CLÁUSULAS ESPECIALES

EN LOS TITULOS VALORES

Expositor: Rolando Castellares A

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 LosValores en Título y Con
Anotación en Cuenta
• Naturaleza de los títulos valores
• Bienes: Tangibles e Intangible; Derechos y
Cosas
• Principios: Autonomía, integración,
necesidad, literalidad, circulación
• Validez como TV: Requisitos formales
esenciales, no esenciales y adicionales
• Cláusulas Especiales y Literalidad
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 Reglas Generales
• Cláusulas Especiales y Ordinarias
• Las cláusulas especiales deben ser producto
de previa concertación con el O.P.
• Deben estar refrendadas con firma especial
del O.P.; o, constar impresas en el mismo
título o estar anotadas en el registro
• El tenedor no requiere firmar o refrendar

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 1. Cláusula de Prórroga
• Pacto que faculta al tenedor a prorrogar el
Vcto, sin que sea necesario que el O.P./S.
intervengan nuevamente
• Prórroga puede ser hecha el día de vcto o
después; siempre que no se haya protestado
o F.S.P., ni se haya extinguido el plazo para
ejercer acción cambiaria
• Prórroga es a fecha fija; por el mismo
monto o menos; más intereses, reajustes,
comisiones pactadas en el mismo título
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 Cláusula de Prórroga
• El tenedor debe consignar el nuevo Vcto en
el mismo título, firmar, poner la fecha
• El plazo de prescripción del título
prorrogado se computa desde nuevo vcto
• Prórroga surte efecto frente a O.P./S/G/ y
frente a quienes intervienen después de
c/prórroga
• La révoca de esta cláusula puede ser hecha
por cualquier obligado, vía notarial
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 Cláusula de Prórroga
• Luego de révoca, Tenedor queda impedido
de prorrogar y debe señalar último vcto
• Incumplimiento no afecta a 3ero de buena
fe. En ese caso, interesado puede pagar
antes del nuevo Vcto.
• Es facultad comunicar a O.P./S. Es
obligatorio si éstos lo requieren
• Casos anteriores: Art.202LTV, 168LdeB
• Prórroga y Renovación
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 2. Cláusula de Pago en ME
• Pacto que obliga a pagar sólo en ME (1237)
• Ante falta de pacto deudor puede pagar en
ME o MN al t/c venta publicado el día vcto
o pago. Si t/c de ME no se publica, al que
acuerden las partes, o el que señale el BCR
• No se requiere de este pacto, si:
• El lugar de pago es fuera de la República
• Casos especiales previstos en la Ley (Pago
de cheques, CBME)
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 3. Cláusula de Intereses,
Reajustes, Comisiones
• Clases de intereses. Régimen dual en el país
• Pacto de intereses compensatorios hasta el
Vcto, sólo si TV o ley lo permiten (L/CH)
• Si no hay pacto de interés compensatorio, a
su Vcto el TV tiene sólo valor facial
• En todos los TV cabe pactar intereses comp.
y moratorios para lapso de mora
• A falta de pacto, se aplica sólo interés legal
• Además de %, cabe pacto de reajuste y Com
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 4. Cláusula “Sin Protesto”
• Protesto como institución cambiaria
• Clases: por falta de pago y por falta de
aceptación
• TV sujetos y no sujetos a protesto
• La formalidad sustitutoria del protesto
• En los TV sujetos a protesto, puede pactarse
prescindir del protesto por falta de pago
• No se admite esta cláusula: 1/mora de
cuotas y preclusión de plazos; 2/TCHN
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 Cláusula “Sin Protesto”
• En mérito a esta cláusula, el título apareja
ejecución por el solo mérito del vcto
• Esta cláusula no impide que el tenedor opte
por el protesto. En ese caso, los gastos los
asume él. (cabe pacto en contrario)
• Los Acciones, Obligaciones,VM y TV que
señale la ley (CHdeG, CHG, CHC, CBME),
no requieren de este pacto (no se protestan)
• Art.693.1) y 2) CPC: TV aparejan ejecución
si está protestado, o f.s.p., o “S/P”, o no
requiere
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Abogados Consultores de P/, o constancia de titular/ICLV10
 5. Cláusula de Pago con Cargo en
Cuenta
• Pacto que permite pagar TV señalando la
ESF y No o Cod de la Cta a cargar
• ESF requiere de autorización previa.
• Cta puede tener fondos o línea de crédito
• ESF puede entregar talonarios de TV, en
cuyo caso se prescinde de autorización
• Constancia de rechazo de pago, es f.s.p.
• Clearing electrónico y Pacto de
Truncamiento de estos TV, Protesto @ 11
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 6. Cláusula de Venta Extrajudicial

• Pacto que permite la venta extrajudicial de

TV afectados en prenda
• Art.1069 CC, Ley No.28677 Ley de
Garantía Mobiliaria
• Pacto de venta directa en TV que
representan prenda (FC) (no opera más)

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 7. Cláusula de Sometimiento a
leyes y tribunales especiales
• Cabe pactar:
• sometimiento a competencia jdcial;
• jurisdicción arbitral;
• leyes y/o tribunales extranjeros

• Otras cláusulas, salvo expresa prohibición

de la ley
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 GARANTIAS DE LOS
TITULOS VALORES

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 Garantías
• Cumplimiento de obligaciones en TV puede
asegurarse con:
• garantías reales,
• personales
• fideicomiso
• Requiere que consten en el mismo TV/Reg.
para surtir efecto a favor del último tenedor
• Si no señala al garantizado o monto, se
presume que es al O.P. y monto total
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 Garantías Personales
EL AVAL
• Figura propia de TV, cambiaria, unilateral,
desvinculada de relación causal, surte efecto
aun cuando la obligación es nula, no tiene
beneficio de excusión, debe constar en el
mismo TV
• Puede constar en anverso o reverso del TV
• Consta con cláusula “por aval” o “aval”;
indicar persona avalada; nombre, DOI,
domicilio
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y firma de Aval 16
 EL AVAL
• Presunciones:
• Si consta al anverso, no requiere señalar
cláusula “por aval”
• Si no se señala al avalado, es al O.P.
• Si no se señala Domicilio, es la del avalado
o el lugar de pago
• Si no señala monto, es el total
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 EL AVAL
• Se obliga del mismo modo que el Avalado
• Queda excluido de obligación, sólo por
defecto formal del TV avalado
• No puede oponer al tenedor los medios de
defensa de su avalado
• El Aval “indefinido” o “permanente”
• El Aval en TV con cláusula de Prórroga
• Aval que paga al Vcto o antes de su protesto
no requiere protestar el TV para repetir los
derechos en los que se subroga
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 LA FIANZA
• Figura civil, garantiza cualquier obligación,
es contrato, vinculado a la relación causal,
no surte efecto si la obligación es nula, goza
de beneficio de excusión, puede constar en
el mismo documento que contiene
obligación garantida o en documento aparte
• Si TV tiene defecto de forma, subsiste la F
• Se posibilitó incluirla en TV por
Art.130.2LTV anterior y por DL 26131 y
167LdeBratifica y da mismo trato que Aval19
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 LA FIANZA
• Novedades:
• Es posible garantizar TV con Fianza
• Fianza que conste en TV/Reg, tiene carácter
solidario, no goza de beneficio de excusión,
salvo p.e.c.
• Fiador queda obligado del mismo modo que
afianzado. (cabe limitar)
• Fiador está facultado a usar los medios de
defensa de su afianzado frente al tenedor
• Demás normas sobre Aval son aplicables al
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Fiador
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 Garantías Reales
• Para surtir efectos frente a cualquier tenedor
deben constar en el mismo TV/Reg
• Si son inscribibles, contener referencias
registrales
• En mérito a la anotación en el TV/Reg, no
requiere asentimiento del obligado o
constituyente para surtir efecto a favor del
tenedor
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