III.

Prezentarea, calcularea și analiza

indicatorilor economico-financiari
1.Indicatori de echilibru financiar

2. Indicatori de lichiditate şi solvabilitate

3. Indicatori de risc (datorii)
4. Indicatori de gestiune
5. Indicatori de profitabilitate.
  Analiza financiară a unei companii are câteva
obiective şi poate conduce la mai multe
concluzii.

02 mediu 03 lung
01 scurt
-stabilirea -stabilirea
-stabilirea lichidităţii profitabilităţii şi profitabilităţii şi
şi a solvabilităţii. mărimea mărimea
dividendelor. dividendelor.
 Clasificarea indicatorilor financiari

01 Rata de lichiditate măsoară capacitatea firmei de a onora obligaţiile de

plată cu maturitate mică pe termen scurt.

02 Rata privind managementul datoriei reprezintă măsura în care firma se

finanţează prin credite.

03 Rata privind managementul datoriei măsoară gradul de eficacitate a

utilizării activelor firmei.

04 Rata de profitabilitate măsoară eficacitatea echipei manageriale.

Indicatori de echilibru financiar
1. Situaţia netă a patrimoniului (SN)
2. Fondul de rulment (FR)
3. Necesarul de fond de rulment (NFR)
4. Trezoreria netă (TN)
Situaţia netă a patrimoniului (SN)

 Exprimă valoarea activului realizabil la un

moment dat şi evidenţiază sumele ce vor reveni
asociaţilor sau acţionarilor în caz de lichidare.
 O valoare pozitivă a situaţiei nete relevă faptul
că entitatea economică este solvabilă.

SN= Total activ-Datorii totale

Fondul de rulment sau capital de lucru (FR)

 Reprezintă capacitatea entităţii de a face faţă,

fără dificultate, angajamentelor pe termen scurt.

 Politica fondului de rulment se referă la totalul

activelor cirulante şi datoriilor pe termen scurt.

FR= Active circulante-Datorii curente

 Necesarul de fond de rulment (NFR)

 Se calculează ca diferenţă dintre nevoile

temporare şi resursele temporare, este un
indicator ce reprezintă valoarea activelor pe
termen scurt, finanţate din surse de finanţare
pe termen scurt.
NFR= Active circulante( cu excepţia trezoreriei)-Datorii pe termen scurt
(cu excepţia creditelor pe termen scurt)

sau

NFR= (Stocuri+Creanţe)-Datorii curente de exploatare

 Necesarul de fond de rulment (NFR)

 Rezultatul pozitiv al NFR arată capacitatea

entităţii de a-şi plăti datoriile pe termen scurt
şi de a genera surplus de lichiditate.

 Rezultatul negativ al NFR arată că entitatea

este în dificultate şi că lichidarea stocurilor şi
încasarea creanţelor nu pot acoperi datoriile
pe termen scurt.
 Trezoreria netă (TN)

 Reprezintă diferenţa dintre fondul de rulment şi necesarul de

fond de rulment.
 Gestiunea trezoreriei urmăreşte nevoia de mijloace băneşti

pentru realizarea activităţilor de exploatare, pe baza unui

buget de venituri şi cheltuieli, şi cu finanţare curentă pe baza
creditelor pe termen scurt.

 Trezoreria netă negativă semnifică un dezechilibru financiar,

deficit monetar acoperit prin finanţare pe termen scurt.

TN=FR-NFR
III. Prezentarea, calcularea și analiza
indicatorilor economico-financiari
1.Indicatori de echilibru financiar
2. Indicatori de lichiditate şi solvabilitate

3. Indicatori de risc (datorii)

4. Indicatori de gestiune
5. Indicatori de profitabilitate.
 Indicatori de lichiditate şi
solvabilitate
 Obiectivul principal al ratelor de lichiditate este
onorarea obligaţiilor ce au termen scadent într-un
viitor apropiat.
Ratele de lichiditate

RATA CURENTĂ RATA RAPIDĂ SAU

TESTUL RAPID
 Rata curentă
 Se calculează prin împărţirea valorii activelor
curente la valoarea pasivelor curente.

Rata curentă=

Active curente Datorii curente

•Efecte comerciale de primit;
•Stocurile;
•Disponibilităţile băneşti.
•Efecte comerciale de plătit;
•Împrumuturi bancare pe termen
scurt;
•Impozitul pe venit de plătit;
•Furnizorii.
 Rata curentă
 Este cel mai utilizat indicator pentru
solvabilitatea pe termen scurt şi indică
măsura onorării obligaţiilor scadente pe
termen scurt.
 Solvabilitatea reprezintă acoperirea

obligaţiilor de valoare a activelor ce pot fi

transformate în bani lichizi, în decursul unei
perioade corespunzătoare perioadei de
maturitate a datoriilor.
 Rata rapidă sau testul acid
 Se calculează prin scăderea valorii structurii
stocurilor din valoarea activelor curente şi
împărţirea la datoriile curente.
 Stocurile sunt, de obicei, cel mai puţin lichide

dintre toate componentele activelor curente.

Rata rapidă=
III. Prezentarea, calcularea și analiza
indicatorilor economico-financiari
1.Indicatori de echilibru financiar
2. Indicatori de lichiditate şi solvabilitate

3. Indicatori de risc (datorii)

4. Indicatori de gestiune
5. Indicatori de profitabilitate.
 Ratele utilizate pentru analiza
financiară în managementul datoriei

2. RATA DE ACOPERIRE A
1. RATA ÎNDATORĂRII DOBÂNZILOR
 Rata îndatorării
 Este raportul dintre valoarea totală a datoriei
şi valoarea activelor şi măsoară cât la sută din
totalul de fonduri provine din credite.

 Creditorii preferă rate mai mici de îndatorare

pentru a avea o protecţie mai mare, în
eventualitatea în care firma ar avea pierderi.

 Rata îndatorării=
 Rata de acoperire a dobânzii
 Se determină prin împărţirea valorii profitului
firmei înainte de plata dobânzii şi a impozitelor.
 Acest raport defineşte măsura în care veniturile

pot să scadă fără să determine apariţia unor

probleme financiare în firmă, ca urmare a unei
incapacităţi de a acoperi dobânzile de plată.

Rata de acoperire a dobânzii=

 Aplicaţie
1. Să se calculeze rata îndatorării şi rata de
acoperire a dobânzii pentru S.C. Alfa S.R.L,
aferente anului N şi N+1.
III. Prezentarea, calcularea și analiza
indicatorilor economico-financiari
1.Indicatori de echilibru financiar
2. Indicatori de lichiditate şi solvabilitate
3. Indicatori de risc (datorii)
4. Indicatori de gestiune

5. Indicatori de profitabilitate.
 2. Durata medie de încasare a
1. Rotaţia stocurilor clienţilor

Ratele privind
managementul
activelor:

3. Rotaţia activelor fixe 4. Rotaţia activului total

 1. Rotaţia stocurilor

 Este definită ca fiind raportul între cifra de

afaceri şi valoarea stocurilor.

 Rata rotaţiei stocurilor=

 În formula de calcul al ratei rotaţiei stocurilor

trebuie să se ia în calcul cifra anuală a
vânzărilor şi media stocurilor pentru toate
cele 12 luni, situaţie care va include şi
caracterul sezonier al afacerii.
 2. Durata medie de încasare a clienţilor

 Este utilizată pentru a analiza măsura rotaţiei

creanţelor sau a efectelor comerciale de primit.
 Se calculează în 2 etape:

Vânzările zilnice=

Perioada medie de colectare (PMC )

=
 Aplicaţie
1. Să se calculeze rata de colectare pentru S.C.
Alfa S.R.L, perioada de creditare contractuală
este de 30 de zile.
2019 2020
lei lei
 Venituri 870.000 920.000
 Clienţii 145.000 90.000
3. Rotaţia activelor fixe

 Măsoară eficienţa utilizării maşinilor şi a

echipamentelor de către firmă.

 Rata rotaţiei activelor fixe=

 Aplicaţie
2. Să se calculeze rata rotaţiei activelor fixe
pentru S.C. Alfa S.R.L.
2019 2020
lei lei
 Venituri 870.000 920.000
 Total active imobilizate 429.000 438.000
 4. Rotaţia activului total

 Ne arată proporţia realizării cifrei de afaceri

pe baza activelor totale.

 Rata rotaţiei activelor totale=

 Să se calculeze rata rotaţiei activelor totale

pentru S.C. Alfa S.R.L.
III. Prezentarea, calcularea și analiza
indicatorilor economico-financiari
1.Indicatori de echilibru financiar
2. Indicatori de lichiditate şi solvabilitate
3. Indicatori de risc (datorii)
4. Indicatori de gestiune

5. Indicatori de profitabilitate.
 Indicatori de profitabilitate

1. Rata profitului;
2. Rata rentabilităţii activelor;
3. Rata rentabilităţii financiare.
 Rata profitului

 Este raportul dintre venitul net după plata

impozitului şi cifra vânzărilor.

Rata profitului=

 Rata profitului ne arată profitul obţinut la 1

leu din vânzare.