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 -. .  / . %-"
- De acuerdo a la Conasev el Estado de Flujo de Efectivo
muestra el efecto de los cambios de efectivo y
equivalente de efectivo en un período determinado.
- Se debe presentar información pertinente sobre
ingresos y egresos de efectivo en las siguientes
actividades:
OPERACIÓN.
INVERSIÓN.
FINANCIACION.

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 |*%0-
- %-" es el activo más líquido constituido por el dinero
en efectivo disponible en los bancos u otras instituciones
financieras, así como otras clases de cuentas que tengan
características generales de depósitos a la vista.
- 0)-   "- son aquellos depósitos en los cuales
se puede retirar o depositar fondos en cualquier momento
sin previo aviso o restricción.
- 1 "*- . %-" son aquellos que, entre su fecha
de inicio y la fecha de vencimiento, no exceden los tres
meses. Se trata de inversiones de corto plazo, altamente
líquida, que es fácilmente convertible a cantidades
conocidas de efectivo y que no están sujetas a riesgos
significativos de cambios en su valor.

|
|










|


å
 |*%0-
-  / . %-" entradas y salidas de efectivo y
equivalentes de efectivo.
- %-".. . 0
%)* actividades principales de
producción de ingresos para la empresa, y demás
actividades que no constituyen actividades de inversión o de
financiación.
- %-".. . *"
)* adquisiciones y aplicaciones de
activos de largo plazo y de otras inversiones no
consideradas equivalentes de efectivo.
- %-".. . **%%)* actividades que producen
cambios en el tamaño y composición del capital propio y del
endeudamiento de la empresa.

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X
 -. .  / . %-"

- Es útil para los usuarios de los EEFF porque provee la

base para evaluar a la empresa en su capacidad de
generar efectivo y equivalentes de efectivo.
- La NIC 7 tiene como objetivo prescribir el requerimiento
de información sobre los cambios producidos en el
efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa, y que
se muestre en un Estado denominado Flujo de Efectivo.

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 0
%* 1  * * %-"
- La adquisición o venta de activos asumiendo activos o
pasivos directamente relacionados con estos activos o
mediante leasing.
- La adquisición de una empresa mediante la emisión de
acciones.
- La conversión de deuda en patrimonio neto.

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Clientes 7
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Terrenos, edificios Ingresos (logros)
Maquinaria
Franquicia Gastos (esfuerzos)

Proveedores Resultados
Préstamos bancos

Capital Social
Resultados
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-. .  / . -
 * -
%-" Saldo Inicial
Operación Resultado del ejercicio
Inversión Saldo final
Financiamiento
Cambio neto en efectivo
Saldo inicial de efectivo
Saldo final de efectivo

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0
-*% . -. .  / . %-"
- Permite evaluar la capacidad de generar efectivo o de
cumplir obligaciones. Es importante para el analista que
debe decidir si otorga o no un crédito a una empresa, pues
muestra los fondos líquidos que ha generado la empresa,
los mismos que pueden servir para amortizar las cuotas del
crédito.
- Permite apreciar las partidas que originan la diferencia entre
la utilidad neta y el flujo neto de efectivo de las actividades
de operación, de inversión y financiamiento.
- Permite conocer la capacidad de manejo financiero de la
empresa para adaptarse a los cambios.
- Sirve como base para la proyección del Flujos de Caja tanto
en la elaboración de presupuestos financieros como para la
evaluación de proyectos.

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0
-*% . -. .  / . %-"
- Permite comparar el manejo de efectivo histórico con el real.
- Permite analizar la posibilidad de la empresa de generar
efectivo para distribuir dividendos.
- Permite determinar la posibilidad de la empresa de incurrir
en nuevas inversiones sin financiamiento externo.
- Permite determinar la capacidad operativa de la empresa.
Una fuerte y constante generación de efectivo en actividades
de operación se considera como algo positivo.
- Permite ver el grado en que el efectivo de actividades de
operación consolida las inversiones necesarias, las
reducciones de deuda y los dividendos. Una dependencia
excesiva de fuentes externas para financiar las operaciones
es un hecho que debe evitarse.
- Es importante para el análisis de la liquidez de la empresa.

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*-%)* . -. .  / .

%-"
- Este estado se formula sobre la base de la NIC 7, FASB 95 y
CPC 4, puede realizarse de acuerdo con dos métodos: el
Método Directo (Método de los Brutos), y el Método Indirecto
(Método de los Netos), para lo cual se utiliza el Estado de
Ganancias y Pérdidas por naturaleza.
- 7-. 
%- por el cual se muestran las grandes clases
de entradas y salidas brutas de efectivo.
- 7-.
*.
%- por el cual la ganancia o pérdida neta se
va ajustando por los efectos de las transacciones que no
implican efectivo; por las entradas y salidas diferidas o
devengadas, pasadas o futuras, de efecto producido por
actividades de operación; y por las partidas de ingreso o gasto
asociadas con flujo de efectivo por inversión o financiación.
FASB: Financial Accouting Standars Board CPC: Comisión de Principios de Contabilidad

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*-%)* . -. .  / .
%-"
- Se recomienda a las empresas usar el Método Directo, el cual
provee de información que puede ser útil para estimar flujos
de caja futuros.
-  
| la información de las grandes clases de
entradas y salidas brutas en efectivo se puede obtener:
a) de los registros contables de la empresa.
b) ajustando las ventas, el costos de las ventas, y otras
partidas en el estado de ganancias y pérdidas para: cambios
durante el período en existencias y cuentas por cobrar y por
pagar comerciales u otras partidas que no impliquen
movimiento de efectivo y otras partidas en las que el efecto
de efectivo sean flujos por inversión o por financiación.

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*-%)* . -. .  / .
%-"
- 

| el flujo neto de efectivo de
actividades de operación se determina ajustando la utilidad o
pérdida neta por los efectos de:
a) cambios durante el período en existencias, cuentas por
cobrar y pagar comerciales.
b) partidas que no impliquen movimientos de efectivos, tales
como depreciación, provisiones, impuestos diferidos,
ganancias y pérdidas de cambio no realizadas, utilidades no
distribuidas de afiliadas y participaciones minoritarias.
c) toda otra partida cuyos efectos sobre el efectivo sean
flujos por inversión o financiación.

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0)- . 
Debe ayudar a los inversionistas, acreedores u otros a:
- Evaluar la habilidad de la empresa para generar flujos de
efectivo positivos.
- Evaluar la habilidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones, pagar dividendos y cumplir con sus
necesidades de financiamiento externo.
- Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad
neta y los cobros y pagos de efectivo asociados.
- Evaluar efecto sobre la situación financiera de una
empresa por sus transacciones de inversión y
financiamiento que requieren efectivo y las que no
requieren efectivo.

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 %-".. . 0
%)*
Los flujos de efectivos de actividades de operación son
generalmente el resultado de las transacciones en efectivo y
otras partidas que intervienen en la determinación de la
utilidad neta, o sea que forman parte del Estado de
Ganancias y Pérdidas.

- Cobros por la venta de bienes y servicios.

- Cobros por honorarios, regalías, comisiones, otros ingresos.
- Cobranza de Cuentas por Cobrar.
- Ingreso por Intereses de créditos y financiamiento otorgado.
- Ingreso por Dividendos.

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 %-".. . 0
%)*
- Pago compra de mercaderías.
- Pago de compra de materiales y suministros.
- Pago de remuneraciones y otros pagos a empleados.
- Pago de Cargas Sociales.
- Pago por servicios públicos o de servicios de terceros.
- Pago de impuestos y contribuciones sociales.
- Pago de intereses de préstamos y financiamiento recibido.
- Pago de publicidad y promoción de ventas.
- Eventualmente efectos de ingresos o egresos
extraordinarios.

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 %-".. . 0
%)*
- El monto de los flujos de efectivo que resultan de
actividades de operación es un indicador clave de la
medida en que las operaciones de la empresa ha generado
un flujo de caja suficiente para devolver préstamos,
mantener la capacidad operativa de la empresa, distribuir
dividendos y hacer nuevas inversiones sin recurrir a fuentes
externas de financiación.
- Normalmente para una empresa que mantiene en un nivel
adecuado sus actividades operativas, cobran regularmente
a sus clientes, tienen un buen manejo de existencias y
muestra resultados positivos, las actividades de operación
DEBERIAN generar normalmente un flujo de efectivo
positivo.

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—
 %-".. .
*"
)*
- Son las que principalmente están relacionadas a
transacciones con activos fijos, intangibles o inversiones en
valores (acciones, deuda de largo plazo: bonos).
- La revelación por separado de los flujos de efectivo que
resultan de actividades de inversión es importante porque
muestran en que medida se han hecho los desembolsos
para adquirir recursos destinados a generar ingresos y flujos
de efectivo futuro.

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—â
 %-".. .
*"
)*
- Pago por compra de inmuebles, maquinaria y equipo.
- Egresos por construcción de inmuebles, maquinaria y equipo por la
misma empresa.
- Pagos por compra de inversiones en valores (acciones, deudas a
largo plazo).
- Pagos por compra de intangibles como marcas, plusvalía
mercantil, software.
- Pagos por compra de una patente o franquicia.
- Egresos por préstamos a filiales o a trabajadores.
- Egreso de desarrollo de software o nuevos productos.
- Egreso cuota inicial por la compra de un activo fijo.
- Ingreso por venta de activo fijo.
- Ingreso por venta de inversiones en valores (acciones, deuda a
largo plazo).
- Ingreso por venta de marca, patentes o franquicia.
- Ingreso por recuperación de préstamos otorgados a terceros.

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——
 %-".. .
*"
)*
- En el caso de compra de activos fijos, consideramos como
inversión los pagos adelantados, cuotas iniciales o pagos
inmediatos a la realización de la compra. De pactarse con el
vendedor un programa de pagos mensuales o de mediano
plazo, esta parte se transforma automaticamente en
actividad de financiamiento.
- Si la compra se realiza únicamente con financiamiento (si no
hay movimiento de efectivo), en ese caso no se registra
ningún movimiento como actividad de inversión, pero tiene
que revelarse esto en una Nota a los Estados Financieros si
es un monto significativo. Más adelante se irán registrando
los pagos del principal como actividades de financiamiento y
los intereses financieros como actividades de operación.
Algo similar ocurre cuando se efectúa una compra con el
sistema de arrendamiento financiero.
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—

 %-".. . **% *-

- Las actividades de financiamiento están vinculadas a la
obtención de recursos, tanto de terceros como de los
propietarios, así como el correspondiente pago de los
compromisos adquiridos.
- La revelación por separado de los flujos de efectivo que
resultan de actividades de financiación es útil para predecir
los derechos sobre los flujos de efectivo futuros de las
diferentes proveedores de capital de la empresa.
- Unicamente la amortización del principal en las deudas se
considera como actividad de financiamiento, mientras que el
pago de intereses se registra como actividad de operación.
- El pago de dividendos como retribución al financiamiento de
los accionistas si se considera como actividad de
financiamiento.

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 %-".. . **% *-
- Ingresos por emisión y venta de nuevas acciones.
- Ingresos por la obtención de préstamos y financiamiento,
tanto a corto, mediano o largo plazo.
- Ingresos por la colocación de una emisión de bonos,
pagarés, hipotecas u otras obligaciones.
- Cancelación o amortización de préstamos.
- Cancelación del principal en créditos diversos, (activo fijo).
- Pagos por dividendos o distribución de utilidades.
- Pagos por recompra de acciones.
- Pagos por arrendamiento financiero (sólo el principal).
- Pago fraccionario tributario (principal).

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 | *-

- La clasificación de las actividades de operación, inversión y
financiamiento generalmente es clara y definida para la
mayoría de los flujos, sin embargo, en algunos casos amerita
un análisis cuidadoso dependiendo si se trata de una
empresa industrial, comercial, servicios o financiero. Por
ejemplo el otorgamiento de créditos o prestamos es una
actividad de financiamiento en una empresa financiera, pero
es una actividad de inversión en una comercializadora o
productora.
- También debe recordarse que una misma transacción puede
dar lugar a flujos de efectivo que pertenecen a distinta clase.
Por ejemplo, cuando en el pago de una cuota de
arrendamiento financiero se incluye tanto el interés como el
capital, el interés se clasifica como actividad de operación y el
capital como actividad de financiamiento.
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 |

 .  / . %-"
- El aumento o disminución de efectivo o equivalente de
efectivo, se produce como resultado de los saldos
positivos o negativos de las actividades de
|
86
5º
8 9 
|

(
- Si sobra efectivo lo entregamos a CAJA.
- Si falta efectivo lo tomamos de CAJA.

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 3/-" .  
- *% *

Muestra los recursos y obligaciones de una empresa en un
momento del tiempo-----> ESTADO DE STOCKS.

- 
Muestra cambios en el patrimonio de la empresa en un
período----> ESTADO DE FLUJOS.

- -.  /  *.

Resume las operaciones que significan fuentes y usos de
fondos---> ESTADO DE FLUJOS.

- -.  / . %-"
Resume las operaciones en cuanto a su uso y el aumento
o disminución de la caja. ESTADO DE CONSUMO.
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