1 Por Tony Huanca

Presentación de Proyecto
Propuesta Preliminar

1.Nombre del Proyecto: Inclusión de las Pequeñas y Medianas Empresas a la

Bolsa de Valores en Bolivia.
2.País/Institución que presenta el proyecto: Bolivia, Chuquisaca
3.Países participantes/Sub-regiones: Mercado Común del Sur (MERCOSUR),
Cumbre Andina de Naciones (CAN), Comunidad de Estados Latinoamericanos y
del Caribe (CELAC), Organización Mundial del Comercio (OMC), Organización de
Estados Americanos (OEA), Organizaciones de las Naciones Unidas (ONU),
Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Fondo Monetario
Internacional (FMI), Banco Mundial, Sistema Económico Latinoamericano y del
Caribe (SELA), Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Unión de Naciones
Suramericanas (UNASUR) y otros.
4.Periodo de Ejecución: 1 año

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 BOLSA DE VALORES
VALORES QUE SE NEGOCIAN
Renta Variable ¿QUÉ ES LA BOLSA
VALORES?
Cuando la magnitud de la rentabilidad
esperada no es segura ni fija desde un inicio y La bolsa de valores es el
será, en todo caso, de acuerdo a los resultados ambiente donde se brindan los
de la actividad a la cual sea destinada la mecanismos que permiten
inversión. En renta variable los valores que se conectar a los demandantes
utilizan son las acciones (empresas emisoras) con los
oferentes de recursos
• Acción (ahorristas o inversionistas),
Renta Fija determinándose en ellas los
• Bonos precios públicos de los valores
Cuando la rentabilidad está previamente fijada
• Depósitos a Plazo Fijo que se transan. En esencia la
o es determinable desde un inicio, consistiendo
• Letras del Tesoro General de Bolsa es un lugar de
en este caso el riesgo sólo en la seguridad de
la Nación intercambios, esto es de
su pago, los valores negociables son los bonos.
• Certificados de Depósito del compra y venta de activos
Banco Central de Bolivia financieros que están inscritos
• Pagarés en ella. Estos activos son
• Cupones comúnmente acciones de
• Valores emitidos como efecto empresas, bonos, certificados
de un proceso de de depósitos, etc.
titularización
 AGENCIA DE BOLSA Y
EMISOR
¿QUÉ ES UN EMISOR? ¿QUÉ ES UNA AGENCIA DE BOLSA?
Los emisores de valores son las sociedades por La Agencia de Bolsa actúa como
acciones, sociedades de responsabilidad limitada, intermediario entre la oferta y demanda de
entidades del Estado, Banco Central de Bolivia y valores y acude a la Bolsa de Valores para
otras personas jurídicas que pueden realizar oferta realizar operaciones por cuenta propia o en
pública de valores, acudiendo al mercado de representación de sus clientes, sean éstos
valores en demanda de recursos financieros, a individuos, empresas o entidades públicas.
través de la emisión de valores de deuda y/o
participación. Son las empresas o entidades que La Agencia de Bolsa debe ser accionista de
dan origen a los valores que se transan en el la Bolsa de Valores en la que opera.
mercado y focalizan sus esfuerzos en optimizar su Los principales servicios prestados por las
estrategia de financiamiento. costo financiero. Agencias de Bolsa son:
• Intermediación de Valores, por cuenta de
terceros.
• Prestar servicios de asesoría financiera.
• Administrar inversiones en portafolio de
Valores.
• Realizar oferta pública por cuenta de los
emisores.
• Otras actividades definidas por
reglamento.
1 Transition headline
Let’s start with the first set of slides
 JUSTIFICACIÓN
Las pequeñas y medianas empresas (Pymes) desempeñan un
papel dominante en la generación de empleo e ingresos para
grandes sectores de la población y participan en prácticamente
todas las áreas de la economía: manufactura, comercio,
servicios, etc.
El mercado de valores impulsa el desarrollo del país a través de

“
las empresas que acuden a este mercado para obtener
financiamiento. En este sentido, la Bolsa Boliviana de Valores,
junto a las agencias de bolsa, ha venido desarrollando acciones
en procura de promover el acceso y la incorporación de las
pequeñas y medianas empresas del país para financiar sus
proyectos y emprendimientos. La idea es que también las
Pymes se beneficien de esta fuente alternativa de
financiamiento, accediendo a ventajas como menores costos,
mayor flexibilidad, garantías quirografarias, financiamiento de
largo plazo, entre otras.
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 JUSTIFICACIÓN
Las empresas no acceden a la bolsa porque los accionistas no
quieren perder el control sobre sus propias unidades
productivas; no les gusta suministrar información acerca de sus
empresas, argumentando razones de seguridad personal y
temor a los impuestos. Los empresarios están acostumbrados a
sentirse dueños de sus propias empresas porque les ha tocado

“
luchar para sostenerlas y que no ven con buenos ojos que a la
hora de emitir acciones otras personas se lucren de un negocio
que no ayudaron a fundar, ni a sostener. Al empresario le
interesa que los futuros socios sean personas confiables que no
pongan en riesgo su patrimonio; lo peligroso es no saber
quiénes están aportando. Sin embargo, hay que reconocerlo:
sobre el movimiento de la Bolsa existe mucho desconocimiento
por parte de las pequeñas y medianas empresas (Pymes) y
pese a ese acuerdo, son muy pocos los que se atreverán a
abrirse al mercado.
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 PASOS PARA SER UNA
EMPRESA FORMAL
Muchas de estas PyMEs según estudios realizados previamente por
expertos en el área de economía, el 60% de las empresas se
encuentran operando de manera informal en el territorio nacional
representando así mismo problemas para estas ya que recurren
constantemente en gastos y se las tienen que arreglar de una u otra

“
forma para poder captar recursos económicos lo cual representa una
gran desventaja en muchos de los casos porque no pueden ampliar su
producción para seguir creciendo y tampoco poder recurrir a un
financiamiento inmediato, es necesario que se vaya creando
programas y proyectos para que estas empresas informales vayan
regularizando su situación, el código de Comercio nos da las opciones
sobre el tipo de sociedad comercial que uno o los socios deseen
conformar.

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JUSTIFICACIÓN
UTILIDAD
La bolsa contribuye a una canalización eficiente, competitiva y transparente
de financiamiento, atendiendo a reglas previamente acordadas entre los
asociados a ésta. La asignación racional y eficiente de recursos económicos
constituye un elemento importante en toda sociedad para lograr niveles de
desarrollo más elevados y la bolsa de valores es una institución que permite
dicha asignación, al facilitar la transferencia de excedentes con criterios de
racionalidad y eficiencia económica.

FINANCIAMIENTO
Por su parte, los inversionistas acuden a la bolsa por sus condiciones de
seguridad, transparencia y oportunidades de diversificación. La Bolsa
también proporciona mejores condiciones de liquidez por efecto de la
negociación de los valores inscritos en ella.

La bolsa es una opción de financiamiento para las empresas, caracterizada

por la canalización de recursos directamente de los ahorristas a las
empresas demandantes de los mismos. Las transacciones en las bolsas de
valores se efectúan a través de agentes autorizados para operar en ellas,
conocidos con el nombre de Agencias de Bolsa. Éstas cumplen una serie de
regulaciones que tienden a hacer prevalecer en todo momento los intereses
de sus clientes.
 JUSTIFICACIÓN
VENTAJAS
La existencia de un mercado regulado, organizado y
Al invertir en la Bolsa de Valores sin dudas que
transparente como es el mercado de valores, brinda una
todos buscan generar y obtener ganancias y
serie de ventajas a los inversionistas, tales como:
más si son extraordinarias. Para lo que deben
saber invertir de forma inteligente y el saber
La decisión de ahorro se ve facilitada por la
navegar en el mar de las inversiones ya que
concentración en bolsa de una gran variedad de valores
puede tocar un cambio de rumbo del viento y
y de empresas de todo tamaño, que permiten incluso al
soplar en contra de la inversión.
pequeño ahorrista acceder a inversiones rentables de

“
Entre las ventajas de invertir en la Bolsa de
Valores una de ellas es la organización y a
partir de las nuevas tecnologías cada vez más
los inversores pueden confiar más en que su
dinero no se irá por ningún drenaje y agujero
oscuro y hacer un seguimiento de las
estadísticas de las acciones de cada empresa
cotizada de los activos financieros de
diferentes tipos, y ver cual es el clima del
mercado y hacia dónde sopla el viento
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grandes empresas.
En la bolsa el inversionista canaliza sus ahorros hacia las
actividades más productivas, y por lo tanto las más
rentables, pues como mercado organizado y regulado,
proporciona un conjunto de precios de los diferentes
valores, formados libremente, que reflejan las
situaciones de los diversos sectores económicos.
Proporciona seguridad a las inversiones, al estar el
mercado de valores con todos sus participantes
regulados y fiscalizados.
Proporciona liquidez a las inversiones, facilitando la
posibilidad de vender un valor antes de su vencimiento,
constituyendo de esta manera el mercado más propicio
para facilitar al inversionista las tres características que
demanda toda inversión; liquidez, seguridad y
rentabilidad adecuadas a la situación económica de
cada momento.
 JUSTIFICACIÓN
VENTAJAS
El financiamiento a través de la bolsa es Para el caso de emisiones de deuda,
generalmente más barato y bajo usualmente es suficiente el respaldo de las
condiciones más favorables que el ofrecido emisiones con garantías quirografarias. A
por las fuentes tradicionales, debido a que sola firma.
se obtiene directamente de los
inversionistas. Las empresas proyectan una imagen
corporativa de transparencia hacia sus

“
Acceso a montos importantes de diferentes grupos de interés (socios
financiamiento y de largo plazo, entre comerciales, proveedores, clientes, otros
otras razones, debido la demanda acreedores, competencia, etc.)
potencial de inversionistas institucionales.
La bolsa ofrece liquidez a los valores
Existe variedad de valores que la empresa emitidos ya que sus inversionistas los
puede emitir en función de sus pueden comprar y/o vender cuando ellos lo
necesidades, flujos de ingresos, deseen.
disposición de garantías y demás
condiciones específicas a la misma. Para el Podran acceder a la bolsa de valores sin
caso de emisiones de deuda, las empresas calificaión de riesgo
pueden diseñar las condiciones del
financiamiento de acuerdo a sus
necesidades específicas: monto, plazo,
tasa de interés, modalidad de pago,
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amortización, periodos de gracia,
 REGISTR
O
Para que una empresa pueda hacer la oferta pública de sus valores en territorio nacional, es
requisito la autorización e inscripción de la emisión y del emisor en el Registro del Mercado de
Valores (RMV) dependiente de la ASFI. Para obtener la autorización de Oferta Pública, la
empresa emisora debe cumplir con la presentación de la documentación e información
detallados en los Requisitos para la inscripción en el RMV.

R
Los Requisitos para inscribirse E
en el RMV son de carácter
general y específico. Los
Q
Requisitos Generales son: U Los requisitos que deben cumplir
• Tarjeta de Información de para la inscripción en la Bolsa de
Registro.
I Boliviana de Valores, van de
• Papeleta de Depósito Bancario S acuerdo a que títulos se quieren
y Formulario de Pago de las I emitir.
Tasas de Regulación aplicables.
• Formulario de Compromiso y T
Actualización de la Información. O
• Formulario de Registro y
Actualización de Firmas S
 OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Incluir a las PyMEs a la Bolsa Boliviana de Valores, para lograr
financiamiento, competitividad, eficacia e imagen empresarial
OBJETIVOS ESPECIFICOS
Como objetivos específicos se pretende:
 Describir las características del Mercado de Valores y las funciones de
la Bolsa Boliviana de Valores, a los propietarios de las PyMEs, para que
tengan interés en participar en la Bolsa Boliviana de Valores.
 Concientizar a las PyMEs para que puedan constituirse formalmente y
operar de forma legal en el Estado Plurinacional de Bolivia.
 Orientar sobre las oportunidades, ventajas y beneficios que las PyMEs
podrían obtener si se encuentran dentro de la Bolsa Boliviana de
Valores para poder lograr financiamiento como alternativa al sistema
bancario tradicional.
 BENEFICIARIOS
◇ Las Pequeñas y Medianas empresas que requieran financiamiento a
través de la Bolsa de Valores
◇ Los inversionistas que deseen invertir en las PyMEs y que buscan
obtener rentabilidad

RESULTADOS ESPERADOS
 Que toda la información proporcionada pueda lograr
una participación masiva de las PyMEs en la bolsa de
Valores.
 Lograr que las empresas informales puedan
constituirse legalmente y puedan operar sin
restricciones en el territorio nacional.
 Poder obtener el financiamiento requerido por las
PyMEs a través de las bolsa de valores.

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 Descripción de Actividade
Elaborar y crear spots publicitarios
y cuñas radiales, para dar a
conocer a los propietarios de
PyMEs sobre las ventajas y
benficios de la Bolsa de Valores

Con la ayuda de la ASFI y la BBV,

elaborar trípticos informativos, para
dar a conocer el Mercado de Valores
en Bolivia y la inclusión de las
PyMEs

Usar las Redes Sociales

(Facebook, Twitter, Whatsapp,
Instagram, etc.) para dar a
conocer esta propuesta a las
PyMEs
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 Descripción de Actividade

Brindar conferencias, charlas

informativas y de concientización
a los representantes de las PyMEs

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 A picture is worth
a thousand words
A complex idea can be conveyed with
just a single still image, namely making
it possible to absorb large amounts of
data quickly.

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