Regimul de

solvabilitate
Solvency II

Andreca Aurica-Florentina
Cuprins:
 Cauzele insolvabilitatii societatilor de asigurare;
 Procesul Lamfalussy;
 Studii de impact cantitativ privind introducerea
Solvency II;
 Procesul de implementare a Directivei Cadru
Solvency II;
 Modele interne de management a riscului, in
asigurari.
1.Regimul de solvabilitate:
 Asistam la o iminenta schimbare a regimului de
solvabilitate la nivel european;
 Solvency II a introdus o baza economica pentru
determinarea cerintelor de capital, o abordare
bazata pe risc mult mai coerenta;
 Activele si pasivele trebuie sa fie evaluate cat
mai aproape de valoarea lor reala;
 Cerintele de solvabilitate a capitalului trebuie sa
arate un grad inalt de incredere.
2.Cauzele insolvabilitatii:
 Distingem doua tipuri de pierderi potentiale:
datorate ansamblului de pozitii pe care
societatea le detine in diferite instrumente de
piata (actiuni, obligatiuni, instrumente derivate);
datorate unei subestimari a
angajamentelor sau a unei evaluari gresite a
comportamentului asiguratilor.
Cauzele insolvabilitatii:
Crestere Control
rapida scazut
Reasigurare
neadecvata

Subscriere de riscuri Managemen

Frauda operationale si de t
incompeten
menagement
t

Rezerve Prime Investitii

insuficiente insuficiente imprudente
3.Procesul Lamfalussy:
 Are urmatoarele scopuri:
- facilitarea unei legislatii mai bine
concepute in domeniul serviciilor financiare;
- acordarea posibilitatii cadrului legal sa tina
pasul cu dezvoltarile pietei;
- incurajarea convergentei in practicile de
supraveghere;
- asigurarea implementarii coerente a
legislatiei in statele Uniunii Europene.
4.Studii de impact cantitativ-QIS4:

 Evaluarea activelor si pasivelor;

 Evaluarea rezervelor tehnice:
- valoare de iesire curenta(current exit value);
- cea mai buna estimare(best estimates);
- marja de risc(risc margin);
 Calculul cerintelor de solvabilitate a
capitalului(SCR).;
 Calculul cerintelor minime de capital(MCR).
4.1 Evaluarea activelor si pasivelor:
 Model intern sau abordare
standard; ACTIVE: Capital in exces
SCR
 Evaluarea pasivelor: Disponibile pentru
valoarea de piata (MVL): determinarea cerintelor de
solvabilitate a capitalului si
riscuri hedgeable si non a cerintelor minime de
capital.
hedgeable; MVA
MCR
 Riscurile MVM
hedgeable:marcare la MVL
piata; Cea mai buna estimare
 Riscurile non-
hedgeable:best
estimates+ MVM(marja de
risc).
Costul capitalului pentru o anumita
marja de risc
probabilitate
Densitatea de

Marja de risc adaugata pentru prudenta (>0, <0, =0)

MVL

<0

Valoarea pasivelor

Valoarea pasivelor la gradul de

Cea mai buna estimare incredere specificat

Valoarea de piata
Masurile riscului utilizate pentru
determinarea cerintelor de solvabilitate
a capitalului (SCR)
VaR vs TailVaR
Media

TailVaR-media pierderilor in
VaR(99,5 zona marcata
% grad de
incredere)

PIERDERE

Scenariu pesimist(ruina)-se poate produce cu o

probabilitate de 0.5%
5. Modele interne de management
al riscului in asigurari
 In industria asigurarilor s-
au folosit o serie de
modele cantitative, in
tarifare, pentru
determinarea solvabilitatii
si a cerintelor de capital;
 S-a incercat modelarea
performantei globale si
profilul de risc al unei
societati de asigurare;
 Cele mai utilizate modele
sunt grupate astfel:
• modele statice deterministe
(Stress-Testing);
• Analize dinamice
deterministe(DFA determinist);
• Analize dinamice
probabiliste(DFA probabilistic).
 5.1Model static, determinist-
STRESS TESTING

VARIABILA DE RISC EXPUNERE IMPACT

 Cea mai simpla forma a modelelor interne de risc;

 Impactul riscului este determinat prin aplicarea unor
variabile de risc asupra expunerii specifice unei
companii;
5.2 DFA determinist:
VARIABILA MODEL
EXPUNERE IMPACT
DE RISC FINANCIAR

Hedging, reasigurare, bilant, impozit,

Dinamic, ia in calcul evolutia in timp
Dividende, cont de profit si pierdere

 Poate fi gasit in sectorul asigurarilor de viata;

 Variabilele de risc si expunerea sunt privite in evolutie;
 Efectele hedgingului, reasigurarii, a dividendelor,
impozitelor sunt incluse intr-un model financiar;
 Considerarea efectelor financiare(impozit, dividende).
5.3 DFA probabilistic:
Probabilistic:generarea unei variatii la intamplare

Model
Variabila de risc Expunere Impact
financiar

Hedging, reasigurare, cont de profit si pierdere, bilant,

Dinamic:considerarea dezvoltarii in timp Impozit, dividende

 Ia in considerare un sir de variabile de risc;

 Nivelul inregistrat de variabilele de risc sunt testate in cadrul unei
proceduri de simulare;
 Poate aplica masuri probabilistice a riscului;
 Ia in considerare interactiunea riscului:marimea si diversificarea
efectelor lui, impactul acestuia.
5.4 Beneficiile aduse de utilizarea
modelelor interne de risc:
 Managementul poate observa prospectiv pozitia
financiara a companiei(privita ca o entitate economica in
miscare);
 Testarile de scenarii ajuta la evaluarea rezultatelor
deciziilor financiare;
 Modelele furnizeaza informatii cu privire la posibilele
alternative(cele cu riscuri majore, cele cu profiturile cele
mai mari);
 Determina pierderea maxima pe care o poate suporta o
companie, si permite compararea acestui rezultat cu
expunerea curenta calculata.
Concluzii:
 Solvency II va introduce pentru prima data un regim
prudential bazat pe evaluarea riscurilor;
 Acest proiect este considerat mult mai important decat
Basel II, aplicabil sistemului bancar;
 Solvency II va aduce schimbari majore in actualul sistem
de supraveghere a asigurarilor;
 Va obliga companiile sa-si regandeasca profilul de risc si
sa le diminueze;
 Va afecta toate companiile, indiferent de marimea lor,
astfel autoritatile de supraveghere au un rol important
prin asistenta acordata acestora.