Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Engenharia Econômica
Matemática Financeira
Engenharia Econômica
Modelo Geral de GC
Ambiente
Econômico
Principios Métodos
Cenários
Custo-Volume Projetos e Análise Complexos
de Investimentos Prospectivos
Fundamentos = genericos
Conhecimentos inter e multidisciplinares
2
© Chaim2008
Engenharia Econômica
- MÉTODOS DETERMINÍSTICOS
- VALOR PRESENTE LÍQUIDO (VPL)
- TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
PAYBACK
Universidade de Brasilia – Campus GAMA
- ENGENHARIA DE VALOR
3
© Chaim2008
Engenharia Econômica
4
© Chaim2008
Engenharia Econômica
5
© Chaim2008
Engenharia Econômica
CFj
n
VFLj
n
VPL CF0 ou VPL
j
1 1 i 1 1 i
j
Onde:
Universidade de Brasilia – Campus GAMA
• VPL: o valor presente líquido, em unidade monetária ($) tem que ser positivo, e
não somente isto, deve estar acima de uma grandeza razoável para que
remunere o risco e o trabalho do investidor, ou seja, tem um piso ou patamar
mínimo, que pode ser estabelecido como um percentual do investimento inicial.
6
© Chaim2008
Engenharia Econômica
• Neste método o objetivo é calcular com que taxa de desconto o Valor Presente
Líquido (VPL) é nulo, ou seja, que taxa faz como que a soma algébrica de todos
os valores descontados (VPL) seja igual a zero.
Universidade de Brasilia – Campus GAMA
7
© Chaim2008
Engenharia Econômica
CFj
n
FC0
j
1 1 i
Universidade de Brasilia – Campus GAMA
8
© Chaim2008
Engenharia Econômica
-10000;
1200 = -88;
1200 = -58,84 PV = -10.000
1200 = -37,7525 I = 3,4602
F|CLEAR|REG; 10000|CHS|G|CFo; 1200|g|CFj;10|g|nj; f|IRR (3,4602) 1200 = -24,0348 N = 10
1200 = -14,9233 PMT = ? (1.200,0028)
1200 = -8,6487
1200 = -4,1780
1200 = -0,8983
1200 = 1,5675
1200 = -3,4602
9
© Chaim2008
Engenharia Econômica
Para a próxima aula: Pesquisar as equações envolvidas neste fluxo de caixa e preparar uma planilha excel que
gere o valor presente do fluxo de caixa acima. Entregar em UMA folha impressa e assinada.
10
© Chaim2008
Engenharia Econômica
11
© Chaim2008
Engenharia Econômica
Se Paulo aplicar os UM 100.000,00 nos títulos, terá um rendimento de 3,2% a.m. Então, é melhor ficar com o
dinheiro na poupança.
12
© Chaim2008
Engenharia Econômica
-10000;
1200 = -88;
1200 = -58,84 PV = -10.000
1200 = -37,7525 I = 3,4602
F|CLEAR|REG; 10000|CHS|G|CFo; 1200|g|CFj;10|g|nj; f|IRR (3,4602 = TIR) 1200 = -24,0348 N = 10
1200 = -14,9233 PMT = ? (1.200,0028)
1200 = -8,6487
8|i; f|NPV: a 8%, o fluxo de caixa produzirá um dispendio de R$ - 1.947,90 1200 = -4,1780
4|i; f|NPV: a 4%, o fluxo de caixa produzirá um dispendio de R$ - 266,92 1200 = -0,8983
2|i; f|NPV: a 2%, o fluxo de caixa produzirá uma receita de R$ 779,10 1200 = 1,5675
1|i; f|NPV: a 1%, o fluxo de caixa produzirá uma receita de R$1.365,56 1200 = 3,4602
13
© Chaim2008
Engenharia Econômica
Para a próxima aula: Pesquisar as equações envolvidas neste fluxo de caixa e preparar uma planilha excel que
gere o valor presente do fluxo de caixa acima. Entregar em UMA folha impressa e assinada.
14
© Chaim2008
Engenharia Econômica
Payback
• Nesse método o objetivo é calcular quanto tempo o empreendedor ou investidor
necessitará para recuperar o capital financeiro ou recursos ($) que investiu no
empreendimento.
Saldo
Período Saldo
Entradas Saídas Saldo VPL Acumulado -
(ano) Acumulado
VPL
Universidade de Brasilia – Campus GAMA
700.000,00 17.198,99
VP do 1° Período: 250.000,00
VP 211.864,41
1 0,181
VP do 3° Período: 340.000,00
VP 206.934,50
1 0,183
Deste modo, calculado sob o saldo de cada período, a taxa de desconto de 18% aa:
VPL = R$ 17.198,99. 17
© Chaim2008
Engenharia Econômica
115.000,00
Pay Back Simples 3 3 0,30 3,30 anos,
270 .000 ,00 115.000,00
ou ainda 3 anos, 3 meses e 18 dias.
170.757,97
Pay Back Descontado 4 4 0,91 4,91 anos,
17.198,99 170.757,97
ou ainda 4 anos,10 meses e 28 dias.
18
© Chaim2008
Engenharia Econômica
VFL j
1 i
n
0 1 j
19
© Chaim2008
Engenharia Econômica
Decisões conflitantes
Em decisões que envolvem um único projeto de investimento, os
métodos do NPV/VPL e IRR/TIR levam sempre à mesma decisão de
aceitar-rejeitar. Quando considerados dois investimentos mutuamente
excludentes, em que apenas um será aceito, a aplicação dos métodos
poderá produzir resultados conflitantes para o processo de decisão.
Considere o seguinte fluxo com taxa de retorno de 20%
Universidade de Brasilia – Campus GAMA
21
© Chaim2008
Engenharia Econômica
22
© Chaim2008
Engenharia Econômica
(b) adotar como duração final comum das duas alternativas o mínimo
múltiplo comum das duas durações originais.
23
© Chaim2008
Engenharia Econômica
Equipamento K Equipamento L
Vida útil 3 anos 2 anos
Universidade de Brasilia – Campus GAMA
24
© Chaim2008
Engenharia Econômica
Equipamento K Equipamento L
Vida útil 3 anos 2 anos
Universidade de Brasilia – Campus GAMA
Situação 2/3: Admitida a não repetitividade dos ciclos. Suponhamos que vamos utilizar os equipamentos apenas durante 2 anos e
que, inicialmente, o equipamento K aos 2 anos não tenha valor residual.
25
© Chaim2008
Engenharia Econômica
Equipamento K Equipamento L
Vida útil 3 anos 2 anos
Universidade de Brasilia – Campus GAMA
Situação 3/3:Como o equipamento K, após 3 anos, tem valor residual nulo, pode-se avaliar o valor residual de K aos 2 anos e, de
posse deste valor, decidir qual a melhor alternativa. Assim, chamaremos R o valor residual de K quando os dois valores
presentes líquidos de K e L forem iguais a dois anos
26
© Chaim2008
Engenharia Econômica
28
© Chaim2008