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ANALISIS FINANCIERO

ANÁLISIS
FINANCIERO

Aplicación de métodos y Consiste


Análisis, interpretación y
técnicas financieras al estudio conclusiones de
de los EEFF resultados (EEFF)

Y
Permite

CAPACIDAD, DESTREZA

Medir EFICIENCIA Y
EFICACIA DE LA
EMPRESA

Gerencia

Comparando
T.D DE
INVERTIR

RESULTADOS OBTENIDOS
Y PLANIFICANDO LO QUE
FINANCIAMIENTO DESEA EN EL FUTURO

DIVIDENDOS
ANÁLISIS VERTICAL

ANALIZA EE.FF. COMO EL BALANCE GENERAL Y EL ESTADO


DE RESULTADOS, COMPARANDO LAS CIFRAS EN FORMA
VERTICAL.

a) Procedimiento de porcentajes integrales:


Consiste en determinar la composición
porcentual de cada cuenta del Activo,
Pasivo y Patrimonio.
b) Procedimiento de razones simples:
Permite obtener un número ilimitado de
razones e índices que sirven para
determinar la liquidez, solvencia, estabilidad,
solidez y rentabilidad además de la
permanencia de sus inventarios en
almacenamiento, los periodos de cobro de
clientes y pago a proveedores y otros
factores
ANÁLISIS HORIZONTAL

• Informa si los cambios en las


actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; también
permite definir cuáles merecen mayor
atención por ser cambios significativos
en la marcha.

• A diferencia del análisis vertical que es


estático, este procedimiento es
dinámico porque relaciona los
cambios financieros presentados en
aumentos o disminuciones de un
periodo a otro.
RATIOS FINANCIEROS
RATIOS

• Instrumentos más usados para realizar


análisis financiero de Empresas: Razones
Financieras ó Ratios
• Miden en un alto grado la eficacia y
comportamiento de la empresa.

• Son un conjunto de índices, resultado de


relacionar dos cuentas del Balance o del
estado de Ganancias y Pérdidas.
• Proveen información que permite T.D.
acertadas a quienes estén interesados en
la empresa, sean éstos sus dueños,
banqueros, asesores, capacitadores, el
gobierno, etc.
RATIOS DE LIQUIDEZ

• Determina la capacidad de la
empresa para hacer frente a sus
obligaciones de corto plazo, sobre
todo en casos de acontecimientos
desfavorables.
• Miden la disposición para convertir
activos en efectivo.
RATIOS DE LIQUIDEZ

Este último también llamado Fondo de Maniobra, indica la disponibilidad neta de


los recursos con que cuenta la empresa para operar en el corto plazo, luego de
cumplir con sus obligaciones corrientes.
RATIOS DE SOLIDEZ

• MUESTRAN EL GRADO DE GARANTIA QUE TIENEN LOS ACREEDORES DE UNA


EMPRESA AL RELACIONAR EL MONTO TOTAL DE LAS OBLIGACIONES CON EL
TOTAL DE RECURSOS DE QUE DISPONE UNA ENTIDAD.

• SOLIDEZ= TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO

Mientras más tienda a cero este índice, mas solidez presenta el negocio.

OTROS RATIOS DE SOLIDEZ:

• ESTABILIDAD DE LOS ACTIVOS FIJOS:


ACTIVOS FIJOS NETOS / RECURSOS PERMANENTES*
* Patrimonio + pasivo no corriente

• ESTABILIDAD PROPIA DE LOS ACTIVOS FIJOS:


ACTIVOS FIJOS NETOS / PATRIMONIO NETO
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA

• Calculan la capacidad de
endeudamiento de las
empresas.
• Miden la disposición para
atender tanto las
obligaciones corrientes
como las no corrientes,
teniendo en cuenta su
respaldo patrimonial y de
activos.
RATIOS DE GESTIÓN

• Determinan cuan eficiente es la


empresa para administrar sus
daños, manejar sus activos,
existencias, políticas crediticias
y cobranzas; de tal manera que
ellos se refleje en mayores
volúmenes de ventas.
RATIOS DE RENTABILIDAD

• Son aquellos que miden el


desempeño de la compañía en
cuanto a la obtención de
beneficios sobre lo invertido, es
decir, la tasa de retorno sobre la
inversión, expresada esta como
capital social, patrimonio, activos,
etc.
RATIOS DE COBERTURA

• Analizan la capacidad de la
Empresa para afrontar
adecuadamente sus gastos
financieros (pago de interés y
otros gastos fijos).
CASO 1 (EVALUANDO EL RENDIMIENTO SOBRE
LA INVERSIÓN)

• Para una empresa con ventas por UM 1’200,000 anuales, con una
razón de rotación de activos totales para el año de 5 y utilidades
netas de UM 24,000.

a) Determinar el rendimiento sobre la inversión o poder de obtención


de utilidades que tiene la empresa.

b) La Gerencia, modernizando su infraestructura instaló sistemas


computarizados en todas sus tiendas, para mejorar la eficiencia en
el control de inventarios, minimizar errores de los empleados y
automatizar todos los sistemas de atención y control. El impacto de
la inversión en activos del nuevo sistema es el 20%, esperando que
el margen de utilidad neta se incremente de 2% hoy, al 3%. Las
ventas permanecen iguales. Determinar el efecto del nuevo equipo
sobre la razón de rendimiento sobre la inversión.
SOLUCIÓN (A)
SOLUCIÓN (B)
CASO 2 (EVALUANDO EL DESEMPEÑO
FINANCIERO DE LA GERENCIA)
SOLUCIÓN
VENTAJAS

• Su principal ventaja estriba en que permite determinar un punto


general de equilibrio en una empresa que vende varios productos
similares a distintos precios de venta, requiriendo un mínimo de
datos, pues sólo se necesita conocer las ventas, los costos fijos y
los variables.
• Simplicidad en su cálculo e interpretación.
• Simplicidad de gráfico e interpretación.
LIMITACIONES DE LOS RATIOS

• Dificultades para comparar varias empresas, por las diferencias


existentes en los métodos contables de valorización de inventarios,
cuentas por cobrar y activo fijo.

• Comparan la utilidad en evaluación con una suma que contiene esa


misma utilidad. Por ejemplo, al calcular el rendimiento sobre el
patrimonio dividimos la utilidad del año por el patrimonio del final del
mismo año, que ya contiene la utilidad obtenida ese periodo como
utilidad por repartir. Ante esto es preferible calcular estos
indicadores con el patrimonio o los activos del año anterior.

• Siempre están referidos al pasado y no indican lo que podrá


suceder en el futuro de la empresa.
• Son fáciles de manejar para presentar una mejor situación de la
empresa.
• Son estáticos
HUBER ESTEBAN ALFARO GUARNIZ
ECONOMISTA

Email. huber.alfaro@upn.pe

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