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Matemáticas
Financiera
MATEMATICAS FINANCIERAS
Matemática Financiera
MATEMATICAS FINANCIERAS
Mundo
Utópico Mundo
Simple
(se usa
Real muy poco)
Mundo real
simplificado
MATEMATICAS FINANCIERAS
FLUJO
El valor de un flujo
cambia solo por estar
afectado por una
TASA DE INTERES
y al DESPLAZARSE
a lo largo del tiempo.
MATEMATICAS FINANCIERAS
DISMINUYE CRECE
MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
NOTACIÓN
VA o VP = Saldo inicial del efectivo.
VF = Saldo final del efectivo.
i = Tasa de interés ( % ).
I = Utilidad sobre el capital.
n = Tiempo.
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejemplo # 1
¿Cuál será el interés generado por una
inversión de US$ 15,000 durante 3 años
a una tasa de interés del 12%?
DATOS:
I=?
VP= US$ 15,000
n = 3 años I = Pin
i = 12% I = 15,000 * 3 * 0.12
I = US$ 5,400
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejemplo # 2
¿Qué interés dará un capital de US$ 50,000,
colocado al 5% mensual durante 2 años?
Datos:
I=?
VP = US$ 50,000 I=Pin
i = 5% I = 50,000 * 0.05 * 24
n = 2 años = 24 meses
I= US$ 60,000
MATEMATICAS FINANCIERAS
LEYES
1.- La tasa de interés “Siempre” ingresa a las
fórmulas expresada en tanto por uno, es
decir, dividida entre 100.
2.- Cuando no se indica nada acerca de la tasa
Ejemplo # 3
¿Cuanto retiraré al cabo de 5 años
4 meses y 28 días si deposité US$
10,000 a una tasa del 20% trimestral?
n = 5 * 360 = 1800+
P = 10,000
4 * 30 = 120
i = 0.20
28
90
1948 días
S= P (1 + in)
S= 10,000 (1 + 0.20 * 1948)
90
S= 10,000 (1 + 0.0022222 * 1948)
S= 10,000 * 5.328888888… S = $ 53,288.89
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejemplo # 4
Si P= US$ 450,000
S= US$ 867,550.36
n = 420 días
¿Hallar la tasa de interés anual que rigió la
operación?
417,550.36
P= 450,000 i
450,000 * 1.1666 ...
n = 1.1666...
I = S-P La respuesta se la multiplica x 100
para darla en porcentaje
I = 417,550.36
i = 79.5334019%
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejemplo # 5
¿Cuanto es “S” al cabo de 2 años
y 1/2? Si la tasa anual es de 50% y
P = $ 100
P = $ 100
i = 50% = 0.50
n = 2 ½ = 2.5
Ejemplo # 6
Si P = $ 125,000
n = 10 trimestres
i = 10%
Hallar “S”?
S = $ 156,250.00
MATEMATICAS FINANCIERAS
Fórmulas para cálculos a interés simple:
I I I
P i n
i*n P*n P *i
S = P + I S = P + ( P i n )
S = P ( 1 + i n )
Para hallar el interés:
I=S-P
MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
INTERES COMPUESTO
Proceso por el cual el interés
generado por un capital en cada
periodo definido de tiempo, se
capitaliza.
¿Quien manda?
MATEMATICAS FINANCIERAS
¿Qué es la CAPITALIZACIÓN?
Cuando el interés producido por un
capital durante una unidad fija de
tiempo se suma al capital anterior,
forma un nuevo capital. Si este nuevo
saldo se vuelve a invertir, por un
periodo similar a la unidad fija de
tiempo, generará un nuevo interés, que
sumaremos al capital anterior. La
repetición de este proceso se denomina
CAPITALIZACION ó acumulación.
MATEMATICAS FINANCIERAS
Capitalización
La Capitalización es la acción de
acumular en cada frecuencia fija de
tiempo el interés ganado por un capital.
Antes de resolver cualquier problema de finanzas, debemos
hacernos las siguientes preguntas:
INTERES COMPUESTO
Tasa Nominal Anual S
40%
Capitalización Semestral
P
20% 20%
0 1 año
El dinero crece a cada frecuencia producto
de la
CAPITALIZACION
MATEMATICAS FINANCIERAS
LA CAPITALIZACIÓN
Capitalización trimestral
133.10
121 13.31
110 12.10 146.41
100 11 133.10 CRECIO
46.41%
10 121 TASA
EFECTIVA
110
100
10%
0 I II III Trimestres
10% x 4 trimestres 40%
IV TASA NOMINAL ANUAL
MATEMATICAS FINANCIERAS
VF = VP(1+i’) n
Donde:
i’ = Tasa de interés del periodo, y
está directamente vinculada a
la frecuencia de capitalización.
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ojo:
• Cuando no se dice nada acerca de la
capitalización se asume
automáticamente que es anual.
Ejemplo 1:
VP = $ 1,000
n = 1 año.
i = 40% anual
Capitalización Semestral
0.40
i
,
0.2 semestral
2
VF P * 1 i
, n
VF = $ 1,440.00
MATEMATICAS FINANCIERAS
REGLAS
FÓRMULAS
VF
VP
1 i
, n Valor Presente
FV VP * 1 i , n
i
, n
VF
VP
1
Tasa del
período
VF
log
VP
n Tiempo
log 1 i ,
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejemplo 2
Si VP = US$ 100,000.00
n = 5 meses.
TN = 8% trimestral
Capitalización mensual
¿Hallar VF?
0.08
i' 0.026666 ...
3
VF = 100,000 (1+0.026666...)5
VF= US$ 114,063.66
MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejemplo
Al abrir una cuenta de ahorro en el banco, se produce un ingreso de
dinero (saldo a favor del que deposita); posteriormente y a lo largo
del tiempo suelen ocurrir un conjunto de transacciones que
incrementan o reducen el saldo (depósitos o retiros). Cuando el
cliente decide cancelar su cuenta, en una fecha cierta, es fácil
calcular el saldo final de todo lo actuado, considerando la tasa de
interés pertinente.
También es posible, conociendo el saldo final de una cuenta y las
fechas y forma de como se manifestaron los flujos a lo largo del
tiempo, determinar el importe con el que se abrió la cuenta.
MATEMATICAS FINANCIERAS
Métodos
Método Acumulación.
Método de traslado de flujos.
Método de factores dinámicos.
* Ecuación de valor
MATEMATICAS FINANCIERAS
Método I
Acumulación
MATEMATICAS FINANCIERAS
Método de
Acumulación
$ 10,000
TNA = 18%
$ 12,000
$ 8,000
S
$ 1,000
0.18
i' 0.0005 diario
360
¿Qué ocurre con mi depósito inicial cuando llegue al día 120?
Ahora, llevamos este nuevo saldo hasta el día 210, momento en que
se produce otro retiro:
Método de
Acumulación
TNA = 18%
P $ 8,000
$ 12,000
$ 6,485.26
$ 1,000
... de reversa...
MATEMATICAS FINANCIERAS
6,485.26
P210 $ 6,293.64
(1 0.0005) 60
7,293.64
P180 $ 7,185.08
(1 0.0005) 30
19,185.08
P120 $ 18,618.22
(1 0.0005) 60
10,618.22
P0 $ 10,000.00
(1 0.0005)120
TNA = 18%
$ 10,000 $ 8,000 X $ 6,485.26
$ 1,000
6,485.26
P210 $ 6,293.64
(1 0.0005) 60
7,293.64
P180 $ 7,185.08
(1 0.0005) 30
Ecuación de valor
19,185.08 – X = 7,185.08
X = $ 12,000.00
MATEMATICAS FINANCIERAS
Método II
Traslado de Flujos
MATEMATICAS FINANCIERAS
TNM = 6%
TNA = 18%
TNA = 36%
$
$ 42,000
S
40,000 $
$
10,000 10,000
0.06
TNM = 6% i' 0.002
30
Saldo Final
SFinal = S1+ S2 + S3 + S4
SFinal = $ 11,918.28
MATEMATICAS FINANCIERAS
De Reversa
Hacer el ejercicio de reversa
implica tomar cada flujo y llevarlo a
su momento cero (valor presente),
teniendo en cuenta los
procedimientos del método de
traslado de flujos. Esto implica, que
ahora, los retiros se suman y los
ingresos se restan.
MATEMATICAS FINANCIERAS
TNM = 6%
TNA = 18%
TNA = 36%
$ $
X 42,000 11,918.28
$ $
10,000 10,000
0.06
TNM = 6% i' 0.002
30
10,571.20
P180 $ 10,258.85
(1 0.0005) 60
10,258.85
P0 $ 7,159.93
(1 0.002)180
MATEMATICAS FINANCIERAS
9,704.53
P0 $ 6,773.05
(1 0.002)180
42,000
P0 $ 33,046.29
(1 0.002)120
Valor Presente:
P = P 1 + P 2 + P3 + P4
P = 7,159.93 + 6,773.05 - 6,979.27 + 33,046.29
P = $ 40,000
MATEMATICAS FINANCIERAS
TNM = 6%
TNA = 18%
TNA = 36%
$ $
$ 42,000
40,000 11,918.28
X $
10,000
0.06
TNM = 6% i' 0.002
30
11 ,918.28
P
'
$10 ,571.20
1
1 0.001 120
10 ,571.20 (Retiro)
P
''
$10 ,258.85
1
1 0.001 60
10 ,000
P2 $9 ,704.53 (Retiro)
1 0.005 60
MATEMATICAS FINANCIERAS
S1 + S2 + X = P1 + P2
X = $ 10,000
MATEMATICAS FINANCIERAS
Método III
Factores dinámicos
MATEMATICAS FINANCIERAS
Factores Dinámicos
0.03
TNM = 3% i' 0.001
30
S = $ 12,736.32
MATEMATICAS FINANCIERAS
STOTAL = S1 + S2 - S3 - S4
El valor de S es $ 46,152.66
MATEMATICAS FINANCIERAS
0TNM
.03 = = 0.001
30 0.108= 0.0012
TNT =
90
0TNA
.18 = = 0.0005
360
MATEMATICAS FINANCIERAS
HALLANDO EL VALOR DE “ P “
PARA FLUJO $ 46,152.66 (Retiro)
P1 = 46152.66 (1 + 0.0012)-160 (1 + 0.0005)-100 (1 + 0.001)-100
= $ 32,790.28
EL VALOR DE P ES $ 50,000
MATEMATICAS FINANCIERAS
FACTORES DINÁMICOS
TNA = 18% TNT = 10.8%
TNM = 3%
S = 46152.66
50000 10000
10000 X
0TNM
.03 = = 0.001
30 0.108= 0.0012
TNT =
90
0TNA
.18 = = 0.0005
360
MATEMATICAS FINANCIERAS
FACTORES DINÁMICOS
HALLANDO EL VALOR DE “ X “
PARA FLUJO $ 46152.66
P1 = 46152.66 ( 1 + 0.0012 )-160 ( 1 + 0.0005 )-50
= $ 37154.17
FACTORES DINÁMICOS
PARA FLUJO $ 50000
S1 = 50000 ( 1 + 0.001 )100 ( 1 + 0.0005 )50
= $ 56654.24
FACTORES DINÁMICOS
HALLANDO “ X “
X = S1 + S2 – P 1 – P2
X = $ 20,000
MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
Mercado de
Tasas de Interés
Descuento
TIR
Activa Libor
Moratoria
Tipmex
Tipmn Prime Rate
Tamex
Tamn
Legal Compensatoria
Pasiva
MATEMATICAS FINANCIERAS
Gráfica de la variación de la tasa de interés
MATEMATICAS FINANCIERAS
Variación de la TAMEX
MATEMATICAS FINANCIERAS
Recordemos
Antes de resolver problemas de interés compuesto
LIBOR
London Interbank Offered Rate
Tasa a la cual los bancos se prestan entre
ellos con vencimientos específicos dentro
del mercado londinense.
Prime Rate
Tasa Preferencial
Tasa de préstamo que cargan los bancos
a sus mejores clientes.
MATEMATICAS FINANCIERAS
TASAS DE INTERES
1. NOMINAL
2. EFECTIVA
3. REAL
MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
TASA NOMINAL
TN A Unidad de tiempo
MULTIPLICACIÓN Y DIVISIÓN
MATEMATICAS FINANCIERAS
TASA NOMINAL
TNA
% ANUAL
CAPITALIZACIÓN i’
40 Trimestral 10
60 Mensual 5
12 Mensual 1
36 Diaria 0.1
12
g
Anual 12
DIVIDIR
MULTIPLICAR
MATEMATICAS FINANCIERAS
Recordar
Cuando vamos de la Tasa
Nominal a la Tasa del Período
se divide
Cuando vamos de la Tasa del
Período a la Tasa Nominal
se multiplica
MATEMATICAS FINANCIERAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
TASA EFECTIVA
RECORDAR:
A = ANUAL
UNIDAD S = SEMESTRAL
DE T = TRIMESTRAL
TIEMPO B = BIMESTRAL
M = MENSUAL
D = DIARIA
TE A
TASA EFECTIVA
Con esta tasa sólo se permiten dos operaciones:
POTENCIACION n
RADICACION n
TASA EFECTIVA
Fórmula:
Fórmula
TEA = (1+i’) - 1 n
Unidad de
tiempo
Tasa de periodo:
i 1 TE 1
, n
MATEMATICAS FINANCIERAS
i’n = i’e = i’
No se puede trabajar nada en finanzas
si no hallo y defino la tasa del periodo (i’).
MATEMATICAS FINANCIERAS
RELACION DE EQUIVALENCIA
Es la que PERMITE hacer comparable
una tasa nominal con una tasa efectiva.
1 + TE = ( 1+ i’ ) n
Donde:
i’ = Tasa del periodo
n = # de capitalizaciones comprendidas en la
unidad de tiempo de la tasa efectiva anunciada.
MATEMATICAS FINANCIERAS
RECORDAR
i ' TEA 1 1
n
TNA = i’ (n) (100)
TNA = 0.1 (4) (100)
i' 0.4641 1 1
4
TNA = 0.4
i’= 0.1
TNA = 40%
MATEMATICAS FINANCIERAS
Cuadro Mágico (para convertir tasas)
TN *n
(1 + i’)n -1
/n i’
n
1 TE 1 TE
TEA = 32.961207%.
MATEMATICAS FINANCIERAS
i ' 1 TET 1
n
i' 90
1 0.12 1
i’ = 0.001260001....
TNS = i’ (n)
TNS = 0.00126... (180) TNS = 22.68001...%
MATEMATICAS FINANCIERAS
TNA 0.285
i
,
TNT 0.07125
n 4
TNT = 7.125%.
MATEMATICAS FINANCIERAS
TES 1 TET 1
2
TES = 25.44%
MATEMATICAS FINANCIERAS
i ' 1 TET 1
n
i' 1 0.08 1
3
TNS = i’ (n)
i’ = 0.0259855
TNS = 0.0259855 (6)
TNS = 15.591341%
MATEMATICAS FINANCIERAS
Problemas de interés compuesto
Ejercicio1:
P = $ 10,000
n
TEA = 30%
= 90 días
i' 360
1 0.30 1
S =? i ‘ = 0.0007290552
S = P (1 + i’)n
S = 10,000 (1 + 0.0007290552)90
S = $ 10,677.90
MATEMATICAS FINANCIERAS
Tasa de descuento
TE*
d*
1 TE*
Donde:
d = Tasa de descuento
TE* = Tasa Efectiva del período descontado
MATEMATICAS FINANCIERAS
d*
TE*
1 d*
Donde:
TE = Tasa Efectiva del período
d = Tasa de descuento
MATEMATICAS FINANCIERAS
0.18
i' 0.002
90
TEA (1 0.002) 1 1.05295651...
360
LETRA
i
, 360
1 0.20 1 0.000506577047
Tasa Efectiva para 26 días
TE26 = (1 + 0.000506577047)26 - 1
TE26 = 0.01325474362
Tasa de Descuento para 26 días
0.01325474362
d 26
1 0.01325474362
d26 = 0.0130813536
MATEMATICAS FINANCIERAS
Valor Neto
18,670 - 244.23
Valor Neto = US$ 18,425.77
MATEMATICAS FINANCIERAS
Factores simples
FSC
FSA
MATEMATICAS FINANCIERAS
FACTORES SIMPLES
FSC = Capitalización = Busca futuros = (1 + i’)n
FSA = Actualización = Busca actuales = (1+ i’)-n
• Los factores solo son números.
• Serán de utilidad para buscar valores futuros o
presentes, según sea el caso, para una
determinada tasa de interés.
FACTORES SIMPLES
(1 + i’)n (1 + i’)-n
n FSC FSA
30 1.0399435 0.9615906
60 1.0814826 0.9246566
90 1.1246808 0.8891411
Tasa Real
TR
Π = inflación
MATEMATICAS FINANCIERAS
Simbología: TR
ir
Fórmula:
TE
TR ir
1
MATEMATICAS FINANCIERAS
Valor constante
$ 100,000.00
Pérdida
en Valor Valor
Presente $ 95,238.10
Corriente
al Π =5%
1 Año
MATEMATICAS FINANCIERAS
100000 5000
NPC
100000
NPC $ 105,000
5% más en un año
MATEMATICAS FINANCIERAS
Tasa Real
TEA
TR A
1
0.20 0.05
TR A
1 0.05
TR A 0.1523809...
TR A 15.23809...%
MATEMATICAS FINANCIERAS
$ 13,310.00
TEA = 10% Dolares
Futuros
Pérdida Valor
en Valor Corriente
Presente
$ 8,638.40
al Π =5%
1 2 3
Tiempo, años
MATEMATICAS FINANCIERAS
LA INFLACIÓN
Nuevo
La inflación crece cada poder de
vez que la capitalizo y compra
me anuncia el nuevo 15.763%
11025.00
poder de compra en tres años
551.30
10500 11,576.30 TASA
10000 525.00 REAL
500 11,025.00 4.7619...%
10,500
10,000 TASA
INFLADA
15.5%
5%
0 I II III Año
Tasa Efectiva Anual = 10%
Tasa de Inflación Anual = 5%
MATEMATICAS FINANCIERAS
Simbología: if
Fórmulas:
i f TE (TE )( )
i f 1 TE 1 1
MATEMATICAS FINANCIERAS
TE i f TE TE
ir
1 i f 0.1 0.1 (0.1) * (0.1)
0.1 0.1
ir 0 i f 0.21
1 0.1
ir = 0 % if = 21 %
MATEMATICAS FINANCIERAS
Valor Futuro
S P 1 i
, n
S = $ 11,000.00
Valor neto, S
Vn
considerando 1 if
Costo de
Oportunidad 11 ,000
Vn
(TE e Inflación) 1 0.21
11 ,000
Vn 9 ,090.91
1.21
Vn = $ 9,090.91
MATEMATICAS FINANCIERAS
PODER DE COMPRA
$ 1,100.00
TEA = 10 %
1 año
Dinero bajo el arbolito
Si Bx= $ 10 = 10 %
Qx = 100 unidades Si Bx= $ 11
Qx = 100 unidades
i f 23.20% i f 18.80%
MATEMATICAS FINANCIERAS
RECORDAR
a) Dada una inflación, siempre
existirá una tasa real.
b) Dada una tasa efectiva y una tasa
real, siempre podrá calcularse la
inflación del periodo.
c) Manda siempre la capitalización,
y hay que tener cuidado con el uso
y aplicación del tiempo.
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejercicio
Un ex alumno universitario, desea efectuar una donación al Fondo
Estudiantil de su Alma Máter y ofrece cualquiera de los siguientes
planes:
Plan A: $ 42,000.00 ahora.
Plan B: $ 15,000.00 anuales durante 4 años,
empezando dentro de 1 año.
Plan C: $ 25,000.00 dentro de 3 años y
otros $ 40,000.00 dentro de 5 años.
40,
25,
VPC = US$ 38,613.47
MATEMATICAS FINANCIERAS
Cuadro de inflación proyectada
Planes de pagos
¿Qué es el interés al rebatir?
MATEMATICAS FINANCIERAS
Estructura de la cuota
C = A+I
I : Es el interés cobrado sobre el saldo deudor.
INTERES AL REBATIR
¿ Puede la amortización ser igual a
cero?
Sí, pero no rebaja la deuda, sólo se
pagan intereses.
METODOS DE PAGO
Método Alemán
Conocido también como
el método de:
“Amortización Fija”
o
“Cuotas Decrecientes”
MATEMATICAS FINANCIERAS
Datos:
P = USD$ 100,000
n= 4 cuotas trimestrales
TET = 10% trimestral
Método Alemán
Cálculo de intereses:
I Trimestre III Trimestre
I = Pin I = Pin
I = 100,000 * 0.1 * 1 I = 50, 000 * 0.1 *1
I = $ 10,000 I = $ 5,000
II Trimestre IV Trimestre
I = Pin I = Pin
I = 75,000 * 0.1 * 1 I = 25,000 * 0.1 * 1
I = $ 7,500 I = $ 2,500
MATEMATICAS FINANCIERAS
VERIFICACION:
35 32.50 30 27.50
P
(1 0.1) (1 0.1) 2
(1 0.1) (1 0.1) 4
3
P = 31.8+26.9+22.5+18.8 = $
100
MATEMATICAS FINANCIERAS
METODO ALEMAN
cuota decreciente adelantada
P = 25+29.5+24.8+20.7 = $ 100
MATEMATICAS FINANCIERAS
Método Americano
Conocido también como
el método de:
Método Americano
Datos:
P = USD$ 100,000
Plazo de la operación: 1 año
Forma de pago: 4 cuotas trimestrales
Tasa Efectiva Trimestral = 10%
MATEMATICAS FINANCIERAS
VERIFICACION:
10 10 10 110
P
(1 0.1) (1 0.1) 2
(1 0.1) (1 0.1) 4
3
METODO
ALEMAN
COMPARACION
METODO
AMERICANO
n saldo amortización interés cuota
MATEMATICAS FINANCIERAS
Son IGUALES
LO CARO O LO BARATO (el precio),
lo define la tasa de interés.
Conclusiones
• Los métodos son IGUALES
• El precio solo lo define la TASA DE
INTERES
• Los montos sumados no sirven para
comparar
• La conveniencia de cada sistema
la define el acreedor y/o el deudor.
MATEMATICAS FINANCIERAS
Método Frances
Conocido también como
el método de:
“Cuota Fija”
o
“Cuota Constante”
MATEMATICAS FINANCIERAS
Método Frances
Cuota fija o Cuota Constante - Vencida
n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA
1 100.00 21.50 10.00 31.50
2 78.50 23.60 7.90 31.50
3 54.90 26.00 5.50 31.50
4 28.90 28.90 2.90 31.50
VERIFICANDO:
Método Frances
Cuota fija o Cuota Constante - Adelantada
n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA
0 100.00 28.70 0.00 28.70
1 71.30 21.60 7.10 28.70
2 49.70 23.70 5.00 28.70
3 26.00 26.00 2.60 28.70
4 0
VERIFICANDO:
28.70 28.70 28.70
P 28.70
(1 0.1) (1 0.1) 2
(1 0.1)3
aritméticamente
R+30
R+20
R+10
R+0
0 1 2 3 4
MATEMATICAS FINANCIERAS
GRADIENTE ARITMETICA
13
12 0 ...........
100 110 0
0 1 2 3 4 .............. n
(n-1)G
3G ...............
2G
G
0 1 2 3 4 ............. n
MATEMATICAS FINANCIERAS
Gradiente Aritmética
G 2G (n 1)G
P .... ... I
(1 i ) 2 (1 i ) 3 (1 i ) n
Factor común G:
1 2 ( n 1) ... II
P G( .... )
(1 i ) 2
(1 i ) 3
(1 i ) n
Restando II de III:
1 2 1 3 2 (n 1) ( n 2) n 1
P (1 i ) P G ( .... n 1
) ...IV
(1 i ) (1 i ) 2
(1 i ) 3
(1 i ) (1 i ) n
ojo
MATEMATICAS FINANCIERAS
Resolviendo:
1 1 1 1 n
P *i G ... n 1
n ... V
(1 i ) (1 i ) 2
(1 i ) (1 i ) n
(1 i )
Resolviendo: (1 i ) n 1
i * (1 i ) n
MATEMATICAS FINANCIERAS
Reemplazando en ...V (1 i ) n 1 n
P *i G n
i * (1 i ) n
(1 i )
Ordenando, obtenemos:
Valor Presente de la Anualidad de los Gradientes
G (1 i ) 1 n
n
P n
i i * (1 i ) n
(1 i )
MATEMATICAS FINANCIERAS
Fórmula
G 1 i' 1 n
n
P n
TE i' 1 i' n
1 i'
ACTUALIZACION DE GRADIENTES:
10 (1 0.1) 4 1 4
P 43.78
0.1 0.1(1 0.1) (1 0.1) 4
4 =
MATEMATICAS FINANCIERAS
Rg ( n 1)
800
400
200
100
..............
FORMA GENERAL
Rg Rg ( n 1)
3...................
Rg2
R Rg
MATEMATICAS FINANCIERAS
Gradiente Geométrica
R R*g R* g2 R * g n 1
P ...
1 i (1 i ) 2
(1 i ) 3
(1 i ) n
Factorizando R
1 g g2 g n 1
P R* ... n
1 i (1 i ) 2
(1 i ) 3
(1 i )
NOTA: el corchete es una progresión geométrica cuya razón es
g / (1+i) y su primer término 1 / (1+i)
La suma de términos estará dada por:
g n
1
1 1 i
1 i g
1
(1 i )
MATEMATICAS FINANCIERAS
Resolviendo:
g (1 i )
n n
(1 i ) g (1 i )
n
Reemplazando y ordenando:
R g (1 i )
n n
P n
(1 i) g (1 i )
MATEMATICAS FINANCIERAS
CUOTA CRECIENTE
geométricamente
Gradiente = 1.5
R g n (1 i ) n 100 * (1 0.1) 4
P g (1 i ) R
(1 i ) n (1.5) 4 (1 0.1) 4
1.5 (1 0.1)
R = 16.28 n Saldo Amortización Interés Cuota
1 100.00 6.28 10.00 16.28
2 93.72 15.04 9.37 24.41
3 78.68 28.75 7.87 36.62
4 49.93 49.93 4.99 54.93
1 1/10 100 10 10 20
2 2/10 90 20 9 29
3 3/10 70 30 7 37
4 4/10 40 40 4 44
10 10 / 10
MATEMATICAS FINANCIERAS
Verificando:
20 29 37 44
P 2
3
4
(1.1) (1.1) (1.1) (1.1)
Matemática
Financiera
Series uniformes,
Anualidades
o Rentas
MATEMATICAS FINANCIERAS
Tipos de Rentas:
TEMPORALES
PERPETUAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
VENCIDA
1 2 3 4 5 6 AÑOS
ADELANTADA O ANTICIPADA
0 1 2 3 4 5 6 AÑOS
MATEMATICAS FINANCIERAS
Rentas
INMEDIATA
TEMPORAL
PERPETUA ADELANTADA
MATEMATICAS FINANCIERAS
Gráficos de rentas
1.1.- Inmediata
1.1.1 adelantada
1.- Temporales 1.1.2 vencida
1.2.- Diferida
1.2.1 adelantada
1.2.2 vencida
2.1.- Inmediata
2.1.1 adelantada
2.- Perpetuas 2.1.2 vencida
2.2.- Diferida
2.2.1 adelantada
2.2.2 vencida
MATEMATICAS FINANCIERAS
Renta
Tiene 2 características:
1. UNIFORME
cantidad definida
2. FRECUENCIA EXACTA
responde a una frecuencia fija de
tiempo (mes, trimestre, semestre,
año)
MATEMATICAS FINANCIERAS
Diagrama de Rentas
R R R ……………. R R
0 1 2 3 …………… n-1 n
Me da P => FAS
Me da S => FCS
Me da R => FRC FDFA
Me da R =>
MATEMATICAS FINANCIERAS
Anualidades o Rentas
Series uniformes
Factores
FCS Factor de Capitalización de la serie
(Método Francés)
MATEMATICAS FINANCIERAS
Factores
Ubicar la capitalización
Es fundamental identificar la
frecuencia fija en que se manifiesta la
anualidad o la renta
Para cualquier cálculo tendré que
usar la tasa efectiva correspondiente
a la frecuencia
Ubicar datos
Definir qué factor usar
MATEMATICAS FINANCIERAS
Circuito Financiero
Factor de Capitalización de Factor de Depósito al Fondo
la Serie de Amortización
n
(1 + i’) - 1 i’
FCS = FDFA =
n
i’ (1 + i’) - 1
S = R * FCS R = S * FDFA
Factor de Actualización Factor de Recuperación
de la Serie de Capital
n
(1 + i’) - 1 i’(1 + i’)n
FAS = FRC =
i’ (1 + i’)
n (1 + i’)n - 1
Pasos a seguir
1. Ubicar la capitalización
2. Es fundamental identificar la frecuencia
fija en que se manifiesta la renta
3. Para cualquier cálculo tendré que usar la
tasa efectiva correspondiente a la
frecuencia. Nunca se puede trabajar con la
tasa nominal.
4. Ubicar los datos.
5. Definir qué factor usar.
MATEMATICAS FINANCIERAS
FCS
1 TEf
n
1
TEf
S= R* FCS
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejemplo: Caso I
Factor de Capitalización de la serie
Datos:
TEM= 0.8% R = $ 100.00
n = 5 años = 60 meses
S= ?
FCS
1 0.008
60
1
0.008
FCS 76.62386684
S= 100 * 76.62386684
S= US$ 7,662.39
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejemplo: Caso II
Factor de Depósito al Fondo
de Amortización
Dentro de 5 años “Barriguita”
tiene que ir al colegio y la cuota
de ingreso cuesta $ 7,662.39.
¿Cuánto tendrá que ahorrar la
familia mes a mes para
completar la cuota de ingreso
si le pagan una TEM del 0.8%?
MATEMATICAS FINANCIERAS
0.008
FDFA 0.013050764
0.612990935
R = 7,662.39 * 0.013050764 R = $ 100.00
MATEMATICAS FINANCIERAS
FAS
1 TEf 1
n
TEf 1 TEf
n
P = R * FAS
MATEMATICAS FINANCIERAS
Capitalización diaria
Frecuencia bimestral
, 0.24
i 0.000666...
360
TEB 1 0.0006666... 1
60
TEB 0.04079690318...
MATEMATICAS FINANCIERAS
FAS
1 0.04079690318 1
6
0.040796903181 0.04079690318
6
0.271147497
FAS 5.228564478
0.0518558879
FRC
i 1 i
,
, n
1 i , n
1
R = P * FRC
MATEMATICAS FINANCIERAS
Ejemplo: Caso IV
Factor de Recuperación de Capital
0.14641
FRC 0.315470804
0.4641
Cronograma de pagos
(Método Francés)
0.10
n Saldo Amortización Interés Cuota
1 100,000.00 21,547.08 10,000.00 31,547.08
Matemática Financiera
Email: renato.anicama@gmail.com