Balance General¹MANUFACTURA ORLI, S.

A
(en miles de Bolívares)
31 de Marzo EXPLICACIONES

1. Muestra como esta el saldo del negocios de la empresa en una

ACTIVOS ² 2002 2001 fecha dada

Efectivo y Equivalentes a efectivo 288.00 285.00 2. los saldos de activo y pasivo de la compañía

Cuentas por Cobrar³ 778.00 840.00 3. Cantidades que deben los clientes a la empresa
Inventarios ( a Costos de mercado o
menos)4 1429.00 1335.00 4. materia prima, trabajo en proceso y bienes terminados

Gastos pagados por anticipado 5 131.00 117.00 5. Partida de gastos futuras que ya han sido canceladas
Pagos de impuestos Anticipados 6. Lo que es propbable que se convierta en efectiovo en el termino
acumulados 135.00 129.00 de un año

ACTIVOS CIRCULANTES 6 2761.00 2706.00 7. Cantidad original pagada por terreno, edificios y equipos
8. deducciones acumuladas por el desgaste de los activos fijos

Activos fijos al Costo7 1696.00 1638.00

Menos: Depreciación acumulada8 -957.00 -891.00

ACTIVOS FIJOS NETOS 739.00 747.00

Inversión a largo plazo 165 0

Otros activos a largo plazo 305.00 305.00

TOTAL ACTIVOS 9 3970.00 3758.00

 Balance General¹MANUFACTURA ORLI, S. A
(en miles de Bolívares)
31 de Marzo EXPLICACIONES
PASIVOS Y CAPITAL DE LOS
ACCIONISTAS 10,11 2002 2001 9. ACTIVOS = Pasivos + capital de los accionistas
Prestamos bancarios y pagares
por Pagar 548.00 456.00 10. Lo que ORLI debe
Cuentas por Pagar 12 348.00 236.00 11. Interes de propiedad de los accionistas
Impuestos acumulados 13 146.00 227.00 12. pagadero a los proveedores por bienes y servicios
13. Consideraciones acumuladas a una obligación contraida, pero
Otros pasivos acumulados 14 301.00 274.00 cuyo pago aun no ha sido realizado
PASIVOS CIRCULANTES 15 1233.00 1183.00 14. Sueldos, salarios, entre otros que no se han pagado
15. deudas a pagar en un año
16. Deuda que no necesita pagarse hasta despues de un año (bonos,
Deuda a largo plazo 16
731.00 727.00 hipotecas)
17. cantidad invertida originalmente por los accionistas
Capital de los accionistas: 18. utilidades retenidas (reinvertidas) en el negocio
Accionistas comunes,
valor Bs 100 17 521.00 521.00 19. Pasivo + capital = Activos
Capital social pagado 361.00 361.00
Utilidades retenidas 18 1014.00 956.00
Capital total de los
accionistas 1896.00 1838.00
Pasivos totales y capital de los
accionistas 19 3970.00 3758.00
 Estado de Utilidad 1 MANUFACTURA ORLI, S. A
(en miles de Bolívares)

AÑOS QUE TERMINAN 31 DE MARZO EXPLICACIÓN

2002 2001 1. Mide la rentabilidad durante un periodo

Ventas netas 2 5992.00 5721.00 2. cantidad recibida, o por recibir, de los clientes
3. Directamente relacionado con los niveles operativos;
gastos generales de sueldos, materia prima, provisiones y
Costo de la mercancia vendida 3 -3680.00 -3500.00 gastos indirectos de fabricación
4. Comisiones de los vendedores, publicidad, salarios de los
Utilidad Bruta 2312.00 2221.00 funcionarios, etc.

Gastos de ventas, generales y

administrativos 4 1012.00 1041.00 5.Costo de los fondos que se pidieron prestados.

Gastos de Intereses 5 185.00 170.00 6. Ingreso gravable.

Utilidad antes de Impuesto 6 1115.00 1010.00 7. Cantidad obtenida por los accionistas

Impuesto sobre la renta -406.00 -363.00

Utilidad despues de Impuesto 709.00 647.00

Dividendos en efectivo 7 -651.00 -579.00

58.00 68.00
Al analizar e interpretar datos comparativos se
deben seleccionar para su estudio aquellas
partidas que reflejen cambios significativos en
valores absolutos y en valores relativos,
determinando las razones para tales cambios,
que permitirá tener una visión de los cambios y
si estos son favorables o desfavorables.
 Balance General. MANUFACTURA ORLI, S. A
(en miles de Bolívares)
VARIACIÓN EXPLICACIÓN
1. Para obtener los resultados absolutos se procede a
ABSOLUTA RELATIVA realizar la sustracción entre el monto del año 2002, con
ACTIVOS 2002 2001 (+ ó -) % respecto al año 2001.
2. Para obtener el resultado relativo, se procede a realizar
la división del monto del año 2002, entre el monto del
Efectivo y Equivalentes a efectivo 288.00 285.00 3.00 1.05% 2001, se le resta 1 y se multiplica por 100

Cuentas por Cobrar 778.00 840.00 -62.00 -7.38%

Inventarios ( a Costos de mercado o
menos) 1429.00 1335.00 94.00 7.04% NOTA: + = AUMENTO Y - = DISMINUCIÓN

Gastos pagados por anticipado 131.00 117.00 14.00 11.97%

Pagos de impuestos Anticipados
acumulados 135.00 129.00 6.00 4.65%

ACTIVOS CIRCULANTES 2761.00 2706.00 55.00 2.03%

Activos fijos al Costo 1696.00 1638.00 58.00 3.54%

Menos: Depreciación acumulada -957.00 -891.00 -66.00 7.41%

ACTIVOS FIJOS NETOS 739.00 747.00 - 8.00 -1.07%

Inversión a largo plazo 165 0 165.00

Otros activos a largo plazo 305.00 305.00 -

TOTAL ACTIVOS 3970.00 3758.00 212.00 5.64%

Balance General¹MANUFACTURA ORLI, S. A
(en miles de Bolívares)
31 de Marzo VARIACIÓN EXPLICACIÓN
1. Para obtener los resultados absolutos se procede a realizar
PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ABSOLUTA RELATIVA la sustracción entre el monto del año 2002, con respecto al
ACCIONISTAS 2002 2001 (+ ó -) % año 2001.
2. Para obtener el resultado relativo, se procede a realizar la
Prestamos bancarios y pagares por división del monto del año 2002, entre el monto del 2001, se
Pagar 548.00 456.00 92.00 20.18% le resta 1 y se multiplica por 100

Cuentas por Pagar 348.00 236.00 112.00 47.46%

Impuestos acumulados 146.00 227.00 - 81.00 -35.68% NOTA: + = AUMENTO Y - = DISMINUCIÓN

Otros pasivos acumulados 301.00 274.00 27.00 9.85%

PASIVOS CIRCULANTES 1343.00 1193.00 150.00 12.57%

Deuda a largo plazo 731.00 727.00 4.00 0.55%

Capital de los accionistas: -

Accionistas comunes, valor
Bs 100 521.00 521.00 - 0.00%

Capital social pagado 361.00 361.00 - 0.00%

Utilidades retenidas 1014.00 956.00 58.00 6.07%

Capital total de los
accionistas 1896.00 1838.00 58.00 3.16%
Pasivos totales y capital de los
accionistas 3970.00 3758.00 212.00 5.64%
 Estado de Utilidad MANUFACTURA ORLI, S. A
(en miles de Bolívares)

AÑOS QUE TERMINAN 31 DE MARZO VARIACIÓN

ABSOLUTA RELATIVA
2002 2001 (+ ó -) %

271.00 4.74%
Ventas netas 5992.00 5721.00

- 180.00 5.14%
Costo de la mercancía vendida -3680.00 -3500.00

91.00 4.10%
Utilidad Bruta 2312.00 2221.00
Gastos de ventas, generales y administrativos 1012.00 1041.00 - 29.00 -2.79%

15.00 8.82%
Gastos de Intereses 185.00 170.00
Utilidad antes de Impuesto 1115.00 1010.00
Impuesto sobre la renta -406.00 -363.00 - 43.00 11.85%

62.00
Utilidad despues de Impuesto 709.00 647.00
Dividendos en efectivo -651.00 -579.00 - 72.00

58.00 68.00 - 10.00 -14.71%

 Los cambios proporcionales con frecuencia
revelan mediante el uso de estados
comparativos analizados mediante porcentajes
integrales. De acuerdo al método de bases
porcentuales, las partidas que se presentan en
el estado financiero reflejan valores que
constituyen fracciones de 100%.
 BASE COMÚN PORCENTUAL
Balance General MANUFACTURA ORLI, S. A
(en miles de Bolívares)
31 de Marzo EXPLICACIONES
1. Para lograr los porcentajes
correspondientes, se divide cada
monto entre el total de los
ACTIVOS 2002 2001 2002% 2001% activos

Efectivo y Equivalentes a efectivo 288.00 285.00 7.25% 7.58%

Cuentas por Cobrar 778.00 840.00 19.60% 22.35%

Inventarios ( a Costos de mercado o
menos) 1429.00 1335.00 35.99% 35.52%

Gastos pagados por anticipado 131.00 117.00 3.30% 3.11%

Pagos de impuestos Anticipados
acumulados 135.00 129.00 3.40% 3.43%
ACTIVOS CIRCULANTES 2761.00 2706.00 69.55% 72.01%
0.00% 0.00%
Activos fijos al Costo 1696.00 1638.00 42.72% 43.59%
Menos: Depreciación acumulada -957.00 -891.00 -24.11% -23.71%
ACTIVOS FIJOS NETOS 739.00 747.00 18.61% 19.88%

Inversión a largo plazo 165 0 4.16% 0.00%

Otros activos a largo plazo 305.00 305.00 7.68% 8.12%
TOTAL ACTIVOS 3970.00 3758.00 100.00% 100.00%
 BASE COMÚN PORCENTUAL
Balance General MANUFACTURA ORLI, S. A
(en miles de Bolívares)
31 de Marzo
1. Para lograr los porcentajes correspondientes, se divide cada monto
PASIVOS Y CAPITAL DE LOS entre el total de los Pasivos y capital de los accionistas
ACCIONISTAS 2002 2001 2002% 2001%

Prestamos bancarios y pagares

por Pagar 548.00 456.00 13.80% 12.13%
Cuentas por Pagar 348.00 236.00 8.77% 6.28%
Impuestos acumulados 146.00 227.00 3.68% 6.04%
Otros pasivos acumulados 301.00 274.00 7.58% 7.29%
PASIVOS CIRCULANTES 1343.00 1193.00 33.83% 31.75%
0.00% 0.00%
Deuda a largo plazo 731.00 727.00 18.41% 19.35%
0.00% 0.00%
Capital de los accionistas: 0.00% 0.00%

Accionistas comunes, valor

Bs 100 521.00 521.00 13.12% 13.86%
Capital social pagado 361.00 361.00 9.09% 9.61%
Utilidades retenidas 1014.00 956.00 25.54% 25.44%

Capital total de los

accionistas 1896.00 1838.00 47.76% 48.91%

Pasivos totales y capital de los

accionistas 3970.00 3758.00 100.00% 100.00%
 BASE COMÚN PORCENTUAL
ESTADO DE UTILIDAD MANUFACTURA ORLI, S. A
(en miles de Bolívares)

AÑOS QUE TERMINAN 31 DE MARZO

Para lograr los porcentajes correspondientes, se divide cada
2002 2001 2002% 2001% monto entre las ventas netas

Ventas netas 5992.00 5721.00 100.00% 100.00%

- -
Costo de la mercancia vendida 3680.00 3500.00 -61.42% -61.18%

Utilidad Bruta 2312.00 2221.00 38.58% 38.82%

Gastos de ventas, generales y

administrativos 4 1012.00 1041.00 16.89% 18.20%

Gastos de Intereses 185.00 170.00 3.09% 2.97%

Utilidad antes de Impuesto 1115.00 1010.00 18.61% 17.65%

Impuesto sobre la renta -406.00 -363.00 -6.78% -6.35%

Utilidad despues de Impuesto 709.00 647.00 11.83% 11.31%

 Los porcentajes de tendencias, o números
índices son útiles para comparar la información
contenida en los estados financieros que cubren
varios años, debido a que enfatizan los cambios
que han tenido lugar durante el periodo.
 Compañía Escorpión
(en miles de Bolivares)
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Ventas 310000 304000 392000 384000 410000 424000
Costos de Ventas 245000 239000 304000 298000 318000 329000
Utilidad Bruta 75000 75000 98000 96000 102000 105000

Compañía Escorpión
(porcentaje de tendencias)
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Ventas 100% 98.06% 126% 123.87% 132.26% 136.77%
Costos de Ventas 100% 97.55% 124% 121.63% 129.80% 134.29%
Utilidad Bruta 100% 100.00% 131% 128.00% 136.00% 140.00%

EXPLICACIÓN
1. se selecciona un año base y a cada partida de ese año se le asigna un valor de 100%

2. Se calculan los porcentajes que correspondan a dichas partidas, en los años posteriores al año base

3. para calcular los porcentajes se procede a dividir los saldos correspondientes a cada partida de años posteriores
entre los saldos de las partidas de l año base
 Enfoque de cruce seccional
(transaccional)

1. Compara diferentes razones financieras de la

empresa en una misma época

2. Permite a, la empresa conocer la eficiencia de su

funcionamiento, con respecto a la competencia.

3. Comparación de las razones con los promedios

industriales.
 Análisis de series de Tiempo

1. Evalúa el comportamiento de la empresa en el

transcurso del tiempo

2. Permite a, la empresa determinar si esta

progresando de acuerdo a lo planteado

3.El conocimiento de las tendencias, puede servir

para plantear operaciones futuras.

4.En época inflacionaria acentuada, los estados

financieros deben ajustarse, por exposición a este

indicador
También arrojan
luz sobre la
significación del
uso del
apalancamiento
financiero

Las
relacionadas
con inventario y
cuentas por
cobrar, arrojan
luz sobre la
liquidez
 Explicación
1.Permite establecer la
comparación con el promedio
industrial.
Activo Circulante ÷ Pasivo Circulante 2761.00÷1343.0 2,06 2.Si se posee, demasiada
Razón Circulante liquidez, se pierde rentabilidad
3.A mayor índice, mayor
capacidad de pago .
4.Es imperfecta, por no mostrar
el comportamiento individual de
los componentes del activo
circulante, por ejemplo el
inventario

Explicación
1.Complementa la razón
circulante
(2761.00- 1429.00)÷1343.00 2.Se concentra en el efectivo y
Liquidez Inmediata Activo Circulante- Inventarios÷ Pasivo 0.99
Circulante cuentas por cobrar
3.A mayor índice, mayor
capacidad de pago .
4.Conocida como prueba de
acido
5.Se debe considerar, la
cantidad de cuentas por cobrar
para realizar un buen análisis
 Explicación
Pasivo a capital 1.Permite estimar el grado en
Pasivo Total ÷ Capital Contable 2074.00÷ 1896.00 1,09
contable (DEUDA) que la empresa utiliza dinero
prestado.
2.Le interesa a los acreedores, a
los mismos les agrada que esta
razón sea baja.
3.A menor índice, mayor
financiamiento proporcionan los
accionistas

2074.00÷ 3970.00 Explicación

Deuda a Activos Totales Deuda Total ÷ activos Totales 0.52 1.Tiene un propósito similar al
de la razón de deuda a capital
contable
2.Muestra el porcentaje de
activos que la empresa
financia con deuda.
3.Muestra que ORLI, financia
52% de sus activos con deuda
de varios tipos.
4.Entre mayor sea esta razón,
mayor es el riesgo financiero.
 Explicación

1.Relaciona los cargos

financieros de una empresa, con
su capacidad de hacerle frente

2.Permite medir las veces que se

obtuvo interés
Cobertura de Utilidades antes de interés e impuesto ÷Gastos por Interés 1300.00÷ 185.00 7,03 3.Mide la capacidad de la
Interés
empresa para pagar sus
intereses y evitar la quiebra

4.A mayor razón, mayor

probabilidad de cubrir sus pagos

5.Ilustra un poco la capacidad de

la empresa para adquirir nueva
deuda.
 Explicación

1.Permite evidenciar que tan eficiente es la

empresa en sus recaudaciones

2.Indica las veces que las cuentas por cobrar se

han convertido en efectivo

3.Entre más alto, menor es el tiempo entre la

venta y la recaudación en efectivo

4.Cuando no se dispone de la cifra de ventas a

crédito, es necesario recurrir a las ventas
totales

5.Cuando las ventas son estacionales o han

crecido de manera considerable en el año,
utilizar el saldo de cuentas por cobrar tal vez
no sea adecuado
Rotación de las Ventas anuales a crédito÷ Cuentas por cobrar 5992.00÷ 778.00 7,70
cuentas por cobrar 6.Cuando existe temporalidad, tal vez la cifra
adecuada sea asumir el promedio de los saldos
a fin de cada mes
 Explicación

1.Esta cantidad indica el numero promedio de

365 ÷ 7,70 47,40 días que las cuentas por cobrar permanecen
Días en el año ÷ Rotación de pendientes
Cuentas por cobrar

Rotación de las 2.Es de hacer notar, que un tiempo mayor de

cuentas por cobrar cobro no es favorable, pero un promedio de
en días cobro muy bajo, tampoco es bueno
(778*365)÷ 5992.00 47,39
Ó
(Cuentas por cobrar* Días del año ) ÷ Ventas
anuales a crédito Cuentas por Cobrar

Explicación

1.Le permite a la empresa, estudiar la

puntualidad en la que le cancela a sus
Días en el año ÷ Rotación de proveedores
Cuentas por pagar

2.Proporciona la antigüedad promedio de las

Rotación de las cuentas por pagar
cuentas por pagar

Ó
(Cuentas por pagar * Días del año ) ÷ compras a
crédito anuales
 Explicación

1.Determina la eficiencia con la cual la

empresa administra su inventario, asimismo
permite evidenciar la liquidez del inventario
2.La cifra utilizada pertenece al periodo de
estudio (por lo general un año)
3.La cantidad de inventario utilizada en el
denominador, es la de final del año, sin
Rotación de 2,57 embargo podría usarse un valor promedio.
Costo de mercancías vendidas ÷ Inventario 3680 ÷1429
Inventario
4.Esta razón al igual que otras, debe analizarse
en conjunto con razones anteriores y las
futuras esperadas y las del promedio de la
industria

Explicación

365÷2,57 142
Días en el año ÷ Rotación de
Inventario 1.Indica cuantos días pasan en promedio, para
que la mercancía, se convierta en cuentas por
Rotación de cobrar mediante la venta.
Inventarios por
días
(1429.00*365) ÷ 142
Ó 3680.00
(Inventario* Días del año ) ÷ Costo de mercancías
vendidas
 Explicación
Rotación de activo Ventas netas ÷ Activos Totales 5992 ÷3970 1,.51
Total o de Capital 1.Indica la eficiencia, con que la empresa
utiliza sus activos, para generar ventas
 Explicación
1.Esta razón , señala la utilidad de la empresa
con respecto a las ventas

2.Evidencia la eficiencia en las operaciones de

la empresa y la fijación de precios.
3.Se ha de comparar con el promedio de la
industria
Margen de Utilidad (Ventas Netas - Costos de las Mercancías (5992.00-3680)÷5992 38,58%
Bruta vendidas)÷Ventas Netas

Explicación

1.Esta razón , señala la utilidad de la empresa

con respecto a las ventas

2.Evidencia la eficiencia en las operaciones de

la empresa y la fijación de precios.
Margen de Utilidad (Utilidad neta después de impuesto)÷Ventas Netas 709.00÷5992.00 11,83% 3.Se ha de comparar con el promedio de la
Neta industria
 Explicación

1.Relaciona las utilidades con las inversiones

Rendimiento sobre la (Utilidad neta después de impuesto)÷Activos 709.00÷3970.00 17,86%
Inversión Totales 2.Señala el empleo de activos en la generación
de bolívares.

Explicación

1.Indica la capacidad de generar utilidades,

sobre el valor en libros de la inversión de los
accionistas

Rendimiento sobre 2.Con frecuencia es utilizada para comparar

Utilidad neta después de impuesto ÷ Capital de los 709.00÷1896.00
Capital en Acciones 17,86% dos o más empresas en la industria
Accionistas
Comunes
3.Si su resultado es alto, refleja la aceptación
por parte de la empresa de importantes
oportunidades de inversión y una eficiente
administración de los gastos
 Explicación

1. Ni el margen de utilidad neto, ni la rotación

de activos totales, por si mismos ofrecen una
medida adecuada de eficiencia a nivel global.

2. El margen de utilidad neta ignora la

utilización de activos, mientras que la rotación
de activos, ignora la rentabilidad de las ventas.
Capacidad de generar Rentabilidad en ventas *Eficiencia del
Activo=Margen neto de Utilidad*Rotación del 17,86= 11.83*1.51 17,86
Utilidades Activo Total 3. El rendimiento sobre la inversión , resuelve
estos defectos.

4. Habrá mejoras en la capacidad de generar

utilidades, si existe un incremento en la
rotación de inventarios o en el margen de
utilidad neta, o ambos

Explicación
Rentabilidad Sobre capital de acciones=
Capacidad de generar Margen de Utilidad neta*Rotación de Activo 17.86%=11.83*1.51*2.09 37,39 1. Permite comparar, la empresa con otras
Utilidades, sobre el
valor en libros Total o de Capital*(Activos Totales ÷ Capital similares y con los estándares de la industria.
de los accionistas)
 GRACIAS
POR SU
ATENCIÓN