EXPRESIONES DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

PAGO ÚNICO

F = (F/P, i%, n) = Px(1  i ) n en Excel es VF(i%, n, , P)

F
P = (P/F, i%, n) = en Excel es VA(i%, n, , F)
(1  i )n
SERIE UNIFORME O ANUALIDAD
(1  i ) n  1
P = (P/A, i%, n) = Ax en Excel es VA(i%, n, A)
i (1  i ) n
i(1  i )n
A = (A/P, i%, n) = Px en Excel es PAGO(i%, n, P)
(1  i ) n  1
(1  i) n  1
F = (F/A, i%, n) = Ax en Excel es VF(i%, n, A)
i
i
Fx
A = (A/F, i%, n) = (1  i )n  1 en Excel es PAGO(i%, n, , F)

SERIE GRADIENTE GEOMÉTRICA O PORCENTUAL

n
 1  GG  n
  1 VP  Kx
 1 pero
i  si GG = i
VP  Kx 1 i
GG  i
n
 1  GG  n
  1  Kx GG)  i) n
VF  VPx(1  i )  Kx
n  1  i  si GG=i n
pero x  1 i  Kn = KVF
1 x (1 +
1 i
x (1n-1
GG  i
 GRADIENTE GEOMÉTRICO O PORCENTUAL
Cuando las cuotas crecen o decrecen con una serie geométrica (GG)

Supongamos que usted desea guardar la mitad de la prima de diciembre por 5 años
consecutivos partiendo de este año, que su salario es un millón y que cada año le
subirán el 5% el salario, entonces el movimiento de la “alcancía” en los 5 años será:
La mitad de la prima el primer año es de 500 mil pesos y subirá 5% cada año.

Año 1 2 3 4 5
Cuota K1 K2 K3 K4 K5
Con   500.000 + 525.000 + 551.250 + 578.813 +
matemática 500.000x5% 525.000x5% 551.250x5% 578.813x5%
Monto 500.00  525.000 551.250 578.813 607.753
Con
  500 (1 + GG)2-1 500 (1 + GG)3-1 500 (1 + GG)4-1 500 (1 + GG)5-1
Fórmula
Monto 500.00  525.000 551.250 578.813 607.753

Se puede ver que Kn = K1 x (1 + GG)n-1  K5 = 500 (1,05)(5-1) = 607.753

Ver solución en Excel
2/16
 GRADIENTE GEOMÉTRICO O PORCENTUAL

Precisiones sobre el gradiente geométrico.

- El exponente (n-1) en la fórmula del término n-ésimo se debe a que son n-1
incrementos desde el primer término, dado que el primer término no tiene
incremento.

- El exponente (n-1) no es un valor futuro del primer pago

- La razón de crecimiento GG, no es una tasa de interés. Es la tasa de crecimiento de

las cuotas.

- La razón de crecimiento GG es un porcentaje de crecimiento o decrecimiento

constante.

3/16
 GRADIENTE GEOMÉTRICO O PORCENTUAL

Ejemplos.

Identificar cuales tienen un crecimiento o decrecimiento geométrico e identificar

K1, GG y n.

1. Depósitos mensuales comenzando en 20 mil incrementados un 5% por 18 meses

K1 = 20.000, GG = 5%, n = 18

2. Pagos mensuales de 400, 500, 600, …

Los pagos crecen en una cantidad igual, no es una serie geométrica

3. Pagos semestrales para cancelar una compra por 400.000, 200.000, 100.000,
50.000, 25.000 y 12.500

Los pagos decrecen en proporción constante

K1 = 400.000, GG = -50%, n = 6

4/16
 GRADIENTE GEOMÉTRICO O PORCENTUAL

4. Pagos bimestrales de 200M, 240M, 288M, 345,6M hasta completar 2 años.

K1 = 200M, n = 12, el incremento lo calculamos tomando dos valores contiguos

(K2 – k1) / K1 = (240 – 200) /200 = 20% ó

(K3 – K2) / K2 = (288 – 240) / 240 = 20%,

(K4 – K3) / K3 = (345,6 – 288) / 288 = 20%

luego encontramos que el GG es 20%

El gradiente geométrico se presenta en diversas situaciones financieras como

proyección de inversiones y préstamos a largo plazo contando por ejemplo con
incrementos porcentuales respecto al año anterior.

5/16
 Valor presente de un Gradiente Geométrico
Volvamos al ejemplo de la media prima incrementada un 5%.

Si usted desea solicitar un crédito hoy comprometiéndose a pagarlo con la mitad de la

prima de diciembre (500 mil el primer año) durante 5 años y le cobran un 20% anual
de interés. ¿Cuánto puede pedir prestado?

VP = ? GG = 5% anual i = 20% anual

1 2 3 4 5

500
500 (1,05)
500(1,05)2
500(1,05)3
500(1,05)4
n
 1  GG  5
 1  5% 
  1   1
1  i
VP  Kx  
VP VP
500.000 x  1  20% 
= 1.623.636,88
GG  i
5%  20%
Ver solución en Excel

Donde: K: es la primera cuota, n: Número de cuotas, GG: Razón de crecimiento Geométrico, i: Tasa de interés
6/16
 Valor futuro de un Gradiente Geométrico
Ejemplo 2. Si usted desea implementar un ahorro semestral por un lapso de 6 años,
para viajar con sus hijos a Orlando. Los ahorros serán semestrales empezando con 400
mil en junio de este año e incrementando un 8% la cuota cada semestre.

Si además cada cuota la invierte en un CDT que le ofrece un interés de 3% semestral,

cuanto tendrá a los 6 años?

GG = 8% cada semestre i= 3% semestral VF = ?

1 2 3 4 … 12

400
400 (1,08)
400(1,08)2
400(1,08)3
400(1,08)11
12
 1  GG 
n  1  8% 
  1   1
 1  3% 
 1 i  x  1  3%   8.739.273.84
12 Ver solución en Excel
x 1 i 400.000 x
n
VF  Kx
GG  i 8%  3%

Donde: K: es la primera cuota, n: Número de cuotas, GG: Razón de crecimiento Geométrico, i: Tasa de interés

7/16
 Valor futuro de un Gradiente Geométrico
Ejemplo 3. Usted desea implementar un ahorro mensual por un lapso de 2 años para
la compra de un carro. Considera que puede empezar con una cuota de 500 mil pesos
mensuales y subirle un 0,5% cada mes.
Cada ahorro lo invertirá en un CDT que le ofrecerá una ganancia del 0,5% mensual
¿Cuánto tendrá a los 2 años?

GG = 0,5% cada mes i= 0,5% mensual VF = ?

1 2 3 4 … 24

500
500(1+0,5%)
500(1+0,5%)2
500(1+0,5%)3
500(1+0,5%)23

Dado que el Gradiente (GG) es igual al interés (i) entonces la fórmula se simplifica
n 24
VF  Kx x (1  i ) n VF  500.000 x
= 13.458.624,19 x(1  0.5%) 24
Solución en Excel
1 i 1  0.5%
Donde: K: es la primera cuota, n: Número de cuotas, GG: Razón de crecimiento Geométrico, i: Tasa de interés

8/16
 Gradiente geométrico o porcentual
Ejemplo 4.
Usted necesita un préstamo para comprar un vehículo que vale 15 millones de pesos y considera
que comprometiendo parte de las primas que le pagan, podrá realizar pagos semestrales
crecientes al 5% durante 5 años. La Cooperativa de profesores le cobrará un 6% de interés
semestral, pero le concede un semestre de gracia de capital e interés. ¿Cuál deberá ser la primera
y la última cuota del préstamo?
15MM VP GG = 5% i = 6%

0 1 2 3 …… 10

K
K(1+GG)
K(1+GG)2
K(1+GG)9
El periodo de gracia de capital e interés en un préstamo se refiere a un espacio de tiempo en el
cual no hay cobro de cuota ni de interés, pero si se presenta la capitalización de intereses.

9/16
 Gradiente geométrico o porcentual

15MM VP GG = 5% i = 6%

0 1 2 3 …… 10

K
K(1+GG)
K(1+GG)2
K(1+GG)9

Usamos la fórmula de valor presente de una serie gradiente geométrica

n 10
 1  GG   1  5% 
  1   1
1  i 1  6%
VP  Kx   15MMx(1  6%)1  Kx  
GG  i 5%  6%

15.900.000 = 9,0434 K  K = 1.758.193

Kn = K1 x (1 + GG)n-1

La última cuota K10 = K1 (1 + GG)10-1 = 1.758.193 x (1+5%)(10-1) = 2.727.535 Ver solución en Excel
10/16
 CASO ESPECIAL de la Serie gradiente geométrica o porcentual

Para adquirir un carro de 45 millones, de cuota inicial pagué el 25% y me financiaron lo restante a
una tasa del 14% efectivo anual, equivalente a 1,098% efectivo mensual, para pagar en cuotas
mensuales durante 5 años y siendo las cuotas crecientes de año a año en un 10%. Es decir, las
doce cuotas de cada año son iguales, pero las doce cuotas del año siguiente son superiores en un
10% a las del año anterior.

¿De cuánto es la cuota mensual del primer año?. Graficar el problema.

Descripción del proceso:

1. Encontrar el 75% de 45 millones que son 33,75 millones

2. Igualar la deuda de 33,75 millones con el presente de las cinco series uniformes para despejar
el valor de la cuota para el primer año.

11/16
 CASO ESPECIAL de la Serie gradiente geométrica o porcentual
Para adquirir un carro de 45 millones, de cuota inicial pagué el 25% y me financiaron lo restante a
una tasa del 14% efectivo anual equivalente a 1,098% efectivo mensual, para pagar en cuotas
mensuales durante 5 años y siendo las cuotas crecientes de año a año en un 10%. Es decir, las
doce cuotas de cada año
son iguales, pero las doce cuotas del año siguiente son superiores en un 10% a las del año
anterior.

¿De cuánto es la cuota mensual del primer año?. Graficar el problema.

45MMx75% = 33,75 MM

14% anual = 1,098% mensual

1 2 12 13 14 24 25 26 36 37 38 48 49 50 60

A ….. …… ….. …… …….

Ax1,1
Ax(1,1)2
Ax(1,1)3
Ax(1,1)4

12/16
 CASO ESPECIAL de la Serie gradiente geométrica o porcentual
Primera opción de solución

Encontrar el valor presente de cada una de las cinco series y traerlas al punto cero para igualarlas con
los 33,75 millones de la deuda. (Usando solo el interés mensual)
(1  i ) n  1 F
P = (P/A, i%, n) = Ax P = (P/F, i%, n) =
i (1  i ) n (1  i ) n

 (1  1, 098%)12  1)   (1  1, 098%)12  1)  1
33.750.000 = Ax  12
  Ax (1.1) x  12
 x 12

1, 098% x(1  1, 098%)  1, 098% x(1  1, 098%  (1  1, 098%)
 (1  1, 098%)12  1)  1  (1  1, 098)12  1)  1
2
Ax(1.1) x  x 3
 Ax(1.1) x  x 
12 24 12 36
 1, 098% x (1  1, 098%)  (1  1, 098)  1, 098% x (1  1, 098%)  (1  1, 098%)

 (1  1, 098%)12  1)  1
4
Ax(1.1) x   x
12 48
1, 098% x(1  1, 098%)  (1  1, 098%)

Despejando, encontramos que A es: 647.303,47

13/16
 CASO ESPECIAL de la Serie gradiente geométrica o porcentual
Segunda opción de solución

Encontrar el valor futuro de cada una de las cinco series y traerlas al punto cero para igualarlas
con los 33,75 millones de la deuda.

(Usando el interés mensual para hallar el VF de cada serie y el interés anual para traer cada
futuro al punto 0) (1  i ) n  1 F
F = (F/A, i%, n) = Ax
P = (P/F, i%, n) =
i (1  i ) n

 (1  1, 098%)12  1)  1  (1  1, 098%)12  1)  1
33.750.000 = Ax  x  Ax (1.1) x  x 
 1, 098%  (1  14 %)  1, 098 %  (1  14%) 2

 (1  1, 098%)12  1)  1  (1  1, 098%)12  1)  1
Ax(1.1) 
2
x  Ax (1.1)3
x   x 
 1, 098%  (1  14 %) 3
 1, 098%  (1  14%) 4

 (1  1, 098%)12  1)  1
Ax (1.1) 
4
x
 (1  14%)
5
 1, 098%

Despejando, encontramos que A es: 647.303,47

14/16
 CASO ESPECIAL de la Serie gradiente geométrica o porcentual

Tercera opción de solución

Encontrar el valor futuro de la primer serie uniforme usando el interés mensual

(1  i ) n  1  (1  1, 098%)12  1) 
F = (F/A, i%, n) = Ax Ax    Ax12, 7518
i  1, 098 
Luego igualar los 33,75 millones de la deuda con el VP de la serie gradiente porcentual de cinco
pagos cuya primera cuota es el VF encontrado de la primera serie uniforme.

n 5
 1  GG   1  10% 
  1   1
 1 i   1  14% 
VP  Kx 33, 75MM  Ax(12.7518) x
GG  i 10%  14%

Despejando, encontramos que A es: 647.303,47

15/16
 CASO ESPECIAL de la Serie gradiente geométrica o porcentual
Cuarta opción de solución

Igualar los 33,75 millones de la deuda con el VP de la serie gradiente porcentual de cinco pagos
para encontrar el valor de K; luego encontrar el valor de las 12 cuotas teniendo el valor de K
como el futuro de esas 12 cuotas.
n
 1  GG   1  10% 
5

  1   1
 1 i   1  14% 
VP  Kx 33.750.000  Kx
GG  i 10%  14%
Despejando encontramos que K es 8.254.277.11

Ahora encontremos el valor de las 12 cuotas A tomando a K como el valor futuro (F)
i 1.098%
A Fx A  8.254.277 x
(1  i )n  1  1  1.098% 
12
1

o usando la fórmula Excel será PAGO(1,098%;12;;8.254.277)

Resolviendo la ecuación encontramos que A es: 647.303,47

Ver solución en Excel 16/16
 BIBLIOGRAFÍA
Para la creación de las anteriores diapositivas se consultaron los siguientes libros:

Blank L., y Tarquin A. (2006) Ingeniería Económica. McGraw-Hill. Sexta edición.

Bogotá.

Baca C., G. (2000) Ingeniería Económica. 6ª edición. Editorial Educativa. Bogotá D.

E.

Agudelo D y Fernández A. (2000) Elementos básicos de Matemáticas financieras. 2ª

edición. Diego Agudelo y Andrés Fernández