¡La universidad para todos!

¡La Universidad para todos!

GERENCIA DE PROYECTOS

Tema: ANALISIS DEL RIESGO

Docente: MBA: Raphael Calixto Santillan

Escuela Profesional Periodo académico: 2019-2B
Administración y Negocios Internacionales Semestre: X
Unidad: I
 ANALISIS DE RIESGO
OBJETIVO
El objetivo de este capitulo es analizar el problema de la
medición del riesgo en los proyectos y los distintos criterios para
su inclusión y análisis para su evaluación.

RIESGO EN LOS PROYECTOS

SE DEFINE COMO LA VARIABILIDAD DE LOS FLUJOS DE

CAJA , REALES Vs. LOS ESTIMADOS

EL RISGO DEFINE UNA SITUACION DONDE LA

INFORMACION ES DE NATURALEZA ALEATORIA (No se
conoce)
El riesgo nos conduce a la incertidumbre

EL MEDIO
AMBIENTE
INCERTIDUMBR
EXTERNO
E
LA El desarrollo del
Situación donde INCERTIDUMBRE medio,
los posibles CRECE EN EL condicionará la
resultados de una TIEMPO ocurrencia de los
estrategia no son
hechos estimados
conocidos.
en la formulación
de los proyectos
La variación de las variables principales, ponen en
riesgo la factibilidad de un proyecto:
 Precio
 Calidad de las materias primas
 Nivel tecnológico de producción
 Escala de remuneraciones
 Evolución de Mercados
 Solvencia de los proveedores
 Variación de la demanda
 Políticas de gobierno
 Exportaciones (Restricciones o requisitos
 Importaciones (Restricciones o requisitos)
 ¡La universidad para todos!
ANALISIS DE RIESGO

METODOS PARA TRATAR EL RIESGO

Ajuste a la tasa del descuento

Equivalencia a certidumbre
Árbol de decisiones
El análisis de sensibilidad
 ¡La universidad para todos!
ANALISIS DE RIESGO

DEPENDENCIA E INDEPENDENCIA DE
LOS FLUJOS DE CAJA EN EL TIEMPO

Proyectos de inversión se realiza de manera

distinta
Flujos son dependientes
Si es mayor que si fueran dependientes
 ¡La universidad para todos!
ANALISIS DE RIESGO

David HERZT propuso un modelo de

simulación integral
Dimensión de mercado
Precio de venta
Tasas de crecimiento de mercado
Participación en el mercado
Inversión en el mercado
Inversión requerida
valor de recuperación de la inversión
Costos operativos
Costos fijos y vida útil de los equipos.
 ¡La universidad para todos!
ANALISIS DE RIESGO

USO DEL ARBOL DE DECISION

Es una técnica grafica que permite representar y analizar serie de decisiones

futuras de carácter secuencial a través del tiempo.

Cuadro con un
numero dispuesto en
una bifurcación.

A cada rama que Cada rama que se

parte, se le asigna origina con este
una probabilidad de
ARBOL DE punto, representa
ocurrencia. DECISION una alternativa de
acción

Círculos, los sucesos

aleatorios que influyen
en los resultados.
ANALISIS DE RIESGO

USO DEL ARBOL DE DECISION

ARBOL DE DECISION

Representa todas las combinaciones

Posibles de decisiones y sucesos,
permitiendo estimar un valor esperado
del resultado final, como
un valor actual neto, utilidad u otro.
 ¡La universidad para todos!
ANALISIS DE RIESGO

POR EJEMPLO
Se estudia el lanzamiento de un nuevo producto. Las posibilidades
de estudio son introducirlo en el ámbito nacional o regional.

La ultima decisión de nuestro caso En el caso de continuar

es la (2), que representa dos regionalmente, se obtiene, por el
sucesos de alternativa. mismo procedimiento, el siguiente
El valor esperado del suceso ( C) resultado
se calcula aplicando la ecu.
0.60 x 2000 = 1200
0.60 x 4000 = 2400
0.10 x 1500 = 150
0.10 x 1000 = 100
0.30 x 2000 = (600) 0.30 x 1000 = 300

VE (VAN) = 1650
VE (VAN) = 1900
La decisión es ampliar
Representa el valor esperado nacionalmente
del VAN
 ¡La universidad para todos!
AMPLIAR EL
GRAFICO. AMBITO DEMANDA ALTA P = 0.60
NACIONAL 4000
C DEMANDA MEDIA P = 0.10 1000

DEMANDA BAJA P = 0.30

(2000)
DEMANDA ALTA P = 0.70 CONTINUAR
2 CON EL
AMBITO
DEMANDA ALTA P = 0.60 2000
REGIONAL DEMANDA MEDIA P = 0.10
INTRODUCCION
D 1500
REGIONAL DEMANDA BAJA P = 0.30 1000
A DEMANDA MEDIA P = 0.10

2000
DEMANDA BAJA P = 0.20
1000

DEMANDA ALTA P = 0.50 5000

INTRODUCCION
NACIONAL
DEMANDA MEDIA P = 0.20 100
B

DEMANDA BAJA P = 0.30 (3000)

VAN
 ¡La universidad para todos!
ANALISIS DE RIESGO

POR EJEMPLO
La introducción Inicial. Si es regionalmente existe un 70% de
Posibilidades de que la demanda sea alta. (VAN =1900), que corresponde
al resultado de decisión que se tomaría de encontrarse en ese punto de decisión.

Para la alternativa de
Aplicando el proceso anterior:
introducción nacional se
tendria:
0.70 x 1900 = 1330 0.50 x 5000 = 2500

0.10 x 2000 = 200 0.20 x 100 = 20

0.20 x 1000 = 200 0.30 x (3000) = (900)

VE (VAN) = 1730 VE (VAN) = 1620

 ¡La universidad para todos!
ANALISISI DE RIESGO

Árbol de decisión

Por consiguiente; se optaría por una introducción inicial

En el ámbito regional, que luego se ampliara
Nacionalmente.

Esta combinación de decisiones es la que maximiza el valor esperado

de los resultados.

Este método, no incluye el efecto total del riesgo, puesto que no

considera la posible dispersión de los resultados ni las posibilidades
de las desviaciones.
 ¡La universidad para todos!
MODELO DE SIMULACIÓN DE MONTE CARLO

DEFINIR VALORES
METODOS DE TECNICA DE ESPERADOS PARA
ENSAYOS SIMULACIÓN DE VARIABLES NO
ESTADISTICOS SITUACIONES INCIERTAS CONTROLABLES

• CRYSTAL BALL SELECCIONA UN INDICA EL PORCENTAJE DE

• PARISMET VALOR ALEATORIO ESCENARIOS EN QUE EL VAN
• SIMULAR AL AZAR PARA CADA ES IGUAL O SUPERIOR A O
• EASY PLAN EX VARIABLE
 ¡La universidad para todos!

SI LAS VARIABLES INCIERTAS FUERAN LA DEMANA Y LA PARTICIPACION DE MERCADO, DEBE APLICARSE PARA AMBAS LA
SIMULACION PARA ESTIMAR SU COMPORTAMIENTO EN EL FUTURO

PROBABILIDAD ASIGNACION DE Nº
DEMANDA PROBABILIDAD ACUMULADA REPRESENTATIVOS
200.000,00 0,10 0,10 00-09
250.000,00 0,25 0,35 10-34
300.000,00 0,35 0,70 35-69
350.000,00 0,15 0,85 70-84
400.000,00 0,10 0,95 85-94
450.000,00 0,05 1,00 95-99

PROBABILIDAD ASIGNACION DE Nº
PARTICIPACION PROBABILIDAD ACUMULADA REPRESENTATIVOS
0,08 0,26 0,26 00-25
0,09 0,22 0,48 26-47
0,10 0,16 0,64 48-63

0,11 0,13 0,77 64-76

0,12 0,10 0,87 77-86
0,13 0,07 0,94 87-93
0,14 0,05 0,99 94-98
0,15 0,01 1,00 99
 LOS FACTORES DE RIESGO ESTAN
INCORPORADOS A TODAS LAS
INVERSIONES Y/O PROYECTOS

EL RIESGO DE LA VARIABLIDAD
DE LOS FLUJOS DE CAJA
REALES RESPECTO ALOS
ESTIMADOS
 ¡La universidad para todos!

METODO DEL ARBOL

DE DESICIONES
AJUSTE A LA
TASA DE
DESCUENTO

SE PUEDE MEDIR
ANALISIS POR VARIOS
DEL RIESGO METODOS

METODO DE
EQUIVALENCIA
CERTIDUMBRE

MODELO DE
SIMULACION DE
MONTECARLO
 ¡La universidad para todos!

USO DE LOS METODOS

AJUSTE A LA TASA DE
DESCUENTO

AJUSTAR LA SEGÚN LA TASA RIESGO

TASA DE CONDICIONAL RELACIONAD
DESCUENTO O POR EL
TIEMPO

NO
CONTEMPLA
SITUACIONES
EXTERNAS
 ¡La universidad para todos!

METODO DE EQUIVALENCIA CERTIDUMBRE

DENOMINADO
EQUIVALENCIA
INCERTIDUMBRE

CASTIGA LOS FLUJOS

DE CAJA SEGÚN EL TIENE SUS
INDICE DE FACTOR DEFICIENCIAS
QUE SON POCO
DE AJUSTE POR METODOLOGICAS
RIESGO
 ¡La universidad para todos!

UNO DE LOS MEJORES METODOS

PARA ANALIZAR EL RIESGO.

UNO DE LOS METODOS QUE

MEJOR SE ACOMODA CON EL
ANALISIS DE RIESGO ES UNA
COMBINACION DE LOS METODOS
PROBABILISTICOS Y ADECUADO
AL ESQUEMA DEL ARBOL DE
DESICIONES
 ¡La universidad para todos!

ENCONTRAR LA
CORRELACION QUE
EXISTA ENTRE LOS
FLUJOS DE CAJA EN EL
TIEMPO

SI UN FLUJO
EL RIESGO ES
VARIA
MENOR DE LOS
AUTOMATICAMEN
FLUJOS
TE VARIAN LOS
RELACIONADOS
DEMAS
 ¡La universidad para todos!

EL CRITERIO DEL ARBOL DE DESCICIONES

COMBINAN LAS PROBABILIDADES
DE OCURRENCIA DANDO MAS ORDEN
METODOLOGICO AL CALCULO

MISMO QUE CALCULA EL VALOR

ESPERADO DEL RESULTADO DE LAS
DISTINTAS ALTERNATIVAS POSIBLES
¡La universidad para todos!