Diseño de Proyectos de Innovación

Semana 12
Evaluación Económica y Financiera I
Mayo 2018

Mg. Econ. José E. Rojas Gómez

Especialista en Proyectos de Inversión
 Capacidad Logro de la Sesión
Evaluar un proyecto desde las Al finalizar la sesión los
prospectivas económica y estudiantes evalúan
financiera. económica y financieramente
un proyecto.
Inversiones

Definición de Inversión

Es el desembolso de dinero y gastos en recursos en la etapa pre-operativa hasta

poner en marcha un proyecto para alcanzar un determinado nivel producción y venta
(Empresa Nueva).

Es el incremento de desembolso en dinero y gastos en recursos para generar un

nuevo incremento en el nivel de producción y venta (Empresa ya operando).

Es el desembolso de dinero y gastos en recursos que implican sacrificio presente

para conseguir beneficios futuros (definición general).
 Tipo de Inversiones

1.INVERSIONES FIJAS TANGIBLES:

a. Terrenos
b. Maquinarias y Equipo principal
c. Equipo Auxiliar o complementaria
d. Equipo de Transporte y Manejo de
Carga
e. Equipo de Laboratorio
f. Equipo de Mantenimiento y Seguridad
g. Mobiliario de Oficina y Equipo de
Comunicación
h. Instalaciones Complementarias
i. Obra civil
j. Equipo Anticontaminante
k. Imprevistos.
(2%-5%)
2.INVERSIONES FIJAS INTANGIBLES O
DIFERIDAS:
a. Gastos por constitución de la
Empresa
b. Patentes y Marcas
c. Capacitación de Personal pre operativo.
d. Instalación y Montaje
e. Asesoria y supervisión pre operativo
f. Puesta en marcha
g. Promoción y Difusión
h. Intereses Pre- Operativos
i. Estudios y Diseños Definitivos
j. Seguros

3.CAPITAL DE TRABAJO:

a. Inventario en materia prima

b. Inventario en Productos en Proceso
c. Inventario en Productos Terminados
d. Efectivo
Inversiones

1. Inversiones Fijas Tangibles

Está constituido por los bienes muebles e inmuebles, como el terreno, obras físicas,
maquinarias, equipos, etc. A excepción de los terrenos, la inversión se incorpora en
el proceso de operación del proyecto bajo el termino de depreciación, que no implica
desembolso de efectivo, y sus efectos recaen en el calculo del impuesto a la Renta.

Según la Ley del impuesto a la Renta, la inversión en bienes de uso, cuyo costo por
unidad no sobrepase de un cuarto (1/4) de la Unidad Impositiva Tributaria (U.I.T.). A
opción del contribuyente, podrá considerarse como gasto del ejercicio en que se
efectué. Lo anterior no será de aplicación cuando los referidos bienes de uso formen
parte de un conjunto o equipo necesario para su funcionamiento.
Inversiones

La depreciación se calculará sobre el valor de adquisición, además, se deben incluir

los gastos incurridos, tales como fletes, seguros, gastos de despacho, derechos
aduaneros, instalación, montaje, comisiones normales y otros similares que resulten
necesarios para colocar los bienes en condiciones de ser usados, excluido los
intereses. El método de la depreciación será el de la línea recta, salvo que la SUNAT
autorice otro método diferente.

2. Inversiones Fijas Intangibles

Son aquellos gastos donde se incurre para poner operativo el proyecto, tales como:
gastos de puesta en marcha que incluyen la capacitación, pruebas, etc.; gastos de
organización, que incluyen gastos de constitución, asesoría, etc. El pago de patentes
y licencias adquiridas e imprevistos.
Inversiones

Cuando el negocio está operación, también se pueden presentar desembolsos de

capital, tales como la adición o ampliaciones que implique un aumento de la
capacidad productiva y pueden ser capitalizados; los perfeccionamientos y mejoras
implican la modernización de edificios, equipos u otros bienes de activos. En general,
el costo de estas mejoras deben capitalizarse solamente en la medida en que se
prolonga la vida de activo correspondiente; también se pueden presentar reemplazos
de equipos.

Aquí, también es conveniente diferenciar los costos de mantenimiento y reparación,

ya que representan gastos de operación por que permiten mantener la fabrica en
buen estado de trabajo, sin aumentar la capacidad productiva o prolongar
considerablemente la vida del activo.
Inversiones

3. Capital de Trabajo
Para que el proyecto funcione no solo necesita de infraestructura, maquinarias y
equipos, también se requieren recursos monetarios que permitan sostener la
operatividad del negocio en su inicio; es común que los gastos iniciales de insumo,
personal, etc. No se han cubiertos por los ingresos por el desfase de tiempo en que
se presentan. Este periodo se denomina “ciclo operativo”, que se inicia cuando se
adquiere la materia prima y los insumos, hasta que se reciba el efectivo, después
que se han vendidos los bienes.
Debida a las características de los negocios, el capital de trabajo toma distintos
valores; por ejemplo, para un negocio de fotocopiadora, el capital de trabajo sería el
monto para la adquisición de papel, insumo y efectivo.
Inversiones

Para una farmacia, el capital de trabajo estaría compuesto, principalmente, por el

costo de adquisición de medicamentos; para un negocio de confecciones de polos,
serían los insumos y otros.
El capital de trabajo tiene una carácter permanente durante la vida de un proyecto,
aun que debido al incremento de las ventas pueden existir nuevas inversiones y
constituir el cambio en el capital de trabajo, que se recuperará en forma conjunta y
total, cuando el proyecto deje de operar.
En la cuantificación del capital de trabajo se considera:
El dinero necesario para mantener un saldo mínimo de caja que afronte e pago de
gastos menores.
Las facilidades en el pago que se otorgue a los clientes, las que serán financiadas
por el negocio.
Las facilidades que nos otorguen los proveedores en la cancelación de deudas;
considerando como un beneficio, ya que financia parte de los recursos.
Inversiones

Todo negocio debe contar con reservas que permitan enfrentar los desfases entre las
distintas funciones. Así se consideran los inventarios y pueden ser en materia prima,
productos en proceso y productos terminados, los cuales deben ser financiados.
Actividad Incremental

¿Cuál es el impacto de las inversiones de un

proyecto?
Ideas Fuerza
Bibliografía

 Sapag, N. (2011). Proyectos de Inversión. En Pearson (Ed.), Conceptos

Introductorios (pp 17-43). Chile: Pearson.

 Sapag, N. (2011). Proyectos de Inversión. En Pearson (Ed.), Proyectos en

Empresas en Marcha (pp 429-464). Chile: Pearson.

 Rojas, J. (2011). Investigación Aplicada e Innovación, 5(2), pp 97- 105.

 Rojas, J. (2018). Guía para la Elaboración de Proyectos en Empresas en

Marcha.
“La Única Manera de Aprender Proyectos
es Haciendo Proyectos”

Gracias por su atención