Etapas de la evaluación de un

proyecto
Primera Etapa: Perfil del Proyecto
Es un plan de acción para la utilización
productiva de los recursos económicos de que
dispone una empresa, que son sometidos a un
análisis y evaluación para fundamentar una
decisión de aceptación o rechazo.
Una vez definida la Idea, se realiza un estudio
preliminar, por lo que se realiza estimaciones
preliminares de costos y beneficios, en esta
etapa se debe realizar un análisis de las
viabilidades del proyecto.

Segunda Etapa: Estudio de Pre-factibilidad

Se busca mejorar la calidad de la Información y
se analizan distintas alternativas de: Tamaño,
Localización, Tecnología, Financiamiento.
Tercera Etapa: Estudio de Factibilidad
Comprende los estudios detallados de la
alternativa seleccionada:
• Estudios de Mercado
• Estrategia Competitiva
• Identificar la mejor opción entre Tamaño,
Localización, Tecnología y financiamiento.
• Mejor estimación de los costos e ingresos.

Cuarta Etapa: Ejecución del Proyecto

Se lleva a la práctica el proyecto. El dueño del
proyecto se preguntará:
¿Continuo con el Proyecto?, ¿Lo amplio?
Estas preguntas pasaran a ser relevantes en la
medida que el entorno sufra cambios como
en la política - riego político, o cambios en los
precios relativos, cambios tecnológicos que
influyan sobre el proyecto.
 Pasos para evaluar un proyecto
1. Definición del proyecto y caso base
El primer paso consiste en definir lo que se desea evaluar. Hay
que entender perfectamente en qué consiste el proyecto y qué
decisiones estratégicas de la empresa involucra. Si el proyecto es
complejo, habrá varias formas distintas de llevarlo a cabo y
múltiples decisiones estratégicas a tomar.

2. Proyectar ingresos y costos

Una vez definidos el proyecto y su caso base podemos comenzar
a proyectar. En una primera etapa, lo esencial es proyectar bien
los ingresos y costos incrementales que esperamos que el
proyecto generepor sobreel caso base.

3. Estimar flujos de caja libre

El valor que el proyecto genera cada periodo no equivale
exactamente a sus utilidades contables. Lo que realmente
interesa es estimar, a partir de ingresos y costos, los flujos de
dinero reales que el proyecto genera. A estos flujos se les
denomina flujos de caja libre. Lee aquí cómo calcularlos.
4. Estimar la tasa de descuento
El dinero tiene distinto valor en el tiempo
(ver cómo calcularlo aquí). La tasa de
descuento es necesaria para mover los
flujos de caja libre en el tiempo y permite
calcular algunos de los indicadores de
rentabilidad del proyecto.

5. Calcular VAN, TIR y payback

En base a los flujos de caja libre y a la tasa
de descuento podemos calcular el VAN del
proyecto (ver cómo calcularlo aquí). El VAN
simboliza la riqueza que genera el proyecto
en dinero de hoy. Si el VAN es positivo el
proyecto debería realizarse. El VAN es el
indicador más importante de rentabilidad,
pero también hay otros como la TIR y el
payback.
Quinta Etapa: Evaluacion Ex-post
Los propósitos de la evaluación ex post so;
• Corregir para futuros estudios los errores de apreciación
• Incentivar a los evaluadores de proyectos.
6. Análisis de riesgo
Un análisis de riesgo revela qué tan
robusta es la evaluación ante cambios en
alguna de las variables relevantes. Es
probable que nuestras estimaciones
iniciales no se cumplan a la perfección,
por lo tanto es importante conocer cuánto
pueden variar nuestros supuestos antes
que le proyecto deje de ser rentable.

7. Valorizar flexibilidades
Cada proyecto tiene distintas
flexibilidades; encontrarlas es el primer
desafío antes de valorarlas. Cuando un
proyecto tiene mayor incertidumbre, las
flexibilidades toman mayor valor. Entre las
flexibilidades más comunes se
encuentran: esperar a realizar el proyecto
más adelante, expandir el proyecto
cuando a este la va bien y abandonarlo en
caso contrario.
 Criterios para la evaluación de proyectos
La evaluación de los proyectos, en sus distintos
tipos, contempla una serie de criterios base que
permiten establecer sus conclusiones. En función
del campo, empresa u organización de que se
trate, es que se emplearán una serie de criterios
u otros que guarden relación con los objetivos
estratégicos que se persigan.
No existen criterios únicos, por lo general los
criterios surgen en función de la naturaleza de
cada proyecto; sin embargo, en la mayoría de
casos se toman en cuenta los siguientes cinco
criterios definidos por la OECD para la
cooperación internacional: la pertinencia,
eficacia, eficiencia, impacto y sostenibilidad.
• Pertinencia o relevancia: Observa la
congruencia entre los objetivos del proyecto y
las necesidades identificadas y los intereses de
la población e instituciones (consenso social).
Se observa especialmente en la evaluación ex-
ante pero también en los demás tipos de
evaluación.
• Eficacia: Medida en que se lograron o se
espera lograr los objetivos de la intervención,
tomando en cuenta su importancia relativa.
Se observa en las evaluaciones de tipo
continuas y ex-post.
• Eficiencia: Medida en que los
recursos/insumos fondos, tiempo, etc.) se han
convertido en los resultados del proyecto.
Este criterio es usual en el análisis costo-
beneficio realizado en la evaluación ex-ante.
• Impacto: Efectos de largo plazo
positivos y negativos, primarios y
secundarios, producidos directa o
indirectamente por una intervención
para el desarrollo, intencionalmente o
no.
• Sostenibilidad: Medida en que los
cambios logrados por el proyecto
continúen y permanecen en el
tiempo a favor de la población y/o las
instituciones, una vez que la
intervención ha finalizado.9 Suele
considerarse en las evaluaciones de
impacto.