Universidad Central del

Ecuador
Facultad de Ciencias Administrativas

Asignatura: Administración Financiera I

Docente: Ing. Danny Zambrano Vera, Ph.D

Periodo académico: Octubre 2017 – Febrero 2018

 Análisis Financiero
Un diagnóstico sobre la situación económica y financiera de
una empresa u organización, el cual es responsabilidad de
todo gerente, director, jefe o administrador
1) Análisis Vertical

2) Análisis Horizontal

3) Razones e Índices
1) Análisis Vertical
• Mide la participación relativa o porcentual de todas y cada una de las
cuentas de los balances (general y resultados) frente a una cuenta
generadora.
• Generalmente está cuenta generadora corresponde al total de activos y
pasivo + patrimonio para el caso del balance general, y las ventas netas
ACTIVO para el balance
2014 2015 de
2016resultados.
PASIVO 2014 2015 2016 2014 2015 2016
Caja - Bancos 2.507 11.310 19.648 CxP 35.661 37.460 62.725
Ventas 323.780 375.088 479.077
CxC 70.360 85.147 118.415 DxP 20.501 14.680 17.298
Inventarios 77.380 91.378 118.563 Otros Pasivos CP 11.054 8.132 15.741 Costo de Ventas 148.127 184.507 223.690
Otros Activos Corrientes 6.316 6.082 5.891 TOTAL PASIVO CORRIENTE 67.216 60.272 95.764 Utilidad Bruta 175.653 190.581 255.387
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 156.563 193.917 262.517 TOTAL PASIVO LP 888 1276 4005
Gastos Adm. y Ventas 131.809 140.913 180.610
TOTAL ACTIVO FIJO 79.187 94.652 115.461 TOTAL PASIVO 68.104 61.548 99.769
OTROS ACTIVOS LP 4.695 5.899 5.491 PATRIMONIO Depreciaciones 7.700 9.595 11.257
TOTAL ACTIVO 240.445 294.468 383.469 Capital Social 12.650 20.750 24.150 Intereses Pagados 1.711 1.356 1.704
Reservas 37.950 70.350 87.730 Utilidad antes Impuestos 34.433 38.717 61.816
Utilidades Retenidas 121.741 141.820 171.820
TOTAL PATRIMONIO 172.341 232.920 283.700
Impuestos 12.740 14.712 23.490
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 240.445 294.468 383.469 Utilidad del Ejercicio 21.693 24.005 38.326
1) Análisis Vertical
1) Análisis Vertical
2) Análisis Horizontal
• Llamado también análisis tendencial, el cual mide el crecimiento o
decrecimiento porcentual de todas y cada una de las cuentas de los
balances (general y resultados) frente a un año base.
• Generalmente este año base corresponde al primer periodo que consta
como partida en la línea temporal.
ACTIVO 2014 2015 2016 PASIVO 2014 2015 2016 2014 2015 2016
Caja - Bancos 2.507 11.310 19.648 CxP 35.661 37.460 62.725
Ventas 323.780 375.088 479.077
CxC 70.360 85.147 118.415 DxP 20.501 14.680 17.298
Inventarios 77.380 91.378 118.563 Otros Pasivos CP 11.054 8.132 15.741 Costo de Ventas 148.127 184.507 223.690
Otros Activos Corrientes 6.316 6.082 5.891 TOTAL PASIVO CORRIENTE 67.216 60.272 95.764 Utilidad Bruta 175.653 190.581 255.387
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 156.563 193.917 262.517 TOTAL PASIVO LP 888 1276 4005
Gastos Adm. y Ventas 131.809 140.913 180.610
TOTAL ACTIVO FIJO 79.187 94.652 115.461 TOTAL PASIVO 68.104 61.548 99.769
OTROS ACTIVOS LP 4.695 5.899 5.491 PATRIMONIO Depreciaciones 7.700 9.595 11.257
TOTAL ACTIVO 240.445 294.468 383.469 Capital Social 12.650 20.750 24.150 Intereses Pagados 1.711 1.356 1.704
Reservas 37.950 70.350 87.730 Utilidad antes Impuestos 34.433 38.717 61.816
Utilidades Retenidas 121.741 141.820 171.820
TOTAL PATRIMONIO 172.341 232.920 283.700
Impuestos 12.740 14.712 23.490
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 240.445 294.468 383.469 Utilidad del Ejercicio 21.693 24.005 38.326
2) Análisis Horizontal
2) Análisis Horizontal
3) Razones e Índices
• Relación o combinación entre dos o más cuentas de los balances general,
resultados y costo de ventas.
• Así mismo, el análisis financiero permite diagnosticar la situación de una
empresa u organización mediante la aplicación de ciertos indicadores
financieros (Rosillo, 2002).

Actividad u
Liquidez
Operación

Apalancamiento o
Rentabilidad
Endeudamiento
3) Razones e Índices
Grupo: Liquidez
a) Capital de trabajo b) Liquidez corriente
CT = AC - PC PL = AC / PC

c) Prueba del ácido d) Liquidez general

PA = (AC – Inv.) / PC LG = AC / PT
3) Razones e Índices
Grupo: Actividad u Operación
a) Rotación del activo b) Rotación del activo fijo
Rot. Act. = Ventas / Activo Rot. Act. Fijo = Ventas / AF

c) Rotación de CxC d) Rotación de CxP

Rot. CxC = Ventas créd. / CxC Rot. CxP = Compras créd. / CxP

c´) Periodo de CxC d´) Periodo de CxP

3) Razones e Índices
Grupo: Actividad u Operación
e) Rotación de la MP f) Rotación de PP
Rot. MP = Costo MP utilizada / Rot. PP = Costo
Inv. Prom. MP manufactura / Inv. Prom. PP

e´) Periodo de MP f´) Periodo de PP

Días MP = 360 / Rot. MP Días PP = 360 / Rot. PP

g) Rotación de PT g´) Periodo de PT

Rot. PT = Costo de Ventas / Días PT = 360 / Rot. PT
3) Razones e Índices
Grupo: Apalancamiento o Endeudamiento
a) Pasivo a Activo b) Patrimonio a Activo
Total Pasivo / Total Activo Patrimonio / Total Activo

c) Activo a Pasivo d) Activo a Patrimonio (Apala.)

Total Activo / Total Pasivo Total Activo / Patrimonio

e) Grado de endeudamiento f) Grado inmovilidad del Patri.

3) Razones e Índices
Grupo: Rentabilidad
a) Margen Bruto b) Margen Neto
Utilidad Bruta / Ventas Utilidad Neta / Ventas

c) Rentabilidad sobre Activos d) Rentabilidad sobre Patrimonio

(Utilidad Neta/Activos)x100 (Utilidad Neta/Patrimonio)x100
3) Razones e Índices
Análisis Du Pont
Rentabilidad sobre Activos Rentabilidad sobre Patrimonio
(Utilidad Neta/Activos)x100 (Utilidad Neta/Patrimonio)x100

Margen Neto x Rot. Activos Margen Neto x Rot. Activos x Apal.

Utilidad Neta X Ventas Utilidad Neta X Ventas X Activos
Ventas Activos Ventas Activos Patrim.