CONTRATOS A FUTURO

DIFERENCIAS ENTRE ESPECIFICACIONES

TECNICAS

ALUMNOS: BEATRIZ FLORES HUANCA

ANDRES SANDOVAL VELARDE

CURSO: FINANZAS INTERNACIONALES

DOCENTE: MG. ANA BARRIGA ZEGARRA

ADMINISTRACION IX
 DEFINICION
Un contrato de futuros se puede definir como
un contrato o acuerdo vinculante entre dos
partes por el que se comprometen a
intercambiar un activo (el llamado activo
subyacente), que puede ser físico o financiero, a
un precio determinado y en una fecha futura
preestablecida.
 DEFINICION

 Los futuros financieros surgieron como

respuesta a la aparición de una volatilidad
excesiva en los precios de las materias
primas, de los tipos de interés, de los tipos
de cambio, etc., junto con otros
instrumentos como los FRAS (Forward
Rate Agreement), Swaps y opciones, todos
ellos instrumentos de gestión del riesgo de
fluctuación de las anteriores variables.
 CAUSALES

 Operaciones de cobertura: La persona tiene o va a tener el bien

subyacente en el futuro (petróleo, gas, naranjas, trigo, etc.) y lo
venderá en un futuro. Con la operación quiere asegurar un precio
fijo hoy para la operación de mañana.
 Operaciones especulativas: La persona que contrata el futuro
sólo busca especular con la evolución de su precio desde la fecha
de la contratación hasta el vencimiento del mismo.
DIFERENCIAS TECNICAS

La diferencia principal entre el futuro

y el forward es la estandarización de
todos los términos del contrato en
los futuros ante la libertad de
negociación entre las partes que
tienen los contratos a plazo. Esta
característica de uno y otro contrato
tiene sus ventajas e inconvenientes.
 DIFERENCIAS TECNICAS
Diferencias futuro/forward

CONCEPTO FORWARD FUTURO

Estandarizado. El mercado fija los ciclos de

Vencimiento de las operaciones Cualquier fecha
vencimiento

Términos del contrato Ajustados a necesidades de las partes Estandarizados

Mercado Tantos como acuerdos (OTC) Sede física concreta (organizado)

Responde a cotización abierta(fuerzas de

Fijación de precios Responde a negociación entre las partes
oferta y demanda)

La Bolsa establece una fluctuación máxima

Fluctuaciones de precios Precio libre sin restricciones y otra mínima para evitar
estrangulamientos del mercado
 DIFERENCIAS TECNICAS
Directa o cuasidirecta (puede
Relación comprador/vendedor Anónima
haber broker)

Obligatorio depositar margen

Depósito previo No usual
que cubra una serie de riesgos

Riesgo de insolvencia de alguna Asumido por la Cámara de

Asumido por las partes
de las partes Compensación

Varias alternativas de liquidación:

En el momento del vencimiento:

- Entrega física (poco usual)

Cumplimiento del contrato Entrega física -Liquidación monetaria (efectivo)

Antes del vencimiento:

- Cancelación anticipada (posición

contraria)
 TERMINOS

Los contratos que se negocian en

estos mercados deben ajustar de
forma anticipada todos los términos
del mismo, así:
 Fecha de entrega,
 Precio y modalidad de pago,
 Definición de la calidad del
producto,
 Procedimientos a seguir en caso de
litigio, etc.