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A O NF
EM N CIÓ
S T CA I A
SI EXIR M E D
MN T E
I
Los participantes del sistema financiero son los emisores, los inversionistas,
los intermediarios financieros y las autoridades que regulan dicho sistema.

Para que el sistema financiero funcione de manera eficiente es necesario

que existan normas que regulen su funcionamiento y la presencia de
autoridades que vigilen las operaciones y en su caso apliquen sanciones.
Esto debe ser así porque siempre habrá alguien que quiera obtener algún
tipo de ventaja de manera ilegal y ganar más de lo pactado a costa de los
demás.
El sistema financiero procura la asignación eficiente de recursos entre
ahorradores y demandantes de crédito. Un sistema financiero sano requiere,
entre otros, de intermediarios eficaces y solventes, de mercados eficientes y
completos y de un marco legal que establezca de manera clara los derechos
y obligaciones de las partes involucradas. Con el fin de alentar el sano
desarrollo del sistema financiero y proteger los intereses del público en
general, el banco central de un país realiza un seguimiento permanente de
las instituciones que lo integran, promueve reformas a la legislación vigente y
emite regulaciones en concordancia con las leyes respectivas.

Los propósitos de un sistema financiero son:

• Financiamiento. Poner en contacto a las personas que necesitan dinero
con aquellas que lo tienen.
• Sistema de pagos. Cumplir con la función de ayudar a la circulación
eficiente de dinero.
Una empresa que acepta depósitos de distintos agentes económicos y que
otorgan préstamos a otros agentes, se denomina intermediario. Los
depósitos de tres tipos de intermediarios integran el dinero del país:
 Bancos comerciales
 Instituciones de ahorro
 Fondos de inversión

Intermediación: puente entre ahorradores y deudores.

Los intermediarios financieros tienen la función básica de reunir los fondos

de aquellos que tienen un sobrante y a aquellos que tienen un faltante.
 Funciones de los intermediarios financieros

1. Transformar bienes y recursos para facilitar la adquisición de bienes,

servicios y productos financieros para los usuarios.

Crean liquidez, es decir activos líquidos, son aquellos que son convertibles
en dinero fácilmente con poca pérdida de su valor.

Los intermediarios crean liquidez pidiendo prestado en corto y prestando

largo. Para alcanzar esto, la tasa de interés a la cual presta el banco (tasa de
interés activa) excede a la tasa de interés a la cual pide prestado (tasa de
interés pasiva).
2. Reduce costos de transacción

Minimiza el costo de obtener préstamos. Encontrar a quien pedirle prestado

puede ser una actividad costosa. Los intermediarios reducen el costo de esa
búsqueda. El intermediario financiero puede establecer una organización que
sea capaz de recaudar fondos de un gran numero de depositantes y que
pueda distribuir el costo de esta actividad entre un gran numero de
prestatarios.

Minimiza el costo de vigilar a los prestatarios. Siempre existe el riesgo de que

el prestatario no pague. Invertir en proyectos y que estos no se cumplan.
Comprobar la actividad del prestatario y asegurar que pague.
3. Diversificar el riesgo y transformar los plazos.

Miles de personas prestan dinero a un intermediario y a su vez el

intermediario financiero vuelve a prestar dinero a cientos, quizás miles de
empresas individuales. Y si cualquier empresa incumple en el préstamo, ese
incumplimiento se distribuye entre todos los depositantes del intermediario y
ningún depositante individual queda expuesto a un alto grado de riesgo.

Pueden captar recursos a corto plazo y otorgar crédito a largo plazo.

4. La intermediación mejora el bienestar social y es promotora del desarrollo.

Facilita la adquisición de bienes y servicios por medio del crédito y la

búsqueda de mejores rendimientos, expanden las posibilidades de consumo,
inversión y ahorro.

5. Información asimétrica.

Los intermediarios financieros ayudan a mitigar problemas como la

Información Asimétrica, que se presenta siempre que una contraparte, en
cualquier tipo de contrato, cuenta con más información que la otra, y la
mantiene escondida. La falta de información o el acceso diferenciado a ella,
genera condiciones de desigualdad entre los agentes económicos y da lugar
a la captura de rentas (ganancias superiores a las que se obtendrían con
plena competencia).
Selección adversa.

Se presenta previo a la transacción. Comprende todo lo que el intermediario

financiero no conoce acerca del acreditado.

Para combatirla se usan métodos como los burós de crédito y la solicitud de

garantías.

Riesgo moral.

Es cualquier situación en la que una persona toma una decisión acerca de

cuánto riesgo tomar, mientras otra paga el precio si las cosas salen mal.
 Regulación y supervisión

¿Por qué se regula a los bancos?

Porque reciben depósitos del público. Las personas depositan sus recursos
en los bancos sin que ellas conozcan el detalle de sus operaciones
(información asimétrica).

Por la naturaleza de sus funciones, los bancos incurren en riesgos

Sin una autoridad que intervenga, podría haber una excesiva toma de
riesgos, en detrimento de los recursos del público y de los contribuyentes
(riesgo moral).
La regulación responde a un problema de mercado.

El conjunto de distorsiones que se presentan en el proceso de captación de

recursos y otorgamiento de crédito da lugar a fallas de mercado.
El gobierno regula el sistema financiero por dos razones principales: para
aumentar la información disponible para los inversionistas y para asegurar la
integridad del sistema financiero.

Incremento de la información disponible para los inversionistas.

La regulación gubernamental reduce la selección adversa y los problemas de

riesgo morales en los mercados financieros y aumenta su eficacia
incrementando la cantidad de información disponible para los inversionistas.

Revelar al público cierta información acerca de sus ventas, sus activos y sus
ganancias.
 Formas de asegurar la integridad del sistema financiero

Pánico financiero. Prestar es un negocio arriesgado y cuanto más depósitos

compromete un banco en préstamos de alto riesgo que pagan altas tasas de
interés mayor es la probabilidad de que no puedan rembolsar a sus
depositantes.

Restricción a la entrada. Crear regulaciones muy estrictas que disponen

quien esta autorizado para ser un intermediario financiero. Se debe obtener
permiso oficial del gobierno.

Revelación. Inspecciones periódicas e información disponible al público.

Seguros de depósitos. El gobierno asegura los depósitos de las personas
para que no sufran una gran pérdida financiera si el intermediario financiero
fracasa.

Innovación financiera.

El desarrollo de productos financieros nuevos, nuevas formas de pedir

prestado y de prestar, se le llama innovación financiera. El objetivo es reducir
el costo de los depósitos o de aumentar el rendimiento de los préstamos.

Factores principales para la innovación financiera: ambiente económico, la

tecnología y la regulación gubernamental.
EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
ESTÁ CONFORMADO POR

a) Autoridades b) Organismos operativos:

Financieras::  Instituciones de crédito
 SHCP  Organizaciones y
 BANXICO actividades auxiliares de
 CNBV crédito
 CNSF  Organizaciones
 CONSAR bursátiles
 CONDUSEF  Instituciones de seguros
 IPAB y fianzas
 Instituciones del SAR
 Otros organismos
 ORGANISMOS REGULADORES

SHCP BANXICO

IPAB CONDUSEF

CNBV CONSAR CNSF

SECRETARÍA DE HACIENDA Y
CRÉDITO PÚBLICO
Es la autoridad máxima del
Sistema Financiero Mexicano
que ejerce sus funciones de
supervisión y control por medio
de la Subsecretaría de Hacienda
y Crédito Público, así como de
las comisiones nacionales
correspondientes.
 BANCO DE MÉXICO
Es el banco central del país, encargado de la política
monetaria. A partir de 1993 goza de autonomía. Sus funciones
principales son:
Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la
intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas
de pago
Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva
Prestar servicios de tesorería al gobierno federal
Fungir como asesor del gobierno federal en materia económica y
financiera
Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros
organismos de cooperación financiera internacional
COMISIÓN NACIONAL BANCARIA
Y DE VALORES
Órgano desconcentrado de la SHCP, con
autonomía técnica y facultades ejecutivas. Su
objeto es supervisar y regular a las entidades
financieras de su competencia, (instituciones
de crédito, organizaciones y actividades
auxiliares de crédito y organismos bursátiles)
a fin de procurar su estabilidad y correcto
funcionamiento, así como mantener y
fomentar el sano y equilibrado desarrollo del
sistema financiero en su conjunto, en
protección de los intereses del público.
 COMISIÓN NACIONAL DE
SEGUROS Y FIANZAS
Órgano desconcentrado de la SHCP y goza de
las facultades y atribuciones que le confiere la
Ley General de Instituciones y Sociedades
Mutualistas de Seguros, la Ley Federal de
Instituciones de Fianzas, así como otras leyes,
reglamentos y disposiciones administrativas
aplicables al mercado asegurador y afianzador
mexicano.
Su misión es garantizar al público usuario de
los seguros y las fianzas, que los servicios y
actividades que las instituciones y entidades
autorizadas realizan, se apeguen a lo
establecido por las leyes.
COMISIÓN NACIONAL DEL SISTEMA
DE AHORRO PARA EL RETIRO
Órgano desconcentrado de la SHCP y
goza de las facultades y atribuciones
que le confiere la Ley del Sistema de
Ahorro para el Retiro.
Se encarga de la coordinación,
regulación, supervisión y vigilancia
de los sistemas de ahorro para el
retiro.
 COMISIÓN NACIONAL PARA LA
DEFENSA DE LOS USUARIOS DE
SERVICIOS FINANCIEROS
Organismo Público Descentralizado, cuyo
objeto es promover, asesorar, proteger y
defender los derechos e intereses de las
personas que utilizan o contratan un
producto o servicio financiero ofrecido por
las Instituciones Financieras  que operen
dentro del territorio nacional, así como
también crear y fomentar entre los usuarios
una cultura adecuada respecto de las
operaciones y servicios financieros.
INSTITUTO DE PROTECCIÓN AL
AHORRO BANCARIO
Organismo descentralizado de la
Administración Pública Federal, con
personalidad jurídica y patrimonio
propios, creado con fundamento en la
Ley de Protección al Ahorro Bancario
el 21 de mayo de 1999.
Tiene como prioridad el mantener la
confianza y la estabilidad del sistema
bancario, además de establecer los
incentivos necesarios para que exista
mayor disciplina en el  mercado.
 ORGANISMOS OPERATIVOS

CNBV CNSF CONSAR

Instituciones de
crédito
Aseguradoras Afores
Organiz. y activ.
aux. de crédito
Afianzadoras
Siefores
Organizaciones
bursátiles
 INSTITUCIONES DE CRÉDITO

Bancamúltiple
Banca múltiple Bancade
Banca dedesarrollo
desarrollo Sofoles
Sofoles

Sededican
Se dedicanaaprestar
prestarelel Sufinalidad
finalidadesesapoyar
apoyaryy Tienenpor
Tienen porobjeto
objetocaptar
captar
Su
serviciode
servicio debanca
bancayy promovereleldesarrollo
desarrollodedelaslas recursosprovenientes
recursos provenientesde delala
promover
crédito,ya
crédito, yaque
quecaptan
captan fuerzasproductivas
productivasdeldelpaís
país colocaciónde
colocación deinstrumentos
instrumentos
fuerzas
recursosdeldelpúblico
público inscritosen
enelelRegistro
Registro
recursos yyelelcrecimiento
crecimientode delala inscritos
ahorradoraatravés
ahorrador travésde
de economíanacional,
nacional, Nacionalde
Nacional deValores
Valoresee
economía
certificadosde
certificados dedepósito,
depósito, fomentandodeterminadas
determinadas Intermediarios,con
Intermediarios, conelel
fomentando
pagarés,etc.
pagarés, etc. actividadeseconómicas
económicasasí así propósitode
propósito deotorgar
otorgarcréditos
créditos
actividades
(operacionespasivas)
(operaciones pasivas)yy comoelelahorro
ahorroenentodos
todosloslos aadeterminada
determinadaactividad
actividadoo
como
otorgandiferentes
otorgan diferentestipos
tipos sectoresyyregiones
regionesde delala sector(consumo,
sector (consumo,refacc.,
refacc.,
sectores
decréditos
de créditos(operaciones
(operaciones República. hipotecario,etc.)
hipotecario, etc.)
República.
activas).
activas).
 ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES
AUXILIARES DE CRÉDITO
Tienenpor
Tienen porobjeto
objetoelelalmacenamiento,
almacenamiento,guarda
guardaooconservación,
conservación,manejo,
manejo,
Almacenesgenerales
Almacenes generales control,distribución
control, distribuciónoocomercialización
comercializacióndedebienes
bienesoomercancías
mercancíasbajo
bajosusu
dedepósito
de depósito custodiaooque
custodia queseseencuentren
encuentrenenentránsito,
tránsito,amparados
amparadospor
porcertificados
certificados
dedepósito
de depósitoyyelelotorgamiento
otorgamientode definanciamientos
financiamientoscon
congarantía
garantíade delos
los
mismos.
mismos.

Organizacionesencargadas
Organizaciones encargadasde decelebrar
celebrarcontratos
contratosmediante
mediantelosloscuales
cualeslala
Arrendadoras arrendadorafinanciera
arrendadora financierase
seobliga
obligaaaadquirir
adquirirciertos
ciertosbienes
bienesyyaaconceder
concedersusu
Arrendadoras usooogoce
gocetemporal,
temporal,aaplazo
plazoforzoso,
forzoso,aauna
unapersona,
persona,lalacual
cualseseobliga
obligaaa
financieras uso
financieras hacerpagos
pagosparciales
parcialespara
paracubrirle
cubrirleelelvalor
valorde
deadquisición
adquisicióndedelos
losbienes,
bienes,
hacer
lascargas
las cargasfinancieras
financierasyydedeotro
otrotipo
tipo

Comprancon
Compran condescuento
descuentoaaun uncliente,
cliente,llamado
llamadocedente,
cedente,quequeesesproveedor
proveedor
Empresasde
defactoraje
factoraje debienes
de bienesyyservicios,
servicios,su
sucartera
carteravigente
vigentededeclientes,
clientes,documentada
documentadacon con
Empresas
financiero facturas, listados,
facturas, listados,contrarrecibos
contrarrecibos oo documentos
documentos por por cobrar,
cobrar, mediante
mediante lala
financiero
celebraciónde
celebración deun
uncontrato.
contrato.
 ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES
AUXILIARES DE CRÉDITO
Operanen
Operan enlaslasramas
ramaseconómicas
económicasen enlas
lasque
queseseubican
ubicanlas
lasactividades
actividadesdedesus
sus
Unionesde de sociosyypueden
socios puedenrealizar,
realizar,entre
entreotras,
otras,las
lassiguientes
siguientesactividades:
actividades:
Uniones Facilitareleluso
usodel
delcrédito
créditoaasussussocios
sociosyyprestar
prestarsu
sugarantía
garantíaooaval
avalen
enlos
los
crédito Facilitar
crédito créditosque
quecontraten
contratensus
sussocios,
socios,recibir
recibirdedesus
sussocios
sociosdepósitos
depósitosdedeahorro,
ahorro,
créditos
etc.
etc.

Estasentidades
Estas entidadestienen
tienensu suorigen
origenen
enlas
lascajas
cajasde
deahorro.
ahorro.La
Laresponsabilidad
responsabilidad
de los
de los socios
socios se
se limita
limita alal pago
pago de
de sus
sus aportaciones
aportaciones yy tienen
tienen por
por objeto
objeto
Sociedadesde
Sociedades deahorro
ahorro
captarrecursos
captar recursosexclusivamente
exclusivamenteentre entresus
sussocios.
socios. Los
Losrecursos
recursosse seutilizan
utilizan
yypréstamo
préstamo
exclusivamente en en los
los socios
socios mismos
mismos oo enen inversiones
inversiones queque propicien
propicien susu
exclusivamente
beneficiomayoritario.
beneficio mayoritario.

Realizanen
Realizan enforma
formahabitual
habitualyyprofesional
profesionaloperaciones
operacionesde
decompra,
compra,venta
venta
Casasde
Casas de
yy cambio
cambio de de divisas
divisas (billetes
(billetes yy monedas
monedas extranjeras,
extranjeras, cheques
cheques dede
cambio
cambio viajero yy documentos
documentos aa lala vista
vista denominados
denominados en enmoneda
monedaextranjera,
extranjera,
viajero
etc.)con
etc.) conelelpúblico
públicodentro
dentrodel
delterritorio
territorionacional.
nacional.
 ORGANIZACIONES BURSÁTILES
BolsaMexicana
Bolsa Mexicana Casasde
Casas de Sociedadesde
Sociedades de
deValores
de Valores bolsa
bolsa inversión
inversión

SuSuobjetivo
objetivoes esdar
dartransparencia
transparenciaalal Fungencomo
comoagentes
agentesde de Tienenpor
Tienen porobjeto
objetolala
Fungen
mercadode
mercado devalores,
valores,facilitar
facilitarque
que valores.Algunas
Algunasde desus
sus adquisiciónde
adquisición devalores
valoresyy
valores.
sussocios,
sus socios,realicen
realicenlas las funcionesson:
son: documentosseleccionados
seleccionados
funciones documentos
operacionesde decompra
comprayyventa venta
operaciones * *Actuar
Actuarcomo
comointermediarios
intermediarios deacuerdo
de acuerdoconconelelcriterio
criteriodede
ordenadaspor
ordenadas porsus
susclientes,
clientes,hacer
hacer directosenenelelmercado
mercadode de diversificaciónde deriesgo,
riesgo,concon
directos diversificación
viableelelfinanciamiento
viable financiamientoaalas las valores recursosprovenientes
provenientesde delala
valores recursos
empresasyygobierno
gobiernoaatravéstravésdede
empresas * *Recibir
Recibirfondos
fondospor porconcepto
concepto colocaciónde
colocación delas
lasacciones
acciones
lalacolocación
colocaciónde detítulos
títulosen enelel
dedelas
lasoperaciones
operacionescon con representativasde desusucapital
capital
mercadoyyproveer
proveerelelmedio
mediopara para valoresque
quese seles
les representativas
mercado valores socialentre
entreelelpúblico
público
quelos
lostenedores
tenedoresde detítulos
títulos encomienden. social
que encomienden. inversionista.
inscritosen enelelRNVI
RNVIintercambien
intercambien inversionista.
inscritos * *Prestar
Prestarasesoría
asesoríaen enmateria
materia
susvalores.
sus valores. devalores.
valores.
de
 ORGANIZACIONES BURSÁTILES

Sociedadesoperadoras
Sociedades operadoras
INDEVAL
INDEVAL RNVI
RNVI
desoc.
de soc.de
deinversión
inversión

Prestanaalas
Prestan lassociedades
sociedadesde de Prestaservicios
serviciosdedecustodia,
custodia, Comosu
Como sunombre
nombreloloindica,
indica,
Presta
inversión,entre
inversión, entreotros,
otros,los
los administración, esun
es unregistro
registrodedelos
losvalores
valores
administración,
serviciosde
servicios deAdministración
Administraciónde de compensación,liquidación
liquidaciónyy queson
que sonmateria
materiade deoferta
oferta
compensación,
Activos,que
Activos, queconsisten
consistenen enlala transferenciadedevalores,
valores, pública,así
pública, asícomo
comode delos
los
transferencia
celebraciónde
celebración deoperaciones
operacionesde de paraque
queno
nosea
seanecesario
necesario intermediariosque
intermediarios quepueden
pueden
para
compra,venta
compra, ventaooinversión
inversiónde de sutraslado
trasladofísico.
físico. realizaresta
realizar estafunción
funcióndentro
dentro
su
ActivosObjeto
Activos Objetode deInversión
Inversiónaa delmercado
del mercadode devalores.
valores.
nombreyypor
nombre porcuenta
cuentadedelala
sociedadde
sociedad deinversión.
inversión.
 ORGANIZACIONES BURSÁTILES

Calificadorasde
Calificadoras de Academiamexicana
Academia mexicana
AMIB
AMIB
valores
valores dederecho
de derechofinanciero
financiero

ElElobjeto
objetode
deestas
estasempresas
empresases es Agrupalas
Agrupa lascasas
casasde debolsa
bolsa Sufinalidad
Su finalidadesescontribuir
contribuiraalala
darun
dar undictamen,
dictamen,una unaopinión
opinión queoperan
que operanen enMéxico
Méxicocon
conelel actualizaciónyydifusión
actualización difusióndel
del
acercade
acerca delalacapacidad
capacidadde depago
pago propósitode
propósito depromover
promoversusu marconormativo
marco normativobursátil,
bursátil,
delas
de lasempresas
empresasque queemiten
emiten crecimiento,desarrollo
crecimiento, desarrolloyy puesanaliza
pues analizayypropaga
propagade de
cualquiertipo
tipodedetítulos
títulosde
de consolidación.Además
consolidación. Además manerapermanente
permanenteelel
cualquier manera
deuda.La Laempresa
empresaque quenono propiciacondiciones
propicia condicionesqueque derechofinanciero,
financiero,
deuda. derecho
recibauna
unacalificación
calificaciónadecuada
adecuada favorezcansu
favorezcan sudesempeño
desempeñoyy específicamenteelelbursátil.
bursátil.
reciba específicamente
nopodrá
podráemitir
emitirdeuda
deudapara
para lasinduce
las induceaaquequeadopten
adopten
no medidasde deautorregulación
autorregulación
colocarlaentre
colocarla entreelelpúblico
público medidas
parasatisfacer
para satisfacerlos
losparámetros
parámetros
inversionista.
inversionista. internacionales.
internacionales.
 ORGANIZACIONES BURSÁTILES

Fondode
Fondo deapoyo
apoyoalal
Mexder
Mexder Asigna
Asigna
mercadode
mercado devalores
valores

Esun
Es unfondo
fondoconstituido
constituidocon
con Ofrecelalainfraestructura
infraestructura Esun
Es uncomplemento
complementode de
Ofrece
aportacionesde
aportaciones delas
lascasas
casasdede físicapara
paralalacotización,
cotización, Mexder.Se
Mexder. Setrata
tratade
deuna
una
física
bolsayytiene
bolsa tienepor
porobjetivo
objetivodar
dar negociaciónyydifusión
difusiónde
de cámarade
cámara decompensación
compensación
negociación
seguridadeconómica
seguridad económicaalalpúblico.
público. informaciónde decontratos
contratosde
de cuyoobjetivo
cuyo objetivoes
esproveer
proveerlala
información
Esuna
Es unaforma
formadedegarantizar
garantizar futurosyycontratos
contratosdede infraestructurapara
infraestructura pararegistrar,
registrar,
futuros
indirectamentelalasolvencia
indirectamente solvencia opciones,asíasícomo
como compensaryyliquidar
compensar liquidarlas
las
opciones,
económicadel
económica delmercado
mercadode de estableceelelmarco
marco operacionesque
operaciones querealicen
realicenlos
los
establece
valores.
valores. reglamentario miembrosde
miembros deMexder.
Mexder.
reglamentario
correspondiente.
correspondiente.
 INSTITUCIONES DE SEGUROS
Y FIANZAS
SeSeobligan
obliganmediante
mediantelalacelebración
celebraciónde deun
uncontrato,
contrato,en enelelmomento
momento
dedesusuaceptación
aceptaciónyymediante
medianteelelcobro
cobrode deuna
unaprima,
prima,aaresarcir
resarcirun
un
dañooopagar
daño pagaruna
unasuma
sumadededinero
dinerosisiocurre
ocurrelalaeventualidad
eventualidadprevista
prevista
enenese
esecontrato.
contrato.
Aseguradoras
Aseguradoras Losdiferentes
Los diferentestipos
tiposde
deseguro
seguroque
queexiste
existeson
sonloslossiguientes:
siguientes:
a)a)Automóviles,
Automóviles,b)b)Vida,
Vida,c)c)Accidentes
Accidentespersonales
personalesyyenfermedades,
enfermedades,
d)d)Gastos
Gastosmédicos
médicosmayores,
mayores,e)e)Agropecuario
Agropecuario
f)f)Diversos,
Diversos,g)g)Transportes,
Transportes,h)h)Incendio,
Incendio,i)i)Responsabilidad
Responsabilidadcivilcivilyy
riesgosprofesionales
riesgos profesionalesyyj)j)Crédito.
Crédito.

Seencargan,
Se encargan,mediante
mediantelalacelebración
celebracióndedeununcontrato
contratoyyelelpago
pagodede
unaprima,
una prima,dedecumplir
cumpliraaun unacreedor
acreedorlalaobligación
obligaciónde desu
sudeudor
deudorenen
Afianzadoras
Afianzadoras caso dede que
que éste
éste nono lolo haga.
haga. Hay
Hay cuatro
cuatro tipos
tipos de
de fianzas:
fianzas: a)a)
caso
Fidelidad,b)b)Judicial,
Fidelidad, Judicial,c)c)Administrativa
Administrativayyd)d)Crédito.
Crédito.
 INSTITUCIONES DEL SISTEMA DE
AHORRO PARA EL RETIRO
Afores
Afores Siefores
Siefores

Tienenpor
Tienen porobjeto
objetoexclusivo
exclusivoinvertir
invertir
Sonentidades
Son entidadesfinancieras
financieras
losrecursos
los recursosprovenientes
provenientesde delas
las
dedicadasexclusivamente
dedicadas exclusivamenteaa
cuentasindividuales
cuentas individualesquequereciban
recibande de
administrarde
administrar demanera
manerahabitual
habitualyy
acuerdocon
acuerdo conlas
lasleyes
leyesdedeseguridad
seguridad
profesionallas
profesional lascuentas
cuentas
socialyylos
social losrecursos
recursosde delas
las
individualesde
individuales deloslostrabajadores;
trabajadores;
administradoras.ElElrégimen
administradoras. régimende de
canalizanlos
canalizan losrecursos
recursosde de
inversióndebe
inversión debesersertal
talque
queofrezca
ofrezca
acuerdocon
acuerdo conlaslasleyes
leyesdede
seguridadsocial
socialyyadministran
administran lalamayor
mayorseguridad
seguridadyyuna una
seguridad rentabilidadadecuada
adecuadade delos
los
sociedadesde deinversión.
inversión. rentabilidad
sociedades recursosde delos
lostrabajadores.
trabajadores.
recursos
 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

Fondos y
Fideicomisos
Públicos

Instituciones de Seguros Afores

Instituciones de Fianzas Siefores

Controladoras Sector Sector de Instituciones Sofoles Organismos Sociedades de

de Grupos bursátil Derivados de crédito Auxiliares de Información
crédito Crediticia
Financieros • Casas de • MexDer • Banca Múltiple
Bolsa • Banca de Desarrollo • Buró de Crédito