ESTUDIO FINANCIERO

EL ESTUDIO FINANCIERO

 Es el análisis de la capacidad de una empresa para ser sustentable, viable y rentable en el

tiempo. El estudio financiero es una parte fundamental de la evaluación de un proyecto de
inversión. ... La viabilidad de una organización consiste en su capacidad para mantenerse
operando en el tiempo.
 Es el estudio cuyo objetivo será determinar la rentabilidad del proyecto gracias al análisis
de una inversión inicial. La información generada durante este estudio financiero nos dirá
la viabilidad del proyecto en términos económicos. Un estudio completo de mercado y
técnico será la fuente donde se recopilarán estos datos. A partir de este estudio, además
permitirá realizar un análisis de riesgos de un proyecto.
 La Evaluación Financiera de Proyectos es el estudio cuyo objetivo será determinar la
rentabilidad del proyecto gracias al análisis de una inversión inicial, unos beneficios y
unos costos de la ejecución del mismo.
Principales elementos

 Determinar el monto de inversión total requerido y el tiempo en que será

 realizada.
 Llevar a cabo el presupuesto de ingresos y egresos en que incurrirá el
 proyecto.
 Aplicar las tasas de depreciación y amortización correspondientes a activos
 tangibles e intangibles.
 Analizar costos y gastos incurridos.
 Sintetizar la información económico-financiera a través de estados financieros
 pro forma.
 Determinar el punto de equilibrio analítico y gráfico del proyecto y los demás indicador
Puntos a desarrollar
Inversión

 Tipos : Fija y Diferida

 Incluyen Terrenos, Infraestructura, Equipos e Instalaciones.
 Son sujeto a depreciación excepto el terreno.
 Infraestructura de apoyo como instalaciones de sistemas de riego
 Suministro de agua
 Generación de Energía Eléctrica
 Sistemas de Telecomunicaciones
 Activos diferidos nominales o intangibles
 Son los servicios o derechos adquiridos que se requieren previo al inicio del
proyecto . Son inversiones intangibles
Ejemplos
 También se incluyen
 Gastos de estudio de factibilidad
 Capital de trabajo: Es el capital que se necesita para cubrir los costos una vez
que el proyecto empiece a operar. Puede ser
 Capital para un periodo definido
 Capital para un elemento definido
Fuente Manual de asignatura
Amortización del Financiamiento

 Amortizar significa extinguir gradualmente una deuda o un préstamo a través de pagos periódicos. El objetivo de
una tabla de amortización es especificar el detalle de cada uno de los pagos hasta la liquidación total del préstamo.
 Para poder crear la tabla de amortización en Excel debemos tener al menos la siguiente información:

 Monto del crédito: Es indispensable conocer el monto del préstamo. Esta es la cantidad neta otorgada por la
institución financiera al aprobarnos un crédito.
 Tasa de interés: No solo debemos cubrir el monto total del crédito sino también la tasa de interés cobrada por la
institución financiera ya que es la manera como obtienen ganancias por la prestación de dicho servicio.
Generalmente encontraremos especificada la tasa de interés de forma anual.
 Número de pagos: Es necesario establecer el número de pagos que deseamos realizar para cubrir nuestra deuda.
Es una práctica muy común establecer una cantidad de pagos mensuales (en bloques anuales): 12, 24, 36, 48, etc.
TABLA DE PAGO DE DEUDA
Indicadores para evaluación considerando en valor del dinero en
el tiempo

 Existe un gran número de métodos de evaluación financiera, de los cuales los más conocidos son: el Valor
Actual Neto (VAN) o Valor Presente Neto VP, la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Período de
Recuperación (PR o Payback).

 El Valor Actual Neto (VAN)

 El VAN es un procedimiento que mide el valor en el momento actual de una serie de flujos de caja futuros
(es decir, ingresos y gastos), que serán originados por el proyecto.

 Para ello se deben introducir los flujos de caja futuros en la situación actual de la empresa (actualizándolos
mediante una tasa de descuento) y compararlos con la inversión que se hizo en un principio. Si es mayor
que esta, el proyecto es recomendable; en caso contrario, no merecerá la pena llevarlo a cabo.
 Tasa Interna de Retorno (TIR)
 La TIR trata de calcular la tasa de descuento que logra un resultado positivo para el
proyecto.

 En otras palabras, busca la tasa de descuento mínima para la cual el proyecto es

recomendable y generará un beneficio. Por tanto, la TIR es la tasa de descuento con la que
el VP es igual a cero.
 Período de Recuperación (PR o Payback)
 Este método busca averiguar cuánto tiempo tomará recuperar la inversión inicial del
proyecto. Se obtiene sumando los flujos de caja acumulados hasta que sean iguales al
desembolso inicial del proyecto.
 Esta técnica tiene algunas desventajas. Por un lado, tiene en cuenta solo el tiempo de
recuperación de la inversión.
 Esto puede dar lugar a equivocaciones a la hora de elegir entre un proyecto y otro, ya que
este factor no quiere decir que el proyecto elegido sea el más rentable a futuro, sino que es
el que antes se recupera.