TASA DE

RENDIMIENTO(TIR)
Por:
Andres Camilo Estrada Ramirez
Mateo Ortiz
 ¿QUE ES LA TASA DE RENDIMIENTO?
La tasa de rendimiento es la ganancia o pérdida neta de una inversión
durante un período de tiempo específico, que se expresa como un
porcentaje del costo inicial de la inversión. El período de tiempo suele
ser un año, en cuyo caso se denomina rendimiento anual.
Las ganancias en inversiones se definen como los ingresos recibidos
más la ganancia de capital obtenida con la venta de la inversión. La tasa
de rendimiento a veces se denomina retorno de la inversión o ROI.
• En finanzas, el rendimiento es una ganancia sobre una inversión.
Comprende cualquier cambio en el valor de la inversión y/o los flujos
de efectivo que el inversionista recibe de la inversión, como pagos de
intereses o dividendos.

• Una pérdida en lugar de una ganancia se describe como un

rendimiento negativo, asumiendo que la cantidad invertida sea mayor
que cero.
 ¿En qué consiste la tasa de rendimiento?
La tasa de rendimiento se puede aplicar a cualquier tipo de inversión,
desde bienes raíces a bonos, acciones y obras de arte, siempre que el
activo que se compre en un momento dado produzca un flujo de
efectivo en el futuro.
Las tasas de rendimiento
son útiles para tomar
decisiones de inversión.
Para inversiones de
riesgo nominal, como
cuentas de ahorro, el
inversor considera el
efecto de reinvertir. Así,
aumenta los saldos de
ahorro a lo largo del
tiempo para proyectar
las ganancias esperadas
en el futuro.
Para las inversiones en las
que el capital está en riesgo,
como acciones y compras de
viviendas, el inversor
también tiene en cuenta los
efectos de la volatilidad de
los precios y el riesgo de
pérdida.
Los indicadores que utilizan los analistas financieros para comparar el
rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo, o para comparar el
rendimiento entre empresas, son el retorno de la inversión, el
rendimiento del patrimonio y el rendimiento de los activos.
En el proceso de presupuesto de capital, las empresas comparan las
tasas de rendimiento de los diferentes proyectos para decidir cuáles
proyectos seguir para maximizar el rendimiento de la empresa.
 Tasa de rendimiento real vs nominal
La tasa de rendimiento utilizada para la compra de una vivienda se
considera una tasa de rendimiento nominal. Esto es porque no tiene en
cuenta el efecto de la inflación en el tiempo.

La inflación reduce el poder adquisitivo del dinero. Por tanto, el monto

de la venta de la casa dentro de seis años no será lo mismo que ese
mismo monto en la actualidad. Del mismo modo, el monto de la
compra de la casa hoy no vale lo mismo que ese mismo monto dentro
de seis años.
 ¿Cómo se calcula?

La fórmula que se utiliza para calcular la tasa de rendimiento es la

mostrada a continuación:

Tasa de rendimiento = ((Valor final de la inversión –

Valor inicial de la inversión) / Valor inicial de la
inversión) x 100.

La tasa de rendimiento se puede calcular para cualquier inversión,

tratando con cualquier tipo de activo.
 Tasa de rendimiento anualizada

Un concepto estrechamente relacionado con la tasa de rendimiento es

la tasa de crecimiento anual compuesta, o TCAC. Esta es la tasa de
rendimiento promedio anual de una inversión durante un determinado
período de tiempo, mayor a un año.
Para calcular la tasa de crecimiento anual compuesta, se divide el valor
de una inversión al final del período en cuestión entre su valor al
comienzo de ese período. Luego se eleva el resultado a la potencia de
uno dividido entre la duración del período. Finalmente se resta uno de
ese resultado. Esto se puede escribir de la siguiente manera:
• TCAC = ((Valor final / Valor inicial) ^ (1 / Número de años)) – 1
 EJEMPLOS
La compra de una casa es un ejemplo básico para entender cómo
calcular la tasa de rendimiento. Digamos que se compra una casa por
$250.000. Seis años más tarde, se decide vender la casa. La familia está
creciendo y se necesita un lugar más grande.

Se puede vender la casa por $335.000, después de deducir los

impuestos del agente inmobiliario. La tasa de rendimiento en la compra
y venta de la casa es: ((335.000-250.000) / 250.000) x 100 = 34%.

Ahora, ¿qué pasaría si se vendiera la casa por menos de lo que se

pagó? Digamos que se vende por $187.500. La misma ecuación se
puede usar para calcular la pérdida, o la tasa de rendimiento negativa,
en la transacción: (187.500-250.000) / 250.000 x 100 = -25%.
 Compañía ABC - EJEMPLO
Adam es un inversor minorista y decide comprar 10 acciones de la
Compañía ABC a un precio por unidad de $20. Adam tiene acciones de
la Compañía ABC durante 2 años. En ese plazo, la Compañía ABC pagó
dividendos anuales de $1 por acción.

Después de mantenerlas por 2 años, Adam decide vender las 10

acciones de la Compañía ABC a un precio ex dividendo de $25. A Adam
le gustaría determinar la tasa de rendimiento durante los dos años en
que fue propietario de las acciones.
 Solución
Para determinar la tasa de rendimiento,
primero se calcula la cantidad de dividendos
que recibió durante el período de dos años:

10 acciones x ($1 dividendo anual x 2) = $20

en dividendos de 10 acciones
Luego, se calcula en cuánto se vendieron las acciones. 10 acciones x
$25 = $250 (ganancia por la venta de 10 acciones).

Por último, se determina cuánto le costó a Adam comprar las 10

acciones de la Compañía ABC.

10 acciones x $20 = $200 (costo de comprar 10 acciones)

Cálculo de la tasa de rendimiento

Se conectan todos los números en la fórmula de tasa de rendimiento:

(($250+$20-$200) / $200) x 100 = 35%

Por tanto, Adam obtuvo un rendimiento del 35% sobre sus acciones
durante el período de dos años.
Tasa de rendimiento anualizada

Aplicando la fórmula, la tasa de rendimiento anualizada sería la

siguiente:

((($250+$20) / $200) ^ 1/2) – 1 = 16,1895%

Por tanto, Adam obtuvo una tasa de rendimiento anualizada de

16,1895% sobre su inversión.
 Referencias
• Investopedia (2018). Rate of Return. Tomado de: investopedia.com.
• Wikipedia, the free encyclopedia (2018). Rate of Return. Tomado de:
en.wikipedia.org.
• CFI (2018). Rate of Return. Tomado de:
corporatefinanceinstitute.com.
• Investing Answers (2018). Rate of Return. Tomado de:
investinganswers.com.
• Joshua Kennon (2018). What Is a Good Return on Your Investments?
The balance. Tomado de: thebalance.com.