NOCIONES DE MATEMÁTICAS

FINANCIERAS.

Profesor: Manuel Cea Acevedo.

mcea@unab.cl
TEMARIO.

Introducción

1.1 Matemáticas Financieras

(a) Interés Simple
(b) Interés Compuesto
(c) Valor Futuro
(d) Tasa de Interés Efectiva
(e) Valor Presente o Valor Actual
(f) Anualidad o Cuota

Profesor: Manuel Cea Acevedo.

INTRODUCCIÓN.

 Al estar las personas relacionadas con el uso y manejo del

dinero es necesario el comprender de una forma clara y sin
complejidades como el dinero puede ganar, perder o
cambiar de valor con transcurso del tiempo,
tiempo debido a la
inflación; para ello debemos saber emplear en particular las
Matemáticas Financieras.
 Además, es trascendental su manejo ya que la economía de
cualquier nación esta basada en el crédito y para tomar una
decisión acertada es necesario tomar en cuenta que a través del
tiempo el valor del dinero puede tener variaciones.

Profesor: Manuel Cea Acevedo.

INTRODUCCIÓN.

HOY Fin de año

$10.000 $10.000

Profesor: Manuel Cea Acevedo.

INTRODUCCIÓN.

 Para comenzar debemos entender la tasa de interés como

un precio más de la economía. Como cualquier precio,
este está determinado por la interacción entre oferta y
demanda. Específicamente, la tasa de interés debe ser
vista:
 Como el precio (o costo de oportunidad) del dinero, o
en su defecto,
 Como el precio que debemos pagar por mantener dinero
ocioso en nuestros bolsillos.

Profesor: Manuel Cea Acevedo.

INTRODUCCIÓN.

TASAS DE INTERES REALES Y NOMINALES

 Siusted invierte $10.000 en un depósito bancario que
ofrece una tasa de interés del 10%, el banco se
compromete a pagarle a final del año $11.000, pero no le
garantiza que podrá comprar con ese dinero. Ello
dependerá de la tasa de inflación a lo largo del año. Si el
precio de los bienes y servicios aumenta más que el 10%
habrá usted perdido poder adquisitivo.

Profesor: Manuel Cea Acevedo.

INTRODUCCIÓN.

TASAS DE INTERES REALES Y NOMINALES

 Elíndice más conocido para seguir el nivel general de
precios es el Índice de Precios al Consumidor (IPC), en
Chile este mide la variación de los precios de una canasta
de bienes y servicios, consumida por un hogar urbano del
Gran Santiago dentro de las fronteras del país.
 El cambio en el IPC de un año a otro mide la tasa de
inflación.

Profesor: Manuel Cea Acevedo.

 INTRODUCCIÓN.

Este gráfico muestra la tasa de inflación en Chile desde 1980. Fuente: www.bcentral.cl
Profesor: Manuel Cea Acevedo.
INTRODUCCIÓN.

 Ejemplo 1: El 1 de enero de 2008 usted hace un depósito

bancario por $10.000. Al cabo de un año el flujo de caja
nominal de su depósito bancario es $11.000. Pero la
variación anual del IPC, el año 2008, fue de 8,7%. Así, al
final de año 2008, $11.000 podrán adquirir la misma
cantidad de bienes que $11.000/1,087=$10.120 en enero
de 2008.

Profesor: Manuel Cea Acevedo.

 INTRODUCCIÓN.

TASAS DE INTERES REALES Y NOMINALES

 La fórmula general para convertir flujos de caja nominales en un periodo
futuro t en flujos de caja reales es:

Flujo de Caja No min al

Flujo de Caja Re al 
1  tasa de inf lación 

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 INTRODUCCIÓN.

 Cuando el banco le ofrece un 10%, le esta ofreciendo una tasa

nominal de interés. Sin embargo con tasa de inflación del 8,7% usted
sólo se verá beneficiado en un 1,2% al final del año con respecto a
su inicio. Es decir, la tasa de rentabilidad de 10%, con un 8,7% de
inflación, se convirtió en una tasa real de rentabilidad de 1,2%.

1  rno min al  1  rreal 1  tasa de inf lación 

1  10%  1  rreal 1  8,7% 
 rreal  1,2%

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(a) Tasa de Interés Simple.

(a) INTERÉS SIMPLE

 El interés simple es el que se obtiene cuando los intereses

producidos, durante todo el tiempo que dure una inversión, se
deben únicamente al capital inicial.

Tiempo

$10.000 $10.000 + interés $10.000 + interés

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 (a) Tasa de Interés Simple.

 El interés que produce un capital es directamente

proporcional al capital inicial, al tiempo que dure la
inversión, y a la tasa de interés:

Interés  Capital  t  i
Donde:
t es el tiempo, expresado en años
i es la tasa de interés, expresada en porcentaje

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 (a) Tasa de Interés Simple
 Ejemplo 2: Calcular a cuánto asciende el interés producido por un capital
de 25.000 pesos invertido durante 4 años a una tasa simple del 6% anual.
Respuesta: 6.000

 Ejemplo 3: Calcular el interés simple producido por 30.000 pesos durante

90 días a una tasa de interés anual de 5%.
Respuesta: 375

 Ejemplo 4: Al cabo de un año, un banco ha ingresado en una cuenta de

ahorro 970 pesos por concepto de intereses. La tasa de interés de una cuenta
de ahorro es del 2% anual. ¿Cuál es el saldo medio (capital) de dicha cuenta
en ese año?
Respuesta: 48.500

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 (b) Tasa de Interés Compuesto.

(b) INTERÉS COMPUESTO

 El Interés compuesto es el que se obtiene cuando al capital se le
suman periódicamente los intereses producidos. Así al final de
cada periodo el capital que se tiene es el capital anterior más los
intereses producidos por ese capital durante dicho periodo.

t=1 t=2

$10.000 + 600 $10.600 + 636

$10.000 $11.236

$10.000 · (1,06)2 = $11.236

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 (b) Tasa de Interés Compuesto.

 Seaun capital invertido durante años a una tasa de interés

compuesto por cada año. Durante el primer año el capital
produce un interés:

Interést 1  Capitalt 0  i
 El capital final al primer año será:

Capitalt 1  Capitalt 0  Interést 1

Capitalt 1  Capitalt 0  Capitalt 0  i
Capitalt 1  Capitalt 0  (1  i )

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 (b) Tasa de Interés Compuesto
 Después del segundo año, el capital C1 produce un interés:

Interést  2  Capitalt 1  i
Interést  2  Capitalt 0  (1  i )  i
Interést  2  Capitalt 0  (i  i 2 )

 El capital final al segundo año será:

Capitalt 2  Capitalt 1  Interest  2

Capitalt 2  Capitalt 0  (1  i )  Capitalt 0  (i  i 2 )
Capitalt 2  Capitalt 0  (1  2i  i 2 )
Capitalt 2  Capitalt 0  (1  i ) 2
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(b) Tasa de Interés Compuesto.

Y así sucesivamente, al cabo de n años el capital inicial

invertido en la modalidad de interés compuesto se
convertirá en un capital final dado por la fórmula:

Capitalt  n  Capitalt 0  (1  i ) n

Capitalt  n
i n 1
Capitalt 0
 Latasa de interés i se obtiene despejando en la fórmula
anterior:

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(b) Tasa de Interés Compuesto.

 Ejemplo 5: Averiguar en qué se convierte un capital de 1.200.000

pesos al cabo de 5 años y a una tasa de interés compuesto anual del
8%.
Respuesta: 1.763.193,69
 Ejemplo 6: Un cierto capital invertido durante 7 años a una tasa de
interés compuesto anual del 10% se ha convertido en 1.583.945
pesos. Calcular el capital inicial sabiendo que los intereses se han
pagado semestralmente.
Respuesta: 800.000
 Ejemplo 7: Calcular la tasa de interés compuesto anual que se ha
aplicado a un capital de 1.500.000 pesos para que al cabo de 4 años
se haya convertido en 2.360.279 pesos.
Respuesta: 12%

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 (c) Valor Futuro.

(c) VALOR FUTURO

 Es la cantidad de dinero que se tendría en una fecha futura si se
invirtiese hoy una cantidad y se capitalizase a un tipo de interés.

Capitalt  n  Capitalt 0  (1  i ) n
Valor Futuro  Valor Pr esente  (1  i ) n
VF  VP  (1  i ) n

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 (d) Tasa de Interés Efectiva.
(d) TASA DE INTERES EFECTIVA

 Interés que se calcula teniendo como base el tipo nominal neto de los efectos
producidos por la frecuencia y la forma de pago de intereses y/o de
amortizaciones de capital.

 Tasa que mide la variación efectiva de un valor dado en el trascurso del

tiempo.

 Cuando el periodo de capitalización es de un año, entonces la tasa de interés

nominal es igual al interés efectivo, cuando es menor a un año entonces se
debe calcular la tasa correspondiente. Por ejemplo, para una tasa mensual,
el interés efectivo anual se calcula de la siguiente manera:

(1  ianual )  (1  imensual )12

ianual efectivo  (1  imensual )12  1 Profesor: Manuel Cea Acevedo.
 (d) Tasa de Interés Efectiva.

 En esta tabla se puede observar como se calcula el interés anual

efectivo, para distintos periodos dentro de un año. Si la tasa de
interés nominal anual fuera 6%:
Periodo Periodos por año i del periodo Factor Capitalización i efectivo
Un año 1 6,00000% 1,06
Semestral 2 3,00000% (1,03)2 6,0900%
Trimestral 4 1,50000% (1,015)4 6,1364%
Mensual 12 0,50000% (1,005)12 6,1678%
Semanal 52 0,11538% (1,0011538)52 6,1800%
Diario 365 0,01644% (1,0001644)365 6,1831%
Continuo N grande e0,06 6,1837%

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(e) Valor Presente.

(e) VALOR PRESENTE O VALOR ACTUAL

 El Valor Actual o Valor Presente es el que corresponde a un bien, una
inversión, cantidad de dinero o un valor en un instante considerado como
presente, lo que permite evaluar su equivalencia con otros bienes, valores
o inversiones.

 Tasa de descuento, es la que permite actualizar, o traer a valor presente

flujos o valores futuros.

HOY Fin de año

$10.000

Tasa de descuento
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 (e) Valor Presente.

 Conociendo el valor futuro, y la tasa de descuento, el valor actual o

presente de una inversión se calcula:

Valor Futuro  Valor Pr esente  (1  i ) n

Valor Futuro
Valor Pr esente 
(1  i ) n
VF
VP 
(1  i ) n

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(f) Anualidad.

(f) ANUALIDAD O CUOTA

 La Anualidad o Cuota es una serie de pagos uniformes
para un periodo t.

0 1 2 3 4 5 N

A·(1+i)n-3

A·(1+i)n-2

A·(1+i)n-1
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(f) Anualidad.

 El Valor Futuro de una anualidad es:

 1  i  n  1 
VF  A   
 i 
 El Valor Presente de una anualidad es:

A  1 
VP   1 
i  (1  i ) n 
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 (f) Anualidad.

 El Valor Presente de una Anualidad Perpetua, es decir, una cuota infinita, se calcula
de la siguiente manera:

A
VP 
i

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 (f) Anualidad.
 Ejemplo 8: Usted ingresa a trabajar y se propone ahorrar $200.000
mensuales el momento en que reciba su primer sueldo. Para ello, deposita
este monto mensualmente en una institución financiera que le garantiza una
tasa de interés del 1% mensual. Si la tasa de interés se mantiene constante,
¿Cuánto habrá acumulado al cabo de un año?
Respuesta: 2.536.500,6

 Ejemplo 9: Su empresa ha solicitado al Banco un crédito por $250.000.000

para financiar la adquisición de un equipo nuevo. Este préstamo sería pagado
en 5 cuotas iguales anuales a una tasa de interés de 8% anual. Determine el
monto de la cuota.
Respuesta: 62.614.113,64

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