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Las finanzas y la empresa
Indicador de logro : Las finanzas y la empresa

Al finalizar la unidad, el alumno comprende el rol de las

finanzas en la empresa y su importancia en los procesos de
toma de decisiones.
Tema de la sesión: Las finanzas y la empresa

Al finalizar la sesión, el estudiante tomada decisiones de financiamiento y

flujos de caja, mediante casos de estudio.
Me han ofrecido US$ 500,000 por
mi negocio que es un Hotel ¿lo
vendo?
Debo muy poco, gano dinero y cada
vez tengo más huéspedes.
Pero también es cierto que
construirlo me costó US$ 250,000
 El Molino Induamerica está
. evaluando la compra de una
máquina por US$ 125,000.
¿Cómo tomamos la decisión
de compra?; ¿Será la compra
de la máquina rentable?;
¿Tendremos una tasa de
retorno adecuada?; ¿Agregará
valor a mi empresa? ¿Cuánto?
La empresa Transportes Oltursa
S.A está evaluando comprar
una nueva unidad, ¿Cómo
tomamos la decisión de
compra?; ¿Será la compra de la
máquina rentable?;
¿Tendremos una tasa de
retorno adecuada?; ¿Agregará
valor a mi empresa? ¿Cuánto?
1. Juan Pérez está evaluando comprar un televisor LED 40” en una tienda comercial,
para lo cual solicita su asesoría financiera para calcular la tasa efectiva mensual, la
cuota, también le informa que tiene aprobado un crédito el Banco Interbank por
un importe de S/1599 a una TCEA del 34%. ¿Qué recomendaría a Juan Pérez?
(2p)

Televisor
Precio Contado S/ 1,599
Precio Crédito S/1,800
Inicial S/180
TCEA =88%
Tiempo= 15 meses
TEM= ¿?
CUOTA =¿?
1. Miguel García está evaluando comprar una lavadora en una tienda comercial, para lo
cual solicita su asesoría financiera para calcular la tasa efectiva mensual, la cuota,
también le informa que tiene aprobado un crédito el Banco Interbank por un importe
de S/1299 a una TCEA del 34%. ¿Qué recomendaría a Miguel García? (2p)

Lavadora LG
Precio contado S/. 1,299
Precio Crédito S/.1,541
Inicial= S/.309
TEA =118%
Tiempo= 24 meses
TEM= ¿?
CUOTA =¿?
¿Qué son las Finanzas?
Finanzas = Administración de flujos de entrada y salida de
efectivo de los activos a través del tiempo

Activo = Derecho que tiene quien lo posee a recibir flujos

futuros derivados de su utilización (fijos, capital de trabajo,
financieros, intangibles)

1. Decisiones de
Empresa inversión
Generación de
(finanzas 2. Decisiones de
financiamiento
valor
corporativas)
3. Decisiones de
crecimiento
¿Qué son las finanzas?
Inversiones en activos (fijos, Efectivo recibido por inversionistas y
financieros, capital de trabajo e acreedores (plazos, monedas,
intangibles) y pago de gastos covenants)

2 1

Empresa
Operaciones Mercados
(finanzas Financieros
de la corporativas)
empresa (intermediación
Directa e Indirecta)
reinversión 3

1. Decisiones de financiamiento Dividendos, intereses y

2. Decisiones de inversión amortizaciones
3. Decisiones de crecimiento
Gestión Financiera

Finanzas de corto plazo Finanzas de largo plazo

Objetivo Supervivencia Valor
Efectivo suficiente para Inputs de valor que nos
gestionar la empresa llevaran al crecimiento
sostenible
Premisa Eficiencia Efectividad
Herramientas Presupuesto de efectivo Presupuesto de capital
Financiamiento Tiempo Congruencia (coherente,
conveniente)
Gran decisión Crecimiento y políticas de Inversiones de capital y
capital de trabajo estructura de capital
Variable clave Seguimiento, orden, control Análisis de riesgo
Prospectiva estratégica
 La contabilidad como fuente de indicadores
Contabilidad = Registro histórico
Finanzas = Flujos futuros

Ingresos
menos
Egresos

to t1 t2 t3 t4 t5 t6 t7 t8 t9 t10 t11

Contabilidad Valor
1. Utilidades no es igual a El Valor Actual considera
flujos
2. No reflejan el riesgo Saldos ¿Cuánto?
3. No reflejan el costo de los Tiempo ¿Cuándo?
accionistas Riesgo ¿Posibles variaciones?
4. No consideran el valor del
dinero en el tiempo
El gran objetivo : Generar un Flujo Libre de Efectivo
¿Qué información necesitamos para construirlo?

+ Ventas
- costo de ventas • Crecimiento de ventas (precio
= Margen Bruto y cantidad)
- Gasto de venta • Evolución de los costos
- Gasto de administración variables
= EBITDA AUIIDA • Evolución de los gastos
- Depreciación • Esquemas de depreciación
= EBIT UAII • Plan de inversiones de activos
- Impuestos fijos
+ Depreciación • Plan de inversiones en Capital
= Flujo de caja operativo (NOPAT)UODI de trabajo
- Inversion activos fijos (CAPEX)
- Inversion capital de trabajo
= Flujo de caja libre
El gran objetivo : Generar un Flujo Libre de Efectivo
¿Qué información necesitamos para construirlo?

Ingresos Entorno – Mercado - Estrategia

menos
Egresos

to t1 t2 t3 t4 t5 t6 t7 t8 t9 t10 t11
Contabilidad

+ Ventas
- costo de ventas
= Margen Bruto
- Gasto de venta
• Crecimiento de ventas (precio y
- Gasto de administración cantidad)
= EBITDA AUIIDA
- Depreciación • Evolución de los costos variables
= EBIT UAII
• Evolución de los gastos
- Impuestos
+ Depreciación • Esquemas de depreciación
= Flujo de caja operativo (NOPAT) • Plan de inversiones de activos fijos
- Inversion activos fijos (CAPEX)
- Inversion capital de trabajo • Plan de inversiones en Capital de trabajo
= Flujo de caja libre
Caso Práctico: