOS
OBJETIVOS EMPRESARIALES
El reconocimiento de los riesgos
contribuye a formular y aplicar
las políticas que promueven su
minimización.
El comportamiento de la
devaluación alienta o
desestimula el ahorro
En el caso de
financiamiento sujeto al
menor costo de capital, no Las políticas gubernamentales
puede ignorarse que éste relacionadas con los encajes
depende de tasas de bancarios y los tributos sobre
interés, cuyo valor se transacciones, impulsan o
subordina al potencial contraen las tasas de interés.
crediticio del sistema
financiero.
Los valores de la tasa de interés y
la devaluación que fomentan o
contraen la inversión
especulativa, estos a su vez
impulsan la inversión en el
mercado bursátil.
Desventajas de la devaluación
Por un lado, una moneda de menor valor hace más costosas las importaciones (hace falta una mayor
cantidad de la divisa nacional para comprar divisa extranjera y por lo tanto importar bienes y
servicios). Además una devaluación hace disminuir la confianza en la moneda nacional y en la
economía en general.
Una devaluación también provoca inflación, aunque esto puede ser considerado una ventaja (si es
muy pequeña) o un problema muy grande si es de un porcentaje elevado, incluso pudiendo llevar a
una hiperinflación.
Ventajas de la devaluación
Una moneda de menor valor beneficia a las exportaciones, ya que con la misma cantidad de moneda
extranjera pueden comprarse más divisas nacionales (y por lo tanto más bienes y servicios) por lo
tanto las exportaciones aumentan, algo muy bueno para cualquier economía. Todo esto siempre y
cuando la devaluación no genere una inflación importante en el país.
http://www.economia.ws/devaluacion.php
 OBJETIVOS EXPUESTOS A RIESGOS
PARA LA CONQUISTA DE MERCADOS POR MEDIO DE LOS
Y PARA MAXIMIZAR LOS MÁRGENES DE
LA MINIMIZACIÓN DE COSTOS, COMO META CRUCIAL

EL POSICIONAMIENTO PROGRESIVO DE UNA

Ausencia de suministros o el
incremento en los costos establecidos
UTILIDADES SE EXPONE A SITUACIONES EXTERNAS

por los canales de abastecimiento

EMPRESA EN EL MERCADO
Conductas comerciales implementadas
por las empresas rivales, circunstancias
El subempleo de la capacidad adversas concernientes al manejo
instalada equivocado de los elementos que
conforman la mezcla de mercadotecnia

Mal clima laboral Productos, Precios, Promoción,

publicidad, y Mecanismos de
distribución.

Incumplimiento de los
PRECIOS

programas de mantenimiento.
Los riesgos son el producto de las
relaciones de intercambio, y el
manejo de éstas se materializa en
la consecución de los objetivos
empresariales, su reconocimiento, Propiciar mayores grados de certeza al
desarrollar la política de inversión
su valoración y su cobertura son
fundamentales para:

Realizar las etapas que integran el

planeamiento empresarial

Explicar el porqué del incumplimiento de

los objetivos

Practicar el diagnóstico de la gestión, porque

ésta debe guardar correlación estrecha con la
administración de los riesgos.
ETAPA 4. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
Los riesgos directos
e indirectos inciden
en los resultados y Determinar criterios encaminados a
objetivos la administración de riesgos, , escoge
financieros la opción o formula de cobertura
Decisiones tomadas en la más adecuada, previa evaluación de
organización tienen sus costos y de la información
repercusiones directas o disponible en el momento de
indirectas en lo adoptarla.
resultados financieros

ADMINISTRACION
DEL RIESGO
 ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
Sucede cuando se decide no exponerse a un
EVITACIÓN DEL RIESGO riesgo determinado

1. Aplazar iniciativas de inversión

2. No endeudarse con el banco si los costos de
capital son elevados.
3. Comprar en los mercados internos, cuando
se desborda la devaluación

Practica de minimizar la frecuencia o severidad

PREVENCIÓN Y CONTROL
de las pérdidas por actividades riesgosas
DE PÉRDIDAS

Abarca la implementación de medidas

tendientes a disminuir la probabilidad o
gravedad de los efectos financieros adversos
provocados por los riesgos empresariales
PREVENCIÓN Y CONTROL DE PÉRDIDAS
Reducir el riesgo (su ocurrencia y/o su impacto)
Instalar un sistema contra-incendios no reduce la probabilidad de ocurrencia de un incendio,
pero sí reduce de manera importante su impacto, su efecto final. Por otro lado, educar a los
empleados sobre la importancia de no jugar con fuego, o incluso prohibir fumar dentro de las
oficinas, son formas de reducir la probabilidad de que un incendio ocurra. Mantener las
instalaciones eléctricas en buen estado, etc. Existen muchas formas de reducir la posibilidad de
que un riesgo ocurra y además, si es que ocurre, los efectos del accidente sean lo menos
dañinos posible.
EVITACIÓN DEL RIESGO

Construir la bodega lejos del mar es evitar el riesgo de inundación. Construirla cerca de un
cuartel de policías, es prevenir el riesgo de robo. Existen muchos riesgos que se pueden evitar
casi en un 100% tomando las medidas correctas.
 ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
Cuando los riesgos potencialmente grandes
TRANSFERENCIA DEL no pueden evitarse o controlarse, por ende a
RIESGO menudo los administradores optan por
efectuar una transferencia del riesgo

Digamos una compañía de seguros al trasladar

el riesgo otra compañía de seguros, se paga
una suma llamada prima, por ende a cambio la
empresa aseguradora emite una póliza de
seguro,

Práctica de cubrir las pérdidas de una empresa

RETENCIÓN DEL RIESGO
con sus propios fondos.

Aplicación de correctivos que conducen a la

absorción de los riesgos y cobertura de las
pérdidas recurriendo a los propios recursos,
TRANSFERENCIA DEL RIESGO
EJEMPLO DE TRANSFERIR EL SEGURO
La primera es el Seguro del auto, técnicamente abonamos una prima a una Cía. de seguros Generales
para que se haga cargo de los gastos ocasionados por distintos episodios de acuerdo a la cobertura
contratada a lo largo de la utilización del mismo, Pero también esta claro que desde que se invento el
seguro hay gente que prefiere Correr el riesgo y otros que se quieren auto asegurar.
La segunda es la Cobertura medica privada donde el concepto es el mismo, se le abona una cuota a
una empresa de medicina prepaga y ella se hace cargo de los gastos médicos y de ofrecer la cobertura
de acuerdo al plan contratado.
Si en una situación de ajuste económico tuviéramos que decidir cual no mantener definitivamente la
prioritaria seria la segunda.
Es imposible saber que nivel de siniestros o que enfermedades u accidentes nos van a ocurrir ni
cuando nos van a ocurrir, lo que esta claro es que ese es el motivo por el cual invertimos mensual u
anualmente en este tipo de coberturas.
http://emprendedoresnews.com/tips/correr-el-riesgo-o-transferir-el-riesgo.html
. Transferir el riesgo
Ciertos riesgos simplemente no se pueden evitar. Una empresa que manipula algún tipo de
combustible diariamente, sabe que en cualquier momento puede explotar. La mejor forma de
enfrentar el riesgo en estos casos, es transferirlo a otra empresa. Por lo general esto se hace
contratando a una empresa de seguros que, en caso de ocurrir el incendio, se compromete a
pagar todos los daños. El contrato dice, en palabras sencillas, yo te voy a pagar $10 todos los
meses, para que si en cualquiera de esos meses tengo un accidente, tú me cubras todos los
gastos. Ahora, que ocurra el incendio ya no afectará los resultados de la empresa, sino que de la
aseguradora.
TALLLER 5.1