EBITDA Y MARGEN EBITDA

Presentado por:
Karina Correa Villarreal.
Jonahtan López Garzón.

2019
 EBITDA
• Ganancias antes de intereses,
impuestos, depreciaciones y
amortizaciones.
• Es el beneficio bruto de explotación
calculado antes de la deducibilidad de
los gastos financieros.
• Muestra, aproximadamente, cuántas
ganancias es capaz de generar una
compañía solamente por sus actividades
en un mundo hipotético sin impuestos ni
deuda.
 EBITDA
EBITDA nos es más que la utilidad operativa
que representa caja, en el tiempo, es decir, la
diferencia entre las ventas y los costos y
gastos que implican desembolso de efectivo,
denominados “costos y gastos efectivos”. Es
como el “flujo de caja bruto” de la empresa.

Las depreciaciones y
amortizaciones de gastos diferidos
poseen una característica y es que
son gastos que no implican
desembolso de efectivo ni lo
implicarán en el futuro.
 Utilización del EBITDA
• Puede ser utilizado como
indicador de la rentabilidad del
negocio.
• Nos muestra los resultados de
un proyecto sin considerar los
aspectos financieros ni los
tributarios del proyecto.
• Si el EBITDA es positivo el éxito
dependerá de nuestra gestión
si es negativo es mejor no
iniciar el proyecto.
 Cálculo del EBITDA
• Primero Calcular el beneficio neto de la
compañía restando los gastos a los ingresos
en el estado de resultados. Esto es lo que se
conoce como EBIT, ingresos antes de los
intereses e impuestos.
• Segundo. Sumar los costes de depreciación
al EBIT.
• Tercero. Sumar los costes de amortización al
EBIT.
• Cuarto. De la suma de todos estos
indicadores se obtiene el EBITDA.
Como en los estados financieros de las empresas por lo general
no se hace explícito el EBITDA, este puede descifrarse
sumándole a la utilidad operativa allí registrada, los costos y
gastos que no implican desembolso de efectivo.

El equivalente en Español del EBITDA sería:

UTILIDAD OPERATIVA DE CAJA
Cálculo del EBITDA
EJEMPLO CALCULO EBITDA
 Como Interpretar el EBITDA.
• Al no considerar el endeudamiento de
la empresa, es posible que un
gran EBITDA sea consecuencia de un
elevado grado de apalancamiento.
• Al eliminar las amortizaciones
productivas no tiene en cuenta las
inversiones productivas realizadas ni
en el pasado ni en el período actual.
• El objetivo de este indicador no es
medir la liquidez de la empresa,
 Ratios o Múltiplos.
• El Ebitda casi nunca aparece solo en los informes, por lo
general está expresado en relación con otro indicador que
se conoce como ratio o múltiplo.

• Deuda Neta / EBITDA: Muestra qué tan fácil es para una

compañía pagar sus deudas o, visto de otra manera,
cuántos años le tomaría pagar sus deudas si dedicara toda
su caja solamente a hacerlo.
• EV / EBITDA: Permite saber si una acción está
sobrevalorada o no.
• Relación de cobertura: Es la relación entre los
intereses que pagan las compañías por sus deudas y
el Ebitda que generan.
• Precio / EBITDA: Cuánto tiempo le va a tomar
recuperar la inversión. Entre más bajo sea el
resultado mejor.
 MARGEN EBITDA

• De todos los ingresos

que recibe una
compañía cuántos se
convierten realmente
en ganancias
operativas, esa es la
pregunta que resuelve
el margen Ebitda.
 Uso del margen EBITDA

• Se usa para estudiar la evolución

aproximada de la rentabilidad de
una compañía a lo largo del
tiempo.
• Este un indicador de desempeño
operacional permite ver la
eficiencia de los ingresos por
ventas generados.
Calculo del margen EBITDA

• Se obtiene hallando la relación entre el EBITDA

obtenido y los ingresos operacionales arrojados en
el estado de resultados.

𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴
• 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴 =
𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠
EJEMPLOS DE MARGEN EBITDA

𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐸𝑏𝑖𝑡𝑑𝑎 =
𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠

159070
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐸𝑏𝑖𝑡𝑑𝑎 = 𝑋 100
534750

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐸𝑏𝑖𝑡𝑑𝑎 = 29,74%

 EJEMPLOS DE MARGEN EBITDA
1 2

Ventas 100.000 125.000 25%

Util. Operativa 30.000 39.000 30%
Margen Operativo 30% 31,2%

Depreciaciones 16.000 16.000

EBITDA 46.000 55.000 19,6%

Margen EBITDA 46% 44%

Significa que estamos produciendo 2

centavos menos por peso vendido en
relación con el año anterior
Significa que desde el punto de vista de la GERENCIA DEL VALOR
y en relación con el EBITDA, hay que tener siempre presente lo
siguiente:

Debemos impedir, en la medida de lo posible, que los costos

y gastos que implican desembolso de efectivo, crezcan en
mayor proporción que las ventas.
Como interpretar el margen EBITDA

• Representa los centavos

por cada peso de ingreso se
convierten en caja con el
propósito de atender sus
obligaciones financieros.