Carlos Rubiano Matoma

IMPACTO DE LOS
CAPEX Y OPEX EN LA
GESTIÓN DE ACTIVOS

Gerencia Financiera
Objetivos de las Empresas
• Maximizar la Rentabilidad

• Conocimientos de ciclo de vida de

los activos

• Proyectos a realizar dentro de las

instalaciones

• Inversiones para Planificación de

Presupuesto
SITUACIÓN ECONÓMICA
Para alcanzar la meta, maximizar la
rentabilidad, las empresas se ven
obligadas a llevar a cabo un análisis
importante basado en cómo llevan a
cabo la gestión de sus propios
activos, ya que si quieren conseguir
el objetivo de aumentar su margen
de ganancias, deberán de realizar
cambios en ciertas variables
básicas.
Panorama EN LA GESTIÓN DE ACTIVOS ?
GESTIÓN DE ACTIVOS

La competitividad existente entre

las diferentes empresas se
caracteriza por los
recortes de presupuesto
implantados, la presión en los
tiempos de entrega o los
altos requerimientos de calidad de
los productos y procesos

SIGC
GESTIÓN DE ACTIVOS
GESTIÓN DE ACTIVOS

La coordinación de
las actividades de
una organización
para crear valor a
través de sus
activos.”
CICLO DE VIDA DE ACTIVOS
MANTENIMIENTO
Una parte importante de los costes en los que se incurren están relacionados con
el mantenimiento, siendo ésta una de las pocas áreas donde se puede mejorar la
rentabilidad.
Fases de un ciclo de vida

• Etapa de diseño y adquisición

• Etapa de operación y
mantenimiento

• Etapa de retirada
TIPOS DE INVERSIÓN
CAPEX

Un CAPEX (Capital Expenditure) se

ejecuta cuando un negocio invierte en
la compra de un activo fijo o para
añadir valor a un activo existente con
una vida útil que se extiende más allá
del año establecido
CAPEX
En relación al ciclo de vida del
activo, los costes vienen
asociados a las inversiones
que se realizan en la primera
etapa de este estudio: el
diseño y la adquisición, ya que
en estos momentos iniciales es
cuando la compañía dedica
mayores esfuerzos tanto en la
creación como en la
innovación de sus productos.
OPEX

Un OPEX, del inglés

"Operational expenditures", es
un costo permanente para el
funcionamiento de un
producto, negocio o sistema.
Puede traducirse como gasto
de funcionamiento, gastos
operativos, o gastos
operacionales.
OPEX
En este caso, se puede observar cómo
estos costes corresponden a la segunda
etapa de operación y mantenimiento.

En esta parte del ciclo de vida es cuando

más fallas se producen. Este hecho es un
inconveniente ya que las fallas se
producen de manera aleatoria, por lo que
resulta difícil poder estimar con exactitud
una previsión de dichos gastos.
CAPEX VS OPEX
Dominar estos dos conceptos es fundamental para la planificación estratégica de una
empresa, ya que la opción de invertir en un bien físico puede comprometer el flujo de
caja de la misma. Los costos operacionales, por otro lado, pueden volverse excesivos en el
mediano plazo sin ofrecer ningún rendimiento financiero.
¿Cómo utilizarlos para optimizar su negocio?

Para saber cuál de las dos opciones,

CAPEX o OPEX, se ajusta mejor a
su empresa, es necesario calcular
cuánto costará cada una de ellas y,
en función de los montos, decidir
cuál es la mejor opción. Es
importante recordar que lo más
barato no siempre es lo mejor: lo
que realmente se debe tener en
cuenta es el costo-beneficio.
CÁLCULO DEL CAPEX
En el caso de CAPEX, es
necesario observar en el balance
de la compañía las variaciones
que ocurrieron durante el período
de un año, luego aplicar la
fórmula: CAPEX = variación en
los activos durante el año –
variación en los pasivos durante
el año.
EJEMPLO CAPEX
Digamos que una empresa tenía $2 millones en activos en 2017 y $3
millones en 2018.

Así, la varianza fue de $1 millón. De la misma manera, si los pasivos en

2017 fueron $500 mil, y en 2018, $600 mil, la varianza es de $100 mil.

Por lo tanto, con los datos presentados tenemos:

CAPEX = $1 millón – 100 mil = $900 mil.

CÁLCULO DEL OPEX

El cálculo de OPEX es aún más

fácil: simplemente sume todos los
costos operativos de la empresa en
un período de tiempo determinado.
Normalmente se utiliza el período
de 1 año. Según estos costos, es
posible identificar qué modelo es el
más adecuado para su empresa.
Reemplazar o Mantener
• Paso 1: Se expondrán las diferentes opciones para la toma de decisión
• Paso 2: Se analizarán los diferentes costes conocidos en el momento
inicial de cada una de las propuestas alternativas.
• Paso 3: Realizar un análisis de aquellos costes que pueden surgir de
manera aleatoria durante la vida del activo – OPEX
• Paso 4: Evaluar los flujos futuros de caja que nos van a reportar dichas
decisiones.
• Paso 5: Capitalizar al momento actual para poder llevar a cabo una
valoración justa de todas las alternativas.
• Paso 6: Realizar un cálculo de la rentabilidad que ofrece cada
alternativa.
CONCLUSIONES

• Realizar un análisis riguroso de los costes operativos, ya que estos

pueden variar considerablemente. Como consecuencia puede provocar
que se obtengan unos resultados previos no representativos de la
realidad.

• El área financiera y el área técnica deben encontrarse en continua

retroalimentación.
CONCLUSIONES
• Las compañías se encuentran en ciertas ocasiones con la necesidad de
sustituir CAPEX por OPEX, manteniendo a la fuerza un activo poco
rentable. Al aumentar de este modo los gastos operativos, una vía que se
puede plantear para reducir dichos costos de capital es el uso de la
subcontratación o el alquiler de equipos e instalaciones

• Es clave para el buen desempeño de una empresa, que entre los

departamentos exista una comunicación correcta y fluida para que el
CAPEX y el OPEX no tengan un impacto negativo en la toma de
decisiones respecto a la Gestión de los Activos.