VALOR DEL DINERO EN EL

TIEMPO

Mg. LEONIDAS JESÚS CHÁVEZ AVILÉS

AGENDA
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

INTERÉS SIMPLE

INTERÉS COMPUESTO

ANUALIDADES

PRÉSTAMO
¿QUÉ ES EL VALOR DEL DINERO
EN EL TIEMPO

 Cuando hablamos del valor del dinero en el

tiempo hacemos referencia al valor o al poder
adquisitivo de una unidad de dinero 'hoy' con
respecto del valor de una unidad de dinero en el
futuro.
 Debemos tener en cuenta una premisa y es que
una cantidad de dinero 'hoy' tiene más valor que
una cantidad de dinero en el futuro, pues el dinero
en el tiempo tiene la capacidad de generar más
valor.
 EL ANÁLISIS DEL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO
Ejemplos: De las siguientes opciones ¿Cuál elegiría?
1) Tener S/. 10 000 hoy u
2) Obtener S/. 10 000 dentro de un año ambas 100% seguras.
Indudablemente, cualquier persona sensata elegirá la primera, S/.10
000, valen más hoy que dentro de un año.
 EL ANÁLISIS DEL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO
Ejemplos: De las siguientes opciones ¿Cuál elegiría?
1) Tener S/. 10 000 hoy u
2) Obtener S/. 15 000 dentro de un año ambas 100% seguras.
Elección más difícil, la mayoría elegiría la segunda. Contiene un
«premio por esperar» llamada tasa de interés, del 50%.
Generalmente en el mercado, esta tasa de interés lo determina el
libre juego de la oferta y demanda.
 EL ANÁLISIS DEL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO
Otro Ejemplo: Un préstamo de S/. 20,000 con 18% de interés anual para su uso
durante los próximos cuatro años.
1º Año del préstamo S/.20,000
18% costo del capital 3,600 FDA 23,600
2º Año del préstamo S/.23,600
18% costo del capital 4,248 FDA 27,848
3º Año del préstamo S/.27,848
18% costo del capital 5,013 FDA 32,861
4º Año del préstamo S/.32,861
18% costo del capital 5,915 FDA 38,776

FDA: Fin de año

Vemos que S/. 20,000 actuales tienen un valor en el tiempo de S/.23,600 pasado un
año, S/. 27,848 dos años después y, 38,776 pasado cuatro años. Inversamente el
valor de S/.38,776 a cuatro años vista es S/. 20,000 en la actualidad.
 EL ANÁLISIS DEL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO
El factor tiempo juega papel decisivo a la hora de fijar el valor de un
capital. No es lo mismo disponer de S/.10,000 hoy que dentro de un
año, el valor del dinero cambia como consecuencia de:

3) Riesgo
de crédito.
2) La
oportunidad
1) La de
inflación. invertirlos.
 ¿CÓMO SE RELACIONA EL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO CON NUESTRA COTIDIANIDAD?
 En diferentes situaciones cotidianas, conocer y aplicar el
concepto de valor del dinero en el tiempo permite tomar
mejores decisiones en lo relacionado a nuestras finanzas, para
que el dinero se pueda emplear mejor y con ello construir un
futuro más seguro, tranquilo y productivo.
 Esta herramienta es sumamente importante en el mundo de los
negocios y se aplica perfectamente en la vida personal.
 LÍNEA DE TIEMPO
•Una línea horizontal sobre la que aparece el tiempo cero en el
extremo izquierdo, y los periodos futuros se marcan de izquierda a
derecha; se usa para representar flujos de efectivo de inversiones.
 PATRONES BÁSICOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
El flujo de efectivo (entradas y salidas) de una empresa se describe por
medio de su patrón general. Se define como un monto único, una anualidad
o un ingreso mixto.
•Monto único: Un monto global que se posee hoy o se espera tener en
alguna fecha futura. Como ejemplo tenemos $1,000 actuales y $650 que se
recibirán al cabo de 10 años.
•Anualidad: Un ingreso de flujos de efectivo periódicos e iguales. Para
cumplir nuestros objetivos, trabajaremos principalmente con los flujos de
efectivo anuales. Un ejemplo es pagar o recibir $800 al final de cada uno de
los 7 años siguientes.
 PATRONES BÁSICOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
•Ingreso mixto: Un ingreso de flujos de efectivo que no es una anualidad; un
ingreso de flujos de efectivo periódicos y desiguales que no reflejan algún patrón
específico. Como ejemplo tenemos los dos siguientes flujos de efectivo A y B.
 INTERÉS.
Es la diferencia que existe entre un monto o
capital final y el importe original que lo
produjo.
El precio a pagar por disponer de un capital,
denominado interés, depende en gran
medida: del beneficio económico, tiempo,
riesgo, demanda y otras variables de orden
CAPITAL
económico. FINAL
CAPITAL
INCIAL
I= f(capital, tasa, tiempo, riesgo, etc.)

LAPSO DE TIEMPO
TIPOS DE INTERÉS

INTERÉS

INTERÉS SIMPLE INTERÉS COMPUESTO

 INTERÉS SIMPLE

•DONDE:
•I= INTERÉS.
•i= TASA DE INTERÉS
•P= PRINCIPAL
•n= PLAZO
 (Calculando el interés simple)
EJERCICIO 1. Una persona obtiene un préstamo de $50 000 y acepta
liquidarlo año y medio después. Acuerda que mientras exista el
adeudo pagará un interés simple mensual de 1.5%. ¿Cuánto deberá
pagar de interés cada mes?
Solución:

I = $750
 (Calculando el interés simple)
EJERCICIO 2.1. Si alguien deposita $75 000 en una cuenta bancaria que
ofrece pagar 1.35% mensual simple, ¿cuánto recibirá mensualmente
de intereses?
Solución:

I = $1012.50 mensuales.
 (Calculando el interés simple)
EJERCICIO 2. Un Banco presta a los microempresarios a una tasa de
interés del 46.6% anual. Si los ingresos anuales que obtuvo de esta
forma fueron de S/.500,000.00¿cuánto dinero prestó?
Solución:

P = S/. 1 072,961.37
 (Calculando el interés simple)
EJERCICIO 3 Una entidad financiera invirtió S/.250,000.00 al 17.6%
anual en hipotecas locales y ganó S/. 22,000. Determinar el tiempo en
meses que estuvo invertido el dinero.
Solución:

n = ½ año
 (Calculando el interés simple)
EJERCICIO 4 Si una empresa hipotecaria tiene invertido S/.320,000.00
durante 3½ años a interés simple y obtiene en total S/.146,250.00 de
ingresos, ¿cuál es la tasa de interés?.
Solución:

i =13.05% anual
 (Calculando el interés simple)
EJERCICIO 5. ¿Cuál es la tasa de interés simple anual, si con $14,644 se
liquida un préstamo de $14,000 en un plazo de 6 meses?.
Solución:

i=9,2%
 MONTO O VALOR FUTURO DEL INTERÉS SIMPLE
Sabemos que:

S = P + I ...(1)
I = Pin ...(2)
Reemplazando (2) en (1)
S = P + I porque S = P + Pin,
S = P (1 + in), ya que se factoriza P, tenemos:

S = P*(1 + in)
 CÁLCULO DEL MONTO EN EL INTERÉS SIMPLE
EJERCICIO 6. Un comerciante adquiere un lote de mercancía con valor de S/.3 500
que acuerda liquidar mediante un pago de inmediato de S/. 1500 y un pago final 4
meses después. Acepta pagar 10% de interés anual simple sobre el saldo. ¿Cuánto
deberá pagar dentro de 4 meses?
Solución:

S=S/. 2066.67
 CÁLCULO DEL MONTO EN EL INTERÉS SIMPLE
EJERCICIO 7. ¿Cuánto acumula en 18 meses en su cuenta bancaria el señor
Morales, si invierte S/. 28 000.00 ganando intereses del 7.3% simple anual?
Solución:

Respuesta: El monto acumulado en 18 meses es: S/. 31 066

 CÁLCULO DEL TIEMPO EN EL INTERÉS SIMPLE
EJERCICIO 8. Una persona deposita S/.150 000 en un fondo de inversiones
bursátiles que garantiza un rendimiento de 0.8% mensual. Si retira su depósito
24 días después, ¿cuánto recibe?
Solución:

S=S/. 159 600.00

 CÁLCULO DE LA TASA EN EL INTERÉS SIMPLE
EJERCICIO 9. ¿Con qué tasa de interés simple mensual, si se realizó una
operación crediticia que se liquidó con un pago a los 10 meses con $42,350,
suponiendo que el crédito fue por $37,644.44?
Solución:

Rpta. i= 1.25% mensual.

 Actividad
En la siguiente tabla se dan algunos datos. Obtenga los que falten.
PERIODO DE TIEMPO COMPRENDIDO ENTRE DOS FECHAS
 Para percibir interés es necesario que haya permanecido en la
institución financiera como mínimo un día, transcurrido entre
dos fechas consecutivas, la primera de la cuales se excluye y
la última se incluye, operación conocida como el “método de
los días terminales”.
 Por ejemplo, un depósito efectuado el 3 de abril y retirado el 4
del mismo mes habrá percibido interés correspondiente a un
día, contado del 3 al 4.
 El cálculo del periodo de tiempo
Depósitos y retiros producidos en el propio mes: restar al día de retiro el día
de depósito. Por ejemplo, para un depósito del 3 de abril, retirado el 26 del
mismo mes, se contabilizará 23 días (26-3 =23).
 Depósitos y retiros producidos en periodos que incluyen más de un mes :
restar al número de días del primer mes los días transcurridos desde que se
efectuó el depósito (incluido ese día) y adicionar los días de los meses
siguientes incluyendo el día de retiro .
 Por ejemplo para un depósito del 26 de mayo, retirado el 7 de Junio, se
contabilizarán 12 días (5 en mayo y 7 en junio).
 Ejemplos
10.- ¿Cuántos días de interés se habrá acumulado entre el 3 de junio y el 18 de
setiembre del mismo año, fechas de depósito y cancelación de un importe
ahorrado en un banco?
Solución:

Mes Días Días transcurridos en el mes

Junio 30 27 excluye el 3 de junio (30-3=27)
Julio 31 31 incluye los 31 días
Agosto 31 31 incluye los 31 días.
Setiembre 30 18 incluye el 18 de setiembre.
107 días
 AÑO BANCARIO SEGÚN BCRP
Por norma del BCRP, el año bancario es un periodo de 360 días.
El adjetivo anual y el término año cuando no esté asociados a fechas especificas, harán
referencia a un año bancario.
En general los siguientes términos harán referencia a los siguientes periodos de tiempo:

Término Periodo en
días
Año 360
Semestre 180
Cuatrimestre 120
Trimestre 90
Bimestre 60
Mes 30
Quincena 15
Día 1
 INCLUSIÓN Y EXCLUSIÓN DE DÍAS CUANDO SE
PRODUCEN VARIACIONES DE TASAS.
¿Cómo debe calcularse el interés cuando se producen variaciones de tasas?
Supongamos que el 15 de junio, cuando la tasa de interés simple mensual fue
4%, una persona depositó en su cuenta de ahorros S/. 10 000 y los retiró el 16
de junio, fecha en que la tasa subió a 5%. ¿Qué tasa de interés debe aplicarse
al depósito?

En el gráfico observamos que el 15 al 16 de junio la persona ganó un día de

interés a la tasa del 4%. La percepción de la tasa del 5% corresponderá a los
depósitos efectuados a partir del día 16 de junio.
 Ejemplo
10.-¿Qué capital colocado a una tasa anual del 36%
producirá un interés simple de S/. 2 000 en el periodo
comprendido entre el 19 de abril y 31 de octubre?
Solución:

P=10256.41
 VARIACIONES EN LA TASA DE INTERÉS
•Cuando en el mercado se producen variaciones de tasas, la
fórmula debe modificarse para incluir dichas variaciones
durante los periodos de tiempo de vigencia de la tasa.
•Siendo i1,i2,i3,i4,…….,im las tasas de interés vigentes durante
n1, n1, n2, n3, n4, … . nm periodos respectivamente, tenemos:

𝐈=Pi1n1 +Pi2n2 +Pi3n3 + Pi4n4 + …………..+Pimnm

𝐈= P i1n1 + i2n2+ i3n3+ i4n4 +……………. +imnm

𝐈= P σ𝒎
𝒌=𝟏 𝒊k nk
 Ejemplo:
11.- Calcular el interés de un deposito e ahorro de S/.5000 colocado en el
Banco Norte del 6 de julio al 30 de setiembre del mismo año ganando una tasa
anual de interés simple del 36%.La tasa anual bajó al 24% a partir del 16 de
julio y al 21% a partir del 16 de setiembre;
 Solución:
a) Interés simple del 6 de julio al 30 de setiembre

VARIACIÓN DE TASAS
A partir de i Días Acumulado
6 de julio i1= 36% n1= 10 10
16 de julio i2=24% n2=62 72
16 de setiembre i3=21% n3=14 86
30 de setiembre

Cálculo del interés simple del 6 de julio al 30 de setiembre

I= 5000 [(0,36 x 10/360)+(0,24 x 62/360)+(0,21 x 14/360)]
I= 5000[0,0595] = 297,5
 Variación en el principal (numerales)
Cuando el saldo de una cuenta corriente, de ahorro, etc. Cambia
constantemente debido a los movimiento que se generan en torno a ella (cargos
y abonos), el cálculo del interés simple se efectúa usando numerales.
Numeral es el producto de cada nuevo saldo de una cuenta y el número de días
de permanencia de ese saldo sin movimiento. A una fecha determinada (fin de
mes, trimestre, etc.) se obtiene el interés simple multiplicando la sumatoria de
los numerales por la tasa diaria de interés.
 Variación en el principal (numerales)
La siguiente ecuación muestra el movimiento de una cuenta de ahorros durante un periodo de tiempo.
𝐈=P1in1 +P2in2 +P3in3 + P4in4 + …………..+Pminm (1)
Cada sumando de la expresión anterior representa una operación de interés
simple donde:
P1, P2, P3 ……son los saldos del capital original.
n1, n2, n3…….son los días de permanencia de los saldos P1, P2, P3 , ….
De (1):
𝐈= i P1n1 +P2n2 +P3n3 + P4n4 + …………..+Pmnm
Cada sumando de la expresión entre corchetes es un numeral:

𝐈=𝐢 σ𝒎
𝒌=𝟏 𝑷k nk
 Ejemplos
12.- Una persona abre una libreta de ahorros el 1 de junio con S/. 1100 y
efectúa a partir de esa fecha durante todo el mes de junio las
operaciones detalladas en el cuadro siguiente. ¿Qué interés habrá
acumulado al 1 de julio, si la tasa mensual de interés simple fue del 4%?

Depósitos Retiros
1 junio 1100 4 junio 150
6 junio 200 18 junio 300
10 junio 100 27 junio 630
23 junio 60
26 junio 480
28 junio 100
 Solución
P1 = 1100 n1 = 3
P2 = 950 n2 = 2
P3 = 1150 n3 = 4
P4 = 1250 n4 = 8
P5 = 950 n5 = 5
P6 = 1010 n6 = 3
P7 = 1490 n7 = 1
P8 = 860 n8 = 1
P9 = 960 n9 = 3

Aplicando la fórmula 𝑰= i P1n1 +P2n2 +P3n3 + P4n4 + …………..+Pmnm

Reemplazamos
𝑰= 𝟎. 𝟎𝟒/𝟑𝟎ሾ1100x3 +950x2 +1150x4+ 1250x8+ 950x5
 Resolver en una hoja de cálculo.
13.-¿Cuánto deberá invertirse al 5.1% simple anual el 15 de febrero, para
disponer de $7,000 el 9 de mayo, de $15,500 el 20 de junio, y de $10,000
el 23 de diciembre?

Rpta. $31,726.96
 INTERÉS COMPUESTO
 Los intereses que se generan se suman al capital original en periodos
establecidos y, a su vez, van a generar un nuevo interés adicional en el
siguiente lapso.
 En este caso se dice que el interés se capitaliza y que se está en presencia de
una operación de interés compuesto.
CÁLCULO DEL VF EN INTERÉS COMPUESTO: El crecimiento en el interés
Donde: compuesto es exponencial,
VF = Monto total final mientras que en el interés
VA = Capital simple es lineal.
i = Tasa de interés VF=VA*(1 + 𝑖)𝑛
n = Plazo que se maneja
 CÁLCULO DEL MONTO, VALOR FUTURO O “S”
Si tenemos un capital P, que gana una tasa i por periodo de
tiempo durante n periodos capitalizables, tendríamos al final
del horizonte temporal el monto S siguiente:
S1 S2 S3 S𝑛−1 S𝑛

0 i 1 i 2 i 3 n-1 i n
P
𝑺𝟏 = 𝑷 + 𝑷𝒊 = 𝑷(𝟏 + 𝒊)
𝑺𝟐 = 𝑺𝟏 + 𝑺𝟏 𝐢 = 𝑺𝟏 𝟏 + 𝐢 = 𝐏 𝟏 + 𝒊 𝟏 + 𝒊 = 𝐏(𝟏 + 𝐢)𝟐
𝑺𝟑 = 𝑺𝟐 + 𝑺𝟐 𝐢 = 𝑺𝟐 𝟏 + 𝒊 = 𝐏 𝟏 + 𝒊 𝟐 𝟏 + 𝐢 = 𝐏(𝟏 + 𝐢)𝟑
𝑺𝒏 = 𝑺𝒏−𝟏 + 𝑺𝒏−𝟏 𝐢 = 𝑺𝒏−𝟏 𝟏 + 𝒊 = 𝐏 𝟏 + 𝒊 𝒏−𝟏 𝟏 + 𝒊 = 𝐏(𝟏 + 𝐢)𝒏
𝐒 = 𝐏(𝟏 + 𝐢)𝒏
 CAPITALIZACIÓN Y DESCUENTO
•Línea de tiempo que muestra la capitalización para calcular el valor
futuro y el descuento para calcular el valor presente:
 Periodo de capitalización
 El interés puede ser convertido en capital anual, semestral, trimestral y mensual,
etc. A dicho periodo se le da el nombre de “periodo de capitalización”.
 Al número de veces que el interés se capitaliza durante un año se le denomina
frecuencia de conversión.
Ejemplo
¿Cuál es la frecuencia de conversión de un depósito bancario que paga 5% de
interés capitalizable trimestralmente?
un año 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
= =4
un trimestre 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

La frecuencia de conversión es igual a 4. El periodo de capitalización es trimestral.

 Tasa de interés compuesto

Por lo general, la tasa de interés se expresa en forma anual. Además, junto con
ella se indica, si es necesario, su periodo de capitalización.
Ejemplo:
•28% anual capitalizable mensualmente.
•10% anual capitalizable semestralmente. Si el interés se
•6% anual capitalizable trimestralmente. expresa sin
mención alguna
respecto de su
capitalización, se
entiende que ésta
es anual.
 El Interés compuesto
EJERCICIO 1 (Calculando el VF) Calcule el monto de un depósito inicial
de S/.2000 durante 5 meses en un Banco que paga una tasa efectiva
mensual del 4%.
Solución:
VA = 2 000
i=4%
n = 5 meses
VF = ?
VF = 2000*(1 + 0.04)^5 = S/.2433.31

Respuesta: El VF al final del año se cobrará S/.2433.31

 El Interés compuesto
EJERCICIO 2 (Calculando el VF) Calcular el VF al final de 5 años de una inversión de
S/.20,000 con un costo de oportunidad del capital de 20% anual.
Solución:
VA = 20,000
n=5
i = 0.20
VF = ?
VF = 20,000*(1 + 0.20)5 = S/.49,766.40
Respuesta: El VF al final de los 5 años es S/. 49,766.40
 El Interés compuesto
EJERCICIO 3 (Calculando el VF) El Sr. Marcial Acuña realizó un
depósito de S/. 1000 al Banco del Sur sujeto a una tasa anual del 36%
que se capitaliza mensualmente. Determinar el monto generado
luego de 8 meses.
Solución:
VA = 1000
n=8
i = 36/12= 3% mensual
VF = ?
VF = 1000*(1 + 0.03)^8 = S/.1266.77
Respuesta: El monto generado luego de 8 meses es S/.1266.77
 El Interés compuesto
EJERCICIO 4 (Calculando el VF a partir del VA) Yo tengo un excedente de utilidades
de S/. 1,000 y los guardo en un banco a plazo fijo, que anualmente me paga 8%;
¿cuánto tendré dentro de 3 años?
Solución:

VA = 1,000
n=3
i = 0.08
VF = ?
Indistintamente aplicamos la fórmula y la función financiera VF:
VF = 1,000*(1 + 0.08)^3 = S/. 1,259.71
Respuesta: El monto al final de los 3 años es S/.1,259.71
 El Interés compuesto
EJERCICIO 5. Calcular el monto a pagar dentro de 4 meses por un
préstamo bancario de S/.8000 a una tasa nominal anual del 36%
capitalizable mensualmente.
Solución:
P = 8 000;
i=36/12=3% mensual;
n =4 meses;
S=?

S = 8000*(1 + 0.03)^4 = S/.9004.07

Respuesta: El monto al final del 4to mes es S/.9004.07

 El Interés compuesto
EJERCICIO 6. (Calculando el VF) Se tiene S/. 1 000 en una cuenta de
ahorros al 6% anual capitalizable trimestralmente ¿Cuál será el moto a
cobrar al final del año?
Solución:
VA = 1 000; i=6/4=1.5% ; n = 1 año tiene 4 trimestres; VF = ?

VF = 1,000*(1 + 0.015)^4 = S/.1061.36

Respuesta: El VF al final del año con capitalización trimestral se

cobrará es S/. 1061.36
 El Interés compuesto
EJERCICIO 7.La empresa Audio S.A aperturó en el Banco Sudameris un
certificado de depósito a plazo por el importe de S/. 5000 a un año de
vencimiento, ganando una tasa nominal anual del 36% con
capitalización trimestral, el cual tuvo que redimirlo al final del octavo
mes. ¿Cuál fue el monto que origino dicha inversión?
Solución:
VP = 5000
i=36/4=9% ;
n = 8 meses * 30 dias = 240/90
VF = ?

VF = 5000*(1 + 0.36/4)^240/90 = S/.6291.79

 El Interés compuesto
EJERCICIO 8 Se depositan en una caja de ahorros $100 000 a una tasa de interés de
4.8% anual capitalizable mensualmente.
a) ¿Cuál será el monto acumulado a interés compuesto en un periodo de nueve
meses?
b) Suponiendo que la caja de ahorros preste ese mismo dinero con una tasa de
interés de 30% anual capitalizable mensualmente, ¿cuál sería el pago que se debe
efectuar al cabo de los mismos 9 meses?.
Solución:

Rpta: S1= 103 658.10

S2= 124 886.30

 El Interés compuesto
EJERCICIO 9. Se obtiene un préstamo bancario de $1 500 000 a un plazo de un año y
con interés de 12% convertible trimestralmente. ¿Cuál es el monto que deberá
liquidarse?
Solución:

S=1 688 263.22

 El Interés compuesto
EJERCICIO 10. Se contrata un préstamo bancario de habilitación y avío por S/.150 000
. El plazo de pago es de 3 años. La tasa de interés es de 20% anual convertible
semestralmente. ¿Cuál es la cantidad que deberá liquidarse si se decide cancelarlo
en forma anticipada a los 15 meses?
Solución:

S= S/. 190 358.81

 El Interés compuesto
VALOR ACTUAL O PRESENTE
 El valor actual muestra, como su nombre lo indica, cuál es el valor en un
momento determinado de una cantidad que se recibirá o pagará en un tiempo
posterior.
 Para calcularlo se retorna a la fórmula: VF
VP= 𝒏
𝟏+𝒊
Donde:
Monto (VF).
Capital (VP).
Tiempo (n).
Tasa de interés (i).
 El Interés compuesto
EJERCICIO 11 (Calculando el VA a partir del VF) Inversamente, alguien nos ofrece
S/. 5,000 dentro de 3 años, siempre y cuando le entreguemos el día de hoy una
cantidad al 10% anual. ¿Cuánto es el importe a entregar hoy?
Solución:
VF = 5,000
n=3
i = 0.10
VA = ?
Aplicamos la fórmula y/o la función financiera VA:
5 000
VA = 𝟑 = S/. 3,756.57
𝟏+𝟎,𝟏𝟎 ^
Respuesta: El monto a entregar el día de hoy es S/.3,756.57
 El Interés compuesto
EJERCICIO 12. ¿Cuánto debe depositarse en el banco si se desea tener un monto de
$50 000 dentro de 3 años y la tasa de interés es de 20% anual convertible
semestralmente?
Solución:
VF = $50 000
n = 3 años = 6 semestres
i = 20% anual convertible semestralmente 20%/2 =10% semestral
VA = ?
Aplicamos la fórmula y/o la función financiera VA:
50 000
VA = 𝟔 = $ 28223.70
𝟏+𝟎,𝟏𝟎 ^
 El Interés compuesto
EJERCICIO 13. Damián Pérez desea adquirir una casa con valor de $850 000. Le
pidieron que entregue 50% de anticipo y 50% en un plazo de un año y medio, al
término de la construcción y entrega del inmueble. ¿Cuánto dinero debe depositar
en el banco en este momento para poder garantizar la liquidación de su adeudo, si
la tasa de interés vigente es de 6% anual capitalizable mensualmente?
Solución:
VF = $425 000
n = 1.5 años = 18 meses
i = 6 % anual convertible mensualmente 6%/12 =0.5% mensual
VA = ?
Aplicamos la fórmula y/o la función financiera VA:
425 000
VA = 𝟏𝟖 = $ 388 507.86
𝟏+𝟎,𝟎𝟎𝟓 ^
 El Interés compuesto
EJERCICIO 14. La Compañía de Novedades Actuales planea realizar una inversión de
$50 000 para producir un artículo de moda que espera le genere ingresos de $80
000 dentro de 2 años. Si se considera una inflación promedio de 25% anual,
¿conviene la inversión?
Solución:
VF = $ 80 000
n = 2 años
i = 25 % anual
VA = ?
80 000
Aplicamos la fórmula y/o la función financiera VA = 𝟐 = $ 51200
𝟏+𝟎,𝟐𝟓 ^
Los $80 000 que la empresa recibirá en dos años equivalen a $51200 descontados
de la inflación. Este valor presente de los ingresos se compara con el valor presente
de la inversión que es de $50 000 y muestra que efectivamente se logrará una
utilidad de $1200 y que, por lo tanto, conviene invertir.
 El Interés compuesto
EJERCICIO 15. Una compañía minera ha descubierto una veta de manganeso en un
país latinoamericano y debe decidir la conveniencia o inconveniencia de su
explotación. A fi n de poder beneficiar el mineral es necesario realizar una inversión
de $350 000. Sus analistas financieros estiman que la veta producirá sólo durante 3
años y, de acuerdo con el precio vigente del metal, los ingresos serían los siguientes:
1er. año 100 000
2o. año 200 000
3er. año 300 000
Si la tasa de inflación promedio de los próximos tres años es de 40%, ¿resulta
rentable la inversión?
 El Interés compuesto
EJERCICIO 16 (Calculando el tipo de interés i) Determinar la tasa de interés
aplicada a un capital de S/. 25,000 que ha generado en tres años intereses totales
por S/. 6,500.
Solución:
(VF = 25,000 + 6,500)
i=?
VA = 25,000
n = 3; I = 6,500; VF = 31,500
Aplicando la fórmula en una hoja de calculo, tenemos:

Respuesta: La tasa de interés aplicada es de 8% anual.

 El Interés compuesto
EJERCICIO 17 (Calculando el tiempo o plazo n) Calcular el tiempo que ha estado invertido
un capital de S/. 35,000, si el monto producido fue S/. 56,455 con un interés de 9 %.
Solución
VA = 35,000
VF = 56,455
i = 0.09
n=?
Aplicando la fórmula o la función NPER, tenemos:
log 56,455
35,000
n= = 5.5478 años
log(1+0.09)
0.5478*12 = 6.5736 meses 0.5736*30 = 17 días
Respuesta: El tiempo en el que se invirtió el capital fue de 5 años, 6 meses y 17 días.
 ANUALIDADES VENCIDAS
•Una anualidad es un conjunto de dos o más flujos de efectivo, en
el que, a partir del segundo, los periodos de tiempo comprendido
entre un flujo y el anterior son uniformes.
•A este periodo uniforme se le conoce como periodo de renta, no
necesariamente un año, sino un intervalos de tiempo fijo, por
ejemplo: día, quincena, mes, trimestre, etc.
•Dentro de la anualidad, el importe de cada flujo(ingreso o
egreso), recibe el nombre de renta(R), y el conjunto de rentas
constituye la anualidad.
•Los ejemplos de anualidades son: los sueldos, dividendos,
depreciaciones, amortizaciones, pensiones de enseñanza,
pensiones de jubilación, primas de seguros, etc.
LAS ANUALIDADES EN GENERAL PUEDE SER:
Simples: cuando el periodo de renta coincide
con el periodo de capitalización.
Generales: cuando el periodo de renta no
coincide con el periodo de capitalización.
Impropias o variables: zona anualidades cuyas
rentas no son iguales.
MONTO DE UNA ANUALIDAD SIMPLE.
Estableciendo una ecuación de equivalencia financiera tomando como
fecha focal el final del horizonte temporal, el monto S de una anualidad
simple, puede obtenerse del monto siguiente.
 MONTO DE UNA ANUALIDAD SIMPLE.
 El monto total de la anualidad es igual a la suma de los montos
parciales de cada R llevado al final del horizonte temporal:

S=R + R(1+i) +R(1+i)𝟐 +...+R(1+i)𝒏−𝟐 + R(1+i)𝒏−𝟏

 S es igual a la suma de una progresión geométrica cuyo primer
termino, 𝑒𝑠 R, su razón es (1+i), y se resuelve aplicando la formula.
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝐒=R
𝟏+𝒊−𝟏

(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝐒=R …(1)
𝒊
 Ejemplos.
1.- Si un trabajador ha cotizado a una administradora de Fondos de Pensiones(AFP)
el equivalente de $360 anual, durante sus últimos cinco años de actividad laboral
dependiente, ¿qué importe habrá acumulado en ese periodo si percibió una TEA de
10%?
Solución
Datos:
R=360
n=5
i= 10%
Aplicando la fórmula:
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝑺=R
𝒊
Reemplazando:
(𝟏+𝟎.𝟏)𝟓 −𝟏
𝐒=360
𝟎.𝟏
𝐒 = 360 x 6,1051
𝐒 = 2 197.84 Rpta.
 Ejemplo.
2.- ¿Qué monto se acumulará en una cuenta de ahorros, si a fin de mes y
durante 4 meses consecutivos se depósito S/. 100 por los cuales se percibe
una TNA del 24% capitalizable mensualmente?
Solución:
Datos:
R=100
n=4 meses
i= 24%÷12=2% mensual
S= ?
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
Aplicando la fórmula: 𝑺=R
𝒊
(𝟏+𝟎.𝟎𝟐)𝟒 −𝟏
Reemplazando: 𝐒=100
𝟎.𝟎𝟐
S = 412.16 Rpta.
 Ejemplo.
3.-El doctor Gonzales deposita $ 100 al mes de haber nacido su hijo.
Continúa haciendo depósitos mensuales por esa cantidad hasta que el hijo
cumple 18 años para, en ese día, entregarle lo acumulado como herencia. Si
durante los primeros 6 años de vida del hijo la cuenta pago el 9% anual
convertible mensualmente, y durante los 12 años restantes pago el 1%
mensual. ¿Cuánto recibió el hijo a los 18 años?
Solución:
 VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD SIMPLE
El valor presente P de una anualidad se puede obtener
reemplazando 𝐒=𝑷(𝟏 + 𝒊)𝒏 en:
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝐒=R
𝒊
Reemplazando S por su equivalente:
𝒏 (𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝑷(𝟏 + 𝒊) =R
𝒊

(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝑷 =R
𝒊(𝟏+𝒊)𝒏

𝟏−(𝟏+𝒊)−𝒏
𝑷 =R ….(2)
𝒊
 Ejemplo
4.- Actualmente, la empresa Sara S.A. decide cancelar las 4 últimas cuotas fijas
insolutas de un préstamo contraído con una entidad financiera, ascendente cada
una a S/.500; las mismas que vencerán dentro de 30, 60, 90 y 120 días
respectivamente. ¿Qué importe deberá cancelar hoy si la TEM es del 5%?
Solución:
i=5%
P=?
R=500
n=4 meses
(𝟏+𝟎.𝟎𝟓)𝟒 −𝟏
P=500
𝟎.𝟎𝟓(𝟏+𝟎.𝟎𝟓)𝟒
P=𝟓𝟎𝟎 𝐱 𝟑, 𝟓𝟒𝟓𝟗𝟓𝟎𝟓𝟎𝟒
P=𝟏 𝟕𝟕𝟐, 𝟗𝟖 Rpta.
 Ejemplo
5.- ¿Cuál es el valor en efectivo de una anualidad de cuyas rentas son de $1000,
que se pagan al final de cada 3 meses durante 5 años, suponiendo un interés
anual de 16 % convertible trimestralmente?
Solución:
 Ejemplo
6.- Se hizo un depósito de $ 130000 de adelanto para la compra de un vehículo y
$ 12000 de forma mensual, durante un año a una tasa de interés del 18% con
capitalización mensual. ¿Cuánto fue su precio original del vehículo?
Solución:
 Ejemplo
7.- Encuentre el valor presente de un aparato electrónico, por el cuál se entrego
un adelanto de $ 1400, y se hizo 7 pagos mensuales vencidos por $160 y un
último pago al final del octavo mes por $230 si se considera un interés de 27%
anual con capitalización mensual.
Solución:
CÁLCULO DEL VALOR DE LAS RENTAS EN LAS
ANUALIDADES SIMPLE
a. Renta conociendo el valor futuro
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
Despejando R de (a) tenemos: 𝐒=R
𝒊

𝟏
𝑹=S (𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝒊

𝒊
𝑹=S …(3)
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
 Ejemplos.
5.- Una empresa ha decidido adquirir dentro de 4 meses un grupo electrógeno cuyo
precio estimado en S/.5000. ¿Qué importe constante de fin de mes debe ahorrar en este
periodo de tiempo, en un banco que paga una TNA del 36% con capitalización mensual, a
fin de disponer ese monto al vencimiento de dicho plazo?
Solución:
S=5000
R=?
i=36%÷12= 3% mensual
𝒊
n=4 meses 𝑹=S
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝟎.𝟎𝟑
𝑹=5000
(𝟏+𝟎.𝟎𝟑)𝟒 −𝟏
𝑹=5000 x 0.2390
R=1195,14 Rpta
RENTA CONOCIENDO EL VALOR PRESENTE

Despejando R de (1) tenemos:

(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝑷 =R ….(2)
𝒊(𝟏+𝒊)𝒏

𝒊
𝐑=𝐏 ….(4)
𝟏−(𝟏+𝒊)−𝒏
 Ejemplo
6.- ¿Cuál será la cuota constante a pagar por un préstamo bancario de S/. 8000,
reembolsable en 4 cuotas cada fin de mes? El banco cobra una TNA del 36%, con
capitalización mensual.
Solución:
S=8000
R=?
i=36%÷12= 3% mensual
𝒊(𝟏+𝒊)𝒏
n=4 meses 𝐑=𝐏
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝟎.𝟎𝟑(𝟏+𝟎.𝟎𝟑)𝟒
𝐑=8000
(𝟏+𝟎.𝟎𝟑)𝟒 −𝟏
𝐑=8000 x0,2690270452
𝐑=2 152,22 Rpta
 Ejemplo
7.- ¿Cuál será la cuota constante a pagar por un préstamo bancario de S/. 8000,
reembolsable en 4 cuotas cada fin de mes? El banco cobra una TEA del 36%, con
capitalización mensual.
Solución:
 CÁLCULO DE “n” EN UNA ANUALIDAD
A partir de las fórmulas: 𝟏 ; 𝟐 ; 𝟑 𝒚(𝟒)
Podemos calcular n, empleando el método del tanteo o despejándola
directamente de cualquiera de las fórmulas señaladas anteriormente.
Cálculo de n en función de S
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝐒=R
𝒊
𝐒𝐢 = 𝐑 𝟏 + 𝐢 𝐧 − 𝐑
𝐑 𝟏 + 𝐢 𝐧 = 𝐒𝐢 + 𝐑
𝐥𝐨𝐠 𝑹 + 𝐧𝐥𝐨𝐠(𝟏 + 𝐢)= log (Si +R)

𝐥𝐨𝐠
Si+𝟏
R
𝐧= … (𝟓)
𝐥𝐨𝐠 (𝟏+𝐢)
CÁLCULO DE “n” EN FUNCIÓN DE P
Al despejar n a partir de las fórmulas:
𝒊(𝟏+𝒊)𝒏
𝑹=𝑷
(𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝒊
𝑹=𝑷
𝟏−(𝟏+𝒊)−𝒏
𝐑 𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏 =𝑷𝒊
−𝒏 𝑷𝒊 𝑷𝒊
−(𝟏 + 𝒊) = −𝟏 𝒍𝒐𝒈 𝟏 −
𝑹 𝑹
(𝟏 + 𝒊)−𝒏 =𝟏 −
𝑷𝒊 𝒏=−
𝑹 𝒍𝒐𝒈(𝟏 + 𝒊)
 Ejemplo
8.-La compañía Carsa, por campaña de navidad, está ofreciendo la venta de TV´s en las
siguientes condiciones:
Modelo Cash 4 cuotas 6
cuotas
SR14 $460 $135 $92

¿Cuál es la tasa de interés de las dos opciones suponiendo que la compra se va a efectuar
plazos y que las cuotas son mensuales, siendo la primera de ellas, la cuota inicial?
Solución:
𝟏−(𝟏+𝒊)−𝒏
𝑷 =R
𝒊
 Ejemplo
7.- ¿Cuántos depósitos de fin de mes de S/. 500 serán necesarios ahorrar,
para acumular un monto de S/. 5 474.86 en un banco que paga una TNA
del 24% con capitalización mensual? .
Solución:
n=?
i = 24%÷12=2%
R = 500
𝑺𝒊
𝐥𝐨𝐠 𝑹 +𝟏
S = 5 474,86 𝒏=
𝒍𝒐𝒈(𝟏+𝒊)
𝟓 𝟒𝟕𝟒,𝟖𝟔 𝒙 𝟎,𝟎𝟐
𝐥𝐨𝐠 𝟓𝟎𝟎
+𝟏
𝒏= = 10
𝒍𝒐𝒈(𝟏+𝟎,𝟎𝟐)
GRACIAS….